美加息或推延 地產股宜短炒
2016/02/15 08:41:12 網誌分類: 生活
受一月股災影響，加上在港匯轉弱下，香港銀行同業拆息（HIBOR）一度抽升，三個月HIBOR亦一度升至近五年以來高位，以及一月新盤銷情冷淡，拖累地產股持續弱勢。今年以來，恒地（012）及新地（016）累計跌幅均超過10%，新世界（017）及長實（1113）則累跌超過20%。
不過，隨着地產股急挫，多隻股份的股價較資產淨值的折讓，已超過40%，顯示現價水平相當吸引。德銀認為，個別地產股股價已反映樓市3年熊市的因素，短期方面，相信過了業績前增持封鎖期後，管理層會增持股份，為股價帶來支持。此外，股息率亦是投資者值得留意的部份，信置（083）及新世界的息率分別高達4.94%及6.94%。
信置現金足具防守力
雖然信置年初至今累跌約10%，但其跌幅為地產股中最少，加上目前現金流相當充裕，手上所持現金扣除貸款總額後，仍有約136.6億元，反映有一定防守力。信置今年將部署三個新樓盤，共涉及1500伙單位，包括位於西貢康村路項目，預料今年上半年推出。
信置於去年底以16.9億元奪得一塊元朗商業用地，該地皮將會發展甲級商業項目。有分析指，現時不少發展商均積極在元朗部署多個新樓盤，且元朗為重點新市鎮，該區的發展潛力可看高一線。
信置近期發展亦相當進取，於上月初夥同麗新（488）等財團投標旺角工業貿易署大樓項目，其後與萬科（2202）、嘉華（173）及永泰地產（369）競投將軍澳日出康城第九期項目，若成功競投應可利好股價表現。
此外，信置目前資金充足，市場憧憬未來會繼續出擊投地。有機構早前指出，1月份樓宇買賣登記按月大減41%至5294宗。另一方面，又有分析指，隨着3月將有多個新盤推出，而發展商亦持續推出按揭優惠，或可刺激買家入市。
新世界今年將推出7個新樓盤，涉2900伙，當中，位於西貢清水灣的傲瀧已上載售樓書，共提供680伙單位。
另外，由於新世界過去一年積極在港售樓，收益將陸續回籠，相信可利好2016財年業績表現。德銀認為，新世界現價已反映可能出現的最差前景，予買入評級。
長實地產現價吸引
長實地產（1113）於去年六月由長和（001）分拆上市，首日開市報70元，但以上周五收市價39元計，其累計跌幅達44.3%，現價較資產淨值折讓亦高達50%，亦反映現價水平有一定吸引力。
基本因素理想
事實上，長實地產基本因素相當理想，去年上半年純利增長22.3%，至68.9億元。截至去年9月底止，長實的開發土地儲備1490萬平方米，其中有約1380萬平方米位於中國，約70萬平方米位於香港，其餘則位於海外，足夠未來4、5年發展所需。去年全年則售出逾3900伙單位，銷售金額為317億元。
長實地產於今月初獲美國資本集團以每股均價40.96元，增持201.8萬股，涉資8265.73萬元。德銀認為，長實防守性較強，主要是土地成本較低，予買入評級，目標價75元。
財經故事本報記者
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