縱橫匯海 2018年7月3日

縱橫匯海 2018年7月3日

本周關注焦點：

7月3日(星期二)

美國5月工廠訂單月率

美國5月耐用品訂單月率修訂

7月5日(星期四)

美國6月Challenger企業計劃裁員人數

美國6月ADP民間就業崗位變動

美國初請失業金人數

美國6月Markit綜合PMI終值

美國6月Markit服務業PMI終值

美國6月ISM非製造業指數

7月6日(星期五)

美國6月非農數據

美國5月國際貿易平衡

今日重要經濟數據：

17：00 歐元區5月生產者物價指數(PPI)月率‧預測0.4%‧前值持平

17：00 歐元區5月生產者物價指數(PPI)年率‧預測2.7%‧前值2.0%

17：00 歐元區5月零售銷售月率‧預測0.1%‧前值0.1%

17：00 歐元區5月零售銷售年率‧預測1.5%‧前值1.7%

22：00 美國5月工廠訂單月率‧預測持平‧前值-0.8%

22：00 美國5月扣除運輸的工廠訂單月率‧前值0.4%

22：00 美國5月耐用品訂單月率修訂‧前值-0.6%

22：00 美國5月扣除運輸的耐用品訂單月率‧前值-0.3%

22：00 美國5月扣除國防的耐用品訂單月率‧前值-1.5%

22：00 美國5月扣除飛機的非國防資本財訂單月率‧前值-0.2%

本周要聞

美國供應管理協會(ISM)6月製造業指數為60.2

美國5月建築支出上升0.4%

美國6月MARKIT製造業採購經理人指數(PMI)終值為55.4

7月2日

倫敦黃金上午定盤價：1249.00

倫敦黃金下午定盤價：1247.80

今日概論

貿易緊張情緒瀰漫，投資市場動盪

美國針對價值340億美元的中國進口商品的關稅舉措將於7月6日生效，在此之前投資者仍緊張不安。人民幣繼續遭到拋售，兌美元跌破6.7，為近一年來首次。貿易緊張局勢也打擊中國股市，滬綜指挫跌1.9%觸及28個新低。香港恆生指數大跌至10個月低點。美國總統特朗普周一警告世界貿易組織(WTO)，如果美國得不到公平對待，“我們將會做些什麼”。就在幾小時前，歐盟剛剛表示，美國徵收汽車進口關稅將損害本國汽車產業並招致報復。白宮周一稱，加拿大向166億加元美國商品徵收關稅以報復美鋼鋁關稅的決定，無助加國經濟。美國商會周一聲討特朗普有關全球貿易爭端的做法，發布一份報告稱，美國的關稅政策以及其貿易夥伴的報復舉措將嚴重打擊美國經濟。

XAU 倫敦黃金 - 金價跌至六個半月低位

在美國的假日到來之前，金價續見承壓，周二跌至六個半月低位，鉑金跌至近10年最低，因美元走強，美國與歐盟之間的貿易爭端重壓貴金屬價格。美國製造業數據好於預期也提振美元，強勢美元已令至金價從4月觸及的1365.23美元高位下跌逾8%。周三，美國獨立日假期。投資者等待美國聯邦儲備理事會(FED)周四發表會議記錄和周五公佈的就業報告。如果美聯儲基調激進，或者就業數據強勁，將提振升息理據。

技術走勢而言，相對強弱指標及隨機指數自20下方的嚴重超賣區域出現回升，金價短期或見稍作走穩，但預料尚處於自四月份以來的下降態勢中。前一周金價明確跌破延伸自去年7月的大型上升趨向線，目前趨向線位置處於1274，視為一阻力參考。較近阻力估計在1250及1260美元。下方關鍵為去年12月低位1235水平，若後市再而下破，有機會將以雙頂型態續展跌勢；進一步支持看至1228及1213美元。

倫敦黃金2018年7月3日

預測早段波幅：1233 – 1245

阻力位：1250 – 1260 – 1275

支持位：1228 – 1213 – 1200

SPDR Gold Trust黃金持有量：

6月11日–828.76噸

6月12日–828.76噸

6月13日–828.76噸

6月14日–828.76噸

6月15日–828.76噸

6月18日–828.76噸

6月19日–828.76噸

6月20日–828.76噸

6月21日–824.63噸

6月25日–820.21噸

6月26日–824.63噸

6月27日–821.96噸

6月28日–820.51噸

6月29日–819.04噸

7月2日–809.31噸

環球官方黃金儲備：

(資料來源：世界黃金協會(WGC)，更新於2018年4月)

全球：33790.8噸

美國(1)：8133.5噸

德國(2)：3373.6噸

IMF(3)：2814.0噸

意大利(4)：2451.8噸

法國(5)：2436.0噸

俄羅斯(6)：1838.8噸 (41.7噸)

中國(7)：1842.6噸

瑞士(8)：1040.0噸

日本(9)：765.2噸

荷蘭(10)：612.5噸

歐洲央行(13)：504.8噸

英國(17)：310.3噸

香港(93)：2.1噸

XAG 倫敦白銀 - 銀價測探16美元關口

倫敦白銀方面，銀價在此前多次在16美元關口尋獲支撐，但周初已見初步失守，有機會開展另一輪弱勢。預估下一級支持將參考去年12月低位15.59美元，較大支持料為15.40以至15美元。至於上方阻力回看100天平均線16.50及200天平均線16.65美元。

倫敦白銀2018年7月3日

預測早段波幅：15.60 – 16.20

阻力位：16.40 – 16.70

支持位：15.40 – 15.00

iShares Silver Trust白銀持有量：

6月11日– 9930.31噸

6月12日– 9868.83噸

6月13日– 9824.92噸

6月14日– 9824.92噸

6月15日– 9769.30噸

6月18日– 9769.30噸

6月19日– 9769.30噸

6月20日– 9842.48噸

6月21日– 9933.22噸

6月25日– 9933.22噸

6月26日– 9933.22噸

6月27日– 9933.22噸

6月28日– 9965.42噸

6月29日– 10029.81噸

7月2日– 10029.81噸

EUR 歐元 - 歐盟達成移民協議，歐元跳漲

歐元周二重新持穩，之前德國執政聯盟夥伴解決了圍繞移民問題的爭端。歐元周一下滑，之前德國內部部長澤霍夫(Horst Seehofer)提出辭職。但歐元後來企穩，因澤霍夫所在的基督教社會聯盟(CSU)與默克爾所在的德國基督教民主黨(CDU)就非法移民問題達成協議，他也收回了辭職威脅。

技術圖表所見，支持關鍵仍會留意著在1.15關口，雖然過去兩周亦見受到測探，但尚可以力保不失，故此，要慎防若後市明確跌破此區，歐元兌美元則很大機會再陷弱勢，下一級支撐會看至1.1330及1.1150水平。反之，若歐元仍可緊守著近在咫尺的1.15關口不失，加上5天與10天平均線初步形成利好交叉，短期歐元兌美元應會稍作回穩，較近阻力料為1.1720水平。若然以自四月份起始的累積跌幅計算，38.2%的反彈水平為1.1850，而50%及61.8%的反彈幅度則為1.1960及1.2070水平。

7月3日(二)：法國5月預算平衡‧歐元區5月PPI‧零售銷售

7月4日(三)：意大利6月Markit/ADACI服務業PMI‧法國6月Markit服務業PMI‧Markit綜合PMI‧德國6月Markit服務業PMI終值‧Markit綜合PMI終值‧歐元區6月Markit服務業PMI終值‧Markit綜合PMI終值

7月5日(四)：德國5月工業訂單月率

7月6日(五)：德國5月工業生產月率‧法國5月貿易平衡‧意大利5月零售銷售

關注焦點：

相關要聞

預估波幅：

阻力 1.1850 – 1.1960 – 1.2000*

支持 1.1500 – 1.1450 – 1.1430

歐元區5月失業率為8.4%

法國截至5月末的預算赤字改善至551億歐元，上年同期為664億歐元

JPY 日圓 - 美元續展強勢

消息人士表示，日本央行本月晚些時候召開政策會議時可能調降其對物價成長的預估，因長期通脹預期不見起色，突顯央行在實現物價目標方面困難重重。三名直接了解日本央行想法的消息人士表示，央行可能把本財年核心消費者物價指數(CPI)升幅預測從4月估計的1.3%調降至1.0%左右，對下一財年的預估料從1.8%調降至約1.5%。日本央行政策委員會將在7月31日結束的會議上評估其季度預期，並將評估消費者價格疲軟的情況是否可能會持續。

美元兌日圓走勢，月初以來匯價整體於109至111區間震盪，在上周初兩日於區間低端爭持後，周三又見重新登上110關口，預料這上落格局仍有機會持續。倘若後市跌破109水平，下一級將要關注5月29日低位108.10，此前同時亦是100天平均線所在位置，倘若後市進一步跌破此區，則由四月起始的走勢將形成了一組雙頂型態，以最近的一個頂部作依據，技術延伸潛在跌幅可達280點，即有機見至105.30水平。至於若向上突破區間頂部111，延伸目標料為112及113.40水平。

關注焦點：

7月4日(三)：日本6月服務業PMI

7月5日(四)：日本前週投資海外債券‧前週外資投資日本股票

7月6日(五)：日本5月所有家庭支出‧加班工資年率

預估波幅：

阻力 111.10* – 112.00 – 113.40

支持 109.00 – 108.10 – 107.70

GBP 英鎊 - 市場擔憂本周英國內閣的退歐會議

英鎊兌美元周一跌向八個月低位，之前公佈的強於預期的製造業數據未能緩解投資者對本周稍後舉行的英國內閣退歐會議的擔憂。英鎊近期走低，因經濟表現疲弱，美元急升，以及擔憂首相文翠珊無法在英國明年脫歐前與歐盟達成交易。英鎊在4-6月間下跌逾6%，為2016年英國公投退歐以來的最差季度表現。周一公布的製造業採購經理人指數(PMI)顯示，英國製造業6月增長步伐與前月基本持平。但數據未能提振英鎊。相反，美元普漲，以及首相文翠珊所屬政黨內部就退歐後處理與歐盟海關事務的計劃爭吵不休的消息，打壓英鎊走低。在周五的內閣會議上，大臣們將努力就英國退歐問題達成一致立場，並討論文翠珊的顧問提出的處理退歐後與歐盟海關事務的提議。

技術圖表所見，英鎊兌美元下方支撐預估在1.31以至1.30關口，較大支撐見於1.29水平。至於向上阻力仍會矚目於25天平均線1.3280，過去一個多月以來，英鎊的回升正受阻於此指標，若後市可重新闖過此區，才可望有回穩的傾向。以4月17日高位1.4376至上周低位1.3099的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為1.3585，進一步擴展至50%及61.8%則分別為1.3740及1.3900水平。

關注焦點：

7月3日(二)：英國6月Markit/CIPS 建築業PMI

7月4日(三)：英國6月Markit/CIPS服務業PMI

7月6日(五)：英國6月Halifax 房價月率‧英國截至6月的三個月Halifax房價年率

預估波幅：

阻力 1.3290 – 1.3585 – 1.3740

支持 1.3160 – 1.3000 – 1.2900

CHF 瑞郎 - 轉呈走穩

美元兌瑞郎走勢，圖表所見，相對強弱指標及隨機指數已回落，均示意匯價有著回跌傾向。下方支持將看至25天平均線0.9905，下一級看至0.98及200天平均線0.9720水平。至於上方阻力料先為1.00關口，下一級看至1.0060及1.0200水平

關注焦點：

7月5日(四)：瑞士6月CPI

預估波幅：

阻力 1.0000 – 1.0060

支持 0.9800 – 0.9725 – 0.9650

AUD 澳元 - 央行繼續維持利率不變，強調美國貿易政策令全球增長面臨風險

澳洲央行周二連續第23個月維持指標利率在紀錄低點不變，稱因國內通脹和薪資增長乏力，且美國的貿易政策使得全球經濟增長面臨風險。澳洲央行上次降息至1.5%還是在2016年8月，創下1990年首次正式引入隔夜拆款利率以來維持利率不變的最長時間紀錄。央行列舉出促使其將繼續維持利率不變的種種跡象。澳洲央行總裁洛威在月度政策會議後表示，降低失業率和讓通脹回到目標的努力預計會進一步取得進展，不過這種進展可能會是逐漸的。由於通脹率頑固地保持在2-3%目標區間以下，而且薪資未能在就業強勁增長的情況下明顯上升，“逐漸”已經成為央行官員的常用詞語。投資者似乎認同市場穩步推遲對央行採取行動時間的預期。銀行間利率期貨走勢表明2019年12月利率為1.70%，暗示升息的機率約為80%。而就在2月，他們還認為2019年初升息的可能性為100%。

澳元走勢承壓，受到中國資產價格下滑和全球貿易緊張態勢升溫的擔憂所拖累。而一系列樂觀的美國經濟數據增強美聯儲升息前景，亦給澳元造成更大壓力。澳元兌美元周一觸及0.7311的18個月低點。過去一個月澳元已經累計下滑逾0.03美元，正接近2016年12月來的最低0.7160。

技術走勢而言，相對強弱指標及隨機指數又見重新走跌，而且匯價仍受制於0.7450水準附近，短線料澳元走勢仍有機會繼續探低。由去年六月至今，澳元走勢已成了一組雙底型態，在未能回破位於0.75的頸線之前，料澳元在技術上仍會繼續探低。下方較大支撐將會看至0.72以至0.70關口，下一級將參照2016年12月低位0.7160。至於上方阻力料為0.7450及25天平均線0.7495，下一級關鍵預估在0.7630水平。

相關要聞

澳洲央行維持指標利率于1.5%不變

關注焦點：

7月4日(三)：澳洲6月AIG服務業表現指數‧澳洲5月零售銷售月率‧商品/服務貿易平衡‧進口月率‧出口月率

7月6日(五)：澳洲6月AIG建築業指數

預估波幅：

阻力 0.7450 – 0.7500 – 0.7550

支持 0.7329 – 0.7200 – 0.700

NZD 紐元 - 維持下行趨勢

紐元兌美元觸及2016年5月以來最低水準0.6688美元。對於中美貿易爭端升級會阻礙中國經濟成長的擔憂打擊中國資產，作為中國資產代理貨幣的紐元也遭到拋售。

紐元兌美元本周以來下跌2.4%，一度觸及2016年6月以來最低水平0.6739美元。紐西蘭央行在本周發布的政策評估報告中強調，可能爆發的貿易戰將給其出口驅動型經濟帶來風險。紐西蘭央行持鴿派立場，強調利率將在一段時間內維持在紀錄低位。技術圖表所見，2017年5月11日紐元觸及0.6818美元的低位，隨後大幅反撲，至11月17日又低見至0.6781，而至本周又重新探試此兩個低位，若匯價在短期仍未可扳回至0.68水平上方，估計紐元兌美元仍見有下行壓力，並且以雙頂型態伸延跌勢。若以2015年8月低位0.6200至去年7月高位0.7557的累計漲幅計算，50%的調整水平為0.6870，擴展至61.8%則為0.6710水平。預計較大支持為250個月平均線0.6595以至0.65關口。上方阻力則料為0.6820及25天平均線0.6950水平。

預估波幅：

阻力 0.6960 – 0.7050 – 0.7120

支持 0.6720 – 0.6595

CAD 加元 - 貿易憂慮壓制加元

加元上漲，受助於近期油價上漲，以及投資者增加對加拿大央行將在下月加息的押注。技術圖表所見，較近支撐預估在1.3210及1.3090水平，關鍵則參考25天平均線1.2980。至於上方阻力估計在1.34及1.3550水平。

關注焦點：

7月6日(五)：加拿大6月就業崗位變動‧失業率‧加拿大5月貿易平衡‧出口‧進口‧加拿大6月Ivey PMI

預估波幅：

阻力 1.3330 – 1.3550

支持 1.3210 – 1.3090 – 1.2980

CL 紐約期油 - 美國原油觸及三年半高位

技術圖表所見，10天與25天平均線已初步形成利好交叉，RSI及隨機指數維持抽高，示意油價有探高傾向。預估支持先看74及72.50，下一級看至10天平均線70.80美元。上望阻力位則料為75美元關口，同時亦是100個月平均線，較大阻力預估在77.10及81美元。

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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)