中資電訊股現價有水位
2016/01/25 08:41:10 網誌分類: 生活
同樣受累大市波動，及中電信（728）董事長常小兵被查影響，向來穩健的中資電訊股近期表現弱勢。以三個月計，三大電訊股均錄得近20%跌幅，拖累三股今年預測市盈率跌至12倍水平，中移動上周五收市報82.65元，較去年高位118元跌幅約30%；中電信和聯通（762）也走勢相若。
電訊股早前疲弱，與內地政策有關，內地當局不斷加碼要求電訊商「降費提速」、「流量月費不清零」也有關係。市場預計電訊股去年末季盈利將下滑，股價回軟，不過，跌至現水平，已反映大部份不利因素。電訊行業受經濟周期影響不大，在大市跌勢未止的情況下，三大電訊股可收集作為避險之選。事實上，三間公司近日陸續公佈理想的去年上客數據，業務前景改善，中線而言股價或有表現。
中電信和中聯通早前簽訂合作協議，市場炒作重組合併，雖然兩間公司都否認，但行業重組合併料不時出現，吸引資金流入，即使合併短期內難實現，但合作有助大幅降低建設成本，提高收益，有助股價上揚。
中移動4G上客增長理想
選股上，綜合大行意見，龍頭中移動依然是行業首選。該行短期有4G上客量超預期利好。去年全年4G用戶數突破3億戶，遠超目標25%，股價炒作動力最足。
花旗中資電訊股報告就首選該股，指其可受惠上客量理想帶來的數據收入高增長和盈利增長。該行預計中移動2016年和2017年盈利複合增長率可達10%。瑞銀也視其為行業首選，予其「買入」評級，目標價108元。
德銀最新報告還上調其評級由「中性」至「買入」，認為市場整合可帶動該股議價能力、網絡質素及價格優勢有助維持其4G領導地位等。
中聯通受惠鐵塔公司重組
此外，中聯通也有值博率，公司被公認為受惠鐵塔公司重組最大的股份，匯豐早前報告對電訊股行業看法審慎，卻依然對聯通看法正面，主要就是認為其受惠政策改革空間大。該行還上調對其評級由「持有」至「買入」，目標價由11元升至13.2元。
中電信抗跌力強中線有勝算
三家中資電訊股中，中電信（728）可供炒作的「故事」較少，不過也有網絡下鄉政策的優勢，亦可憧憬。該股過去一個月是行業跌幅最小的股份，顯示抗跌力極強，不失為中長線部署選擇。
中電信主要為內地用戶提供綜合性固定通信業務、移動通信業務及互聯網接入服務等，其中網絡是公司優勢之一。此外是網絡下鄉的最大受惠者。中央要求內地加快實施新一代訊息基礎設施建設，公司業務有很大發展空間。
集團早前與廣東省政府簽訂合作協議，在廣東地區開展5G移動通信網絡試用及部署，建設世界級的互聯網數據中心（IDC）、雲計算中心，提升廣東省高性能計算、海量數據處理、訊息管理服務能力。此外，集團還會在廣東建設4G+和WiFi相融合的泛在無線寬帶網絡，推動4G+高速移動網絡實現行政村全覆蓋。
此外，該股業績也不俗。以去年第三季業績看，在三大電訊股中表現最佳。德銀報告也看好該股，認為其盈利可持續上升，評級維持「買入」，目標價5.5元。
財經故事本報記者
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