縱橫匯海 2018年6月4日

縱橫匯海 2018年6月4日

本周關注焦點：

6月4日(星期一)

美國5月就業趨勢指數

美國4月工廠訂單月率

美國4月扣除運輸的工廠訂單月率

6月5日(星期二)

美國5月Markit綜合PMI終值

美國5月Markit服務業PMI終值

美國5月ISM非製造業指數

美國4月勞工部JOLTS職位空缺

6月6日(星期三)

美國前週MBA抵押貸款市場指數

美國前週MBA抵押貸款再融資指數

美國4月國際貿易平衡

美國第一季非農單位勞工成本修訂

美國第一季非農生產率環比年率修訂

6月7日(星期四)

美國初請失業金人數

6月8日(星期五)

美國4月消費者信貸

美國4月批發庫存月率

美國4月批發銷售月率

今日重要經濟數據：

09：30 澳洲第一季商業庫存季率‧前值0.2%

09：30 澳洲4月零售銷售月率‧前值持平

15：15 瑞士第一季非農就業崗位‧前值496.2萬個

16：30 英國5月Markit/CIPS建築業採購經理人指數(PMI)‧前值52.5

16：30 歐元區6月Sentix投資者信心指數‧前值正19.2

17：00 歐元區4月生產者物價指數(PPI)月率‧預測0.4%‧前值0.1%

17：00 歐元區4月生產者物價指數(PPI)年率‧預測2.4%‧前值2.1%

22：00 美國5月就業趨勢指數‧前值108.1

22：00 美國4月工廠訂單月率‧預測-0.3%‧前值+1.6%

22：00 美國4月扣除運輸的工廠訂單月率‧前值0.3%

22：00 美國4月耐用品訂單月率修訂‧前值2.7%

22：00 美國4月扣除運輸的耐用品訂單月率修訂‧前值0.4%

22：00 美國4月扣除國防的耐用品訂單月率修訂‧前值4.3%

22：00 美國4月扣除飛機的非國防資本財訂單月率修訂‧前值-0.9%

6月1日

倫敦黃金上午定盤價：1299.15

倫敦黃金下午定盤價：1294.60

XAU 倫敦黃金 - 貿易爭端限制金價跌勢

美國上周二威脅將對進口自中國價值500億美元的商品徵收關稅。對此中國警告稱，如果美方執意打貿易戰，中方也將做好反擊的準備。美國商務部長羅斯將於6月2-4日率團訪華，磋商中美經貿問題。另外，美國商務部長羅斯周四表示，美國開始對歐盟、加拿大與墨西哥的鋼鋁分別徵收25%及10%的進口關稅。這意味著特朗普政府對待貿易磋商的態度日趨強硬。美國的七國集團(G7)盟友誓言回擊美國加徵關稅這一決定，稱美國此舉威脅全球經濟增長。投資者擔心貿易戰一觸即發，金融市場瀰漫著避險情緒。

上周五晚美國公佈了就業數據，美國5月非農就業崗位增加22.3萬個，預估為18.8萬個；失業率3.8%，優於預估的3.9%；平均時薪較前月增長0.3%，預估為增長0.2%。迎來本周，經濟數據方面有多國公布GDP、貿易收支和PMI數據，可從中一窺經濟形勢和貨幣政策的線索。此外經濟事件方面的看點包括澳洲央行政策會議、美國商務部長羅斯於6月2-4日率團訪華磋商中美經貿問題。

倫敦黃金方面，雖然上周美元表現仍然頗為強勢，但金價尚見保持堅靱，因對於全球貿易戰的擔憂升溫。美國周四宣布向加拿大、墨西哥和歐盟加徵鋼鋁關稅，結束稍早給他們的兩個月豁免。加拿大和墨西哥對該決定予以回擊。不過，即使政治和經濟緊張形勢可能會給金價帶來一定支撐，但美國聯邦儲備理事會(FED)若在本月升息，又可能會給金價帶來某種阻力。

技術走勢而言，在五月中旬於低位盤整一段時間後，金價雖然在近期稍稍脫離低位，更一度登上1300美元關口，可惜未能進一步突破下降趨向線阻力，這道趨向線是延伸自4月11日高位1365.23美元，之前一周構成阻力於1309，至今則設於1302，至於25天平均線目前位於1303，金價後市若可突破此區才可望初步出現擺脫近月下跌趨勢的技術跡象。同樣，若果以此輪的累計跌幅計算，38.2%及50%的反彈水平會至1314及1323，進一步擴展至61.8%則為1333美元。100天平均線1325.50亦可視為另一參考。至於下方支持則預估在1290及1282水平，較大支撐料為100周平均線1277美元。

倫敦黃金2018年6月4 – 8日預測波幅：

阻力位：1296 – 1302 – 1318 – 1330

支持位：1283 – 1277 – 1260 – 1256

倫敦黃金2018年6月4日

預測早段波幅：1291 – 1297

阻力位：1304 – 1308

支持位：1284 – 1272

SPDR Gold Trust黃金持有量：

5月21日–852.04噸

5月22日–852.04噸

5月23日–852.04噸

5月24日–852.04噸

5月25日–848.50噸

5月28日–848.50噸

5月29日–851.45噸

5月30日–851.45噸

5月31日–847.03噸

環球官方黃金儲備：

(資料來源：世界黃金協會(WGC)，更新於2018年4月)

全球：33790.8噸

美國(1)：8133.5噸

德國(2)：3373.6噸

IMF(3)：2814.0噸

意大利(4)：2451.8噸

法國(5)：2436.0噸

俄羅斯(6)：1838.8噸 (41.7噸)

中國(7)：1842.6噸

瑞士(8)：1040.0噸

日本(9)：765.2噸

荷蘭(10)：612.5噸

歐洲央行(13)：504.8噸

英國(17)：310.3噸

香港(93)：2.1噸

XAG 倫敦白銀 - 白銀窄幅橫盤

倫敦白銀方面，整體格局仍見銀價仍處橫盤走勢，同時亦與一眾中短期平均線橫行，依然需等待突破區間才見明確走向。估計銀價較近支持將看至16.20及16.00美元，下一級料為15.80。至於上方阻力料為200天平均線16.77及17.30美元。

倫敦白銀2018年6月4 – 8日預測波幅：

阻力位：16.60 – 16.80 – 17.30

支持位：16.30 – 16.10 – 15.80

倫敦白銀2018年6月4日

預測早段波幅：16.20 – 16.60

阻力位：16.80 – 17.30

支持位：16.00 – 15.80

iShares Silver Trust白銀持有量：

5月21日–9984.34噸

5月22日–9984.34噸

5月23日–9984.34噸

5月24日–9984.34噸

5月25日– 9952.13噸

5月28日– 9952.13噸

5月29日– 9952.13噸

5月30日– 10016.55噸

5月31日– 10016.55噸

EUR 歐元 - 意大利政局危機緩解，歐元稍作喘穩

上周初因意大利總統拒絕疑歐派人士任經濟部長而組閣失敗。接著總統任命前IMF官員科塔雷利擔任臨時總理，籌備提前選舉。投資者擔心新的大選實質上將成為意大利的退歐公投。歐元因此觸及六個月新低。事態隨後迎來轉機，意大利反建制政黨周四重啟聯合執政計劃，宣佈組成新的政府，承諾增加支出、挑戰歐盟的財政規定並控制移民，從而結束了三個月來的政治動盪局面。歐元隨著意大利政局發展而反彈，並有可能創下七周來首次周線上揚。如果市場對意大利的的疑慮進一步緩解，歐洲央行終將升息的預期有可能重燃。不過，有跡象顯示歐元區經濟第二季初可能已進一步喪失動能，這促使市場對收緊貨幣政策的時機和規模都有所懷疑。市場大致顯示2019年9月採取行動的機率約為70%。

歐元兌美元上周先探低而後回升，因市場擔心該國再度舉行大選可能會強化反建制黨派的勢力；但其後由於意大利兩政黨重新組建政府，以避免舉行新的選舉並結束三個月的政治動盪的提振；歐元亦因此自六個月低位1.1506回升至1.17水平上方，扳回了上周早段的跌幅，並創下七周來首次周線上揚。技術圖表所見，歐元兌美元在2017年1月低位觸及1.0339，延伸一上升趨向線至今形成支持於1.15水平，要慎防若後市匯價明確跌破此區，則在技術上將破壞了一年多以來的整體上升格局；若然以這段時期的累計跌幅計算，38.2%的調整水平為1.1710，而50%及61.8%的回調幅度則為1.1450及1.1190水平。此外，200周平均線1.1430則可作為另一參考。至於上方阻力則可回看25天平均線1.1820水平，較大阻力估計在1.20關口。

關注焦點：

6月4日(一)：歐元區6月Sentix投資者信心指數‧歐元區4月PPI

6月5日(二)：法國4月預算平衡‧意大利5月Markit/ADACI服務業PMI‧法國5月Markit服務業PMI終值‧Markit綜合PMI終值‧德國5月Markit服務業PMI終值‧Markit綜合PMI終值‧歐元區5月Markit服務業PMI終值‧Markit綜合PMI終值‧歐元區4月零售銷售

6月7日(四)：德國4月工業訂單月率‧法國4月流動帳‧貿易平衡‧進口‧出口‧意大利4月零售銷售‧歐元區第一季GDP修訂

6月8日(五)：德國4月工業生產月率‧出口月率‧進口月率‧貿易平衡‧法國4月工業生產月率

預估波幅：

阻力 1.1835 – 1.2000*

支持 1.1500 – 1.1450 – 1.1430

JPY 日圓 - 避險情緒支撐日圓反彈

美元兌日圓走勢，圖表所見，匯價上周已告跌破始於三月下旬的上升趨向線支撐110.10，一定程度破壞了這兩個月以來的上升態勢。同時， MACD亦已跌破訊號線，示意美元兌日圓有進一步調整空間。以這兩個月的累計漲幅計算，38.2%的調整幅度為108.80，擴展至50%及61.8%的調整幅度為108及107.20水準。預估較重要支撐則在105.50。至於上方阻力則回看110及111.40水準。

關注焦點：

6月5日(二)：日本5月服務業PMI

6月6日(三)：日本4月加班工資年率

6月7日(四)：日本前週投資海外債券‧前週外資投資日本股票‧日本5月外匯儲備‧日本4月同時指標月率‧月領先指標月率

6月8日(五)：日本5月銀行放款年率‧日本4月流動帳平衡‧日本第一季GDP修訂‧日本5月服務業景氣判斷指數-經濟觀察者調查

預估波幅：

阻力 110.00 – 111.40

支持 108.80 – 108.00 – 107.20 – 105.50

GBP 英鎊 - 意大利政局憂慮拖累英鎊

技術圖表所見，相對強弱指標及隨機指數已陷於嚴重超賣區域，示意英鎊兌美元下行壓力或見有限；同時，亦見MACD正與訊號線呈現交疊，有機會即將形成黃金交叉，成為另一利好的技術訊號。不過，目前位於1.3445的250天平均線將為關鍵，若後市匯價仍居於250天平均線下方，將令近月以來的弱勢更為加劇。下延支撐看至1.3220以及1.31水平。上方阻力則預估在10天平均線1.3370水平。

關注焦點：

6月4日(一)：英國5月Markit/CIPS建築業PMI

6月5日(二)：英國5月BRC同店零售銷售年率‧Markit/CIPS服務業PMI

6月7日(四)：英國5月Halifax房價月率‧截至5月的三個月Halifax房價年率

預估波幅：

阻力 1.3370 – 1.3445

支持 1.3220 – 1.3100

CHF 瑞郎 - 避險情緒支撐瑞郎

美元兌瑞郎走勢，意大利政局前景的憂慮，以至中美貿易戰的擔憂，均在近期激起避險資產的需求，而瑞郎亦見受惠，在五月份連袂上揚。美元兌瑞郎由5月10日高位1.0057跌至5月31日最低見至0.9845。技術圖表見相對強弱指標及隨機指數作處下跌，而10天平均線已告跌破25天平均線，均示意匯價仍處下跌態勢中。由2月低位0.9186至5月高位1.0057的累計漲幅計算，38.2%的調整水平為0.98，此區同時亦為50干平均線位置，料為一重要參考位置；倘若進一步擴展至50%及61.8%的回調幅度則會為0.9725及0.9650水平。至於上方阻力料為1.00及1.0060水平。

關注焦點：

6月4日(一)：瑞士第一季非農就業崗位

6月6日(三)：瑞士5月CPI

6月7日(四)：瑞士5月失業率

預估波幅：

阻力 1.0000 – 1.0060

支持 0.9800 – 0.9725 – 0.9650

AUD 澳元 - 風險偏好動盪，澳元走勢承壓

澳元兌美元方面，技術走勢而言，過去一個月以來，雖然澳元多次探低，但整體仍是反覆爭持於0.7410至0.76的頗為窄幅區間內，似乎有著整固的跡象。10天與25天平均線已見初步形成利好交叉，料澳元有進一步回升的傾向，但亦需匯價先衝破區間頂部0.76才可更為確認其反彈傾向。若以最近一輪跌勢的累積跌幅計算，50%及61.8%的反彈水平為0.7615及0.7660水平。預估較大阻力則在250天平均線0.7765。至於下方支撐仍會關注0.75及0.7410水平，下一級參考去年5月低位0.7329。

關注焦點：

6月4日(一)：澳洲第一季企業庫存季率‧澳洲4月零售銷售月率

6月5日(二)：澳洲5月AIG服務業表現指數‧澳洲第一季流動帳‧澳洲6月指標利率

6月6日(三)：澳洲第一季GDP

6月7日(四)：澳洲5月AIG建築業指數‧澳洲4月商品/服務貿易平衡‧進口月率‧出口月率

預估波幅：

阻力 0.7500 – 0.7560 – 0.7620

支持 0.7400 – 0.7329 – 0.7160 – 0.6880

NZD 紐元 - 維持下行態勢

紐元兌美元方面，圖表所見，相對強弱指標及隨機指數均已顯著走高，同時，MACD亦已突破訊號線，示意著紐元有回穩的傾向。上方阻力先會回看0.7050水平，上月初的反撲受限於此，至本周尚見受壓於此區，倘若後市匯價終可可明確跨過此區，則可望紐元重新走穩，上望進一步阻力估計在200天平均線0.7130以至0.72水平。下方支持則仍會參考本月中旬低位0.6851。若以2015年8月低位0.6200至去年7月高位0.7557的累計漲幅計算，50%的調整水平為0.6880，擴展至61.8%則為0.6720水平。

關注焦點：

6月1日(五)：紐西蘭第一季貿易條件季率‧出口物價季率‧進口物價季率

預估波幅：

阻力 0.6980 – 0.7100 – 0.7150

支持 0.6780**– 0.6670

CAD 加元 - 跳漲，加拿大央行的言論令升息預期重燃

美元兌加元由周四低位1.2814回升，周五徘徊於1.2950附近。技術圖表見macd正與訊號線呈交疊，有機會即將形成利淡交叉，短期或見匯價有作進一步探低的傾向。較近支撐預估在1.28及250天平均線1.2680水平，關鍵支持則會留意在四月匯價一直探試著的1.25關口，若後市終可下破此區，則大有機會開展新一輪下探走勢；估計下試目標為250周平均線1.2375。至於上方阻力估計在1.2920，關鍵則為1.3050及1.3120，後市需闖過此區，才可望美元兌加元有重新走高的動力。

關注焦點：

6月5日(二)：加拿大第一季勞動生產率

6月6日(三)：加拿大4月住房開工許可月率‧貿易平衡‧出口‧進口‧加拿大5月Ivey PMI

6月8日(五)：加拿大5月房屋開工年率‧加拿大第一季產能利用率‧加拿大5月就業崗位變動‧失業率

預估波幅：

阻力 1.2900 – 1.3000

支持 1.2500* – 1.2315

CL 紐約期油 - 油價續探關鍵支撐

技術圖表所見，經過近日連挫後，當前油價正考驗著自2月以來之上升趨向線，目前位於65.60，再加上100天平均線處於65.10，若此兩區在後市相繼失守，或會示意著近月來的上升態勢告終。預料延伸進一步支持將看至64.10及61.80美元。阻力位則參考50天平均線67.60及25天平均線69.80美元。

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英皇金融集團 縱橫匯海分析部

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