玩談判 利反彈
中美將重啟貿易談判大門，加上沃爾瑪強勁，美國再最新的零售和製造業數據強勁，週四美股大漲，杜指升396，收25558點，升幅1.6%，係四個月以來最大單日升幅，杜指一彈，又距離半年高位25709點，只有151點的微小差距。標普500指數升0.8%；納指升0.4%。美股升勢全面，標普500指數11個板塊，全線收高。當中以必需性消費股、工業股和電信股表現比較好。
杜指明顯跑贏大市，主要由全球最大連鎖超市沃爾瑪和工業巨企波音飛機及Caterpillar帶動。沃爾瑪更升9.3%，而波音飛機及Caterpillar亦分別升4.3%和3.2%！
昨日傳媒報道，在中美雙方談判破裂、陷入僵局的兩個月後，中方代表團應美國的邀請，於本月稍後時間到美國進行有關貿易的談判。不過，美股反應其實比較審慎，標普500指數只升了0.8%，杜指升得比較多，升1.6%，其實主要由沃爾瑪帶動。
正如很多西方媒體指出的，中美是次的主要談判代表，都是比較低級的官員，美方代表由財政部副部長瑪律帕斯領導，而中方代表則是中共商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文，如果是有「救火隊長」之稱的中共副主席王岐山親「出山」，可能才會讓人有些寄望。分析普遍認為王受文此行，可能是為真正的貿易談判鋪路，雙方派出較低級的官員試試水溫，才決定會否有較高級別的會談的可能。不過，無論如何，中美雙方就貿易談判上有些動作，總好過沒有，起碼會對股市，特別是中港股市都有些幫助。港股在美國預托證券市場亦反彈，ADR港股比例指數較香港收市升200點。其中騰訊（0700）亦反彈，較香港收高2.9%，收335.11港元。
美元周四亦從13個半月高位回落，因美國與中國將重開新一輪貿易談判的消息，令美元指數盤中一度跌0.4%，最終收報96.637，收跌0.1%。
帶動杜指的沃爾瑪昨日公佈第二季度業績，成績遠好過預期，另外，又上調全年每股盈利中位數4.88美元至4.9美元至5.05美元區間。市場本來預計在亞馬遜強勁的網上銷售的衝擊下，沃爾瑪這類傳統的實體店，都很難生存，對其業績沒有太大期望。不過，事實卻不是這樣，正如前沃爾瑪行政總裁Bill Simon表示，如果沃爾瑪純粹只有實體店，當然鬥不過亞馬遜，但現時沃爾瑪除了實體店之外，也有強勁的網上銷售平臺，而實體店更是亞馬遜不能提供予消費者的統傳購物經驗和樂趣。
近期，在美國發動全球貿易戰和美元匯價升個不停的影響下，世界很多國家，特別是新興國家的經濟，都叫苦連天。土耳其和阿根廷等經濟更瀕臨爆煲邊緣，然而，美國近期公佈的經濟卻亮麗非常，商務部昨日公佈，美國7月零售銷售按月增長0.5%，遠高過市場預期的增長0.1%，按年則增長6.4%；製造業產出亦穩步上升，第二季非農生產率增幅為逾三年來最高。Plante Moran Financial Advisors投資長Jim Baird更預計「美國經濟將保持良好的成長勢頭，消費持續向好。」助長了零售股的升勢。
雖然大家都唔睇好中美貿易談判，但有得談總好過無，相信有助穩定市場情緒，減緩美元升幅，有利股市反彈一下。
陸羽仁
人民幣和美貿赤成主角
2018年08月20日
中美貿易戰開展兩個多月，美國突然要求中國重開貿易談判，結果中國只願意搞出一個副商務部長級別的低級談判。中港股市對此反應冷淡，特別是內地股市，上周五再跌1.3%，上證指數跌穿低位，收報2668點。
港股表現就好一些，恒指反彈113點，暫時脫離低位，全賴騰訊(700)
反彈3.4%帶動。相對而言，美股反應好得多，杜指繼上周四大升近400點，上周五再升110點，收報25669點，創五個月高位，直迫半年高位25709點。
貿易戰開打，美股差不多毫髮無損，中港股市受到重創。問題就來了，美國總統特朗普打貿易戰，個人民望大升，六月他的支持度已經升穿50%，美股表現亦強勁，他有甚麼動機要與中國停戰，重啟貿易談判呢？
股市冷淡 人仔大彈
我覺得關鍵在於人民幣和美國貿赤。人民幣匯價持續下插，離岸人民幣上周四低見6.9491，離七算只是一步之遙。不過，中美貿易談判消息一傳出，中國股市呆滯，但人民幣卻大幅反彈，離岸人民幣上周四凌晨大升950點子至6.8541，升幅1.3%，創2017年1月以來最大單日升幅，之後略為回吐，但在上周五美國收市時報6.8775，仍遠離早前低位。這反映外國投資者對中美貿易談判看得樂觀少少，中國投資者經過「狼來了」教訓，看得比較悲觀。美國投資者特別看好的是人民幣匯價，所以離岸人民幣匯價，才會反彈得這樣厲害。
美國《華爾街日報》傳出消息，話中美談判將於這個月22及23日在美國舉行，美國屆時將促使中國政府把人民幣匯價推高至貿易戰之前水平。報道指，美國一直指責中國推低人民幣匯價，削弱美國加徵關稅效果。在這個時候召開談判，美國主要關注的議題是人民幣匯價，透露一些重要訊息。
消息傳出 針對匯價
首先看看美國針對人民幣匯價理據。美國白宮首席經濟顧問庫德洛於上周四在內閣回答特朗普詢問中國前景時說，中國經濟看起來「很恐怖」，有數字顯示中國的零售銷售、商業投資和經濟正在「崩潰中」，投資者不喜歡中國經濟，所以把資金移走，又提到中國操控貨幣匯率。
不過，即使是引述庫德洛的意見的媒體如CNBC，都說數據顯示中國經濟雖然略為放緩，但完全不是如庫德洛所形容的那樣。更大的問題是，如果中國經濟真的這樣差，人民幣匯價下跌是正常而合理情況，美國說中國操控人民幣，當然是指推低人民幣匯價，理應如此，又何來操控呢？美國政府理據混淆，關鍵源於他們純粹以美國利益出發，即特朗普經所講的「美國優先」。更加確切的說，特朗普是以他的選舉利益為優先。
有了這條主線，他們對中國那些相當混亂的評價，就完全解釋得到。美國政府唱衰中國，以顯示在貿易戰中大獲全勝，但又指責中國推低操控人民幣匯價，這個正正是特朗普最大痛點。我見到《華爾街日報》的標題《美國要逼中國推高人民幣匯價》就捧腹不已。當美國要與中國全面開打貿易戰，它又憑甚麼可以要求中國推升人民幣匯價呢？美國向中國5000億美元進口貨品加徵關稅，美國大獲全勝，導致中國經濟嚴重受創，匯價狂跌是正常事情，加上美國已經「晒冷」開戰，中國為甚麼要聽美國人的說話，「人為操控」硬把人民幣匯價推高呢？
從美國這些充滿邏輯矛盾的評論和要求，可以看到幾樣事情。第一是美國不關心內地股市下跌，但關心人民幣下跌，因為人民幣急跌，美元匯價上升，將會令輸往美國的中國貨品更有優勢。中美已經對340億美元進口貨互徵關稅，本月23日，美國如果對第二批的160億美元中國進口貨品加徵關稅，中國也會作出同額報復。中美雙方互徵同額關稅，基本上不能夠縮減美國對中國貿赤。然而，餘下未有徵稅的4500億美元中國進口貨品，會因人民幣下跌，變得更便宜和更有吸引力，匯價成為中國在貿戰中的重要武器。所以，特朗普要壓制人民幣下跌勢頭，阻止美國對華貿赤擴大，估計這是他急於與中國重開貿易談判主要原因。
8‧23成關鍵日子
第二是談判時間。美國要中國推高人民幣匯價，中國出於甚麼原因要聽美國枝笛呢？中美談判選擇在22及23日舉行，正好是美國對第二批的160億美元中國貨品加徵關稅前夕。美國能夠扔出來的蜜桃，就是中國如果應美方要求，推高人民幣匯價，美國會暫停第二批中國貨品徵稅。整體而言，在中美貿易戰上，美國佔盡主導，中國只是被動角色。中國此前已經把每年加大進口700億美元的美國貨品的讓步方案放在談判桌上，美國隨時都可以接受，問題是特朗普為了選舉，根本不想達成協議。中國容許人民幣急跌，打出一張會對美國中期選舉造成干擾的反制牌，中國挽回少許主動性。以特朗普不擇手段的性格，不排除雙方有機會達成一個小範圍協議。即中國推升人民幣匯價，美國暫緩對第二批160億美元中國貨品制裁。
就當雙方有六成機率達成協議，短期內會造成市場夾高風險，主要體現在人民幣匯價上，若成事人仔會大彈。股市則估計在談判之前，仍會比較呆滯反覆，投資者等候談判會否有好消息出籠。不過，內地股市弱勢卻有點出人意表，顯示內地投資者信心相當脆弱。
上周五晚傳出消息，由於內地股市跌跌不止，中國證監會一直開會至夜晚九點過後。隨後有官方權威消息指上述消息是假的，並無其事。先不理會中國證監會是否有開會，但我相信內地股市這樣持續下跌，已經惹起管理層關注。特別是在中美貿易談判前夕的關鍵時間，說不定是阿爺出招撐市，壯壯己方聲威。所以我對內地股市不是一面倒看淡，短期內或會止跌反彈。
總統換人 加息或變
由於現時全球經濟由民粹主義強人特朗普把持，像美國這樣一個民主政體，決策的波動性竟可媲美北韓這樣的極權專制政府。由於影響經濟及股市因素太個人化，可測性很低，隨時會出現180度轉變的買進或沽空風險。現時一個星期的變化，可能抵得上過去一年的變化。
以美息為例，特朗普早前威逼聯儲局不能持續加息，令美元太強。市場預期，聯儲局今年將於9月及12月各加一次，但聯儲局在特朗普威嚇下，會否預期加息仍是問題。更大問題是，今年將有七名聯儲局理事任期完結，市場估計特朗普會重新委任其中六人。特朗普不想加息，其實可以透過新任的理事，左右聯儲局明年利息政策。現時有分析估計，特朗普可能會透過聯儲局新任理事，把明年原定加息次數，由四次減為兩次。
科技受壓 基建吃香
特朗普若成功令聯儲局減少加息，先享受股市上升的利好成果。到某一日，經濟及股市樓市開始反映通脹來臨的恐慌，他又可以在Twitter上建議聯儲局加息啦。這種「特朗普波動」，未來還會持續。
現時相距美國中期選舉還有三個月，理論上在此之前，特朗普不會放棄以反華爭取選票的基調。因此在這段時間內，中港股市仍有壓力。短期反彈或許會有，但很難全面上升。買股比較難賺錢，因為買了股，即使反彈，可能沒趕得及走人，股市已經再回跌。
不過，如果中美貿易戰繼續惡化，內地一定會大力放水，例如谷基建去刺激經濟。因此，基建股可以看成是貿易戰對沖股份。例如中交建(1800)
跌到7.8元附近，很快又反彈上8元水平，走勢相對較強。目前科技股慘被屠殺，如果大家要從科技股斬倉出逃的話，基建股是換馬可取選擇。
陸羽仁
股平樓貴難永續(大結局)
2018年xx月xx日 (xx:xx AM)
陸羽仁
金融High Tea——
股平樓貴難永續（下集）
2012-07-16
上周五是「黑色星期五」，但股市並不黑色，內地公佈第二季經濟增長只有7.6％，市場相當冷靜，內地上證綜指微微升鰦一點都唔夠，等如無上落，收2185點。港股亦撐住19000點大關，收19092點，升67點。
不過呢個黑色星期五去到美國仲精采，早前摩根大通深受「倫敦鯨」交易員投資失利影響，但上周五佢公佈上季業績較市場預期佳，股價勁升6％，帶動整片美國金融股抽上，再加上歐美投資者認為中國7.6％經濟增長，不是硬覑陸，杜指爆升203點，大升1.6％，終止連跌六日的頹勢，港股應有反彈，特別係跌得好殘的內銀股，應有像樣一點的反彈。
大戶操控詮釋權
股市就係咁，上上落落，壞消息面世時，又話「好過預期」、「其實唔係咁壞鎹」，股市升彈。股壇老雀極短炒時鍾意炒相反，認為如何詮釋市場資訊的權利在大戶手上，佢地鍾意同散戶做對手，所以要極短期炒作，只能在市場評價好差時買，在評價好好時賣。
上星期寫了篇文「股平樓貴難永續」，講起網友「硬道理」在09年中因錯判市況，將05年入市的自住樓賣掉，然後將所有資金分段投放在A50（2823） 及工行（1398） 上，如今樓價升了，投資的股票跌了兩成多。文章見報後，迴響不少，有不少甚為專業的老友都有評價，可以寫寫他們的寶貴意見畀大家參考。
第一，順大潮流炒作。有一個擅作價值投資的老手，睇完「硬道理」棄樓買股的手法，有此感歎，「買股票要年年有表現，其實近乎炒作，不是投資，炒作要順勢，唔講你個網友『硬道理』把自住樓賣掉，要冒上替代使用成本高升的風險（租金上升），單就炒作而言，佢鱓做法都是逆勢施為。」
投資老手話，股神巴菲特咁成功，除鰦佢善睇公司價值，低價入市之外，佢都有「順勢投資」的味道，才不止長線有表現，而且中短期都有表現。例如佢在2002年、2003年以2元多的低價大手買入中石油（857） ，除了因為中石油股價低迷外，還睇到2002年911事件後，美國大幅降息，美元將持續走弱，石油等商品價格將長線走強的大趨勢，當時美國石油股唔便宜，就買纒中國石油股，結果食正油價連年大升的潮流，多年後就在10元以上沽出中石油獲利。
股神都要順勢買
又例如巴菲特在2011年1月以440億美元收購美國第二大鐵路營運商伯林頓鐵路公司（BNSF）。巴菲特雖然聲稱這次收購是對美國經濟前景的一次豪賭，但如果真係咁睇好美國經濟前景，點解係買鐵路公司而唔係買銀行？巴菲特係睇住美國正發生可能長達10年的非槓桿化過程，靠借貸賺錢的銀行唔係咁掂，投資進入低回報年代，加上油價高企，所以就買入鐵路這種回報較穩定的傳統公用事業，這種行為和李超人去英國買電廠、水廠有異曲同工之妙。當然，巴菲特偶有睇錯大潮流出事的投資，例如油價高睇好電動車，過份放大呢個行業的發展，入股比亞迪（1211） ，結果概念掂生意唔掂，股神勝在以8元入股比亞迪作價夠平，所以佢未死只是跟風者死晒。
投資老手話「硬道理」在09年買入工行和A50基金長獱，事後睇係逆勢投資，因為阿爺在08年驚得滯大力投放4萬億救市，令股市和樓市當年升得太勁，再加上基建泡沫，觸發巨大通脹，2010年開始要收水救亡，這種收水潮，對投資內銀的氣氛不利，「硬道理」投資失利，係睇唔飱呢個收水大勢。反而好多人中短線炒纒內銀，跌得多買鱓，升一兩成走人，仲搵到食。
第二，買樓有利長獱。我有另一個老友是極資深投資銀行前輩，佢20年前係巨型銀行的投資銀行部獱fit人，一直鍾情股票長線投資，唔喜歡買樓，當然佢亦有兩三間樓畀自己和屋企人自用，但他和香港人大多數發達方式不同，主要投資放在股票之上，而且係20、30年咁長獱。
這位投行前輩舉鰦個例，佢話當年佢在包銷上市的公司中，揀鱓好鱓公司，用好少錢例如一、兩萬去買它們的股票（呢鱓錢在他而言只是零錢），買鰦十家八家公司股票，夾埋只是用鰦十幾萬，到而家無計歷年收的利息都值400幾萬，當中仲扣埋有一家公司執鰦笠股票變廢紙。佢話我可能唔覺得400幾萬係乜№錢，但佢只想試纒證明，長獱優質股票，獱得夠長有好回報。
散戶買股難長獱
當然，佢當年係投行大佬，睇住呢鱓公司上市，知道晒佢地盤數真假，佢長獱的股票有質素。佢承認呢個係事實，普通股民唔識揀，好多時會揀鰦鱓垃圾股，佢以內銀為例，雖然好多人怕內銀有壞帳黑洞，佢就唔係咁驚。呢個前投行大佬係中國好友，話中國第二季經濟仲有7.6％增長，仲話已經見鰦底，咁有乜№大問題，你睇纒歐美日的經濟有幾多增長？點解覺得美國好似安全過中國？美國最好的年代也只月3點幾巴仙增長，美國今年第1季增長只有1.9％，有幾好？所以拉長十年睇，佢唔覺得股票投資有乜問題，但你要日日問股價，日日去比較，咁就大問題囉，心理好易不平衡。
前投行大佬話，一般人買樓好過買股，除了因為買樓有槓桿外，還因為買樓焗你長獱，但買股好易出出入入，但完全唔贊成投資者買股「游水」（將長線投資的股份高位沽出低位獱番），因為覺得大部份股民沒有合適的心理質素，所謂高沽，可能升少少沽鰦，結果只有輸錢股會長獱，賺錢股一早就沽走。內銀現價息率4厘、5厘，點解唔可以長獱？佢認為若有心理質素長獱，買樓買股都得，只要選擇低位入市獱佢十年廿年就得啦。
第三，最怕係樓價追股價。聽完呢兩個朋友的意見，雖然好似一個話內銀唔得，一個話內銀得，其實只是中短線和長線的分別，內銀價殘，卻是大家都同意的事實。
有一個靚女朋友上周問我，好買唔好買一個西半山樓盤投資，16000元一呎，佢想買一個500呎細單位租畀人，話利息咁平，隨時供平過租，有租金淨收入。我計一計，500呎單位盛惠800萬大元，呢鱓單幢樓實用率好低，500呎樓有300幾呎都偷笑，呎價真係貴得好緊要。但我見靚女貌美如花，好怕叫佢唔買一年後升到20000元一呎佢鈬找我晦氣，只能咁同佢講，樓價咁貴，但利息續低，升3成變20800元一呎當然有可能，但跌4成變9600元一呎也有機會，好似跌的機會大過升少少，就算升鰦上20000元一呎，兩年內賣要畀特別印花稅，利潤無鰦一大截，叫三思才好後行。
靚女又問睇完我話「股平樓貴」，係唔係股價會大升？我見靚女一面「炒相」，好似唔炒樓想炒股咁，就提佢小心係「樓價追股價喎」，在這種百年不遇的金融海嘯中，投資唔好太冒進啦。
陸羽仁
金融High Tea——股平樓貴難永續
2012-07-09
中國減息沒有為上周五的市況帶來太多刺激，主要因為外圍唔好，內地股市上周五早段一度唔升仲要跌，搞到港股早段都要插，尚幸上證綜指當日午後都炒番上去，最後升1%收場，造2223點，港股都算收復失地，恒指只微跌8點。不過美股上周五又因為新增職位不理想，杜指跌124點，港股今日都要捱一捱。
股市唔好景，炒股的人愈來愈少，傳統智慧話無人買才是投資股市最佳時機，不過在歐美大崩圍兼大放水時代，傳統智慧係唔係咁啱用，都令人存疑。股票買唔買都得，但買樓有實際使用需要，就必須處理，令人有好大煩惱。網友「硬道理」早前在頭條網留言提問，我覺得問題有普遍性，所以不妨引述一吓。
網友「硬道理」咁講：「自問是紀律良好但不善投機的長線投資者，在09年中因錯判市況，將05年入市的自住樓賣掉，然後定下長遠投資目標，當時看好中國的長遠投資前景，將所有資金分段投放在A50（2823） 及工行（1398） 的股票之上，期間看着樓價不斷上升，雖然十分痛苦及無奈，但依然嚴守紀律，分段吸納，但3年過後，租金已將賣樓的利潤耗盡，自己的投資卻原地踏步，後期更是反覆向下調整，其中持貨較高的A50已比我入貨的平均價下跌28%，工行也下跌了22%，在後期將買貨目標轉至民行（1988） 及中銀香港（2388） 才止血，但倉位已滿，分配大概為A50 50%，工行30%，民行10%，中銀香港10%，由於A50及工行佔去總投資額的80%，令總投資虧損嚴重，本來看錯市受教訓是應該的，唯有處變不驚，靜待市況逆轉……工行、民行及中銀香港的投資，暫時偏向以不變應萬變，除非歐盟真的出現架構溶解的危機才考慮減持，這策略在這時勢還可取嗎？」
沽樓買股受重創
「硬道理」又問：「尤幸內子沒有給予太大壓力，亦從未有因為經濟緊逼而爭辯，但總會有片言隻語流露出對自置物業的渴求，但現在似乎在2014年利息回升之前，也看不到有再上車的時機，要說置業的好時機，可能還要再等2016年，因樓市縱然下調，開始時也會比較反覆，大量的剛性需求，會促使樓市在下跌初期不斷有小幅反彈，直至積壓已久的購買力完全釋放後，樓價便會正式受到考驗，陸老師同意這觀點嗎？」
他又說：「由於對自己的長期投資策略開始抱有懷疑，我在銀行跟我推銷3個月超低息借貸時，借了一些額外資本，總利息成本為0.3%，我以這些額外資本嘗試以5%止蝕及高位回5%止賺的硬道理進行短炒操作，最低目標是保本，幸運地由於市況好轉，暫時的成果比預期更成功，由於要控制風險的關係，所以不打算加大短炒的資金，但的確對自己的投資紀律挽回不少信心。」
「硬道理」的提問很長，佔了不少篇幅，希望《頭條日報》老總不要以為我在騙稿費，我覺得「硬道理」講了不少等買樓的市民的心聲，所以不妨長篇引述，我以點列回應。
第一，賣自住樓要小心。我一直在講，如果是投資的樓，覺得樓價好高，賣咗出街，即使樓價再升，也只是賺少了，只要平常心對待即可，但賣自住樓要小心好多，這是一個百年不遇的金融海嘯，各國中央銀行也以百年不遇的手法去應對問題，結果難料。聯儲局主席伯南克的博士論文，就係議論美國1929年的大蕭條，主要觀點是若當時央行大力放鬆銀根，就不會蕭條10年咁長。伯南克如今正試驗他的理論，係唔係咁簡單放啲水就得，無人知，正因為咁，美國的利息政策係點，亦好難估。利息影響樓市，所以樓市的中短期後向無人摸得準，人人都知到加息時香港樓市好可能唔掂，但到底幾時加息呢？
若伯南克成功救番美國經濟，可能在2014年，甚至更早就加息，樓市壓力就來。萬一相反救極都唔掂，而且再步向衰退，美國有通縮而唔係通脹問題時，只能令利息超乎想像長期低企，咁樓價又唔係咁易碌番落去。賣咗自住樓要長期租樓，好似「硬道理」老婆咁唔嘈已經好好，若一方賣樓，另一方老婆老公唔同意，鬧得一兩年，離婚都有可能，最悲哀係離咗婚樓市先至跌，證明當初賣樓的決定係啱，但一切都太遲，所以賣自住樓，除了睇市之外，還有一個感情因素要考慮。
第二，做咗不要後悔。好似「硬道理」咁，睇落有清晰思路，有自己邏輯，就不要動搖。他的理論是樓貴股平，所以賣樓買股，而家睇落唔啱，因為樓升股唔升，佢有少少動搖，仲借錢炒股，我建議佢唔好借錢炒股，因為咁樣就開始偏離長線投資的基本策略，好易一錯再錯。堅持買股長線投資，可能5年後發現係啱。
長揸平貨是正道
第三，股樓背馳難永續。由於央行的行為「反常」，長期低息，大量放水，谷高通脹，推升實物資產，令房產和商品等供應好難短期增加的實物資產大幅炒起，但供應相對彈性的股市炒唔郁，結果出現內地十年股市原地踏步，樓價升咗10倍的畸型現象，雖然內地早幾年因為股改將原本不能買賣的公司大股東持股投入市場，令股票供應大增，但兩者背馳成咁，都有股票太便宜、樓價太貴之歎，恐怕差距會慢慢修正。貴嘢會跌，睇商品已睇到，反映商品價格的商品研究局指數（CRB CCI Index）去年4月上到691的高位，現已大幅回落至545，技術上跌20%已入熊市，佢已從高位跌21%，熊味不輕，再大幅下滑就確認大趨勢。CRB指數在2002年美元大跌之前，長期只是在200至250中間浮沉，未來若全球經濟再走弱，對商品需求再減，商品價格下行空間極大，其他貴價資產亦然，內地房產價格已回吐，香港樓價又能否長升不跌？當然，我講的是長線走勢，短期一年半載內樓價唔回甚至再升都唔出奇，對無樓者仍然係好大煎熬。
第四，長揸收息唔失禮。我自己愛做長線投資者，本來好唔鍾意將長揸的股票出出入入，認為散戶點解買樓易搵大錢，買股無乜進帳，皆因持股坐唔定，升少少就走，所以一直建議「投資的我」買股要長揸。有人話而家啲股票係「呢世唔會再見到咁平」，所以你忍得住長揸，或許可以發達。不過好似「硬道理」咁，長揸A50基金和工行，而家仲要輸20、30%，心理上的確好惡頂，本來長揸A50基金有1.7厘息，好過放銀行，揸工行有5.8厘息，簡直吸引，唔睇股價就得，我的建議係揸落去，唔好低價出貨。若真係頂唔順，又估大市可能都係波動上落，可以等大市從低位升3000點時沽部份股票（只沽部份，不要清倉），博佢回吐跌番2000點時揸番，也是降低成本的方法，但要好有紀律去做，唔好太受市場影響，唔係沽咗唔去買番，就變成低位出貨，這種「游水」動作，要有定力才好做。
最後總結，一般人覺得買樓容易炒股難，主要係揸股票無定力，買樓迫住你長揸而已。長線投資一定要買平貨，才是正道，如今樓貴股平，要長線投資，選擇清楚不過。
陸羽仁
have a good weekend!
嗰啲每區一億、一早應承咗嘅撥款，係咪唔可以用嚟做改善道路安全嘅嘢？？
將軍，受教了，咁如果計318跌落黎268既大浪，如果看0.382，第一站反彈咪可以先看288
子龍大軍又可以搏一搏單車變摩托 
kaka: 根據波波理論, 任何下跌浪, 都是以3浪形式下跌, 即是下跌到某一點, 當市場出現極端情緒, 就會是反彈浪的開始. 而黃金比率將會表示反彈的幅度呢. 美元合理預期亦見頂回落, 人民幣亦見底回升, 美元回落有什麼股份受惠呢.......
將軍，早，美元的多頭市場，定港女的多頭市場
kaka: 噢....現在是多頭市場噢.....
2018-08-17
Dow Jones Industrial Average (^DJI)
25,669.32 +110.59 (+0.43%)
將軍，美元咁快見頂？
唔往上炒可向下炒
2018年08月17日 (09:49 上午)
玩針對中國 利反覆向下
2018...
SIGH...
中原城市領先指數 CCL
(所有成份屋苑)
2018...
SIGH...
將軍，呢兩日都先高後低，派貨格？
kaka: 重點不在GTR, 錯在那裡呢.......
將軍，還買GTR嗎？
林之兄: 大市未能破268, 今週末要閉門思過, 到底錯在那裡呢......
將軍：原來如此！將軍週末可以去揀靚🚗了
林之兄: 投機者必先有想法, 才行動, 后修正. 但不能受制於人. 有懷疑 最好先離場, 而並不是反手呢....
將軍：咁點解唔反手買上？
kaka: 今日應跌不跌, 對手唔簡單.......
淡倉全數離場, 輸少當嬴. 子龍大軍回營.......
kaka: 內地精英來香港發展, 香港精英回大灣區發展, 真正的兩地融合, 樂也融融.....
叮噹...半日大市升舊半, 成交有534億......
將軍，除左精通中國歷史，借古喻今，原來仲識咁多雞腸
大灣區規劃出跟，可以領個大陸身份證，上去搞搞衛生，幫內地提升生活水平 
kaka: 噢...子龍讀中學時期, 英文會考都有A架, 不過都要洗廁, 遲下大灣區唔知有無發展咁呢....
將軍，講英文咁深奧
kaka: 根據Davis double effect, 當盈利與估值同時下調, 殺傷力非同少可. 咁要講下Davis何許人也, 能夠與巴老齊名呢.
將軍，新經濟股如股鵝面臨估值調整，咁舊經濟股內需消費股，如蒙古牛牛🐮2319，會唔會可以估值上調呢
kaka: 噢....靜觀其變
將軍，如何應戰？
有高手進場 有意思......