高波幅股份宜選長期證
2015/07/13 08:41:31
網誌分類:
經濟
現時投資者如欲選擇牛熊證作工具，除了應選擇較遠收回價之牛證外（如800至1000點收回差距），亦宜控制投入的注碼，因為當市場波幅較大，浮動盈虧變化將會較平常市況為高，如投放與平日一樣的資金，風險或將大為增加。
如投資者擔心牛熊證在市場波幅大增下之收回風險，欲選擇認股證產品，則宜盡量選擇較為貼價及年期較長（六個月或以上到期的認股證）。如現時投資者如付出較高引伸波幅此類認股證博反彈，一旦買入後市場波幅回落，就算股份價格反彈，回報亦可能如預期相差很遠。如反彈幅度不大，更可能會因引伸波幅掉頭回落而虧本。相對而言，長年期認股證的引伸波幅升幅較少，波動性亦相對較低。
高波幅股份港交所（388）及平保（2318），上周初急挫後逐級反彈，而資金亦在期間吸納兩股認購證博反彈。不過，投資者宜選擇街貨量較少及中長年期認購證，當中港交所上周五之短年期價外期權引伸波幅大幅回落，不少短期價外證因而倒跌，投資者看好可留意長年期港交購20764，2016年6月到期，行使價260.8元。
另外，有報道指平保（2318）將以3.07億人民幣收購前海金交所65%的股權，持股量增至100%。平保近日大幅波動，上周五重上95元之上。如投資者看好，亦較留意長年期平安購23352，2016年8月到期，行使價108.9元。
本結構性產品並無抵押品，筆者為瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰，瑞士信貸（香港）有限公司的代表，並身為證監會持牌人，並無持有相關上市公司的任何財務權益。本文內容僅供參考，並不構成要約、建議或促使任何人士提呈買賣或認購任何證券。結構性產品價格可急升或急跌，投資者或會蒙受全盤損失。本產品並無抵押品。如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時（i）N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而（ii）R類牛熊證之剩餘價值可能為零。有關恒生指數或恒生中國企業指數的免責聲明，請參閱上市文件。過往表現並不反映將來表現。投資前，投資者應了解風險，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。瑞信之聯屬公司為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者。本文任何內容概不構成投資、法律、會計或稅務意見、並無聲明任何投資或策略適合或符合閣下的個別情況。結構性產品交投量並不是結構性產品表現的指標，投資者不應僅依賴交投量歷史高位數據以釐定結構性產品日後的表現。
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