美國税改，通過不通過，美股都下跌，通過，好消息出貨，不通過，壞消息沽貨，後者會跌得勢利

【財新網】（駐華盛頓實習記者蔣夢婕） 9月27日，美國特朗普政府及國會兩院相關機構公佈稅收改革框架，將公司最高稅率由目前的35%降至20%，個人所得稅最高邊際稅率從39.6%降至35%，但稅改缺乏細節，並未闡明如何填補稅改缺口，預計將在國會受到挑戰。
　　這份名為《改革我們破碎稅制的聯合框架》稅改方案，由美國白宮、眾議院籌款委員會和參議院財政委員會共同製定，反映出一府兩院中佔多數的共和黨成員意見，旨在實現特朗普倡導的簡化稅制、降低稅率、創造公平市場條件、誘使美國公司海外資產回流的稅改“四原則”。
　　在個人稅率方面，個人所得稅等級將從七檔降至三檔，分別為12%、25%和35%，有可能再添加一個最高檔，但最高區間稅率低於當前的39.6%。個稅標準扣除額幾乎翻倍，對個人免徵額從6350美元漲至1.2萬美元，對家庭報稅減免額從1.27萬美元提高到2.4萬美元。給沒有孩子的納稅人提供500美元的不可退抵稅額度，並讓更多人獲得“兒童稅”減免。
　　對需要交納公司收入所得稅的企業，方案瞄向將名義從目前的35%降至20%。公司將被允許立即減記資本支出，期間是今年9月27日後至少五年。
　　在對中小企業企業徵稅方面，包括獨資企業、合夥制企業和股份制小企業和家族企業等在內的“過渡法人企業”（Pass-through business）的最高稅率從39.6%至25%。這類企業不必以公司名義繳稅，而是以所有者名義繳納個稅。
　　在國際方面，鼓勵美國公司將海外利潤帶回美國，對於美國母公司佔股至少10%的公司，轉回本國的利潤將不必交稅。但為防止公司將收入轉移到海外避稅天堂，該框架將基於該公司在全球範圍內享有的最低稅率對其徵稅。
　　稅改計劃將消除大部分法定抵扣，同時維持房屋抵押貸款稅率和慈善捐款方面的刺激政策（如按揭貸款利息抵稅），並鼓勵工作、高等教育、退休收入保障的稅收優惠。
　　稅改方案還將廢除遺產稅和隔代資產轉移稅。
　　這份9頁長的稅改框架大體上停留在“要點”羅列上，剛剛出爐就引發多方對稅改草案可行性的熱議。
　　有評論指出，負責特朗普稅改的國會與白宮高層並沒有提出如何在中短期內填補數以萬億的收入損失，以達到“收入中性”（revenue neutrality），即在一些領域的減稅成本，由其他方面的增收所覆蓋，避免擴大財政赤字，這將決定特朗普方案是否稱得上一次“改革”。
　　據聯邦預算委員會（CRFB）估算，稅改框架將導緻美國在未來十年淨損失2.2萬億，結合降息和其他因素，政府稅收預計將減少5.8萬億美元。
　　美國政府則多以“經濟增長、稅基擴大”等動態預測，支持其收入中性的原則。美國商務部長羅斯（Wilbur Ross）在9月27日接受CNBC採訪時表示，如果政府能夠正確進行稅收改革，那美國的國內生產總值將會額外增長1個百分點，並且這可能讓聯邦政府在未來10年收入增加近3萬億美元。
　　據美國媒體報導，特朗普希望眾議院在10月通過草案，參議院在年底前通過。而特朗普上台後在廢除奧巴馬醫保等問題上屢次立法失敗，讓人懷疑特朗普是否能夠在團結共和黨內的前提下，爭取民主黨的支持。
　　目前，共和黨在參議院100席中只佔微弱多數的52席，而不少民主黨議員認為稅改草案只是為富人減稅，這很可能加大談判的難度。新的框架雖然列出了個人稅收等級，但並沒有說明稅收等級適用的稅收起徵點。兒童稅收減免會增加，但並不清楚具體的數額。雖然稅改宣稱為中產階層減負，但據美國稅務基金會（Tax Foundation）的預估顯示，稅改獲益最多的還是佔全美家庭總收入20%的富人，即年收入48萬美元以上的家庭。
　　稅改草案還要求廢除州和地方的個人稅扣除，這使得該方案很難贏得來自紐約、新澤西和加利福尼亞等高收入州的共和黨議員的支持，這些議員一直致力於維持州和地方的稅收扣除。
　　此前，特朗普一直希望能夠大幅降低公司所得稅至15%，以增加美國公司在國際市場的競爭力。儘管框架中將公司所得稅降至20%，特朗普仍然隨後在印第安納州的稅改演講中稱讚稅改方案將創造“革命性改變”。
　　“中小企業的最高邊際稅率將是80多年來最低。在我們的框架下，我們將大幅削減企業稅率，讓美國企業和工人能打敗外國對手，開始再次贏得勝利。”
　　分析指出，框架中提到的關於特定公司和產業的稅收優惠細節還有待闡明，在美國國內經營業務的公司或將從公司稅減免中獲益最多，已享有較低有效稅收的美國跨國公司不太可能獲益。

川普稅改計劃的贏家與輸家
美國川普（特朗普）政府與國會共和黨領導人周三（27日）正式公佈了一項稅改計劃，美國公司、中產階級及富人成為稅改的最大受益者。另外，一些低收入納稅人也從中獲益。

美國CBS新聞報導，針對白宮官員和國會共和黨領導人制定的九頁框架文件，預計國會在未來幾個月將對其細節進行辯論。川普說：“專注於中產階級，而不是高收入者。”

LPL Financial高級市場策略師瑞恩·德特里克（Ryan Detrick）表示，這個稅改計劃是股市喜歡看到的，尤其是金融股和較小公司的股票。

當前辯論的另一個層面將是成本。高盛（Goldman Sachs）已經將本次稅改的成本預設為10年4萬億美元。國會共和黨領導人希望在本年底在國會通過這項稅改計劃，但外界預計這是一項艱鉅的任務。

上一次大規模的稅法改革發生在1986年美國前總統羅納德·裡根當政之時。

根據當前的稅改框架信息，這裡有一些潛在的贏家和輸家：

1. 升高標準扣除額。贏家：低收入納稅人。個人標準扣除額被加高到12,000美元，夫婦的扣除額也拉高到24,000美元。這項變化將聯合申報的夫婦納稅人的收入金額翻了一番。

本次稅改計劃還協助納稅人解除了1,000美元的托兒抵稅額的收入上限，從而減去了他們的稅收，而不是從收入中扣除，這並沒有帶來太多的變化。目前，對於單親父母年收入超過75,000美元，而夫婦收入為110,000美元的孩子來說，每名17歲以下的兒童有1,000美元抵稅額。不過，川普計劃並沒有說明逐步撤銷的上限會升多高。

抵銷這一項，在最低稅率上略有上升，從10%上升至12%。該計劃將目前的七個稅率減為三個，分別為12%，25%和35%。不過，該計劃尚未說明什麼收入水平將進入哪個稅率範圍。

2. 最高稅率下降。贏家：1%高收入階層。他們的收入歸於最高納稅率39.6%。美國智庫“預算和政策優先中心”（Center on Budget and Policy Priorities）估計，根據新規定，一個年收入100萬美元的夫婦的應交稅額將減少24,000美元。

3. 免掉州和地方稅收的扣除項。輸家：高稅收州居民。在大多數情況下，這些州都是藍色州，如加州和紐約州。新計劃免掉家庭抵押貸款利息和慈善捐款的扣除。根據稅務政策中心（Tax Policy Center），年收入超過10萬美元的家庭將得到90%的稅收增長，超過50萬美元年收入的家庭將承受40%的增長。

4. 砍掉替代最低稅。贏家：中上階層和富人。這是20世紀60年代設立的一個稅收。雖然只有2%的收入階層支付這筆稅款，但你越富有，替代最低稅對你的影響越大。在年收入20萬至50萬美元之間的三分之一的人繳納這個稅款。

5. 企業借款利息的扣除的標準化。輸家：債券發行人和其他貸款人。低利率推動了公司債券發行，至2017年達到歷史新高。但是，這種做法的一大優點始終是債券發行公司扣除債券利息的能力。哈里斯金融集團（Harris Financial Group）的管理合夥人傑米·考克斯（Jamie Cox）表示，更多公司在籌集資金方面可能會轉向浮動股票。

6. 降低企業夥伴關係稅率和其它“傳遞”（pass-through）公司的稅率。贏家：小型的家庭自營生意和大投資金融家。約95%或約2,700萬個美國企業，是“傳遞”型公司。不像標準型的C型公司，“傳遞”型公司不在企業層面納稅。而最新稅改計劃將“傳遞”公司的稅率降低至25%。

對於有著夥伴關係的企業擁有者，以及對沖基金和私募股權基金運營商來說，這項變化會給他們帶來相當不錯的意外之財。而擁有商店和經營其他小企業的人也可能受益匪淺，儘管受益程度也許不如富人們那麼大。然而，考克斯說，最新稅改計劃表明，對於非常富有的人來說，可能會有第四個稅率，以“抓住更高收入者”，並減少他們所獲得的利益。

根據稅務政策中心針對今年三月份財政部的一項初步計劃的估量，最新稅改的一半收益將歸於1%的高收入階層。平均而言，他們會被減稅175,000美元。較不富裕的家庭將只節省760美元。