3700映客被低估後市待爆發

2018/07/17 04:13:05 網誌分類: 經濟

17 Jul

         上周，港股迎來了另一家直播平台映客（3700）上市，映客能在如此冷淡的市場環境上仍然表現強勁，除了離不開其強勁的盈利能力外，超低發行市盈率亦是一個重要原因，以3.85港元計算，映客直播的發行市盈率大致在8倍左右。與其他視頻直播網站相比，映客的估值是比較低的，就拿早前美國上市的虎牙來比較，虎牙2017年則淨虧損為人民幣8100萬元，雖然今年一季度利潤轉正，但盈利能力和現金流仍遠低於映客，而目前映客市值是100億左右，僅為虎牙市值的1/5，所以無論從盈利能力和市值來看，映客股價是被嚴重低估的。

        　　再對比在港上市的天鴿互動（1980），目前月活用戶與映客相差無幾，但付費用戶和金額則遠低於映客，從2017年全年營收上來看，映客約為天鴿互動的4倍，淨利潤也高達近2倍，但是兩間企業的市值相差不大，所以可看出映客仍是被低估的。對比同行上市公司估值，映客被不但低估，而且擁有良好的現金流。

        獨立股評人

        黃嘉俊

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