又惡化
中美貿易戰又惡化。上週五朝早，杜指表現還不錯，中午前還有65點進賬，但《彭博社》中午傳出特朗普打算對中國加徵關稅的消息，令到杜指在一小時內跳水113點，由升轉跌，午後跌幅逐步收窄，最後微升8點收場。
隨後《華爾街日報》在周日報導，來自中國官員的消息指出，如果美國特朗普政府繼續推進對更多中國進口商品加徵關稅的措施，北京當局可能拒絕參加美國提出的貿易談判。
《華爾街日報》引述消息人士稱，美國總統特朗普最快在今天（17日）宣布向價值2000億美元的中國產品加徵關稅，預計稅率約為10%。華府官員指出，10%只是開端，稅率最後有可能高至25%。
10%的稅率加幅較預期為低，估計係特朗普亦希望減低大加進口關稅對美國消費者的衝擊，尤其係美國傳統的消費旺季臨近，影響到共和黨人在美國中期選舉中的支持度，另一方面，亦有說是特朗普可能要留一手籌碼在與中國談判時向中國施壓。
報導指出，美國政府主動提議重啟談判，但同時又繼續推進對另外約2000億美元中國進口商品加徵關稅，中國對此甚感不滿，一名中國政府高層表示，中國不會在槍指著頭的情況下進行協商。另外，報道指中國高層幕僚則建議政府，對美國企業所需零件和用品的銷售祭出限制，利用出口管制脅逼美國的供應鏈。小心若無談判，此輪股市反彈已經結朿。
另一方面，北京邀請美國主要金融機構負責人參加在北京舉行的「中美金融圓桌會議」，而國家副主席王岐山將於今天與包括黑石集團、花旗集團、高盛、摩根大通、摩根士丹利和美國前財長保爾森等部份美國金融界大佬會晤，預計會遊說他們支持中國的立場。
有分析從美國經濟狀況的角度解釋特朗普為什麼要打貿易戰。美國經濟狀況表現愈來愈強，從聯儲局上週三公開的8月份經濟褐皮書就知道。經濟褐皮書每逢聯儲局召開議息會議前兩週發表，主要是作為聯儲局決定未來的利率政策的參考。
褐皮書顯示，美國8月在整體經濟活動保持溫和擴張，多數地區都對貿易局勢表示擔憂和不確定性。一些地區指出這種擔憂已促使一些企業削減或推遲資本投資。據Zerohedge 的統計，關稅一詞在三月聯儲局經濟褐皮書中提到零次、4月提到36次、5月22次、7月31次，9月份最高41次，但這無礙美國經濟增長；從就業和工資亦見到此狀況，勞動力市場緊張，工人短缺問題嚴重，無論是高技能或低技工人都出現短缺；而物價方面，地區報告都顯示通脹預期上升。事實上8月非農就業報告中就顯示，美國平均時薪增長2.9%係2009年以來最高增速。
美國經濟熱度升溫，通脹預期上升。如便壓制通脹呢，傳統的智慧係加息，拉高資本及信用成本去減慢經濟增長速度，有分析指特朗普不採用這種會令到經濟放慢的方法，而是採用調低美國個人消費和企業投資意欲的方法：打貿易戰。出於對貿易戰的憂慮，每論是消費者和企業，都不敢過度消費和擴張，經濟擴張速度就會慢下來，而無需要太快速加息，減少股市和樓市造成衝擊。
事實上，看美國公佈的8月PPI和CPI報告，特朗普開打貿易戰，的確成功壓住美國的物價的上升勢頭，PPI按月下跌0.1%，差過預期的上升0.2%，更係2017年5月以來首次下滑，按年則升2.8%，低過預期的3.2%和前值的3.3%。
陸羽仁
早晨陸sir，賣樓事宜一問！
因住屋需要，年中購入三房單位。現住的兩房數年前購入，帳面已獲利四百萬，請問應現價賣出，還是持有？若賣出，再作什麼投資更好?
謝謝
廸廸仔
2018-09-17
Dow Jones Industrial Average (^DJI)
26,062.12 -92.55 (-0.35%)
安踏心雄想做成份股
2018年09月18日
山竹威力驚人，香港好彩提早應對，無乜人命傷亡，但特區政府有小小開心得太早，無留意到周初返工，原來又無火車又無巴士，搞到火車站大擠塞，上班族怨聲載道。今次風災造成嘅損失都唔少，好彩香港唔係咁多房產保險公司上市，而且地方始終較細，喺金融上的影響應該唔大。
制裁又到反彈隨時完
股市繼續大吹貿易戰之風，由於美國好矛盾咁又話重開談判，又要繼續向2000億美元中國貨品徵收關稅，雖然稅率由25%調低至10%，但傳聞中國好唔高興，美國媒體話中國可能喺現階段拒絕談判。個市聽到可能傾都唔傾，即時腳軟落嚟，恒指一度下插超過500點，收市跌幅收窄至353點。雖然跌幅唔算好大，但呢個反彈浪可能已玩完，又要開始尋底之旅。
細看美國照樣對中國貨徵稅，可以有兩面解讀，本來美國照樣抽稅，談判亦未必有，睇落幾負面。但換一個角度，加稅幅度由加25%大減至10%，估計主要考慮到美國商界意見，避免徵稅過多，對稍後聖誕消費造成太大影響。對美國入口商而言，算係跌咗個橙執番個桔，股市反應因此相對溫和。現時最擔心係美國公佈徵稅名單後，中國宣佈反制措施，屆時會唔會引起連鎖效應，搞到連談判都唔能夠重開。無論如何，貿易戰開始入肉，始終係一大壞事。
喺貿戰仍有不明朗下，恒指收報26932點，急挫353點；國企指數收報10462點，急跌113點，成交只有644億元。騰訊(700)
連續反彈後急挫3.3%，收報319.2元。打風搞到要停業的銀娛(027) 
下滑1.4%，收報49.15元。市場憂處iPhone XS首周末預售情況不似預期，手機股捱沽。蘋果概念股瑞聲(2018) 
急瀉6%，收報77.55元，是跌幅最大藍籌股；非蘋果產業鏈的舜宇(2382) 
亦挫5.3%，收報90.95元；比亞迪電子(285) 
挫2.6%，收報9.52元。
弱勢板塊有醫藥股，主要係市場擔心仿制藥有降價潮。石四藥(2005)
插5%，收報6.64元；石藥(1093) 
、康哲藥業(867) 
、中生製藥(1177) 
挫4%；三生製藥01530)及金斯瑞(1548) 
跌逾3%。
昨日跌市中體育用品股受壓較明顯，特步國際(1368)
急插11%，收報4.27元，反映市場對中國內需股看法審慎。喺呢個時候，內地龍頭體育股安踏(2020) 
出招，宣佈有意再收購海外運動品牌，芬蘭體育用品商Amer Sports，看來係有意藉此做大做強，為晉身成份股博一鋪。
Amer Sports早前披露，根據安踏提出的無約束力初步意向書，擬以現金代價每股40歐羅，收購該公司全部股權，涉資達47億歐羅(約427億港元)。該公司表示，目前尚未與安踏進行任何談判，但消息刺激該公司股價一度飆升三成，其後升幅收窄。
安踏體育近年發展有超越老大哥李寧(2331)
之勢，目前市值達922億元，較早前更傳有望獲納入恒指成份股。安踏現時手頭銀彈充足，併購能力不弱，加上2009年買入意大利高端運動品牌FILA，在大中華地區的商標使用權和運營權後，生意做得唔錯，形成與本身品牌有互補作用。
現時安踏主品牌門店，主要開設在中國二線及以下城市，外國品牌則主打高檔市場，以FILA為最主要構成的其他品牌，喺2018年第二季度零售表現，同2017年第二季度比，按年錄得90至95%升幅，所以公司心雄再重錘出擊。但消息公佈後安踏股價跌3.5%，收報34.35元。歐洲公司股價一向唔平，加上市場情緒傾向保守，覺得內需股前景不明朗，對進取策略唔係咁欣賞，所以併購消息起唔到刺激作用。
陸羽仁
真‧獸人bro & 仮‧獸人bro & 唔知邊個‧獸人bro
袋鼠自己幫你哋慳番啖氣，寫埋你哋將會有大機率寫出嚟嘅留言:
//袋鼠頭先寫嗰兩段都係戇狗狗//
Totally agreed. SIGH
袋鼠頭先寫嗰兩段都係戇狗狗；唔使睇減稅政策，嗰個分析本身已經好多地方係自相矛盾，邏輯唔通。
最簡單就係，加關稅已經即刻影響到生產成本以及消費物價上升。
頭先嗰段太長… 簡單講，如果特朗普打貿易戰，係要『調低美國個人消費和企業投資意欲』，豈不是同特朗普之前成功通過減稅方案嘅目的，背道而馳，互相矛盾嗎？
其實兩樣都係特朗普大選政綱，唔好諗到佢會有乜經濟知識（有時間就去睇佢上任初期接受經濟學人嘅訪問），簡簡單單話佢為選票、為私利、自戀，已經足夠解釋大多數行為及言論。
(唯一一樣，袋鼠都覺得佢可能仲有少少良心，係佢對施方毒氣嘅叙利亞攻擊報復… 雖然作呢個決定亦不離佢浮燥本質)
Trump says he 'came up' with a phrase that's been around for centuries
減稅政策嘅主要論點，係同列根年代嘅supply side economics經濟政策一模一樣；pump priming嘅係政府直接消費刺激經濟政策（大陸經常用）。佢用錯時眼，好明顯無聽經濟顧問意見… Gary Cohn都係咁講
<刪 strikethrough>邏輯上勉強講得通，但呢啲係走火入魔、過份解讀嘅分析囉。</刪 strikethrough>
『有分析指特朗普不採用這種會令到經濟放慢的方法，而是採用調低美國個人消費和企業投資意欲的方法：打貿易戰』
嗰啲分析，唔係之前又話要政府減稅，去增加企業投資意欲，多啲就業啲人就多啲消費咩？
雖然話聽吓啲另類意見，可以開啟思維，但而家根本太多人，上網睇料多數係不加思考，無乜思維開啟可言，啱聽嘅荒謬嘢都會當係真理，唔啱聽嘅事實就去叫佢做fake news。互聯網所引起嘅資訊爆炸，只係成功將資訊廣傳，卻毫無深道。
所以而家讀者，係十分之需要專欄作者，去過濾一些客觀上嘅垃圾資訊，又或者要加註腳指出矛盾所在。
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雖然袋鼠批評唔少政策制定者及學者，推銷政策時，經常忽略學術及/或預計模型之中，係有好多假設與實際情況有差異；雖然啲結論係有某程度上嘅參考價值，但絕對唔可以一成不變去套用。
不過有一啲基本經濟學嘅教條，袋鼠認為可用性甚高，係如(真正嘅*)自由貿易，兩個國家都會做大個餅，但亦同時各自經濟體系都會有輸家；如果要社會長遠穩定（公平唔係經濟學衡量得好嘅嘢），就唯有經由政府政策經稅收再分配成果（唔一定只係講救濟金，袋鼠國多數係資金支助再培訓失業者）。
*要咁寫，係因為好多所謂自由質易，只不過係減少關稅水份（例如協議可能話由法定最多100%關稅減到最多25%，但簽協議之前同之後都只係實際上抽緊20%關稅），抑係就掛羊頭賣狗肉，係增強非關稅保護主義 。
其實某程度上唔理特朗普狗嗡，係正路去睇，呢次中美貿戰，爭端就係在於非關稅保護主義，當中同知識產權有關；呢一點係因為中美各走極端，美國要收離譜程度嘅版稅(睇吓前幾年TPP十二國談判可見)，中國而家就索性立法去搶(外資公司要提供商業秘密及技術)，應該係呢次貿易戰嘅原因之一。
忍了幾天有件事情真的不吐不快，本上星期早已留言但之後又撤了，怕有所不妥，但實在是忍不住
陸羽仁在9月11日寫了一篇叫回購大改革的網文，真巧合的跟一個國內某網上財經節目9月6日的內容相近，本來財經內容互相參考或內容相近所在難免，畢竟每天發生的財經事件就這一些，而該節目的數據也都是引用公眾資訊，但是，如果是內容流程跟分析結論都很相近就另當別論了，這邊就涉及該創作團隊的看法跟創意，我本人也是該財經節目的忠實觀眾，這幾天空閒著也有上該網留言，也引來內地網民一些回響，我相信讀者們的眼睛是雪亮的，我在這不說什麼，下面我貼上youtube網址大家有空可看完自己判斷
https://blog.stheadline.com/article/detail/940574
https://m.youtube.com/watch?v=voVoS2kvvnE&t=847s
就如我看過的一位政治學者所說，不論面對一個忽悠人的政權也好，一個人也好，你的第一步就是跟他說：我是知道的
陸羽仁，讀者們都看在眼裡，我們不是傻的
DLLM...
SIGH...
Can anybody tell me 今夕是紅幾 ar?
SIGH...
有無人可以話比我知今夕是紅幾呀？
SIGH...