縱橫匯海 2018年5月25日

縱橫匯海 2018年5月25日

本周關注焦點：

5月24日(星期四)

美國初請失業金人數

美國3月FHFA房價

美國4月成屋銷售

5月25日(星期五)

美國4月耐用品訂單月率

美國5月密西根大學消費者信心指數終值

今日重要經濟數據：

07：30 日本5月東京地區核心消費者物價指數(CPI)年率‧預測0.6%‧前值0.6%

07：30 日本5月東京地區整體消費者物價指數(CPI)年率‧前值0.5%

16：00 德國5月IFO企業景氣判斷指數‧預測101.9‧前值102.1

16：00 德國5月IFO企業現況指數‧預測105.5‧前值105.7

16：00 德國5月IFO企業預期指數‧預測98.5‧前值98.7

16：30 英國第一季國內生產總值(GDP)季率修訂‧預測0.1%‧前值0.1%

16：30 英國第一季國內生產總值(GDP)年率修訂‧預測1.2%‧前值1.2%

16：30 英國第一季企業投資季率初值‧前值0.3%

16：30 英國第一季企業投資年率初值‧前值2.6%

16：30 英國4月UK Finance購房抵押貸款批準宗數‧前值37,567

18：00 意大利4月對非歐盟貿易平衡‧前值38.3億盈餘

20：30 美國4月耐用品訂單月率‧預測-1.4%‧前值+2.6%

20：30 美國4月扣除運輸的耐用品訂單月率‧預測0.5%‧前值0.1%

20：30 美國4月扣除國防的耐用品訂單月率‧預測-1.0%‧前值+2.8%

20：30 美國4月扣除飛機的非國防資本財訂單‧預測+0.7%‧前值-0.4%

22：00 美國5月密西根大學消費者信心指數終值‧預測98.8‧前值98.8

22：00 美國5月密西根大學消費者現況指數終值‧前值113.3

22：00 美國5月密西根大學消費者預期指數終值‧前值89.5

22：00 美國5月密西根大學消費者一年通脹預期終值‧前值2.8%

22：00 美國5月密西根大學消費者五年通脹預期終值‧前值2.5%

23：00 加拿大3月預算‧前值28.3億盈餘

23：00 加拿大3月財年迄今預算‧前值55.6億赤字

5月24日

倫敦黃金上午定盤價：1296.35

倫敦黃金下午定盤價：1304.85

XAU 倫敦黃金 - 金價低位回穩

倫敦黃金方面，金價多日測試至年內低點附近，受美元走強打壓。美債收益率飆升拉動美元上揚。技術圖表所見，目前250天線處於1296美元，將為較近阻力參考。要留意相對強弱指標及隨機指數已正自嚴重超賣區域回升，短期或見金價跌勢稍見緩和。較大阻力預估在200天平均線1307，下一級看至1323美元。下方支撐回看1281及1272，較大支撐料為1260美元。

倫敦黃金2018年5月25日

預測早段波幅：1301 – 1312

阻力位：1317 – 1325 – 1331

支持位：1296 – 1287 – 1275

SPDR Gold Trust黃金持有量：

4月23日–865.89噸

4月24日–865.89噸

4月25日–871.20噸

4月26日–871.20噸

4月27日–871.20噸

4月30日–871.20噸

5月1日–866.77噸

5月2日–866.77噸

5月3日–865.60噸

5月4日–864.13噸

5月7日–864.13噸

5月8日–864.13噸

5月9日–862.95噸

5月10日–862.95噸

5月11日–857.64噸

5月14日–856.17噸

5月15日–856.17噸

5月16日–856.17噸

5月17日–856.17噸

環球官方黃金儲備：

(資料來源：世界黃金協會(WGC)，更新於2018年4月)

全球：33790.8噸

美國(1)：8133.5噸

德國(2)：3373.6噸

IMF(3)：2814.0噸

意大利(4)：2451.8噸

法國(5)：2436.0噸

俄羅斯(6)：1838.8噸 (41.7噸)

中國(7)：1842.6噸

瑞士(8)：1040.0噸

日本(9)：765.2噸

荷蘭(10)：612.5噸

歐洲央行(13)：504.8噸

英國(17)：310.3噸

香港(93)：2.1噸

XAG 倫敦白銀 - 白銀料呈觸底回升

倫敦白銀方面，銀價周三觸及16.17美元的兩周最低，但之後又見顯著回升，同時亦帶動相對強弱指標及隨機指數出現明顯反彈，或見銀價短期可先作喘穩。然而，整體格局仍見銀價仍處橫盤走勢，同時亦與一眾中短期平均線橫行，依然需等待突破區間才見明確走向。估計銀價較近支持將看至16.30及16.00美元，下一級料為15.60。至於上方阻力料為200天平均線16.80及17.20美元。

倫敦白銀2018年5月25日

預測早段波幅：16.50 – 16.90

阻力位：17.30 – 17.70

支持位：16.20 – 15.90

iShares Silver Trust白銀持有量：

5月1日– 9856.67噸

5月2日– 10045.85噸

5月3日– 10045.85噸

5月4日– 10083.92噸

5月7日– 10054.63噸

5月8日– 10054.63噸

5月9日– 10054.63噸

5月10日– 10054.63噸

5月11日– 9966.77噸

5月14日– 9940.41噸

5月15日– 9940.41噸

5月16日– 9998.98噸

5月17日– 10013.62噸

EUR 歐元 - 政治不確定性打壓歐元

在歐元方面，在美元的強勢打壓下，加上意大利的政治的不確定性，在近月來都對歐元造成打壓。歐元兌美元上周錄得連續第五周錄得周線跌幅，為2015年以來首見。技術圖表所見。倘若以自4月17日高位1.2413起始的累計跌幅計算，38.2%及50%的反彈幅度可看至1.1980及1.2060，擴展至61.8%則為1.2150。此外，此前的橫盤區間底部1.2150將為重要阻力參考，預計要重新回穩此區之上，才可望歐元緩止近期的疲弱態勢。至於向下支持仍會關注1.17水準，下一級則會參考去年11月7日低位1.1552。

關注焦點：

5月24日(四)：德國6月GfK消費者信心指數‧法國5月企業景氣指數

5月25日(五)：德國5月IFO企業景氣判斷指數‧IFO企業現況指數‧IFO企業預期指數‧意大利4月對非歐盟貿易平衡

預估波幅：

阻力 1.2035 – 1.2120 – 1.2150 – 1.2205

支持 1.1800 – 1.1716

JPY 日圓 - 避險情緒支撐日圓反彈

術圖表所見，匯價剛跌破始於三月下旬的上升趨向線支撐110.10，一定程度破壞了這兩個月以來的上升態勢。同時，亦見相對強弱指標及隨機指數自超買區域回挫，MACD亦暫見初步跌破訊號線，示意美元有進一步調整空間。以這兩個月的累計漲幅計算，38.2%的調整幅度為108.80，擴展至50%及61.8%的調整幅度為108及107.20水準。至於上方阻力則回看110.70及111.40水準。

關注焦點：

5月24日(四)：日本5月路透短觀製造業景氣判斷指數‧日本前週投資海外債券‧前週外資投資日本股票

5月25日(五)：日本5月東京地區核心CPI年率‧東京地區整體CPI年率

預估波幅：

阻力 111.50 – 112.85

支持 110.45 – 109.50 – 109.00 – 108.50

GBP 英鎊 - 低位橫盤，考驗250MA支撐

技術圖表所見，相對強弱指標及隨機指數已陷於嚴重超賣區域，示意英鎊兌美元下行壓力或見有限；同時，亦見MACD正與訊號線呈現交疊，有機會即將形成黃金交叉，成為另一利好的技術訊號。不過，目前位於1.3435的250天平均線將為關鍵，過去兩周多日守穩此區，但於本周初匯價一低見至1.3390，初步出現跌破，若後市仍居於250天平均下方，將令近月以來的弱勢更為加劇。下延支撐看至去年12月低位1.33水平，下一級看至1.3220。上方阻力則預估在1.35及1.3620，較大阻力料為25天平均線1.3720水平。

關注焦點：

5月24日(四)：英國4月零售銷售‧扣除能源的零售銷售%

5月25日(五)：英國第一季GDP修訂‧企業投資季率初值‧企業投資年率初值‧英國4月UK Finance購房抵押貸款批準宗數

預估波幅：

阻力 1.3670 – 1.3760 – 1.3890

支持 1.3550 – 1.3425 – 1.3300 – 1.3220

CHF 瑞郎 - 突破1.00關口

美元兌瑞郎方面，技術圖表所見，匯價終見上破1.00關口，有望迎來進一步上漲走勢，較大阻力為1.0040及1.0170水平，下一級看至1.0220。下方支持預估在0.9960及25天平均線0.9780。

預估波幅：

阻力 1.0040 – 1.0170 – 1.0220

支持 1.0000 – 0.9960 – 0.9780

AUD 澳元 - 貿易戰憂慮壓制澳元走勢

美元周四失去動能，之前公布的美國聯邦儲備理事會(FED)上次政策會議記錄的立場被認為偏鴿派，且美國總統特朗普建議對進口汽車徵收新關稅。美元指數回落至94水準下方，脫離美聯儲會議記錄發佈前夕曾觸及五個月高位94.20。會議記錄顯示，多數美聯儲決策者稱可能需要再加息，這符合市場預期，該紀錄並顯示美聯儲或將容許通脹率高於其目標一段時間。這或正暗示著美聯儲不急於升息。此外，會議記錄還顯示，委員會成員普遍同意通過將超額準備金利率上調20個基點而非普遍預期的25個基點，對政策只進行較小幅度的調整。

由於美聯儲會議紀錄偏於溫和，澳元兌美元亦曾短暫升上0.7570水平上方；不過，對恐爆發美國主導的貿易戰的擔憂則仍打壓著澳元走勢。澳元此前已錄得連續三個月的月度跌幅。技術走勢而言，過去一個月以來，雖然澳元多次探低，但整體仍是反覆爭持於0.7410至0.76的頗為窄幅區間內，似乎有著整固的跡象。10天與25天平均線分別處於0.7535及0.7540，大有機會即將形成利好交叉，料澳元有進一步回升的傾向，但亦需匯價先衝破區間頂部0.76才可更為確認其反彈傾向。若以最近一輪跌勢的累積跌幅計算， 50%及61.8%的反彈水平為0.7615及0.7660水平。預估較大阻力則在250天平均線0.7765。至於下方支撐仍會關注0.75及0.7410水平，下一級參考去年5月低位0.7329。

預估波幅：

阻力 0.7500 – 0.7560 – 0.7620

支持 0.7400 – 0.7329 – 0.7160 – 0.6880

NZD 紐元 - 維持下行態勢

紐元兌美元方面，技術圖表所見，自上月紐元跌破250天平均線後，亦即同時脫離了年初以來的上落爭持格局，之後則維持著下行態勢。若以2015年8月低位0.6200至去年7月高位0.7557的累計漲幅計算， 50%的調整水平為0.6880，擴展至61.8%則為0.6720水平。另外，值得留意的是，從周線圖看，自2017年至今，匯價走勢已形成一組雙頂型態，頸線位置參考去年11月低位0.6781，故此區亦視為後市一重要支撐依據，倘若此後之後失守，料紐元將延展更劇烈的跌勢，較大支持可參考0.6670。至於上方阻力先回看0.70關口，若可跨過此區，則可望紐元重新走穩，下一級阻力估計在200天平均線0.7140水平。

關注焦點：

5月24日(四)：紐西蘭4月貿易平衡‧截至4月的年度貿易平衡‧出口‧進口

預估波幅：

阻力 0.6980 – 0.7100 – 0.7150

支持 0.6780** – 0.6670

CAD 加元 - 反覆爭持，呈重新走穩傾向

加拿大央行將於下周三舉行議息會議，據路透調查預測，加拿大央行此次會議料將維持利率於1.25%不變，因面臨貿易政策不明朗及消費者負債情況，必須採取審慎態度，但物價走高及薪資上漲將使加拿大央行在2018下半年升息兩次。自2017年7月以來加拿大央行已升息三次，但最近兩次會議皆按兵不動，因央行認為短期內經濟仍能進一步擴張，而不會加劇通脹。央行決策官員也在密切注意家庭及樓市對借款成本上升的適應情況，以及北美自由貿易協定(NAFTA)前景不明壓抑企業投資的程度。在此同時，與去年強勁增速相比，加拿大經濟今年開局表現平平。

美元兌加元走勢，圖表所見，匯價近日處於窄幅爭持，短線尚未有明顯走向。不過，圖表見10天平均線初步跌破25天平均線，短期或見匯價有先作探低的傾向。較近支撐預估在250天平均線1.2690，關鍵支持則會留意上月匯價一直探試著的1.25關口，若後市可下破此區，則大有機會開展新一輪下探走勢；估計下試目標為250周平均線1.2365。上方阻力估在1.2920，關鍵則為本月上旬未可突破的1.30關口，後市需闖過此區，才可望美元兌加元有進一步上漲力度。較大阻力可參考3月19日高位1.3124。

關注焦點：

5月25日(五)：加拿大3月預算‧財年迄今預算

預估波幅：

阻力 1.2900 – 1.3000

支持 1.2500* – 1.2315

CL 紐約期油 - 油價高位盤整

技術圖表所見，相對強弱指標及隨機指數回落，油價呈調整傾向。下方支持料為70及25天平均線68.60美元。向上阻力方面，先參考73美元關口。倘若以2013的累計跌幅計算，61.8%的反彈水平為79.30美元。另外，200個月平均線75.25亦為阻力參考。

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英皇金融集團 縱橫匯海分析部

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