陸羽仁
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小心升級

2018/07/05 08:41:46 網誌分類: 經濟
05 Jul

昨日係美國國慶日,股市休市。

人民幣近期急貶,在過去75日內大貶了7%。週二朝早人民幣離岸價兌1美元最低近6.7,人行副行潘功勝說「中國有基礎、有能力、有信心保持人民幣匯率的基本穩定」,人民幣匯率略為回穩,但市場只給了潘功勝兩個小時面子,回一回又再下跌,一度跌至6.73的近一年低位。

人行行長易綱接著出場,表示中央正在密切關注情況,又解釋人民幣波動主要是「受美元走強和外部不確定性等因素影響」,屬週期問題,而「當前中國經濟基本面良好,金融風險總體可控。」人民幣匯價應聲反彈,回升至6.64水平。昨日略為下跌至6.67之後快速反彈,下午最低見過6.6136,回升超過530點子。觀察市場情況,人行是出口而沒有出手。

市場現時比較關心的是,易鋼出口術令到人民幣回升,究竟係人民幣這一浪貶值已經完結,轉勢回升,還只是一下子跌得太急,中途唞唞氣而已。

不過,人民幣匯率要反轉跌勢,由跌轉升,起碼要吞掉此前一浪跌幅的一半才會確立,現時似是反覆回調的過程而已。事實上,由於中國一年出口到美國的貨品總值超過5000億美元,而美國輸往中國的貨品只有1300億美元,中國在互徵關稅上根本不夠入口貨籌碼去回擊美國,只能夠使用貨幣貶值,讓中國貨品更加便宜去抵消因關稅令到價格上升的衝擊。

美國將於今週五(76日)開始對價值340億美元中國貨品加徵關稅,中國已表示會等到美國正式行動之後,才作出相應反擊。相信美國對中國的制裁將會陸續有來,估計阿爺會讓人民幣匯價逐步地相應下調。

當然,人民幣匯價也不能貶得太急,因為這會令到資金迅速流走。不過,如果人民幣貶值這一招仍不足以頂住美國對越來越多中國貨品加徵關稅的影響,中國還有另一招可以用。由於中國市場龐大,當中有不少美國巨企在搵食,中國可以給予這些美企一些壓力,包括加強對美企和美國產品的管制,像美國一樣禁止或暫停美國公司併購國內的公司,事實上,中國已經開始這樣做,例如中國商務部暫停批核在中國市場年營收60億美元的美國科技巨頭高通(Qaulcomm)收購恩智浦(NXP);另一個例子是福建福州法院上日判了美光(Micron)涉及侵權案敗訴,禁止美光在中國出售和生產近30種產品。由於美光在中國生意佔了總營收的一半以上,搞到美光股價大插了5.5%。除此之外,中國亦可以對美國以外開放市場,引入更多其他國家的企業與美國企業競爭。

特朗普對於中美貿易戰充滿信心,誇誇其談,對美國人話一定可以從對手拿到更多好處,事實上,貿易戰對任何人(政客可能例外),只有壞處,沒有好處。

小心貿易戰在76日開打,在周末升級。

陸羽仁

回應 (81)
我要發表
陸羽仁
陸羽仁 2018/07/06 08:44:49 回覆

大笨袋鼠:

其實我們分析特朗普最大的盲點,係唔會站在他自己位置去思考。如果佢照一個「正常人」咁做嘢,90%機會不可以連任,照如今的做事方式,不確定性大增,他連任的機會有50%、甚至更高。你話佢傻,佢話唔做就傻。

2018/07/06 07:26:26 回覆

2018-07-05

Dow Jones Industrial Average (^DJI) 

24,356.74 +181.92 (+0.75%)

前收市價 24,174.82
開市 24,285.82
成交量 237,669,484
今日波幅 24,177.44 - 24,372.80
52 週波幅 21,279.30 - 26,616.71
平均成交量 347,083,492
2018/07/06 02:05:45 回覆

{#iconb_31} {#iconb_316}

2018/07/06 01:01:23 回覆
@羅記...

老實講,特朗普應該係好醒,所以袋鼠老豆教落,避免同特朗普呢啲人做生意交易 — 醒目嘅生意人照計無好嘢醒俾你,只有零和遊戲、無互利想法。

你話呢句『國家GDP 話之升到上十...自己份糧無進漲, 關我乜事』,完全同意… 同好多資本主義國人民一樣,香港人應該感觸良多。不過好呢啲多人亦唔會明白,日後負面影響民生時,自己份糧更加唔好使*,就係因為攞呢個彩、爭啖氣,都或者繼續投票俾特朗普

*睇報紙講到一個袋鼠國商貿部高層,70、80年代經濟改革期前夕,同袋鼠國總理講一句,『Tariff screws the poor』。

2018/07/06 00:54:25 回覆

兩個強人,一個俄羅斯普京,一個土耳其艾爾多安,由交惡到同盟(被擊落戰機,但之後又提供政變情報),証明可以响短時間發生。印証無永遠敵人、永遠朋友,只有共同利益。

不過西方資本主義制度,除非係全部轉晒去強人、帝皇政權,否則應該唔係咁易話,呢一刻反面撕協議,下一刻又即刻拍膊頭自由質易(佢啲中部生銹鐵票唔會放過佢)。談判新協議嘅時間係起碼以年計

二戰後七十多年嘅經濟增長、民生改善,主要建基於容許各種自由*嘅社會,依據共同利益去合作發展;查看呢段時間嘅世界史,絕大多數例子,你係唔想生活於強人政權 — 俾你哋數、數唔得到幾多個李光耀、馬哈蒂爾。

*呢度無講民主二字—對袋鼠而言,民主係一個昂貴而又有難度去使用嘅監察、制衡工具,不過昂貴得嚟只要有本事用係非常有力、非常值得,反之無本事用就會係浪費資源。

2018/07/05 23:54:15 回覆

响香港,除咗會發現少咗幾條鋼根,應該揾唔到任何誇越時空嘅物件

https://www.bbc.com/news/world-us-canada-44710704

Photo of the note Alex Monney found while remodelling her bathroom

2018/07/05 23:16:26 回覆

咁就夾完?大戶咁好死?

羅記
羅記 2018/07/05 22:01:44 回覆

我係羅記, 很久沒在這回應

@大笨袋鼠 本人覺得其實陸sir 分析係特朗普想爭取選票是不爭事實, 只係可以去到幾盡... 好多人覺得佢傻...好老實...問心我覺得佢好醒, 生意人識計盡, 大不了打貿易戰打到選舉完, 又再搵個藉口話同d 國家傾好曬, 美國得益又可以取消曬所有限制.

民主社會...選票是一切, 選票好多時都係人民感覺. 人民感覺好,個總統好似為自己國家長期受外國攞着數, 而家總統出頭扲返個彩 (自我感覺良好), 加上好老實...國家GDP 話之升到上十...自己份糧無進漲, 關我乜事

反而無選票支持...做乜都綁手綁腳, 成七十歲出來做總統都無懚

2018/07/05 21:31:20 回覆

順帶一提,分析經濟大國,同分析向外型細少經濟體,係可以好唔同。

响經濟學之中嘅貿易理論(依據傳統模型分析,唔係以博奕論分析),無關稅自由貿易係對一般經濟體系最有利,但係對於超級經濟大國(『經濟大國』呢個字眼,都好睇你講緊整體經濟定係個別市場,係一個有彈性嘅用詞,例如沙地阿拉伯係石油經濟大國,或者新西蘭照計係羊毛經濟大國,講羊嘅笑話都大把… 不過呢段留言係睇生產總值),就有一樣嘢叫optimum tariff,即係酌量嘅關稅係對大國有利(當年袋鼠提議人哋篇論文加腳註,若果無記錯,應該係同term of trade有關);不過全世界個『餅』點都係造細咗

當然,一旦用博奕去睇貿易,一旦脫離互惠關係,就係走去互殘、復仇格局(術語上叫 punishment / triggering strategy,而博奕模型係"重覆"玩prisoner dilemma);此外,貿易亦會影響地緣政治,有別於商家眼光,國家之間唔會只係單單講錢,實際環境之中,貿易同外交係不可分割嘅考量。(硬要用經濟學術語嘅話,政經互相反射,就稱之為Externalities之一啦)

無論如何,唔話佢傻嘞,民調只係短線眼前利益,等今年年尾中期選舉,甚至乎,先至知特朗普係咪真係咁叻啦。不過咁講,金氏皇朝三父子就更加叻。做傳媒嘅,而家仲有機會嘅,最好唔好俾呢啲叻人叻到有一日去壟斷埋傳媒體系嘞(除非你已經放棄the fourth estate嘅本份)。

2018/07/05 20:42:29 回覆

唔知陸sir係咪有乜情意結,最近為特朗普嘅行為作出合理解釋。

西方政客近年的確為民意調查而頭痛;當一眾分析認為特朗普嘅貿易政策,係傻到向自己隻腳擲石頭,但係陸sir/盧sir就話根據民調上升,所以特朗普一啲都唔傻。

其實可以話係講緊兩樣嘢(睇番啲粗體紅字);當然,陸sir/盧sir咁講嘅出發點,如果係想讀者多一個觀點作為全盤分析*,都無可厚非,但係客觀事實就係,個趨勢係愈來愈差。嚴格上嚟講,假設兩樣都係事實,結論就會係特朗普損人利己,選佢嘅人先至係傻。

*其實啲鬧得最勁嗰幾個主流傳媒,都有大把美國內政分析;特朗普嘅品格同心理而作出行為,點都係同佢自己有關,基本上睇乜分析都係預咗佢出於呢個動機。反而估唔到嘅係,佢現任老婆Melania,雖然唔知佢掂唔掂,但起碼表面上都嘗試同特朗普成家人積番啲陰德。

animal666
animal666 2018/07/05 20:41:09 回覆

//

現價28000點左右要開始買貨

//

Totally agreed....

SIGH...

2018/07/05 17:19:03 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍老當益壯,二注三注食鵝脾都無問題 {#iconb_395}

Leo
Leo 2018/07/05 17:18:38 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍,老了分開兩注射不要緊,重要是射中 {#icons_boy2}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/05 17:15:12 回覆

Leo兄: 子龍只是一名廁男, 一日廁男  一世廁男. 離財務自由還很遠呢. 子龍的重注, 對你可能只是雞仔注呢. 不過子龍真是老了, 以前只用一注, 現在要用二注了..... {#icons_dog5}

Leo
Leo 2018/07/05 17:09:46 回覆
@...

無論爆上爆落,TC兄都已穩坐釣魚船啦! {#iconb_31}

Leo
Leo 2018/07/05 17:05:59 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍向以注碼大而準見稱,即使數百數,所涉及銀碼於我來說也是很巨大,於將軍當然微不足道啦… {#iconb_316}

2018/07/05 16:58:34 回覆
@Leo...

將軍已是財務自由人士,相信今次係特登挑戰難度罷了。 {#icons_cat2}

2018/07/05 16:57:23 回覆

聽日爆上爆落1000點都得

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/05 16:56:57 回覆

Leo兄: 290??? 唔係320咩....... {#iconb_61}

2018/07/05 16:54:14 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

收到,明白....

Leo
Leo 2018/07/05 16:46:38 回覆
@...

上290, 將軍咪發過 {#iconb_216}頭?

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/05 16:43:35 回覆

林之兄: 騎騎......

2018/07/05 16:41:12 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

查實將軍揸期定個股?

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/05 16:40:37 回覆

kaka: 你.....你想子龍一鋪清袋...... {#iconb_626}

2018/07/05 16:39:28 回覆
@Leo...

先上290好唔好? {#iconb_395}

Leo
Leo 2018/07/05 16:34:47 回覆
@...

這盞燈明天發亮就好了 {#iconb_31}

Leo
Leo 2018/07/05 16:31:57 回覆
@...

明日很可能不只500點了

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/05 16:30:47 回覆

林之兄, Leo兄: 噢....275好價, 其他價又未算吸引呢. {#iconb_62}

2018/07/05 16:26:47 回覆
@Leo...

Leo兄又入🐂證?依家日日波幅都500點會好暈喎⋯⋯

2018/07/05 16:25:02 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍,好似未見過子龍大軍出齊三個小隊,兩個小隊出動就見過 {#icons_dog1} {#icons_dog7}

2018/07/05 16:24:59 回覆

小心貿易戰在7月6日開打, 在週末升級--->

明燈指引, 現價28000點左右要開始買貨 {#iconb_623}

Leo
Leo 2018/07/05 16:24:51 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍,是否不到275,大軍絕不出動呢?

2018/07/05 16:24:17 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍:如明天不破275終極一注還出擊嗎?

Leo
Leo 2018/07/05 16:17:23 回覆
@...

噢…但我在收市前已用高價召集了較早時解散的—半牛兵,準備配合將軍突擊了 {#icons_boy9}

另一半正等候將軍發施號令 {#icons_boy2}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/05 16:16:44 回覆

林之兄: 唔通大戶怕左子龍大軍終極一注??? 此注一出  必驚天地 泣鬼神....... {#iconb_62}

2018/07/05 16:16:18 回覆
@Leo...

低位要等大戶話我知,坐多陣先

2018/07/05 16:09:51 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍:收到281喎,未使勞煩營中大軍傾巢而出住。 {#iconb_44}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/05 16:14:30 回覆

Leo兄: 噢....勿慌. 只是窄幅波動. 誰也說不準呢. 但明天如大市跌破275, 終極一注就會進場呢.

論武功俗世中不知邊個高  或者絕招同途異路...... {#iconb_362}

2018/07/05 16:07:05 回覆
@Leo...

Leo兄:我估TC兄仲未肯收手 {#icons_dog5}

Leo
Leo 2018/07/05 15:56:48 回覆
@...

逃生門關左?TC兄意思係唔係指數已經相對在低位??

2018/07/05 15:33:36 回覆
@大戶終結者 ( 等人齊 )...

逃生門一早關左,呢個位大戶想點就點

Leo
Leo 2018/07/05 15:26:56 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

紅熊撤退中?

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/05 15:25:00 回覆

{#icono0_2}

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2018/07/05 15:15:06 回覆
@...

係咪逃生門?  {#icons_cat5}

2018/07/05 15:08:00 回覆

又彈返上來

2018/07/05 14:24:46 回覆
@Leo...

Leo兄:我估將軍今日整頓緊大軍,聽日將絕地反擊 {#iconb_3135}

2018/07/05 14:20:14 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍:6月份跌大概3000點、假如第3⃣️季每個月都3000點,咁就真係去返大時代價,TC兄就肥到褲都著唔落,到時真係要TC兄接濟下先得啦 {#icons_dog5}

Leo
Leo 2018/07/05 14:20:10 回覆
@...

林之兄,牛雖免過一死,但也損兵折將,唯有聽候將軍號召,再上陣殺敵報仇 {#icons_boy9}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/05 14:04:02 回覆

林之兄: 大戶想子龍一鋪清袋....... {#iconb_65}

2018/07/05 14:00:29 回覆
@Leo...

Leo兄走得快好世界,依家得番將軍奮勇作戰,加埋我呢個旗手 {#icons_dog5}

好似kaka兄亦加入混戰?

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