陸羽仁
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科技股創新高

2018/07/13 08:50:42 網誌分類: 經濟
13 Jul

特朗普政府週三宣佈加碼對中國貨品的制裁,美股跌一跌,昨日反彈回升,杜指升224點,完全收復上日所有失地,科技股更要創新高。

 美股昨日除了必需消費品股較弱,逆市跌0.1%之外,標普500指數其餘10個板塊都造好,特別是科技板塊,升1.8%,領漲大市。亞馬遜及Facebook創出上市以來新高,納指收市升1.4%,創出歷史新高。美國五大科技巨頭FAANG,除了Netflix1.2%之外,其餘升約2%,微軟及思科亦升逾2%

 特朗普政府在中美兩國剛剛互徵價值340億美元關稅後,突然宣佈大幅加碼2000億美元,即時嚇到市場陣腳大亂,全球股市插一插。不過,投資者好快就冷靜下來,首先係中國未有即時作出反制回應,只表示不希望有貿易戰,但也不怕打貿易戰。中國的反應被投資者理解為低調。

 事實上,在特朗普威脅對更多中國進口商品徵稅的同時,中國反而繼續推出更多便利外國企業在內地設立業務的舉措。中國幾星期前發佈最新的《外商投資准入負面清單》,清單長度縮減,開放了更多領域,包括銀行、保險、證券、汽車、造船、航空等。並承諾部分領域將取消或放寬外資股比限制。所謂「負面清單」,是列明外資在內地不能做的各種事情,換言之,清單上沒有列明的,外資企業都可以做。中國是以開放市場回應美國閉關自守。

 本周,中國批准了德國巴斯夫投資100億美元的石化項目,值得留意的是這是首家外商獨資公司投資如此巨型的石化項目。另外,中國批准了特斯拉在上海全資設立一年可以生產50萬輛汽車的大型工廠,本週二,中國批准了韓國LG在中國成立生產有機發光二極體(OLED) 的合資企業,涉資23.3億美元。今個星期,中國國務院總理李克強將訪問德國,包括巴斯夫,中德兩國簽署了價值300億歐元的商業協定。在中美貿易衝突升級的同時,中國政府釋出更多有意落實改革措施的訊號。

 當然,也不是所有的外資都這樣幸運,中國政府以等待中國反壟斷監管當局核准為由,仍然扣著美國高通(Qualcomm)收購恩智浦(NXP)的案子,等待時間已經長達數月。一些投資人因而猜測,這個案子已成為中美貿易摩擦博奕的棋子。

 中國對貿易戰升級的反應冷靜,令市場鬆了口氣,另外,有華爾街券商認為中美這兩個全球最大經濟體的貿易糾紛雖然不斷升溫,但仍未足以觸發經濟(起碼美國)衰退,原因是經濟衰退通常與需求方面的衝擊(demand shock)有關,供應衝擊(supply shock)的影響不大。而兩國互徵關稅,主要影響了供應鏈,令很多零部件因加關稅而加價、甚至短期生產中斷,但對需求方面並未構很大的影響。例如2008年的金融海嘯,實是由多個需求衝擊的負面因素所引發,當中包括房屋價格下跌,按揭市場崩潰,以及消費支出的顯著收縮。

 分析認為關稅主要是提升了外國的進口貨品價格,進口貨品量亦因而減少,換言之,關稅會窒礙經濟增長,但不會構成即時的衰退。由於關稅會令到物價上升,推高通脹,這意味著央行需要提高短期利率壓抑通脹,不過,由於經濟增長會減慢,意味著央行可能需要降低短期利率支撐經濟。一加一減的傾向互相抵消,所以央行一般都會靜觀其變,看看經濟和通脹向那個方向走,而暫不採取行動。

 此外,美國昨日公佈的經濟數據理想,最近一週的首次申領失業救濟人數下跌至21.4萬人,而美國消費者物價指數升速創了6年以來最快。加上Delta航空等美企又派出好過預期的成季度成績表,就推高了美股以至全球股市。美股反彈,有利全球股市反彈。

陸羽仁

回應 (48)
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2018/07/16 06:33:28 回覆

地產商賣樓 賣得多賺得多
2018年07月16日

  美國總統特朗普在歐洲攪局,美國與中國貿易戰暫時不是焦點。上周五港股微彈,內地股市微跌,美股繼續上升,杜指再升94點。亞馬遜及facebook升上高位,科技股是風險型股票,美國科技股創新高,意味美股投資者風險意識不是太高。

  很多人說美國總統發動貿易戰,左看右看,都是一個兩敗俱傷格局,不知道為甚麼他會這樣做。特朗普當然盯着今年11月的中期選舉,發動貿易戰後,他的民望不跌反升,在四、五個月之間,支持率升過上50%以上水平,支持特朗普繼續玩貿易戰。即使看股市,也看到貿易戰在短期內對美國有利無害。

  三地股市看貿易戰前景

  看中港美三個地方股市,就知道貿易戰對不同地方投資市場的不同影響。撇開美股納指創新高,就算看傳統杜指,貿易戰一度令股市下探,但美股於四月初觸及低位後,從來沒有再跌低過這個低位,甚至形成一條微微向上上升軌。內地上證指數走勢完全相反,四月初破位向下,一直跌至2734點低位,最近回彈至2800點以上,上周五收報2831點。這樣的局面,是否守得住低位,仍然有待觀察。

  恒指走勢處於中美股市之間,較接近內地股市形態。四月初破位向下,最近回彈至28000點之上,上周五收報28535點。要看這一浪是否已經觸底,慢慢回升。

  特朗普也關心美股升跌,在美股上升時經常在Twitter發帖,吹噓股市向上是他的原因。如果美股走勢好像內地股市那麼大跌,相信他發動貿易戰行為會大為收斂。但是,既然美股不太受貿易戰影響,連短期上升軌也未被破壞,看不到有甚麼重大約束,會令特朗普馬上停止貿易戰。

  預期未來一兩星期股市走勢,仍會受貿易戰餘震衝擊。當中有兩個關鍵位,第一是中國何時公佈回應美國第二輪2000億美元制裁的反制措施。由於美國輸往中國的貨品,一年只有1300億美元,中國最多可以再制裁800億美元的美國貨(扣掉第一輪的500億美元)。市場非常關注中國除了針對美國800億美元美國貨品外,還有甚麼厲害的反制招數。

  捱過餘震 或見小底

  第二是今周稍晚時候,美國可能推出第一輪剩下的160億美元制裁貨品清單。相信中國會即時推出160億美元的反制美國貨品清單。不過,由於這部份多少已在市場預期之內,估計對股市衝擊不會太大。這兩波衝擊過後,就要等到八月底,美國真正落實施對2000億美元中國貨品加徵10%關稅時,衝擊才會到來。

  短期內預計股市反彈不會太厲害,因為還要承受中國反制措施衝擊,到中國反制措施公佈後,股市短期將見一個小底,因為美企七月起公佈第二季業績,市場焦點又會回到公司業績上。循着這條思路,中短期炒作措施是見中國推出反制措施後,股市下跌,就可以買入短炒,博見頂回升走一轉。

  內地經濟 壓力不輕

  我和一些熟悉政經情況的猛人談過,發現對香港及內地宏觀經濟衝擊壓力不少,但這些問題未必會在短期顯著反映,例如內地信貸環境非常緊,對借貸比較多的內房商有較大影響。中央既要去槓桿,亦要防止樓市暴升,所以在收緊信貸時,特別針對內房行業。

  另外,有讀者希望我詳細分析一下,政府趕在7月1日回歸紀念日前推出的三招,對樓市和股市影響,首先看看政府這樣做的動機。林鄭月娥政府上台以來,便標榜搭建置業階梯,不想用辣招打擊樓市。就是因為政府這個傾向,導致樓價急速上升。在接近上台一周年,政府估到會有很多人為政府一年施政作總結,數數政府究竟交了多少功課,面對樓價不斷上升,政府惟有急忙出招「救亡」,比較關鍵的有三招,包括徵收空置稅、把用作興建一萬個私樓單位的地皮改為興建資助房屋,以及把居屋售價由市價七成降至五成二,其餘招數都很「濕碎」,大可以忽略。

  我與一位對香港樓市十分熟悉的猛人談過,他認為這三招都不會對樓市造成重大影響。三招之中,比較實在的是徵收空置稅,但有別於政府過往政策推出,一有新稅務措施馬上生效,其後才立法做法。現時做法是先立法,後生效。估計政府會在10月,即下個立法年度才提上立法會,預計隨時爭拗大半年,到空置稅生效,起碼是一年以後。徵收樓價4至5%空置稅,本來對發展商有一定阻嚇力,但政府把生效日期變相推遲,就大大減輕發展商壓力。

  延遲吃屎 先吃砂糖

  俗啲講,如果說空置稅對發展商是一啖「屎」,卻延遲一些才吃,但政府即時給發展商一啖「砂糖」用作補償。所謂「砂糖」,就是把一萬個私樓單位土地撥作興建資助房屋。猛人說,如果這一萬個資助房屋是透過新增土地而來,對樓市會有一定影響。把私樓土地撥作資助房屋,客觀令購買公營房屋的人受惠,或令正在輪候公屋的人可以快一點上樓,但現時想買居屋的人有15萬,中獎的一萬名買到居屋的業主,或者是上到公屋的住戶當然很高興,但仍有14萬人要繼續買私樓。同時興建私樓土地減少,而且是位於觀塘安達臣道和啟德的靚地皮,這將令這些區份地價更貴。以啟德為例,很多發展商在區內投地搶地,地價已經升至每方呎萬多兩萬元,政府在這裏抽掉部份地皮,令未來供應減少,變相保護發展商已買到的地皮價值。可見政府這一招,反而益了發展商。

  對於填海,特首林鄭月娥一直不感興趣,但相信是在中央大力催促下,最近才說要填海。但是,社會預期填海可以多快提供樓宇,對樓市有很大影響。猛人認為,如果填海工程交由上屆特首梁振英主理,相信他會盡量催谷進程,在十年內就會有樓供應,而且會天天走出來說,未來會有幾個填海區,將額外提供30、40萬個住宅單位,會遠多於未來10年提供46萬個單位的原來目標!當政府不斷強調未來房屋供應會大增,將影響公眾對樓市信心,樓價自然難以不斷上升。

  假如林鄭政府「歎慢板」,可能填海要搞15年還沒有房屋供應,政府又沒有大力唱淡出樓市的話,如此遙遠的供應量,對現時樓市不會有影響。

  最近特首提到可能會限制外地人買樓。其實,今年三月財政司司長陳茂波在預備《財政預算案》時,曾建議把外地人買樓的額外印花稅,由現時樓價30%,大幅提高至50%,但給否決了。政府現在再提要限制外地人買樓,不知道是否會把陳茂波的建議重新拿出來研究。但即使如此,也不見得會對樓市有太大影響。

  總括而言,政府目前推出的樓市措施,方向是正確的,長遠而言,一定程度可以平衡樓市供求,但如何做?如何宣傳?至關重要。如果政府抱着一個保護發展商心態,而不是以雷霆之勢推動,這些措施其實對發展商影響輕微。

  地產股跌 候低吸納

  地產股近期跌得比較深,主要是受貿易戰影響。假如人民幣不斷下跌,美元不斷上升,資金將不斷從亞洲回流至美國的話,將重演當年金融風暴。加上香港樓價高企,的確有爆煲可能。不過,這是屬於遠程風險,可能是一、兩年,甚至更長時間才會發生。短期地產股已經跌得很多,近期見到發展商密密賣樓,但未必是看淡未來(起碼是在短期內)樓市,相信是梁振英當特首的年代催加的房屋供應,將會為未來一、兩年內的新增房屋供應大增三成,發展商趁現時樓價高趁機出貨,賣得多賺得多。基於政府最近的三招,在短期內不會影響樓市。短炒的話,可以等地產股再插低一點時吸納。

  陸羽仁

animal666
animal666 2018/07/15 23:06:54 回覆

2018/07/15 22:29:03 回覆

@(仮/玩嘢)終結者

年金唔同通脹掛勾,仲未計生活必須品通脹高於非必要物品,(除非又嚟通縮)個cashflow已經死一節;本來計NPV,都會有啲幫助去睇吓捱到幾長命,先至係打和點;但係而家利率低,長息睇升多過跌(已經跌咗三十年近乎零… 或者會再跌多廿年?),用今日個貼現率計NPV,未來廿年好大可能輸好多機會成本。

照睇政府出發點,應該本意係德政,亦為全民退保之權宜之計,而呢一刻庫房亦係信心保證,好過啲炒沙炒石賭仔散財;但係用小人心態去睇,可以講成為係政府而家圈錢俾金管局炒買,落搭者就要自求多福,否政府有乜政策大改變 - 例如脫聯/貶值* - 就等PK啦。

*無錯,齋揸港元現金都係PK,但出事前現金係有得郁,買咗年金係無得郁。

animal666
animal666 2018/07/15 22:18:16 回覆

(圖片來源:AP)

animal666
animal666 2018/07/15 22:17:25 回覆

Breaking news...

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林鄭︰不排除考慮限非本地人買樓...

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終於出限購令...

SIGH...

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2018/07/15 18:34:12 回覆

克羅地亞會唔會創造歷史?  {#icons_dog4}

animal666
animal666 2018/07/15 15:29:22 回覆

(圖片來源:AP)

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animal666 2018/07/15 15:28:42 回覆

睇住某人買相反 is another way out...

SIGH...

animal666
animal666 2018/07/15 15:26:39 回覆
@大戶終結者 ( 等人齊 )...

跟住TC師傅搵食...

SIGH...

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2018/07/15 12:30:35 回覆

Bro. 獸人有冇 2018 plan B?  {#icons_dog1}

animal666
animal666 2018/07/15 10:08:00 回覆

(圖片來源:AP)

animal666
animal666 2018/07/14 15:16:12 回覆

(圖片來源:AP)

animal666
animal666 2018/07/14 15:15:38 回覆
animal666 2018/07/13 22:27:45 回覆

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潛水員 2016/11/05 23:54:50 回覆

睇TVB news, 訪問兩個辣招生效後買樓的用家,一個口音明顯不是香港人,另一個直接說普通話,內地人搶貴哂香港樓真實寫照

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2018...

SIGH...

animal666
animal666 2018/07/14 15:15:16 回覆

animal666
animal666 2018/07/14 15:14:59 回覆

(圖片來源:AP)

animal666
animal666 2018/07/14 15:14:38 回覆

 

animal666 2018/07/13 22:21:41 回覆

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潛水員 2016/09/26 11:17:48 回覆

各位師兄,

我來up date下我既故事, 唔知大家仲有冇興趣。最終我睇完兩次樓之後, 本來打算今日落訂, 但琴晚同個前AA(因病退休了)傾開, 問佢意見好唔好買, 佢話個單位座向差, 對正高速又嘈又大塵, 日後好難轉手, 而家就話係市價, 但其實一D都唔抵, 如果自住, 佢問我係咪打算一世唔開窗先,即時語塞。

至於其他盤, 真係仲經典, 如我之前如言, 而家一係貴到飛起, 市價既只剩一樓頂樓選擇, 但最近見到一個筍盤, 一問之下, 原來係頂樓加凶宅, AA仲話自住OK架, 跳樓嗰個係老人家厭世。佢問我要唔要睇樓? 嘩, 真正跳樓貨都出埋, 我想睇下仲有咩野垃圾貨掟出來。ANYWAY, 呢個MOMENT, 應該都係買唔成居多, 還好個租仲係低市場20%, 頂住先啦! 但不會放棄睇樓呢個practice, 就當吸取更多經驗, 機會來的時候才可以抓緊

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2018...

SIGH...

animal666
animal666 2018/07/14 15:14:09 回覆
animal666 2018/07/13 20:29:05 回覆

心有不甘, 也有不憤...

2018...

SIGH...

animal666
animal666 2018/07/14 15:13:48 回覆
animal666 2018/07/13 20:28:18 回覆

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animal666 2016/09/19 22:38:23 回覆

信2018樓會PK啲人都係死得好慘...

SIGH...

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2018...

SIGH...

animal666
animal666 2018/07/14 15:13:26 回覆
animal666 2018/07/13 20:27:06 回覆

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animal666 2016/09/19 20:22:18 回覆

租樓住等買啲人真係死得好慘...

SIGH...

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2018...

SIGH...

animal666
animal666 2018/07/14 15:13:06 回覆
animal666 2018/07/13 20:24:38 回覆

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潛水員 2016/09/19 19:02:04 回覆

陸SIR,

小弟已經係你的讀者多年, 最近有一件心事要了結, 有點忐忑不安, 想問下你的意見。等了六年, 終於我們再次上車了, 今次比起第一次心情複雜很多, 因為好像是有點迫於無奈的情況下所作出了決定, 心有不甘, 也有不憤。看到本來一直勸人不要在高位置業的陸SIR近來的風向好像有點變了, 我也明白到事與願違, 但還是想在小弟下最終決定前聽一下你的見解, 謝!  

//

2018...

SIGH...

animal666
animal666 2018/07/14 15:12:28 回覆
animal666 2018/07/13 20:14:34 回覆

中原城市領先指數 CCL


日期 Date 中原城市領先指數 CCL
(所有成份屋苑)
2018/07/02 - 2018/07/08 187.71
2018/06/25 - 2018/07/01 186.81

2018...

SIGH...

大戶終結者 (等人齊)
大戶終結者 (等人齊) 2018/07/14 11:33:08 回覆

點解無教人計NPV?

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2018/07/14 00:33:29 回覆

終身年金,拿了15年之後,不會收回本金

2018年07月13日 (09:15 上午)

陸羽仁
子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/13 17:25:32 回覆

林之兄: 噢...子龍重以為部錢七可以砌低佢呢....... {#icons_dog9}, 話時話夜期跌得咁急既.....

大戶兄: wechat美少女無去到石澳, 不過去左赤柱....... {#icono0_2}

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2018/07/13 17:09:15 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

wechat美少女唔係叫你入倫敦柑, 遲啲就可以請司機坐RR  {#icons_dog4}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/13 16:41:13 回覆

林之兄: wechat美少女開GTR架, 佢話走一轉石澳, 見到佢車尾燈, 當我嬴喎..... {#icons_dog9}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/13 16:29:51 回覆

林之兄: 5球....林寶. 子龍只想換部俾亞滴而矣..... {#iconb_261}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/13 16:18:29 回覆

kaka: 噢...這個就不懂了, 不過想換車...... {#iconb_261}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/13 16:10:51 回覆

kaka: 唔通星期一就見27X咩, 咁無人返工啦...... {#icons_dog1}

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2018/07/13 15:03:05 回覆

還看謬逆戰如何  {#iconb_61}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/13 14:02:23 回覆

大戶兄: 真的假的, 但市場很多人說大市要上290........ {#icons_dog5}

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2018/07/13 13:49:22 回覆

我都入咗冇米 ..... 尿袋  {#iconb_24}

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2018/07/13 12:42:13 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

股災成倉貨才最痛呢!

有子彈就有得玩  {#icons_dog1}

CD ROM 1001
CD ROM 1001 2018/07/13 12:15:09 回覆
@loss_confidence...

財演會話佢講既係長~~~線

你覺得啱睇可以睇,覺得唔啱睇可以咪睇,兩不相欠,相當自由

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/13 11:00:39 回覆

Leo兄: 咁就真是木宰羊了...... {#iconb_261}

Leo
Leo 2018/07/13 10:54:44 回覆

290有大熊,係唔係會先除之而後快呢? {#iconb_267}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/13 10:49:32 回覆

Leo兄: 子龍預期大市只是窄幅橫行, 即是升, 跌都只是窄窄地呢..... {#icons_dog1}

Leo
Leo 2018/07/13 10:46:00 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍係唔係預期現水平升幅唔會大,所以清倉,靜候入市良機呢? {#iconb_267}

美少婦
美少婦 2018/07/13 10:41:37 回覆

我俾警察拉了

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/13 10:39:34 回覆

Leo兄: 子龍是一日好友  一世好友. 就算6月份預期股災, 子龍也沒有做空呢. {#icons_dog5}

Leo
Leo 2018/07/13 10:36:15 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍是看空而不做空? {#iconb_238}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/13 10:28:49 回覆

林之兄: 沒有了. 什麼也沒有了....... {#icons_dog5}

調
調 2018/07/13 10:04:24 回覆

升夠未呀?快啲落去275俾子龍入貨啦 {#iconb_256}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/13 09:37:28 回覆

投機者最痛就是升市--->一股都無...... {#icons_dog5}

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2018/07/13 09:37:11 回覆

{#iconb_62}

將軍嘜事?

子龍
子龍 2018/07/13 09:33:49 回覆

Agreed

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2018/07/13 09:06:15 回覆

{#icono0_6}

 KFC
KFC 2018/07/13 08:57:43 回覆

{#iconb_62}

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