深港通 最後召集 跟蹤北水尋寶路線
2016/11/22 08:41:46 網誌分類: 經濟
至於深港通獨有的小型股，雖是市場焦點且炒作概念濃，但難估北水何時湧至，故尋寶時選獲國策支持的股份較穩陣，首選科網、環保和醫藥股。
市場原先估計深港通最快今天（11月21日）開通，可惜至今未有確實消息，港股因而失去方向，上周五恒指收報22344點，升81點；全周計，恒指累跌187點。
傳人幣貶值拖慢「通車」
市傳因人民幣持續貶值，深港通要延至下月初才開通，港交所（388）行政總裁李小加上周五表示，已向監管機構反映，業界希望深港通能於周一開通，並且希望當日沒有甚麼大活動發生，同時宣佈開通後，預留一星期給參與者作準備，相信當局會綜合全盤考慮決定開通日期。「過好幾天深港通將推出」，現在只欠東風，等監管機構一聲令下，便可開跑。換言之，最快下周一（11月28日）啟動。
根據中國證監會與香港證監會於今年8月16日共同簽署的深港通《聯合公告》，深股通的股票範圍是市值60億元人民幣及以上的深證成份指數和深證中小創新指數的成份股，以及深圳證券交易所上市的「A+H」股。
至於深港通下的港股通，即北水可買賣股份，將包括市值50億元或以上的恒指綜合小型股指數成份股，目前178隻成份股中，約100隻合資格；同時，滬港通總額度限制將取消，且深港通不再設總額度限制。
回看2014年滬港通開通前，有分析指本港投資者可偷步買入滬港通受惠股，博公佈開通日期前炒高，待正式開車後會有北水接貨。可是，按照滬港通經驗，這招行不通，因此本地投資者宜另定投資策略。
名牌股回吐低吸良機
永豐金融研究部主管涂國彬指出，美國加息和通脹預期增加，美元將持續強勢，資金或從新興市場包括香港流走返回美國，短期港股有獲利回吐壓力。雖然北水可補充部份流出資金，但涂國彬預期，港股出現今年第二季急升的機會甚微，且參考2014年「滬港通」開通經驗，本地投資者以為先炒高股份讓內地投資者接貨，結果並無發生，可見內地投資者不蠢，不會高位追貨。
相反，當外資班師回朝，北水才會入市買貨，故涂國彬建議，待外資流出港股時才考慮入市。他指出，內地投資者有兩種炒作風格，一是買他們熟悉的大價股，如騰訊（700）、港交所（388）和友邦（1299）等，但必須明白北水不會高追。
知名度高的藍籌，而且未有在A股掛牌的股份，一直是南下資金炒賣的憧憬對象，其中剛於上周三放榜的科網龍頭騰訊，公司總部位處深圳，但未有在A股上市，相信不難吸引南下資金追捧，近日回吐反造就買貨機會。
摩根大通報告指出，雖然預期未來2至3年，支付業務對騰訊利潤貢獻較小，但對支付業務前景看法愈趨正面，維持「增持」評級。該行指，騰訊按效果收費廣告表現維持理想，惟品牌展示廣告利潤前景正在惡化，因被移動端新聞應用和社交媒體等平台的冒起影響。
騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪則認為，無論深港通還是滬港通，都是規範化的投資渠道，在此之前有意買港股的內地投資者，一早已來香港開戶買賣，所以不應對深港通有太大憧憬。
醫療環保股看高一線
另一北水炒作的方向，是市值50億元或以上的恒指綜合小型股指數成分股，涂國彬指，雖然小型股波幅較大，不過反而是深港通焦點所在，惟本港投資者在資訊上沒有優勢，難以預估北水將炒哪類型股份，如滬港通開通後，本地市場預估炒作的行業股份並沒炒高，因此目前宜靜觀其變。
加多利證券分析經理徐滿光則預期，深港通開通後，內地投資者需要時間適應本港市場，料資金會慢慢由大型股流向二三線股，例如醫療股鳳凰（1515），惟成交不算太大，「人氣」欠缺下或限制了上升幅度。從基本面分析，他認為應揀受惠國策的股份，當中尤其看好醫療行業，原因是中國人口老化，對醫藥和醫療服務需求增加，並獲國策支持；環保概念股亦可吼實，同樣受惠國策。
事實上，深港通概念股不時見炒作，沈慶洪表示，一旦落實，究竟會有幾多北水南來仍是未知之數，市場只是各自揣測，因此對已炒起的「A+H」股和小型股應小心。不過，若真的有意投資深港通受惠股，沈慶洪建議留意科技股，如行業龍頭騰訊，以及金蝶國際（268）和中軟國際（354），原因是深圳積極發展創新科技，故科技公司會是市場焦點，不妨吼實。
深港通概念股中，還可留意有在深圳上市並同時在本港掛牌的H股，因許多H股較A股存在折讓，買入H股可博差價收窄。目前在深圳和香港都有上市的股份如有萬科企業（2202）、中興通訊（763）、東北電氣（042）、廣發證券（1776）、鞍鋼股份（347）及比亞迪股份（1211）等，近日已見偷步炒上。
墨龍浙江世寶純炒折讓
論A、H折讓大股份，則不可不提山東墨龍（568）及浙江世寶（1057），因這兩股的A股長期較H股存在溢價，達到200%以上；可是，兩者的基本面欠佳，特別是山東墨龍，2015年全年轉盈為虧，錄得股東應佔虧損2.6億元人民幣，營業額跌36%至16.14億元人民幣，所以即使博A、H股差價收窄，只宜小注。
對於「A+H」股，沈慶洪認為，存在差價實屬合理，因中港股市始終是兩個獨立市場，供求不一樣，炒A、H股差價相信只是炒賣藉口。
徐滿光則指，過去半年已經炒上，例如東北電（042）仍處於上升軌，未見較深調整，恐防一旦深港通正式通車，資金可能趁好消息出貨，沽盤或湧現，所以宜待調整後才部署吸納。
財金解碼本報記者
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