縱橫匯海 2018年6月20日

縱橫匯海 2018年6月20日

本周關注焦點：

6月20日(星期三)

美國第一季流動帳平衡

美國5月成屋銷售

6月21日(星期四)

美國初請失業金人數

美國6月費城聯儲製造業指數

美國4月FHFA房價‧FHFA房價指數

美國5月領先指標

6月22日(星期五)

美國6月Markit綜合PMI初值

美國6月Markit製造業PMI初值

美國6月Markit服務業PMI初值

今日重要經濟數據：

18：00 英國6月工業聯盟(CBI)總工業訂單差值‧預測正1‧前值負3

19：00 美國前週MBA抵押貸款市場指數‧前值365.3

19：00 美國前週MBA抵押貸款再融資指數‧前值992.2

20：30 美國第一季流動帳平衡‧預測1,290億赤字‧前值1,282.0億赤字

22：00 美國5月成屋銷售年率‧預測552萬戶‧前值546萬戶

22：00 美國5月成屋銷售月率‧預測+1.5%‧前值-2.5%

本周要聞

周二/美國5月建築許可減少4.6%，年率為130.1萬戶

美國5月房屋開工上升5.0%，年率為135.0萬戶

6月19日

倫敦黃金上午定盤價：1279.00

倫敦黃金下午定盤價：1276.15

今日概論

特朗普發出加徵新關稅威脅後，美國政府加大對中國施壓

美國總統特朗普的貿易事務顧問納瓦羅周二表示，中國低估了特朗普的決心，如果中方不改變其“掠奪式”貿易方式，美國將會徵收更多關稅。目前特朗普大幅增加了可能被徵收新關稅的中國進口商品名單。北京方面指責美國“極度施壓並進行勒索”，誓言將給予回擊，中美貿易衝突升級嚴重打擊了金融市場。隨著雙方的賭注越來越高，破壞性貿易戰的風險急劇增大。納瓦羅表示，貿易戰讓中國損失更多。根據美國方面數據，去年中國對美進口額為1,298.9億美元，而美國卻購買了5,054.7億美元中國產品。中國商務部則表示，如果美方失去理性、出台清單，中方將不得不採取數量型和質量型相結合的綜合措施，做出強有力反制。

XAU 倫敦黃金 - 金價探試趨向線支撐

中美貿易爭端尚未顯示緩和跡象，此前白宮貿易顧問納瓦羅稱，中國可能低估了美國總統特朗普徵收更多關稅的決心。美國政府周一威脅將向2,000億美元的中國商品加徵10%關稅，此前北京方面決定向500億美元的美國商品加稅，以回應美方上周五的類似舉措。

技術走勢而言，RSI及隨機指數已深陷嚴重超賣區域，延伸下跌的力度或見有限；另外，由2017年7月低位超延的上升趨向線，目前建立支撐於1271美元，倘若在短期仍可守穩在此區之上，將視為初步靠穩的跡象，阻力位料為1282及1291美元。反之，若後市終見跌破此區，則有機會以雙頂型態續展跌勢，下探支撐料會看至1261及1247，較重要將參考去年12月低位1235水平。

倫敦黃金2018年6月20日

預測早段波幅：1267 – 1282

阻力位：1291 – 1305

支持位：1261 – 1247

SPDR Gold Trust黃金持有量：

6月1日–836.42噸

6月4日–836.42噸

6月5日–836.13噸

6月6日–832.59噸

6月7日–832.59噸

6月8日–828.76噸

6月11日–828.76噸

6月12日–828.76噸

6月13日–828.76噸

6月14日–828.76噸

6月15日–828.76噸

6月18日–828.76噸

6月19日–828.76噸

環球官方黃金儲備：

(資料來源：世界黃金協會(WGC)，更新於2018年4月)

全球：33790.8噸

美國(1)：8133.5噸

德國(2)：3373.6噸

IMF(3)：2814.0噸

意大利(4)：2451.8噸

法國(5)：2436.0噸

俄羅斯(6)：1838.8噸 (41.7噸)

中國(7)：1842.6噸

瑞士(8)：1040.0噸

日本(9)：765.2噸

荷蘭(10)：612.5噸

歐洲央行(13)：504.8噸

英國(17)：310.3噸

香港(93)：2.1噸

XAG 倫敦白銀 - 銀價衝高回挫，續陷區間震蕩

倫敦白銀方面，繼四月份銀價受阻於17.35而大幅回挫後，上周又出現相若的情況，銀價周四高見17.32，但於周五出現急挫，延至本周低見16.21美元；而在四月份銀價的跌勢止步於16美元關口之前，故今趟亦會關注此區可否守穩，要慎防若此區失守，則銀價將同時跌破近月的區間底部，有機會開展另一輪弱勢。預估下一級支持將參考去年12月低位15.59美元，較大支撐料為15.30及14.80美元。上方阻力回看100天平均線16.55及200天平均線16.71美元，進一步看至17.10美元。

倫敦白銀2018年6月20日

預測早段波幅：16.00 – 16.70

阻力位：17.10 – 17.70

支持位：15.60 – 15.30

iShares Silver Trust白銀持有量：

6月1日– 10016.55噸

6月4日– 10032.78噸

6月5日– 10032.78噸

6月6日– 10032.78噸

6月7日– 9974.23噸

6月8日– 9930.31噸

6月11日– 9930.31噸

6月12日– 9868.83噸

6月13日– 9824.92噸

6月14日– 9824.92噸

6月15日– 9769.30噸

6月18日– 9769.30噸

6月19日– 9769.30噸

EUR 歐元 - 歐洲央行總裁德拉吉發表鴿派言論

美元指數周三企穩，中美貿易爭端加劇憂慮引發的避險情緒有所消退，但對關稅分歧的擔憂猶存，仍使匯市投資者惴惴不安。美元指數持穩於95水準上方，周二曾漲至11個月高位95.296，因之前美國總統特朗普威脅對中國商品徵收更多關稅，北京方面憤怒回應。緊張局勢升級點燃避險情緒，並導致全球股市周二大跌。

歐元兌美元周二曾跌至兩周低點1.1528，此前歐洲央行總裁德拉吉在葡萄牙舉辦的論壇上呼籲對歐洲貨幣政策耐心以對。歐元承壓，還因為德國總理默克爾的巴伐利亞盟黨可能會對她發起公然對抗，在德國邊境實施限制移民的計劃，使得僅組建三個月的聯盟政府陷入不穩定局面。

歐元兌美元方面，技術圖表所見，支持關鍵仍會留意著在上月底險守著的1.15關口，要慎防若後市匯價明確跌破此區，尤其MACD指標已跌破訊號線，當前歐元兌美元很大機會再陷弱勢，下一級支撐會看至1.1330及1.1150水平。反之，若歐元在本周仍可緊守著近在咫尺的1.15關口不失，短期應會稍作回穩。若然以自四月份起始的累積跌幅計算，38.2%的反彈水平為1.1850，而50%及61.8%的反彈幅度則為1.1960及1.2070水平。

關注焦點：

6月20日(三)：德國5月PPI

6月21日(四)：法國6月商業景氣指數‧歐元區6月消費者信心指數初值

6月22日(五)：法國第一季GDP季率終值‧法國6月Markit製造業PMI初值‧Markit服務業PMI初值‧Markit綜合PMI初值‧德國6月Markit製造業PMI初值‧前值Markit服務業PMI初值‧Markit綜合PMI初值‧歐元區6月Markit製造業PMI初值‧Markit服務業PMI初值‧Markit綜合PMI初值

相關要聞

德國5月生產者物價指數(PPI)較前月上漲0.5%

德國5月生產者物價指數(PPI)較上年同期上漲2.7%

預估波幅：

阻力 1.1790 – 1.2000*

支持 1.1500 – 1.1450 – 1.1430

JPY 日圓 - 避險需求重新支撐日圓

日本央行周三公布的4月會議記錄顯示，決策官員中只有一人表示需要額外的寬鬆措施來加速通脹，大多數委員則希望維持貨幣政策不變。雖然會議記錄沒有指明是誰說的，但呼籲採取額外寬鬆措施的很有可能是審議委員片岡剛士。片岡剛士是通脹派經濟學家，經常投票反對日本央行維持政策不變的決定。由於擔心長期量化寬鬆的副作用，其他委員不太可能支持片岡剛士，但會議記錄突顯了日本央行在刪除2%通脹目標時間表之後面臨的懷疑情緒。日本央行在4月的政策會議中維持貨幣政策不變，並刪除了有關實現2%通脹目標時間表的措辭，表明在經濟形勢良好的情況下該央行並不急於達成這一目標。會議記錄顯示，在4月會議上沒有委員提出採取額外寬鬆措施的正式提議，不過有一名委員主張通過採取額外寬鬆措施提振通脹預期，來加快經濟成長。會議記錄顯示，委員們擔心保留對實現通脹目標時間的預期，可能會妨礙央行與市場的溝通，因為投資者將這一預期與貨幣政策的調整聯繫在一起。一位委員表達了刪除時間表將削弱央行對物價穩定承諾的擔憂。

美元兌日圓勉強反彈，因避險美債收益率從三周低點攀升。周二公布的美國房屋數據好於預期，也幫助美債收益率脫離低點。技術圖表所見，相對強弱指標及隨機指數轉呈回落，示意著美元兌日圓有機會重新探低。下方支持預估為50天平均線，上月底匯價亦是在此技術指標獲見支撐，目前50天線處於109.30水平，視為一重要支持參考，較大支撐則要看至108及107.70水平。向上將會矚目於111.10，此為延伸自去年12月的下降趨向線。以2015年6月高位125.85至2016年6月低位99.08的累計跌幅計算，50%的反彈水準為112.50，擴展至61.8%則會達至115.60。

關注焦點：

6月21日(四)：日本前週投資海外債券‧前週外資投資日本股票

6月22日(五)：日本5月全國核心CPI年率‧全國整體CPI年率‧日本6月Markit/日經製造業PMI初值

相關要聞

路透短觀調查：日本6月製造業景氣判斷指數為正26

路透短觀調查：日本6月非製造業景氣判斷指數為正35

路透短觀調查：日本9月製造業景氣判斷指數料為正30，非製造業指數料為正35

預估波幅：

阻力 111.10* – 112.50 – 115.60

支持 109.30 – 108.00 – 107.70

GBP 英鎊 - 探試重要支撐

英國首相文翠珊的退歐計畫周一遭到上議院駁回，導致下議院的親歐盟議員本周稍晚與文翠珊攤牌，她的少數派政府面臨倒台的風險。

英鎊徘徊在七個月低點1.3151的附近。周四英國央行將公布利率決議。路透調查的分析師中無人預計英國央行周四會升息，部分分析師對於8月升息的預期也有所動搖，這將是2008年金融危機以來英國央行第二次升息。市場預計英國央行8月前加息的機率不到40%，年底前再加息一次的可能性約80%。

英鎊兌美元方面，技術圖表所見，10天與25天平均線目前分別處於1.3330及1.3360，大有機會即將形成利好交叉，視為一個中期回穩的技術跡象。至於在價位上則會矚目於250天平均線1.3480，月初英鎊的回升正受阻於此指標，若後市可重新闖過此區，料可鞏固其反撲勢頭。以4月17日高位1.4376至上月底低位1.3203的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為1.3650，進一步擴展至50%及61.8%則分別為1.3790及1.3930水平。下方支撐則會回看1.3180以至1.30關口，較大支撐見於1.29水平。

關注焦點：

6月20日(三)：英國6月CBI總工業訂單差值

6月21日(四)：英國5月PSNB‧PSNCR‧英國6月央行利率決定‧量化寬鬆規模‧MPC投票結果

相關要聞

英國5月請領失業金人數較前月減少0.77萬人，失業率為4.2%

預估波幅：

阻力 1.3470 – 1.3500 – 1.3590

支持 1.3290 – 1.3200 – 1.3040

CHF 瑞郎 - 續陷窄幅盤整

美元兌瑞郎走勢，圖表所見，相對強弱指標及隨機指數已自超賣區域呈現回升，MACD指標升破訊號線形成利好交叉；此外，近月美元兌瑞郎向上正受制於10天平均線，至上周終可作出明確突破，均示意匯價仍有進一步反撲空間；上望目標料先為1.00關口，下一級看至1.0060及1.0200水平。至於下方支持則會回看25天平均線0.9910，下一級看至0.98及0.9720水平。

關注焦點：

6月21日(四)：瑞士5月貿易平衡‧瑞士第二季三個月LIBOR目標區間中點

預估波幅：

阻力 1.0000 – 1.0060

支持 0.9800 – 0.9725 – 0.9650

AUD 澳元 - 跌破趨向線弱勢擴展

澳元周三溫和反彈，因美中貿易摩擦暫緩使亞洲市場略微恢復平靜。澳元返回至0.74水準，此前從周二觸及的一年低位0.73475美元反彈。澳元受到美國總統特朗普威脅將對中國商品開征關稅，貿易戰風險上升的拖累。

技術走勢而言，澳元已跌破了短期上升趨向線，弱勢料將繼續擴展，下方支撐可先參考去年5月低位0.7329，進一步將看至0.72以至0.70關口。至於上方阻力料為0.7450及0.75關口，25天平均線0.7550為較大阻力參考。

預估波幅：

阻力 0.7450 – 0.7500 – 0.7550

支持 0.7329 – 0.7200 – 0.700

NZD 紐元 - 受避險情緒打壓

圖表所見，上方阻力先會回看0.7060水平，由月初至今的反撲仍見匯價受限於此，倘若後市匯價終可明確跨過此區，則可望紐元重新走高，上望進一步阻力估計在200天平均線0.7120以至0.72水平。下方支持則仍會參考上月中旬低位0.6851。若以2015年8月低位0.6200至去年7月高位0.7557的累計漲幅計算，50%的調整水平為0.6880，擴展至61.8%則為0.6720水平。

相關要聞

紐西蘭第二季消費者信心指數從前季的111.2降至108.6

紐西蘭第一季經常帳轉為盈餘1.82億紐元

關注焦點：

6月21日(四)：紐西蘭第一季GDP

預估波幅：

阻力 0.7050 – 0.7130 – 0.7200

支持 0.6850/80 – 0.6720

CAD 加元 - 貿易憂慮壓制加元

加元兌美元跌至一年低位的1.3291加元，因憂慮加拿大本身與美國的貿易爭端。特朗普周二稱，美加墨三國的貿易磋商取得了進展，但他不排除如果三方協議未果將敲定雙邊協議的可能性。技術圖表所見，較近支撐預估在1.3210及1.3090水平，關鍵則參考25天平均線1.2980。至於上方阻力估計在1.3330及1.3550水平。

關注焦點：

6月21日(四)：加拿大4月批發貿易月率

6月22日(五)：加拿大5月CPI‧加拿大央行核心CPI‧加拿大4月零售銷售月率‧扣除汽車的零售銷售月率

預估波幅：

阻力 1.3330 – 1.3550

支持 1.3210 – 1.3090 – 1.2980

CL 紐約期油 - 關注OPEC會議

伊朗周二表示，石油輸出國組織(OPEC)本周不太可能就石油產量問題達成協議，預示其沙特阿拉伯和俄羅斯的意見衝突，後者正力推7月起大幅增產以滿足不斷增長的全球需求。OPEC將於周五開會制定產量政策。當前美國總統特朗普和中國呼籲產油國增產以控制油價、並支持全球經濟。在OPEC扮演領導者角色的沙特與非OPEC產油國俄羅斯提議逐步放鬆減產措施，而OPEC成員國伊朗、伊拉克、委內瑞拉和阿爾及利亞則反對這麼做。

油價下跌，因即將進行的石油輸出國組織(OPEC)會議可能決定增產，且美中貿易爭端升級引發許多全球市場被大舉拋售。美國原油期貨下跌0.78美元，或1.2%，收報每桶65.07美元。技術圖表所見，RSI及隨機指數回升，或見油價短線將有回穩傾向。預估支持先看63.50及61.90，關鍵指向60美元關口。阻力位則參考67及50天平均線68.15美元。

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英皇金融集團 縱橫匯海分析部

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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)