縱橫匯海 2018年 9月7日

縱橫匯海 2018年 9月7日

本週關注焦點：
9月7日(星期五)
美國8月非農就業崗位
美國8月失業率
美國8月平均時薪月率

9月10日(星期一)
美國8月就業趨勢指數

9月11日(星期二)
美國7月消費者信貸
美國7月勞工部JOLTS職位空缺
美國7月批發庫存月率
美國7月批發銷售月率

9月12日(星期三)
美國8月最終需求PPI

9月13日(星期四)
美國8月核心CPI‧CPI
美國8月每週平均實質所得月率
美國初請失業金人數

9月14日(星期五)
美國8月聯邦預算平衡
美國8月進口物價月率
美國8月出口物價月率
美國8月零售銷售月率
美國8月工業生產月率
美國8月產能利用率
美國8月製造業產出月率
美國9月密西根大學消費者信心指數初值

今日重要經濟數據：
17：00 意大利7月經季節調整零售銷售月率‧前值-0.2%
17：00 意大利7月未經季節調整零售銷售年率‧前值1.5%
17：00 歐元區第二季國內生產總值(GDP)季率修訂‧預測0.4%‧前值0.4%
17：00 歐元區第二季國內生產總值(GDP)年率修訂‧預測2.2%‧前值2.2%
18：00 英國8月抵押貸款利率‧前值4.1%
20：30 美國8月非農就業崗位‧預測增加19.1萬個‧前值增加15.7萬個
20：30 美國8月民間部門崗位‧預測增加19.0萬個‧前值增加17.0萬個
20：30 美國8月製造業崗位‧預測增加2.4萬個‧前值增加3.7萬個
20：30 美國8月政府部門崗位‧前值減少1.3萬個
20：30 美國8月失業率‧預測3.8%‧前值3.9%
20：30 美國8月平均時薪月率‧預測0.2%‧前值0.3%
20：30 美國8月每週平均工時‧預測34.5小時‧前值34.5小時
20：30 美國8月勞動力就業參與率‧前值62.9%
20：30 加拿大8月就業崗位變動‧預測增加0.50萬個‧前值增加5.41萬個
20：30 加拿大8月失業率‧預測5.9%‧前值5.8%
22：00 加拿大8月Ivey採購經理人指數(PMI)‧前值56.7
22：00 加拿大8月Ivey經季節調整採購經理人指數(PMI)‧預測61.4‧前值61.8

本週要聞
週二/美國ISM8月製造業指數為61.3，為2004年5月來最高
美國8月Markit製造業PMI終值為54.7，為2017年11月以來最低
美國7月建築支出上升0.1%

週三/財新中國8月服務業PMI降至51.5，創十個月低點
香港8月採購經理指數(PMI)續升至48.5

美國7月貿易逆差為501.0億美元

週四/特朗普表示，期中選舉前政府不太可能停擺
芝加哥聯儲總裁埃文斯稱，或需升息至“略高於中性的水平”

美國供應管理協會(ISM)8月非製造業指數為58.5
美國7月耐久財訂單修正後為較前月下降1.7%
美國7月工廠訂單減少0.8%
美國8月MARKIT服務業採購經理人指數(PMI)終值為54.8
美國8月MARKIT綜合採購經理人指數(PMI)終值為54.7
美國第二季度非農單位勞工成本修正後為下降1.0%
美國第二季度非農生產率環比年率修正後為上升2.9%
美國一周初請失業金人數為20.3萬人
美國8月ADP民間就業崗位增加16.3萬個

9月6日
倫敦黃金上午定盤價：1204.30
倫敦黃金下午定盤價：1205.15

貿易戰陰霾籠罩，市場充斥避險氣氛

本周伊始全球貿易緊張局勢升溫，美元全線上漲。之後英國可能可以達成脫歐協議的消息推動英鎊和歐元上漲，美元下滑。到本周尾段，投資人開始為周五稍晚出爐的美國非農就業報告調整倉位，以及有報導稱特朗普料將在貿易問題上將矛頭對準日本，避險日圓上漲，美元下跌。未來一周，貿易局勢進展仍需關注。另外，英國央行、歐洲央行將公布利率決定，美聯儲將發布經濟狀況褐皮書，中國貿易數據以及中國、德國、法國和美國的通脹數據也將出爐。

XAU 倫敦黃金 - 金價上漲，因空頭回補和美元走軟

世界黃金協會(WGC)周四表示，8月北美黃金上市交易基金(ETF)呈現流出，但在亞洲和歐洲則為流入，因美元升值削弱美國黃金金價，投資人則對沖全球貿易風險和匯率貶值。

金價周四上漲，受助於美元走軟、空頭回補和亞洲實貨買需。不過，對美國將對中國商品實施新一輪貿易關稅的擔憂給市場蒙陰。金價在4月觸及1,365.23美元的高點後已下跌逾12%。金價目前的水平最近已經引發了大量的實貨買盤，不僅是在印度和中國等黃金購買活躍的國家，東南亞也出現投資性買盤。8月印度黃金進口量增長逾一倍，達到15個月最高水平，因金價下跌促使製造商補充庫存。市場將密切關注定於周五公布的美國就業報告，從中尋找美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)加息步伐的線索。

技術圖表所見，5天重新跌破10天平均線，慎防金價若明確失守起延自八月中旬的上升趨向線位置1199美元，則有掉頭回挫的風險。向下延伸支持料為1187及1179，下一級看至1167美元。上方阻力則回看1204，前一周高位1214則為較大阻力參考。

倫敦黃金2018年9月7日
預測早段波幅：1197 – 1206
阻力位：1213 – 1217 – 1224
支持位：1193 – 1188 – 1176

SPDR Gold Trust黃金持有量：
8月13日–784.60噸
8月14日–776.65 噸
8月16日–773.41 噸
8月21日–768.70 噸
8月22日–768.70 噸
8月23日–767.23 噸
8月27日–764.58 噸
8月28日–759.87 噸
8月29日–759.87 噸
8月30日–757.81 噸
9月4日–746.92 噸
9月5日–755.16 噸
9月6日–746.92 噸

12月黃金期貨到期日：12月27日
12月黃金期權到期日：11月27日

環球官方黃金儲備：
(資料來源：世界黃金協會(WGC)，更新於2018年7月31日)

全球：33736.9噸
美國(1)：8133.5噸
德國(2)：3369.9噸
IMF(3)：2814.0噸
意大利(4)：2451.8噸
法國(5)：2436.0噸
俄羅斯(6)：1944.0噸
中國(7)：1842.6噸
瑞士(8)：1040.0噸
日本(9)：765.2噸
荷蘭(10)：612.5噸

歐洲央行(12)：504.8噸
英國(17)：310.3噸
香港(92)：2.1噸

XAG 倫敦白銀 - 銀價未能上破25MA

銀價周初曾觸及逾兩年半低位13.97美元，雖然周三回升，但僅屬溫和幅度。圖表所見，過去兩個多月來，銀價持續受壓於25天平均線，目前25天線處於14.78美元，而銀價在上周的回升曾迫近此區，但未能作出突破，需留意若後市終可上破，銀價可望擺脫此段期間的下跌態勢。當前較近阻力預估在14.40美元。倘若短期依然未能上破25天平均線，則始乎更傾向醞釀調整，下方支撐料為13.90及13.70美元，進一步留意13.40美元。

倫敦白銀2018年9月7日
預測早段波幅：14.00 – 14.30
阻力位：14.50 – 14.70
支持位：13.80 – 13.60

iShares Silver Trust白銀持有量：
8月13日– 10177.78噸
8月14日– 10177.78噸
8月16日– 10236.28噸
8月21日– 10236.28噸
8月22日– 10236.28噸
8月23日– 10236.28噸
8月27日– 10236.28噸
8月28日– 10236.28噸
8月29日– 10236.28噸
8月30日– 10259.67噸
9月4日– 10259.67噸
9月5日– 10255.10噸
9月6日– 10348.67噸

EUR 歐元 - 美元因歐洲貨幣反彈而走勢低迷

美元兌歐元及英鎊等主要貨幣守在狹幅區間內，市場等待備受關注的美國就業報告今日稍晚公布。路透調查顯示，美國8月非農就業崗位預計增長191,000個；7月增長了157,000個。8月平均時薪料增加0.2%，7月為上升0.3%。美國聯邦儲備理事會(FED)本月料進行2018年第三次升息，就業數據料影響投資者近期利率展望。美國國家廣播公司商業新聞台(CNBC)稱，美國總統特朗普向華爾街日報專欄作家暗示，他下一步或將著手解決與日本之間的貿易問題。

歐元兌美元走勢，自上周早段升上1.1733後，則維持反覆走軟，至本周更已探試至25天平均線支撐1.1550，而5天平均線已初步跌破10天平均線形成利淡交叉，短線有著進一步下跌空間。預計向下的一個關鍵為1.15關口，破位更為確認歐元迎來新一輪弱勢，其後支持料為1.1390以及上月險守著的1.13關口。上方較近阻力預估在1.1660，關鍵則為近月以來多次未能上破的1.1750水平，包括剛於上周二的高位亦同樣受制於此區，後市需要衝破此區，才有望歐元走勢得以重新回穩。

關注焦點：
9月7日(五)：法國7月預算平衡‧流動帳‧工業生產月率‧貿易平衡‧意大利7月零售銷售‧歐元區第二季GDP修訂
9月10日(一)：歐元區9月Sentix投資者信心指數
9月11日(二)：法國第二季非農就業崗位季率修訂‧德國9月ZEW經濟景氣指數‧ZEW經濟現況指數
9月12日(三)：意大利7月工業生產‧歐元區第二季就業人口‧歐元區7月工業生產
9月13日(四)：德國8月CPI終值‧HICP終值‧法國8月HICP終值‧歐元區9月歐洲央行再融資利率‧歐洲央行存款利率
9月14日(五)：意大利8月CPI終值‧HICP終值‧歐元區7月貿易平衡‧歐元區第二季勞工成本年率‧薪資年率

相關要聞
意大利8月服務業採購經理人指數(PMI)降至52.6
意大利8月綜合PMI降至51.7，為2016年10月來最低
德國7月工業訂單較前月減少0.9%
法國7月貿易逆差收窄至35億歐元，為七個月以來最小
法國7月工業生產較前月增長0.7%
德國7月經季節調整貿易順差為158億歐元
德國7月經季節調整出口較前月減少0.9%，進口增加2.8%
德國7月工業生產較前月下降1.1%

ECB執委莫爾許：不應期望歐洲央行為金融穩定扮演更重要角色

預估波幅：
阻力 1.1660 – 1.1750* – 1.1800
支持 1.1500 – 1.1390 – 1.1300

JPY 日圓 - 美元兌日圓下滑，特朗普料將在貿易問題上向日本發難

美元兌日圓周五下跌，此前的一篇報導顯示，日本將是下一個特朗普會在貿易問題上找茬的國家。美國國家廣播公司商業新聞台(CNBC)稱，美國總統特朗普向華爾街日報專欄作家暗示，他下一步或將著手解決與日本之間的貿易問題。特朗普已經就貿易問題挑戰了中國、墨西哥、加拿大和歐盟。他多次指責其他國家讓本幣貶值，使美國處於不利地位。特朗普曾就美國對日本的大規模貿易逆差表示不滿。不過目前為止華府尚未要求日本採取具體措施解決貿易不均衡問題。全球貿易擔憂持續打壓整體風險偏好，進一步支撐避險日圓。

美元兌日圓走勢，繼上周兩試不破後，當前匯價又再度逼近112關口，需提防若此次突破，亦即會脫離近個多月以來的整固區間，或會誘發新一輪上升走勢；尤其要留意自七月中旬至今，圖表上已見到一組頭肩底型態，故破頸線的延伸漲幅可至114.25，為8月21日低位109.46與頸線相距幅度。其他阻力亦可參考7月19日高位113.16以及115關口。支持位則估計在200天平均線109.80及108.10水準。

關注焦點：
9月10日(一)：日本8月銀行放寬餘額年率‧日本7月流動帳平衡‧日本第二季實質GDP修訂‧資本開支季率修訂‧民間消費季率修訂‧外部需求對GDP貢獻修訂‧日本8月經濟觀察者調查服務業景氣判斷指數
9月13日(四)：日本9月路透短觀製造業景氣判斷指數‧日本前週投資海外債券‧前週外資投資日本股票‧日本8月國內企業物價指數‧日本7月核心機械訂單
9月14日(五)：日本7月工業生產月率修訂‧產能利用率指數月率修訂

相關要聞
日本8月服務業PMI升至四個月高點51.5
日本8月綜合PMI升至52.0
日本7月加班工資較上年同期增加1.9%
日本7月受薪者整體現金所得較上年同期增加1.5%
日本7月經通脹調整的實質薪資較上年同期增加0.4%
日本8月末外匯儲備為12,593.0億美元
日本7月所有家庭支出較上年同期上升0.1%
日本7月所有家庭支出較前月下降1.1%

預估波幅：
阻力 111.50 – 113.74
支持 109.85 – 108.85 – 107.85

GBP 英鎊 - 反彈，因寄望脫歐磋商取得突破

英鎊周四續升，因美元疲弱，但英鎊仍遠低於上日觸及的高點，因脫歐磋商的進展存不確定性，對貿易戰的普遍憂慮壓抑風險胃納。有報導稱，德國總理默克爾的政府正在為退歐的各種可能性做預案，包括無協議退歐，這打壓周四的市場人氣。貿易擔憂亦打壓人氣。此前美國總統特朗普揚言要對價值2,000億美元的中國商品加徵新一輪關稅。

技術圖表而言，50天平均線將為當前重要阻力，自四月跌破以來，匯價一直受壓於此指標，即使上周的一度反撲，亦是恰好受制於此技術指標；目前50天平均線位於1.3020水準，後市需重新闖過此區，才可見英鎊有觸底回穩的傾向，進一步看至1.3320。匯價短期料仍有下跌動能，支撐位將會參考1.2820，下一級料為1.27以至1.2580水平。

關注焦點：
9月7日(五)：英國8月抵押貸款利率‧Halifax房價月率‧截至8月的三個月Halifax房價年率
9月10日(一)：英國7月GDP初值‧工業生產‧製造業產出‧建築業產出‧全球商品貿易平衡‧對非歐盟地區貿易平衡
9月11日(二)：英國8月請領失業金人數月率‧英國截至7月的三個月按ILO標準計算的失業率‧英國8月就業崗位變動‧平均每週薪資所得年率‧平均每週薪資所得(不包括獎金)年率
9月13日(四)：英國8月皇家測量師學會(RICS)房價差值‧英國9月央行利率決定‧量化寬鬆規模‧貨幣政策委員會(MPC)投票結果

相關要聞
英國央行總裁卡尼稱準備好延長任期，以幫助英國順利脫歐
英國央行MPC委員鄧雷羅：應觀望8月升息影響後再決定下一次政策行動
HALIFAX：英國8月房價較前月上漲0.1%
HALIFAX：英國截至8月的三個月房價較上年同期上漲3.7%

預估波幅：
阻力 1.3020** – 1.3320
支持 1.2820 – 1.2700 – 1.2580

CHF 瑞郎 - 轉呈走穩

美元兌瑞郎走勢，圖表見10天已跌破25天平均線，形成利淡交叉，MACD亦已跌破訊號線，美元兌瑞郎更已明確跌破上升趨向線支持0.9870，後市有望延伸較顯著回跌空間。以自二月起始的累計漲幅計算，38.2%及50%的回調水準分別為0.9730及0.9625，擴展至61.8%則為0.9525。較大支持料為0.9440。至於上方阻力預估為250天平均線0.9765及0.9870水平。

相關要聞
瑞士8月消費者物價指數(CPI)較前月持平，較上年同期上升1.2%
瑞士第二季實質GDP較前季增長0.7%，較上年同期增長3.4%
瑞士8月經調整失業率為2.6%
瑞士8月未經調整失業率為2.4%

關注焦點：
9月13日(四)：瑞士8月生產者/進口物價

預估波幅：
阻力 0.9765 – 0.9870
支持 0.9730 – 0.9625 – 0.9440

AUD 澳元 - 跌至兩年半低點，貿易戰擔憂打擊人氣

本周迄今，澳元下跌0.5%，上周為下挫1.8%。澳洲政府周五公布的數據顯示，7月房屋貸款再度出現下滑，引發澳元跌勢。澳洲7月投資性房屋貸款連續第五個月減少，觸及五年低位。自住房屋融資較上月小升0.4%，若不計再融資貸款則為下滑0.8%。房屋建築活動降至六年低位。隨著美國對2,000億美元中國商品加徵關稅計劃的公眾徵詢期在香港時間周五中午12時結束，投資人正矚目中美貿易戰會否出現新一輪開火。澳元兌美元跌至2016年2月以來最低位0.7140下方，因擔憂若貿易戰升級可能大力衝擊澳洲等出口導向型經濟體。澳洲視中國為其最大貿易夥伴國。

技術圖表所見，澳元兌美元近四日在0.7150水平附近始乎正築起底部，因此現階段正值關鍵時刻，向上會矚目於8月24日低位0.7238，此為一雙頂型態的頸線位置，重奪此區才有望破壞技術型態所延展的下破趨勢，同時亦擺脫近日的盤整頂部，顯現出短期再復走穩的傾向。下一關鍵將會為50天平均線，自六月份以來澳元多次高位亦正正被50天線壓制著，目前位於0.7350；較大阻力料為0.7450水平。另一邊廂，向下支持則會留意0.7150，倘若失守意味著澳元又要開展新一輪跌勢，有望先探0.70的心理關口，下一級參考2016年1月低位0.6827。

相關要聞
澳洲央行維持利率不變

澳洲央行總裁洛威淡化樓市風險，但強調經濟增長風險

澳洲第二季經季節調整的經常帳赤字為135億澳元
澳洲第二季度經季節調整後最終消費支出較前季增加0.7%
澳洲第二季度經季節調整後固定資本總支出持平
澳洲第二季GDP較前季成長0.9%，較上年同期增長3.4%

關注焦點：
9月11日(二)：澳洲8月NAB商業現況指數‧NAB商業信心指數
9月12日(三)：澳洲9月WESTPAC-MI消費者信心指數
9月13日(四)：澳洲8月就業人口‧全職就業人口‧就業參與率‧失業率

預估波幅：
阻力 0.7375 – 0.7560 – 0.7670
支持 0.7160 – 0.7000 – 0.6827

NZD 紐元 - 續見承壓

預計當前阻力會先看50天平均線0.6720水平。倘若以4月高位0.7395至本月中旬低位0.6545的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準將看至0.6870，擴展至50%及61.8%則為0.6970及0.7070水平。預計下方支持為0.6550以至0.65關口，進一步看至0.6350水平。

關注焦點：
9月10日(一)：紐西蘭第二季製造業銷售
9月13日(四)：紐西蘭8月食品價格指數

預估波幅：
阻力 0.6720 – 0.6870 – 0.6970
支持 0.6550 – 0.6500 – 0.6350

CAD 加元 - 關注美加貿易磋商

美國及加拿大協商人員持續協商以挽救北美自由貿易協定(NAFTA)，但要達成協議之前還有幾個僵局待解，包括乳製品、媒體業保護、以及未來貿易爭端解決機制等問題。華盛頓當地熟悉協商情形的美籍消息人士表示，目前尚不清楚雙方能否化解歧見，亦或者美國總統是否將選擇只和墨西哥簽訂雙邊協議。弗理蘭連續第二天對相關討論做出正面評價，稱協商“具有建設性且頗有成效”。

加拿大央行高級副總裁威爾金斯(Carolyn Wilkins)暗示，如果重新磋商北美自由貿易協定(NAFTA)失敗，該央行可能不得不升息，她同時表示保護主義措施可能刺激通脹。在加拿大央行宣布維持利率不變一天後，威爾金斯發表演講時重申，進一步升息將是確保通脹維持在目標水平所必需的。加拿大央行的目標是使通脹率保持在2%。修訂NAFTA的談判正在華盛頓繼續進行，威爾金斯稱加拿大央行或許面臨複雜的貨幣政策權衡。

美元兌加元走勢，匯價於周二已明確升破延伸自6月底的下降趨向線，有望美元將維持強勢發展，以過去兩個月的累計跌幅計算，38.2%的反彈幅度為1.3120，若擴展至50%及61.8%則會分別看至1.3170及1.3220；較關鍵的阻力則仍會留意著1.33關口以至6月高位1.3385，下一級直指1.35關口。支持位先看1.30關口，較大支撐料為1.2850以至250天平均線1.2810水平。

關注焦點：
9月7日(五)：加拿大8月就業崗位變動‧失業率‧Ivey PMI
9月11日(二)：加拿大8月房屋開工年率
9月12日(三)：加拿大第二季產能利用率
9月13日(四)：加拿大7月新屋價格

相關要聞
加拿大總理特魯多稱，不會在修訂NAFTA的關鍵要求上妥協
加拿大央行保持利率在1.50%不變；稱近期數據鞏固了央行做出的有必要升息以實現通脹目標的評估

MARKIT加拿大8月製造業PMI經季調後跌至56.8
加拿大7月貿易逆差為1.1億加元
加拿大第二季勞動生產率上升0.7%
加拿大7月建築許可較前月下降0.1%

預估波幅：
阻力 1.3120 – 1.3220 – 1.3300
支持 1.3000 – 1.2850 – 1.2800

CL 紐約期油 - 油價回落，因美國燃料油庫存增加

油價周四逆轉走勢下跌逾1%，此前美國數據顯示，上周汽油庫存意外增加，蓋過了原油庫存大降帶來的影響。能源資料協會(EIA)周四稱，美國原油庫存降幅超預期，因煉廠開工率上升，但汽油和餾分油庫存增加。美國原油交割地俄克拉荷馬州庫欣庫存增加54.9萬桶。美國原油收跌0.95美元，或1.3%，報每桶67.77美元，布蘭特原油下跌0.77美元，或1%，報每桶76.50美元。

技術圖表所見，相對強弱指標及隨機指數已自超買區域回落，目前關鍵在68.90美元，為最近一浪升勢所形成的上升趨向線，倘若明確跌破此區，恐防將扭轉近月升勢，預料支撐會看至68及67美元，關鍵應為200天平均線65.20美元。阻力見於71.70美元，下一級看至72.10美元。預估支持則在25天平均線68及200天平均線65.20美元。

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