林嘉麒
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3333恒大25元下吸納

2017/08/30 08:41:55 網誌分類: 經濟
30 Aug
        集團中期有驚喜,股東溢利升8.32倍至188億元,淨利潤升2.24倍至231億元。期內毛利率增長7.5個百分點至35.8%,合同銷售升72%至2440億元,淨負債率約240%,利率覆蓋率由2.2倍增至12.4倍,土儲升近五成至2.76億平方米。年內預測市盈回落至5倍,估值上平宜。

        事實上,集團在完成贖回永續債後,其利率覆蓋率已超過12倍水平,集團目標在2020年6月30日前將淨負債率降至70%左右,並由目前的「三高一低」發展模式轉變為低負債、低槓桿、低成本、高周轉的「三低一高」發展模式。加上,集團未來定位不會盲目追求銷量,重點在毛利率及淨利率放於第一位,盈利前景看好。下半年,集團將引入第三輪戰略投資者,引資300至500億元,完成後便正式提交A股上市申請,將長線利好股價。建議25元以下吸納,中線目標40元,止蝕於18元。

        作者為香港證監會持牌人士並未持有以上股份

        宏匯證券研究部主管

        林嘉麒

        
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