大戰前貿易盈餘升

2018/09/10 08:59:36 網誌分類: 經濟

10 Sep

隨著美國對2000億美元中國輸美貨品加徵25%關稅的公眾諮詢期結束，美國將隨時對中國貨品徵收關稅，美國總統特朗普上週五在空軍一號對多家傳媒表示，美國正準備再向2670億美元的中國貨品徵收關稅，又把貿易戰矛頭轉向一向被視為老美「刷鞋仔」的日本，話如果美國不能與日子達成協議，日本就會知道「這是大問題！」

特朗普又來一招「估佢唔到」，即時震散美股，杜指在一個小時內大插184點！由微升8點變成倒跌177點！不過，美股午後回穩，杜指收市跌幅大幅收窄至79點，收25916點，跌幅0.3%；標普500指數及納指亦跌0.2%。

美股上週五跌勢比較全面，標普500指數11個板塊之中，除了健康醫療板塊微升0.2%以外，其餘全部下跌。其中與利息較敏感的地產股和公用股表現最差，齊跌超過1.2%，主因係美國公布的8月非農就業增長職位20.1萬個，高過市場預期的19.1萬個，更重要的是平均時薪按年增長2.9%，亦高過市場預期的2.7%，且係2009年以來最大增幅。

美國保誠金融的首席市場策略師Quincy Krosby認為，據最新的非數就業數字顯示，美國正出現一個緊張的勞工市場，看來勢頭仍會持續，這將使聯儲局在加息方面更有理據和信心。今年再加息兩次，勢所難免。看美國邦聯利率期貨最新的交易數字，市場預期聯儲局於9月加息一碼至2厘至2.25厘的機會為98.4%，而12月再加息一碼至2.25厘至2.5厘的機會為75%。加息預期大升，地產股和公用股首當其衝，表現比較差亦好容易理解。

一直以來，老美都在埋怨美國對華出現龐大的貿易赤字，特朗普競選時更承諾要縮窄這個赤字，結果他上任以來，美國對中國的貿逆不減反增，去年更創出3750億美元的歷史新高，這正好成為他對中國開打貿易戰的藉口。諷刺的是，特朗普對中國的貿易戰越打，對華的逆差卻愈大，據最新公布的數字，中國對美國的貿易盈餘，8月份升至310.5億美元，高過7月時的280.9億美元。在今年的首8個月，中國對美國的出口量大增了15%；而中國從美國進口，8月只增長了2.7%，遠低於7月的11.1%。

正如我早前已經講過，這反映了中國貨品的替代性低，美國貨品的替代性高，在中美貿易戰會惡化的預期下，美國入口商希望在加關稅前盡快落單和盡量加大進口中國貨品量，再加上人民幣這幾個月大貶，價格變得更加便宜，美國經濟表現異常強勁，特別係勞動市場表現亮麗，更加鼓勵美國人的消費意欲，幾個因素叠加起來，就令到美國對中國的貿易逆差有加無減。而中國主要輸入美國的農產品及能源，人民幣跌，入口價升。這些貨品替代性高，中國入口商就馬上尋求其他替代來源。

可能係貿易數字唔係幾好睇，就逼到特朗普不斷對中國的貨品加碼徵關稅，有趣的是，美國已經對中國貨品加懲關稅的貨品500億美元，即將落實的為2000億美元，如果加上特朗話已準備加推2670億美元，令到貨品總額5170億美元，中國去年輸美貨品5050億美元，換句話說，美國將對所有中國輸美貨品加徵關稅，一件不漏。

要留意的是，美國近期對中國貨品的進口上升，其實當中大部份是入口商為了避稅而提前訂購的，可以預計當正式關稅落實之後不久，輸美貨品量會急速下降。正如交通銀行的分析師Lui Xuezhi指出，中美貿易磨擦的負面衝擊風險正在提高，對出口的衝擊正續漸呈現，「中國未來的出口正在逐步下降。」官方及私營部門對中國製造業的調查，都顯示全球對中國貨品的需求正在轉弱，出口訂單連續幾個月在收縮。

中國8月進口增長20%，雖然顯著低過7月時的27.3%，但仍高過市場預期的18.7%，顯示中國內需仍不至於太疲弱。但在整體貿易方面，中國8月整體的貿易盈餘為279.1億美元，遠差過市場預期的317.9億美元，亦差過7月的280.5億美元。中國8月對美國的貿易盈餘大過中國的淨盈餘，如果不計及美國的貿易，中國8月其實出現貿易赤字的狀況。

可以預期，當中美貿易戰全面開打之後，中國經濟進一步轉弱，股市仍然要捱。

陸羽仁

回應 (56)

我要發表

2018/09/11 08:34:42 回覆

2018-09-10

Dow Jones Industrial Average (^DJI)

25,857.07 -59.47 (-0.23%)

前收市價	25,916.54
開市	25,991.91
成交量	252,172,030

今日波幅	25,854.13 - 26,039.96
52 週波幅	21,927.79 - 26,616.71
平均成交量	279,187,777

新仔 2018/09/11 08:33:50 回覆

陸sir,

7300ETF可唔可以長揸?係咪無收回價或收回時間?假設個市爆升都可以死揸等返家鄉?

animal666 2018/09/11 06:19:36 回覆

馬雲玩引退科技股逆流
2018年09月11日

　　美國總統特朗普話明對中國貿戰會再出招，又向蘋果出口術叫佢搬廠返美國，港股感受貿戰衝擊一浪接一浪，恒指低開後乏力，下午仲一度閃跌，恒生指數收跌360點，再創今年低位，手機設備股更俾特朗普玩殘咗，投資者都唔敢輕言撈底。

　　港股昨日再落一級，早前買貨的投資者又要坐艇，如果用倉底貨先沽後買的反向炒作，就有機會逐步回補。中美兩國貿易談判結束後，雙方都表現出唔願妥協的態度。美國首輪對500億美元貨品徵稅啟動後，口水戰慢慢進入實質階段，受影響貨品買賣雙方都要諗辦法善後。特朗普O依家內外夾攻，為咗轉移注意力，短期佢似乎唔會叫停同貿易對手的角力，反而想加注，所以影響繼續擴散。中信里昂全球股票策略員伍德估計，在美國國會11月中期選舉前，貿易談判難以達成協議，但就基本面而言，中國股票的沽售，已超出基本因素。

　　港元又觸及弱方保證

　　環球貿易關係緊張，新興市場貨幣受壓，印度盧比午後曾低見72.5863盧比兌1美元，再創歷史新低，人仔匯價就偏軟，即期收報6.8655兌1美元，跌276點子，而港匯續弱，午後曾觸及7.85弱方兌換水平。

　　缺乏好消息下，內地股市跌幅擴大，上證指數收報2669，降32點；深成指數收報8158，跌163點。港股氣氛亦唔好，開市指數偏軟，午後一度下跌近500點，之後從低位略彈，恒指收報26613，跌360點；國企指數收報10433，下滑125點，成交升至929億元。特朗普叫蘋果撤離中國生產，雖然十畫未有一撇，已令手機設備股大增，舜宇光學(2382) 跌4.3%，報89.5元；瑞聲科技(2018) 跌破80元，跌3.7%，報79.7元，兩股為跌幅最大藍籌股，另一隻二線手機設備用通達大跌11%，報收1元。

　　中國燃氣(384) 開市前有大手成交，每股作價23.7元，涉資14.16億元，全日收市急跌3.1%，收報23.2元；中生製藥(1177) 急跌3%，收報8.97元，顯示高估值板塊繼續有壓力。

　　騰訊(700) 呢排負面消息不斷，內地監管機構不斷出招，公司上周雖然啟動回購，暫時仍無法阻止跌勢，股價再1%，收報313.6元。佢股價累跌近三成。同騰訊齊名的阿里巴巴，近日都不平靜，創辦人馬雲唔退又退，宣告明年起不再擔任公司主席。雖然馬雲話咁做係留番多啲時間畀自己做喜歡做的事，市場卻關心一向嗅覺敏銳的他，是否聞到甚麼不對路的訊息，故此急流勇退。

　　外媒之前報道馬雲會退休，其後公司否認，話馬雲只係宣佈承傳計劃。阿里巴巴官網昨日刊登馬雲以「教師節快樂」為題，向客戶、員工和股東發出的公開信，指出今天是阿里巴巴19周年，他懷着激動的心情向大家宣佈，經董事會批准，一年後的今天，即阿里巴巴20周年，將不再擔任主席，由加入阿里11年的行政總裁張勇接任，而由今日起他會全面配合張勇，為過渡做好準備。他在信中提到，這個決定是深思熟慮、認真準備10年的計劃，同時標誌着阿里巴巴完成由依靠個人特質，變成依靠組織機制、依靠人才文化的企業制度升級。

　　兩大中國科企罩陰霾

　　雖然馬雲無如外媒講那樣即時退休，但離場的大方向就無變。有熟悉內地政情的猛人話，近日內地似乎對兩大網企態度趨嚴，騰訊賺錢最多的手遊傳出可能徵稅的消息，呢招對公司收入影響可大可小。同樣，內地現時對網購的稅務相當寬鬆，但隨著網購在消費環節佔比日增，增加稅收只是遲早的事。馬雲係呢個時候宣佈退休大計，令人猜測係咪見好即收。睇番阿里股價係今年6月份創出211美元高位後，開始無法跟住美國科網股再上，上星期收報162.37美元，已回調23%。

　　今年7月中，阿里巴巴官網披露高管和董事合計持股9.5%，較去年中的10.6%持股比下降1.1個百分點，減持近2,300萬股。其中馬雲持股6.4%，執行副主席蔡崇信持股2.3%，較去年分別下降0.6、0.2個百分點，持股數分別減少1100多萬股、580多萬股。消息公佈後阿里股價就開始腳軟，隨後市場亦傳出馬雲有份的螞蟻金服來港上市無期，看來兩大中國科網巨企都面對未完的暗湧，這樣也對本已弱勢的香港科技股，平添壓力。

　　陸羽仁

animal666 2018/09/10 23:17:37 回覆

@...

陸sir點解你要扮我???

SIGH...