2283東江現價吸納

2017/03/15 08:41:40 網誌分類: 經濟

15 Mar

        東江集團（2283）為中國最大注塑模具製造出口商，去年純利2.06億元，按年增長9.9%。受惠於智能柔性生產線帶來的生產效率提升，以及人民幣貶值帶來的成本降低，毛利率由2015年的26.1%增加至去年的28.1%。業務方面，客戶主要為汽車、商業通訊設備及手機及可穿戴設備及醫療及個人護理，前兩業務分別按年增長28%及20.4%。而最值得留意的是智慧家居部份，為集團去年第三個高增長，幅度有16.3%。按照市場調研公司MarketsAndMarkets所發佈的報告，全球智慧家居市場規模將在2022年達到1220億美元，複合年增長率預測為14%。

        管理層表示已開始和Amazon及GoogleHome等智慧家居客戶合作並簽立定單，由於這兩個客戶均處於智能家居行業領先位置且發展迅速，智慧家居的定單將成為未來增長動力。集團現金流情況良好，去年凈經營現金流為2.45億，估計未來派息比率可維持於3成以上的預期。建議現價吸納，目標價2.9元。止蝕2.2元。作者為香港證監會持牌人士，並未持有以上股份。

        比富達證券有限公司研究部主管

        林嘉麒

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