新興國息升
美股昨日創出歷史高位之後回落，杜指及標普500指數收市齊跌0.3%，終斷連續5日的升市。美股跌幅亦比較全面，標普500指數11個板塊中，除了非必需性消費逆市升0.3%，其餘板塊全部下跌。其中以醫療股及原材料股領跌大市。
零售板塊逆市向上，主要係受到昨日公在的美國11月零售銷售增長0.8%，遠好過市場預期的0.3%所推動。不過，TD Ameritrade的首席市場策略師JJ Kinahan表示，「零售銷售數字靚仔，不是買整個零售板塊股票的理由，個別零售公司的故事更加重要。」
聯儲局昨日宣布加息0.25厘，又預告明年會再加息三次。當局上調美國明年GDP增長預期，相信係為加息做好準備。理論上，貨幣匯率理論上會隨著加息走強，但「反常」的是，美元在宣布加息之後不升反跌，反映美元兌六隻主要貨幣匯價的美元指數日前由94.23下跌至昨日的93.42。事實上，美國2015年底開始加息加了五次，美元都無升過，美元指數在2015年底時更係接近的高位99，開啟加息週期後美元不升反跌。
美元這種走勢，主要和聯儲局的「期望管理」做得很好有關，每次加息之前，市場已經有了充份的心理準備，例如今次會在12月加息，市場此前已經認為機會係100%，貨幣政策公布時，只要符合預期，不是突然宣布不加息或者加息超過預期，市場都不會有大波動，因為影響早已經消化掉。美國10年債息亦是一樣，加息以來都沒有太大波動，2015年底時大約是2.3厘，與現在差不多。
加息對美元及美債息沒大影響，但美國加息對全世界卻產生漣漪效應。特別是亞洲等國家，都要面對加息的壓力，不跟隨美國加息步伐，資金就會跑到美國。
除了美國加息的導引以外，亞洲新興國家由於通脹近期加劇，加息速度更可能比原來估計的要快，《彭博資訊》日前就表示，由於能源及食物在亞洲新興國家的通脹比重佔了三成以上，近期油價回升，令到當地通脹加劇，例如菲律賓表示把明年通脹預期由3.2%調高至3.4%，野村就預計菲律賓明年將會加息1厘，而馬來西亞10月份通脹亦已升到3.7%，差不多係亞洲最高，還高過印度的3.58%。馬來西亞央行總裁扎布拉申已經表示會推出調整政策。
至於中國，目前的通脹率升1.8%，未算很高，睇經濟數字，其實有少少放軟跡象，今年第三季經濟增長按年6.8%，處於略低水平，工業生產增長按年增長6.1%，特別係零售銷售按年增長10.2%，都係一個比較低的水平，且低於市場預期。
中國經濟麻麻，其實加息壓力不大，不過中國亦跟隨美國加息做出調息的動作，人行昨日宣布上調回購操作中標利率和MLF操作利率5個基點。有分析指出，幅度雖然很小，但卻表明一個會因應美國貨幣政策轉變而有所動作的態度，但暫時不直接加息，則是表示中國也不會大過跟隨美國的加息隨風起舞。
事實上，中國隨著美國打響加息的循環，再加上美國稅改方案有望通過，中國恐怕資金流出，已開始加強對資金的管制，顯然是提前對美國形勢作出應對，另外亦有序地去槓桿，作出金融緊縮，又實行貨幣緊縮政策，估計是不希望經濟能夠避免突然受到利息加速向上的衝擊，而作好準備。
中國利息趨升的大勢，對內銀股有利。
陸羽仁
Mose: 兩個區各有優劣點，先決條件是屋苑規模和交通，規模大，交通在現在或將來便利，是重要條件。以石歧為例，有2厘以上租金收益是可以的。
股市國際化 賊股未衰完
2017年12月18日
上周五港股又再回落，跌了318點。正如之前所講，聖誕節假快到，基金經理埋數過年，基本上不想買貨，反而股市一跌，他們就會沽貨止賺，12月股市會比較弱，可能要到年底前最後的一、兩天才會好轉，因為也會有芬佬睇好明年股市，偷步建倉。
港交所上周五公佈，決定容許「同股不同權」公司在主板上市，條件是公司必須是要新經濟行業，公司發展靠創辦人的創新。門檻方面，上市時市值最少100億元，收入最少10億元。如果上市時市值達到400億元公司，則可以免除10億元收入要求。即是說，沒有收入也可以上市，只要有人睇好這間公司，認受佢作價去到400億元市值就可以掛牌。唯一例外的是生化科技公司，即使市值低於400億元，10億元收入要求可以豁免，但市值最少要15億元以上。
放走阿里 少隻騰訊
這個接受同股不同權公司上市的改革，主要由早年阿里巴巴不能夠在香港上市所觸發。大家應該記得在N年前阿里巴巴曾在港上市，之後提出私有化，退了市。幾年後又再申請上市，該公司採用同股不同權制度，即股份分為A、B股，創辦人擁有投票權較大的A股，即使在公眾持有的B股中佔較少數，仍然可以透過A股控制公司。當時不少人反對同股不同權制度，結果阿里巴巴去了美國上市。
到了今天，阿里巴巴市值為4449.9億美元(等於3.46萬億港元)，與騰訊的市值3.7萬億港元相若，當年放走阿里巴巴，之後科技股大升，完全等如少了一隻騰訊在港上市的效果。騰訊如今每天成交額90億元，損失了阿里巴巴，等如香港每天損失90億元成交額，大約等如總體成交額的7.5%，這個數字相當龐大。
阿里巴巴近年計劃分拆屬下的金融公司螞蟻金服上市，正在研究不同地區上市的可能性，其中一個目標是香港。螞蟻金服同樣採用同股不同權的制度，如果香港維持不容許同股不同權公司上市，螞蟻金服可能也會選擇在美國上市。不過，香港近年對創科公司態度改變，正積極拉攏她們來港上市，希望藉此推動香港金融業，甚至帶動創科產業。
勒創業板 難轉主板
在這個背景下，港交所便決定改革，訂出容許同股不同權公司上市新制度。改革消息發佈後，有中環茶友說， 這個新制度是為螞蟻金服度身訂造。我覺得未至於這樣，因為如果要為螞蟻金服度身訂造，上市門檻應該不是100億元，而是1000億元，螞蟻金服去年進行B輪融資時估值已達4700億港元。但現在同股不同權上市門檻定在100億元，生化科技公司市值更只需15億元，便不止益到螞蟻金服，一定程度是在鼓勵一些所謂獨角獸的創科企業來港上市。獨角獸公司市值通常都是10億美元以上，即78億港元水平，達到100億市值的也有很多。香港打開同股不同權限制閘門，估計會吸引到一定數量的獨角獸來港上市。畢竟香港監管制度與美國不同，美國監管機構力量更大，美國股民可以集體訴訟。雖然美國股市更加活躍，集資能力更高，但不是所有的創科企業都願意去美國接受當地制度考驗。
我覺得港交所必須與時並進，引入同股不同權制度，不然的話，就白白讓生意流走。試想想，如果除了騰訊之外，還有三、四家規模較大的獨角獸在香港上市，整個市場的活躍度會進一步加強。
港交所不但出招應對大企業，也針對小企業，但方向不是放鬆，而是收緊。港交所上周五同時公佈，修訂創業板上市規則，包括一、取消創業板轉主板的簡化程式；二、創業板轉主板要委任保薦人；三、把創業板申請上市的門檻提高，包括創業板上市申請人於上市時的預期最低市值由1億元增至1.5億元；轉主板時市值由現時最少2億元大幅增加至最少5億元，亦把主板上市公司的公眾最低持股量由現時的5000萬元大幅增加至1.25億元；創業板申請人現金流最少規定亦由2000萬元增加至3000萬元；四、創業板上市公司股東的禁售期由一年延至兩年。各項修訂加起來，意味着往後炒家很難在創業板「種殼」，再轉去主板。
創板殼價 勢將下跌
近年賣殼風氣很盛行，主板殼叫價5、6億元，創業板也叫到3億元。創業板本身是一個次級市場，但過去由於有簡易轉板程序，炒家可以先找來有傳統業務的公司(例如建築商)，在創業板上市，造成一隻創業板殼之後，再造高盈利轉去主板，變身一隻主板殼。港交所規定是先抬高創業板上市門檻，再把創業板公司申請轉主板要求大幅提高，目的是不鼓勵創業板公司轉主板，把創業板定位為只為中小企服務的獨立市場。
過去創業板妖股盛行，很多傳統公司把生意借予炒家重新包裝上市，上市之後股價以倍數上升，完全脫離公司基本因素。散戶只看股價，不理基本因素，見價股升便瘋狂追入，很多時候被殺得血流成河，殺完散戶，炒家又透過種種方法，例如向下炒或供股等方式收乾貨源，最後是賣殼。透過這樣的操作，炒家至少可以賺兩次錢。做得多，投訴就多，港交所終於要出手，大幅提高創業板轉主板難度，又提高創業板上市門檻，令到炒家尋找合適上市生意難度增加。很明顯地，這是打擊妖股行動，一定程度有保障股民的作用。而創業板殼價，勢將下跌。
近期證監會先出手整頓大批「粉塵股」，打擊康健及康宏系股份的力度尤大。現在輪到港交所出手，修改創業板上市規則。連番動作給人的感覺是香港監管者終於認真起來，要減少香港「賊股」橫行的惡劣狀況。這對散戶是好事，因為散戶實在好騙，很容易中招，例如年多前炒到癲的「翠如BB股」聯旺(8217)
，如今已跌到「阿媽都唔認得」，這隻股在今年1月曾炒上25.75元的高位，一隻爛股炒到321億市值，之後在6月粉網爆破時暴跌，上周五收0.3元，市值得番3.7億(仍然唔係少)，高位買了聯旺的散戶得番個零頭。可見到監管機構整頓一吓，並不是壞事。如今看來，監管機構打擊賊股的行動未停止。
提高要高 扼殺科企
港交所希望嘗試切斷炒家造殼上創業板然後轉主板的門路，把創業板改革成專為中小企而設的獨立市場，但新規定要求創業板申請人市值最少1.5億元和有3000萬元的現金流，只有較有規模的中型企業能夠符合規定，絕大多數的小企將上不了市，特別是創科公司，一般而言，能夠有2000萬元現金流已經算是很不錯了，較難達到新規定的3000萬要求。香港一方面要推動創新科技發展，但另一方面提高創業板上市門檻，令到創科公司難於上市集資，目的與方法背道而馳。
其實，港交所想控制創業板不至淪為賊股的旺地，對一些傳統行業企業、例如做了好多年的建築公司上創業板，合情合理，但對於一些真正創科公司，就應該要提供方便之門，例如豁免新提高的上市要求。不然的話，在創業板上市改革之後，就會進一步關上創科企業借創業板上市的門路。
中債4厘 變局將臨
外圍方面，值得關注的是中國一年期的國債收益率迫近4厘，最新報3.798厘，中國10年期國債收益率升3.925厘，兩者相當接近。美銀分析師Michael Hartnett撰文表示，從2006年開始，當中國1年期國債收益率迫近4厘時，全球部份資產就會崩潰。他舉出了幾個1年債息見4厘後出事的例子，首先是2007年10月，上證綜指由高位6124點見頂回落，一直跌到2008年10月的1665點，累積跌幅達到73%。之後是2011年，當殃的是黃金，金價由2011年8月的歷史新高每安士1894美元開始回落，一路跌至2015年12月的1045美元，累積跌幅45%。對上一次是2014年6月，紐約原油由每桶107美元見頂回落至2016年2月的26美元，累積跌幅76%。
陸羽仁
陸sir,
多謝回覆，留意的中山東區屋苑約8年楼齡，16000一平，租金回報約2.4%，另石岐屋苑約14000一平，租金回報相約。
這個價位值得投資嗎？那區較可取？謝謝
Moses
2018年xx月xx日 (xx:xx AM)
金融High Tea——
及工行（1398） 
上，如今樓價升了，投資的股票跌了兩成多。文章見報後，迴響不少，有不少甚為專業的老友都有評價，可以寫寫他們的寶貴意見畀大家參考。
，除了因為中石油股價低迷外，還睇到2002年911事件後，美國大幅降息，美元將持續走弱，石油等商品價格將長線走強的大趨勢，當時美國石油股唔便宜，就買纒中國石油股，結果食正油價連年大升的潮流，多年後就在10元以上沽出中石油獲利。
，結果概念掂生意唔掂，股神勝在以8元入股比亞迪作價夠平，所以佢未死只是跟風者死晒。
股平樓貴難永續（下集）
2012-07-16
上周五是「黑色星期五」，但股市並不黑色，內地公佈第二季經濟增長只有7.6％，市場相當冷靜，內地上證綜指微微升鰦一點都唔夠，等如無上落，收2185點。港股亦撐住19000點大關，收19092點，升67點。
不過呢個黑色星期五去到美國仲精采，早前摩根大通深受「倫敦鯨」交易員投資失利影響，但上周五佢公佈上季業績較市場預期佳，股價勁升6％，帶動整片美國金融股抽上，再加上歐美投資者認為中國7.6％經濟增長，不是硬覑陸，杜指爆升203點，大升1.6％，終止連跌六日的頹勢，港股應有反彈，特別係跌得好殘的內銀股，應有像樣一點的反彈。
大戶操控詮釋權
股市就係咁，上上落落，壞消息面世時，又話「好過預期」、「其實唔係咁壞鎹」，股市升彈。股壇老雀極短炒時鍾意炒相反，認為如何詮釋市場資訊的權利在大戶手上，佢地鍾意同散戶做對手，所以要極短期炒作，只能在市場評價好差時買，在評價好好時賣。
上星期寫了篇文「股平樓貴難永續」，講起網友「硬道理」在09年中因錯判市況，將05年入市的自住樓賣掉，然後將所有資金分段投放在A50（2823）
第一，順大潮流炒作。有一個擅作價值投資的老手，睇完「硬道理」棄樓買股的手法，有此感歎，「買股票要年年有表現，其實近乎炒作，不是投資，炒作要順勢，唔講你個網友『硬道理』把自住樓賣掉，要冒上替代使用成本高升的風險（租金上升），單就炒作而言，佢鱓做法都是逆勢施為。」
投資老手話，股神巴菲特咁成功，除鰦佢善睇公司價值，低價入市之外，佢都有「順勢投資」的味道，才不止長線有表現，而且中短期都有表現。例如佢在2002年、2003年以2元多的低價大手買入中石油（857）
股神都要順勢買
又例如巴菲特在2011年1月以440億美元收購美國第二大鐵路營運商伯林頓鐵路公司（BNSF）。巴菲特雖然聲稱這次收購是對美國經濟前景的一次豪賭，但如果真係咁睇好美國經濟前景，點解係買鐵路公司而唔係買銀行？巴菲特係睇住美國正發生可能長達10年的非槓桿化過程，靠借貸賺錢的銀行唔係咁掂，投資進入低回報年代，加上油價高企，所以就買入鐵路這種回報較穩定的傳統公用事業，這種行為和李超人去英國買電廠、水廠有異曲同工之妙。當然，巴菲特偶有睇錯大潮流出事的投資，例如油價高睇好電動車，過份放大呢個行業的發展，入股比亞迪（1211）
投資老手話「硬道理」在09年買入工行和A50基金長獱，事後睇係逆勢投資，因為阿爺在08年驚得滯大力投放4萬億救市，令股市和樓市當年升得太勁，再加上基建泡沫，觸發巨大通脹，2010年開始要收水救亡，這種收水潮，對投資內銀的氣氛不利，「硬道理」投資失利，係睇唔飱呢個收水大勢。反而好多人中短線炒纒內銀，跌得多買鱓，升一兩成走人，仲搵到食。
第二，買樓有利長獱。我有另一個老友是極資深投資銀行前輩，佢20年前係巨型銀行的投資銀行部獱fit人，一直鍾情股票長線投資，唔喜歡買樓，當然佢亦有兩三間樓畀自己和屋企人自用，但他和香港人大多數發達方式不同，主要投資放在股票之上，而且係20、30年咁長獱。
這位投行前輩舉鰦個例，佢話當年佢在包銷上市的公司中，揀鱓好鱓公司，用好少錢例如一、兩萬去買它們的股票（呢鱓錢在他而言只是零錢），買鰦十家八家公司股票，夾埋只是用鰦十幾萬，到而家無計歷年收的利息都值400幾萬，當中仲扣埋有一家公司執鰦笠股票變廢紙。佢話我可能唔覺得400幾萬係乜№錢，但佢只想試纒證明，長獱優質股票，獱得夠長有好回報。
散戶買股難長獱
當然，佢當年係投行大佬，睇住呢鱓公司上市，知道晒佢地盤數真假，佢長獱的股票有質素。佢承認呢個係事實，普通股民唔識揀，好多時會揀鰦鱓垃圾股，佢以內銀為例，雖然好多人怕內銀有壞帳黑洞，佢就唔係咁驚。呢個前投行大佬係中國好友，話中國第二季經濟仲有7.6％增長，仲話已經見鰦底，咁有乜№大問題，你睇纒歐美日的經濟有幾多增長？點解覺得美國好似安全過中國？美國最好的年代也只月3點幾巴仙增長，美國今年第1季增長只有1.9％，有幾好？所以拉長十年睇，佢唔覺得股票投資有乜問題，但你要日日問股價，日日去比較，咁就大問題囉，心理好易不平衡。
前投行大佬話，一般人買樓好過買股，除了因為買樓有槓桿外，還因為買樓焗你長獱，但買股好易出出入入，但完全唔贊成投資者買股「游水」（將長線投資的股份高位沽出低位獱番），因為覺得大部份股民沒有合適的心理質素，所謂高沽，可能升少少沽鰦，結果只有輸錢股會長獱，賺錢股一早就沽走。內銀現價息率4厘、5厘，點解唔可以長獱？佢認為若有心理質素長獱，買樓買股都得，只要選擇低位入市獱佢十年廿年就得啦。
第三，最怕係樓價追股價。聽完呢兩個朋友的意見，雖然好似一個話內銀唔得，一個話內銀得，其實只是中短線和長線的分別，內銀價殘，卻是大家都同意的事實。
有一個靚女朋友上周問我，好買唔好買一個西半山樓盤投資，16000元一呎，佢想買一個500呎細單位租畀人，話利息咁平，隨時供平過租，有租金淨收入。我計一計，500呎單位盛惠800萬大元，呢鱓單幢樓實用率好低，500呎樓有300幾呎都偷笑，呎價真係貴得好緊要。但我見靚女貌美如花，好怕叫佢唔買一年後升到20000元一呎佢鈬找我晦氣，只能咁同佢講，樓價咁貴，但利息續低，升3成變20800元一呎當然有可能，但跌4成變9600元一呎也有機會，好似跌的機會大過升少少，就算升鰦上20000元一呎，兩年內賣要畀特別印花稅，利潤無鰦一大截，叫三思才好後行。
靚女又問睇完我話「股平樓貴」，係唔係股價會大升？我見靚女一面「炒相」，好似唔炒樓想炒股咁，就提佢小心係「樓價追股價喎」，在這種百年不遇的金融海嘯中，投資唔好太冒進啦。
陸羽仁
股市唔好景，炒股的人愈來愈少，傳統智慧話無人買才是投資股市最佳時機，不過在歐美大崩圍兼大放水時代，傳統智慧係唔係咁啱用，都令人存疑。股票買唔買都得，但買樓有實際使用需要，就必須處理，令人有好大煩惱。網友「硬道理」早前在頭條網留言提問，我覺得問題有普遍性，所以不妨引述一吓。
網友「硬道理」咁講：「自問是紀律良好但不善投機的長線投資者，在09年中因錯判市況，將05年入市的自住樓賣掉，然後定下長遠投資目標，當時看好中國的長遠投資前景，將所有資金分段投放在A50（2823）
沽樓買股受重創
「硬道理」又問：「尤幸內子沒有給予太大壓力，亦從未有因為經濟緊逼而爭辯，但總會有片言隻語流露出對自置物業的渴求，但現在似乎在2014年利息回升之前，也看不到有再上車的時機，要說置業的好時機，可能還要再等2016年，因樓市縱然下調，開始時也會比較反覆，大量的剛性需求，會促使樓市在下跌初期不斷有小幅反彈，直至積壓已久的購買力完全釋放後，樓價便會正式受到考驗，陸老師同意這觀點嗎？」
他又說：「由於對自己的長期投資策略開始抱有懷疑，我在銀行跟我推銷3個月超低息借貸時，借了一些額外資本，總利息成本為0.3%，我以這些額外資本嘗試以5%止蝕及高位回5%止賺的硬道理進行短炒操作，最低目標是保本，幸運地由於市況好轉，暫時的成果比預期更成功，由於要控制風險的關係，所以不打算加大短炒的資金，但的確對自己的投資紀律挽回不少信心。」
「硬道理」的提問很長，佔了不少篇幅，希望《頭條日報》老總不要以為我在騙稿費，我覺得「硬道理」講了不少等買樓的市民的心聲，所以不妨長篇引述，我以點列回應。
第一，賣自住樓要小心。我一直在講，如果是投資的樓，覺得樓價好高，賣咗出街，即使樓價再升，也只是賺少了，只要平常心對待即可，但賣自住樓要小心好多，這是一個百年不遇的金融海嘯，各國中央銀行也以百年不遇的手法去應對問題，結果難料。聯儲局主席伯南克的博士論文，就係議論美國1929年的大蕭條，主要觀點是若當時央行大力放鬆銀根，就不會蕭條10年咁長。伯南克如今正試驗他的理論，係唔係咁簡單放啲水就得，無人知，正因為咁，美國的利息政策係點，亦好難估。利息影響樓市，所以樓市的中短期後向無人摸得準，人人都知到加息時香港樓市好可能唔掂，但到底幾時加息呢？
若伯南克成功救番美國經濟，可能在2014年，甚至更早就加息，樓市壓力就來。萬一相反救極都唔掂，而且再步向衰退，美國有通縮而唔係通脹問題時，只能令利息超乎想像長期低企，咁樓價又唔係咁易碌番落去。賣咗自住樓要長期租樓，好似「硬道理」老婆咁唔嘈已經好好，若一方賣樓，另一方老婆老公唔同意，鬧得一兩年，離婚都有可能，最悲哀係離咗婚樓市先至跌，證明當初賣樓的決定係啱，但一切都太遲，所以賣自住樓，除了睇市之外，還有一個感情因素要考慮。
第二，做咗不要後悔。好似「硬道理」咁，睇落有清晰思路，有自己邏輯，就不要動搖。他的理論是樓貴股平，所以賣樓買股，而家睇落唔啱，因為樓升股唔升，佢有少少動搖，仲借錢炒股，我建議佢唔好借錢炒股，因為咁樣就開始偏離長線投資的基本策略，好易一錯再錯。堅持買股長線投資，可能5年後發現係啱。
長揸平貨是正道
第三，股樓背馳難永續。由於央行的行為「反常」，長期低息，大量放水，谷高通脹，推升實物資產，令房產和商品等供應好難短期增加的實物資產大幅炒起，但供應相對彈性的股市炒唔郁，結果出現內地十年股市原地踏步，樓價升咗10倍的畸型現象，雖然內地早幾年因為股改將原本不能買賣的公司大股東持股投入市場，令股票供應大增，但兩者背馳成咁，都有股票太便宜、樓價太貴之歎，恐怕差距會慢慢修正。貴嘢會跌，睇商品已睇到，反映商品價格的商品研究局指數（CRB CCI Index）去年4月上到691的高位，現已大幅回落至545，技術上跌20%已入熊市，佢已從高位跌21%，熊味不輕，再大幅下滑就確認大趨勢。CRB指數在2002年美元大跌之前，長期只是在200至250中間浮沉，未來若全球經濟再走弱，對商品需求再減，商品價格下行空間極大，其他貴價資產亦然，內地房產價格已回吐，香港樓價又能否長升不跌？當然，我講的是長線走勢，短期一年半載內樓價唔回甚至再升都唔出奇，對無樓者仍然係好大煎熬。
第四，長揸收息唔失禮。我自己愛做長線投資者，本來好唔鍾意將長揸的股票出出入入，認為散戶點解買樓易搵大錢，買股無乜進帳，皆因持股坐唔定，升少少就走，所以一直建議「投資的我」買股要長揸。有人話而家啲股票係「呢世唔會再見到咁平」，所以你忍得住長揸，或許可以發達。不過好似「硬道理」咁，長揸A50基金和工行，而家仲要輸20、30%，心理上的確好惡頂，本來長揸A50基金有1.7厘息，好過放銀行，揸工行有5.8厘息，簡直吸引，唔睇股價就得，我的建議係揸落去，唔好低價出貨。若真係頂唔順，又估大市可能都係波動上落，可以等大市從低位升3000點時沽部份股票（只沽部份，不要清倉），博佢回吐跌番2000點時揸番，也是降低成本的方法，但要好有紀律去做，唔好太受市場影響，唔係沽咗唔去買番，就變成低位出貨，這種「游水」動作，要有定力才好做。
最後總結，一般人覺得買樓容易炒股難，主要係揸股票無定力，買樓迫住你長揸而已。長線投資一定要買平貨，才是正道，如今樓貴股平，要長線投資，選擇清楚不過。
陸羽仁
2017-12-15
Dow Jones Industrial Average (^DJI)
24,651.74 +143.08 (+0.58%)
袋鼠，you have a good weekend, too!
Kathleen，have a good weekend!
雖然要攞埋現代電子金融系統啲數字去比較先至有意思‡，不過紙幣交易 - 計埋生產成本、交易時有時係夜晚要開燈、存入銀行電腦記帳要用電 （呢度已經係講緊三單唔同交易），應該唔使用好多電… 計埋提款要排隊、等數錢、等找換(又多一單交易)，應該都唔使多過一個鍾。
另一樣嘢係比特幣似乎會有scaling問題 - 而家相對係小眾活動已經用咁多電，真係俾佢完全取代電子金融體系，隨時交易成本貴過交易本身條數。
‡雖然Reddit有一個3年前做嘅比較，全部都係做到啲比特幣响比較上啲數字好靚，但係咁啱三年前有個叫做silkroad嘅黑市交易網站，而佢啲有關洗黑錢及黑市一欄就當係無咗件事，因此可信性就大打節扣。
如果硬係要同黃金比較成本，就要比較埋會唔會有人用比特幣(隻HDD)做嫁妝啊！
Bitcoin Energy Consumption Index
(內文有一段將比特幣同Visa network用電作比較)
Key Network Statistics
Bitcoin's current estimated annual electricity consumption* (TWh)
*The assumptions underlying this energy consumption estimate can be found here.
中原城市領先指數 CCL
(所有成份屋苑)
2018...
SIGH...
將軍，
90后翻身未 ?
https://skypost.ulifestyle.com.hk/article/1970103/男友玩股輸$90萬%20婚事延期女友不滿
2017年12月15日 (10:22 上午)
早
早呀～