(18) 跨期期權組合
2007/11/28 00:30:33 網誌分類: 期指、期權
期權合約分為即月合約，及下月合約，更遠期的太困難預料，不在範圍。
在預期未來期指會持續下跌時，下月期指會小於即月期貨或現貨，這情況叫逆價差。在預期未來期指會持續上升時，下月期指會大於即月期貨或現貨，這情況叫正價差。
組合變化
(1) 看好認購跨期期權組合
(2) 看淡認購跨期期權組合
(3) 看好認沽跨期期權組合
(4) 看淡認沽跨期期權組合
看好認購跨期期權組合
> 買進下月輕微價外認購期權
> 沽出即月輕微價外認購期權
看淡認購跨期期權組合
> 沽出下月輕微價外認購期權
> 買進即月輕微價外認購期權
| Long-term Call | Near-term Call | Diff | Strike price | Long-term Put | Near-term Put | Diff |
| 1600 | 1000 | 600 | 26000 | 1220 | 665 | 555 |
| 1490 | 880 | 610 | 26200 | 1320 | 750 | 570 |
| 1380 | 760 | 620 | 26400 | 1440 | 850 | 590 |
| 1300 | 690 | 610 | 26600 | 1500 | 980 | 520 |
| 1220 | 570 | 650 | 26800 | 1610 | 1130 | 480 |
| 1080 | 510 | 570 | 27000 | 1710 | 1200 | 510 |
| 1010 | 440 | 570 | 27200 | 1800 | 1290 | 510 |
| 940 | 360 | 580 | 27400 | 1925 | 1490 | 435 |
| 835 | 330 | 505 | 27600 | 2070 | 1620 | 450 |
| 750 | 250 | 500 | 27800 | 2200 | 1750 | 450 |
| 730 | 225 | 505 | 28000 | 2345 | 1940 | 405 |
現貨價為 26,650。大家會發現最貼價既價外期權，跨期價差是最大的。
看好認購跨期期權組合成本：buy dec 268C 付 1220 點， sell nov 268C 收 570 點，淨支出 650 點。
市場預期下月大市向好，投資者預期近月結算於 26,800 或輕微以下，dec 268C 之時間值為最高，賣出平倉（收不少於 650點）而即月 268C 不用買回。盈利為所收期權金減之前成本，不會有固定數，注意下月之認購期權，流失時間值會很少。如要購回近月期權，盈利為近月期權淨利潤減去遠期期權之流失時間值。虧損出現在指數大幅偏離 26,800。
看淡認購跨期期權組合成本：sell dec 268C 收 1220 點， buy nov 268C 付 570 點，淨收入 650 點。
~ 在渡假屋繼續 ~
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以房地產來說，好多租約都帶有陷阱，最好還是著眼於周遭同類型物業的最近及歷史成交價，以作參考。
至於股票，我本人都係睇市盈率、市值規模、大股東等等。雖然歷史數據只能作參考而無保證，但總好過相信那些預測數字，預測數字更加是參考性質，更加無保證。
大家小心喇。
十分抱歉，只是回來發文，未有餘空回覆。
今天又是新的一天，我既研究工作都到了尾聲…
貼了出大廳，自己都留個 copy：
1、炒股是資源再分配，並不創造財富。
2、開辦股市就是為了賺錢，不給你一點甜頭你不會進來，更不用說掏錢。
3、中國股市沒有做空機制，往下做只不過是為了將來往上拉。
4、主力有遠大目標，顯得大智若愚。散戶有小聰明，卻是大愚若智。
5、人性有恐懼和貪婪，主力專找這兩死穴攻擊。散戶卻不承認自身有此毛病。
6、趨勢理論其實非常重要，其時我們大部分時間都在等待，下跌途中空倉等待，上漲途中滿倉等待，只有轉勢那一刻才動手買賣。均線可以幫我們判斷趨勢，但如果你不懂或不信它，誰也救不了你。
7、主力可以用日K線騙你，但它無法用月K線騙你，因為拆借資金玩不起時間，利息成本太高。
8、主力當然知道軟件的威力，所以它會在底部或頂部區間上下震蕩，使忠實反映情況的軟件發出前後矛盾的信號，你拋開軟件正中主力下懷。沒了K線圖就等於被廢去雙眼，你還想幹啥?等你悟出月K線的奧秘，你就會愛上軟件。
9、物極必反的原理非常適合炒股。如果你悟出它的真締，你就不會再幹出追高殺低的蠢事。至少你不會再衝動。KDJ/BOLLING都是很好的防衝動指標。
10、週密計劃是主力成功的關鍵所在。介入價位，密集成交區，籌碼分佈，指標高低，時間跨度，題裁配合，意外狀況，止損/止盈點……現在明白主力為什麼會賺你的錢了吧？
自古以來，人類就好迷信。
唔係淨係中國人迷信，全世界都係，我都係。
邊鬼個咁「有心」啊，特登刪左幾十年前既留言，人地個風水局都攪，呵呵呵。
呢度個制度真係，唉。o的人都好咩姐。
日出日落何時有改變，向天仰望，大笑三聲至得了，哈哈哈。