特效股險中求勝 狂人新政衝擊全球
2016/11/15 08:41:29 網誌分類: 經濟
美國總統選舉塵埃落定，共和黨候選人特朗普爆冷勝出，市場擔心美國保護主義抬頭，有礙中美貿易，對中港股市不利。特朗普曾誓言，如果他當選總統，「中國得知道美國將重新領導全球經濟，中國操控貨幣與詐騙的日子將結束。」他的計劃包括馬上宣佈中國為貨幣操縱國，逼使對方回到談判桌。
特朗普更曾明言，將大幅提高中國產品入口關稅至45%，削弱中國貨物在美國之競爭力，意味中國出口和航運行業未來將受打擊。外資基金公司對特朗普當選看法大多偏向悲觀，擔心拖累全球經濟增長，並引發各國之間貿易戰。
富達：政治風險前所未見
安聯投資發表報告指，新任美國總統是政治門外漢，一心凸顯自己，推翻現狀；市場可能喜愛特朗普的若干想法，但市場更重視形勢明朗，而形勢明朗的情況將會不多見。該報告指，保護主義將會成為最重要的投資議題，尤其是在亞洲，亞洲債券將會成為資金避難所。
富達國際股票部環球投資總監DominicRossi表示，我們正踏入一個前所未有的政治風險時代，投資者正在尋求避險。他指出，目前只有觀察特朗普是否會堅持選舉時提出的貿易保護主義策略，並推出實質政策，投資者尤其是海外投資者將持觀望態度。
避金融出口換馬騰訊中移
然而，環球股市短暫急挫後馬上回升，港股更出現「V」形反彈。上周三特朗普確定勝出當天，恒指最多曾插逾950點，但最後跌幅收窄一半，只跌494點。昨日恒指收報22222點，跌309，成交807億。
事實上，市場非一面倒悲觀，一來特朗普上台消息已在市場反映，二來「深港通」最快於本月21日「開車」，料更多北水流入港股。
友達資產管理董事熊麗萍指，特朗普勝出，或推動貿易保護，暫宜避開出口和金融股；不過，市場憧憬特朗普上場後，中美關係或有回暖機會，利好中資股發展。熊麗萍認為，受外圍經濟和息率影響較小的中資股如騰訊（700）和中移動（941）可以現價買入，如前者於199元明顯見支持。
「加辣」利新盤低吸地產股
金利豐證券研究部執行董事黃德几指，上周三港股表現猶如英國公佈脫歐公投結果日的翻版，相信後市走向亦會相似，即市場消化有關消息後會反彈，直至再現相關負面消息後再向下，他認為目前大市已反映特朗普入主白宮的因素，相信大市暫於22000關支持仍強。
特朗普的經濟顧問指，特朗普未有尋求聯儲局主席耶倫辭職，故相信12月會一如市場預期加息。因此，有分析指，一旦美國加息，加上市場憧憬銀行管制得以放鬆，國際銀行股如匯控（005）可看俏。
另有市場人士認為，經大幅調整後的本地地產股投資價值浮現，且貴為藍籌，有機會成為「特效股」之一。港府日前推出新一輪樓市「辣招」，住宅物業印花稅劃一調升至樓價的15%，拖累本地地產股暴瀉。不過，香港投資者學會主席譚紹興指出，過去政府每次「加辣」都對二手市場造成負面影響，但對地產發展商影響有限，因發展商會推買樓優惠，所以政府「加辣」反令一手市場得益。
然而，譚紹興指，短期無特別因素令本地地產股反彈，因此待再調整深一點才吸納，如新地（016）等調整至100元以下；恒地（012）則跌近40元水位可買入。他指出，新地郭氏家族持續於90元附近增持，具參考性。
基於政府「加辣」，美聯物業住宅部行政總裁布少明預期，11月二手樓成交量將按月下跌50%至60%，未來2至3個月整體二手住宅樓價會由10月份的高位回落5%至10%。全年計，相信本港樓價持平。
細價樓再跌或有承接
但布少明指，一手樓受影響較小，因料地產發展商會推出優惠吸引買家。若以樓價劃分，1000萬元以下的細價樓受辣招打擊較輕，理由是樓價跌了，反而吸引首置客承接，特別是一些300萬至400萬元的細價樓，如沙田第一城和天水圍嘉湖山莊等。
相反，他表示，1000萬至3000萬元的中價樓則較尷尬，投資客的買賣意欲會受到影響；至於5000萬元以上的豪宅，布少明相信影響亦較細，因這類買家一般不會受15%印花稅影響。
由於低息環境料持續，譚紹興認為收息股包括收租股和REITs仍有吸引力，收租股中可吼實太古地產（1972），該公司是本港三大收租股之一，股價經調整後股息率有3厘以上；REITs方面，吸引之處是主要將收入用作派息，惟預期上升空間有限。
對於防守能力較佳的收租股和REITs，新鴻基金融財富管理策略師溫傑認為可以考慮買入，當中尤其看好REITs，原因是許多基金必須買一定比例的地產類股份，若地產股吸引力降，資金將調配到「收租佬」。
置富質佳冠君組合靚
REITs當中，溫傑推介置富產業信託（778）和冠君產業信託（2778），原因是置富產業管理層管理技巧佳，旗下商場能保持新鮮感；冠君產業方面，旗下商廈花園道三號和朗豪坊商場起互補作用，更不太受內地自由行影響，現價可買入。
財金解碼本報記者
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