川普學列根經濟學,恐劃虎不成反類犬

2018/10/11 13:43:26 網誌分類: 經濟
11 Oct

現時美國道瓊斯指數市盈率 DOW: 25598.74 2018-10-10 市盈率(P/E Ratio): 32.9 聯邦政府的債務規模將從現今的16萬億美元增加到2028年的28萬億美元。 列根上任時正面臨美國經濟衰退,失業率上升至6~7。1983年更升至10.8%。通脹升至13.5%。利率達到16.39%。國内矛盾激化,道指在1981年減税時低位1235點,市盈率7倍。列根謀士献策,轉移國内矛盾去外國,與前俄羅斯抗衡,與日本打貿易戰。減税,列根在位,令美國道指由1981年~1987年時低位1235點升至1987年2746點,升1511點,升1.22倍。87股災時下跌41%。經濟榮景延至2000年,19年道指升至11656點,升了8.44倍。列根經濟學令美國經濟繁榮,國家強大,從軍事上打敗前俄羅斯。從經濟上打敗日本。 川普照辦煮本,全搬列根經濟學,而列根之所以成功,憑美國國運配合,而列根減税次年後。美國的經濟情況非但沒有好轉,反倒變得更加糟糕,GDP從1981年7月急劇下跌,在1982年11月降到谷底:-1.9%,人均GDP降至-2.85%,美國陷入了更加嚴重的衰退中。令列根衆叛親離,但是在1983年奇蹟出現,美國經濟起死回生。 我看,川普沒有這麼幸運,(1)美國國運沒當年好,

(2)列根經濟學是由經濟峪底做起,利率達到16.39%。有彈藥谷經濟,

(3)列根時代財赤在GDP4%,同現在差不多,而列根減了ニ次税オ令經濟踏入穏歩上揚。 而川普在經濟踏入過熱時,股市在2008年跌至6469點,升至今天的26951點,十年之間升了20482點,升了3.16倍。在股市浪頂オ減税。國運也不如當年。那時可以迫日本將日元升値,而美國行低美元政策。各種條件同列根時代相反,因爲日本是美國附庸國,可以迫日元升値,不中國是主權獨立國,無法像日本那様不合理地迫中國令人民幣升値,我看,今年由現在起,美股有排跌,就算川普連任,美國經濟衰退至2021年。川普命很像列根,同是戲子老,政策有相同處,但後果不ー様,2025年後,美國進入衰運,行四十年衰退。

列根經濟學

1980年,通貨膨脹率高達13.5%,美國也因此引發了非常嚴重的失業現象,1983年失業率甚至達到二戰以來創記錄的10.8%的最高值。 對外貿易逆差也創下364億美元的新記錄,出口值從1981年第二季度到1983年第二季度下降19.8%。 1981年,里根榮登美國總統,首先要面對的就是國內嚴重的通貨膨脹,他開始大幅減税,同時收緊貨幣政策,採取高利率,同時控制貨幣供應量,1981年美國的銀行存款利率達到16.39% 。 里根當時的減税措施挺狠,第一重點是削減個人所得税率,由原來的70%削減為50%,1986年以後進一步降到28%;減税的另一大重點是資本利得税,税率從28%降到20%,企業所得税率則從46%下調到33%。 但是,事與願違,減税計劃執行一年後,美國的經濟情況非但沒有好轉,反倒變得更加糟糕,GDP從1981年7月急劇下跌,在1982年11月降到谷底:-1.9%,人均GDP降至-2.85%,美國陷入了更加嚴重的衰退中。 據文獻數據顯示,美國經濟增長創下了三十年代大蕭條以來新低,而企業破產數則創下那個時期以來的新高。 經濟衰退,財政赤字進一步嚴重,引發了美國內部矛盾,用眾叛親離來形容當時的里根並不為過,最後他不得不中途停止減税,1982、1984年都加税了。 不過,里根雖然當演員很不靈,也就是個二流,但當總統卻相當贊。 1983年5月17日,里根“東山再起”,還要是堅持減税! 同時,來自各方面的巨大壓力依然撲面而來,甚至包括了他的顧問和助手。 沒想到,天佑里根。 就在這一年,峯迴路轉、柳暗花明,美國經濟突然起死回生,發生了根本性改變,其回升和增長的速度和力道,甚至連里根自己一時都不敢相信。 1983年年終算賬,美國增長率已經上升到3.5%,到1984年,扣除通脹因素之後的增長率更是達到6.8%,創下了50年來年度增長率的最高水平,通脹率則下降了65%以上。 在這期間,美國進行了第50屆總統選舉。 1984年,民主黨推舉蒙代爾作為總統候選人。 他指責里根的預算赤字和“為富人減税”的政策,並向選民承諾,他要增加税收以解決嚴重的赤字問題。 里根則在競選演説中問了美國人民一句話:你們的生活比4年前好,還是不好?人們一致説好。 里根説,那好,我們繼續堅持低税率不動搖。 這一年他以95%的得票率擊敗了蒙代爾,被稱為“一邊倒的1984”。 現在分析來看,1983年時“再回來”的里根已經胸有成竹,不僅對接下來的連任有信心,而且心中早已有了全新的戰略規劃。 通過第一次減税的失敗,他明顯認識到,改革必須要有組合拳,一招鮮並不能吃遍天。 光靠減税,沒有貨幣政策配合是不行的,減税還要配合低利率政策,才能有助於刺激投資。 同時,里根還意識到要有全球化視野,國內矛盾光在內部解決,不容易,為什麼不把矛盾丟到外面去,丟給其他國家去背,這樣既化解了自己在國內的處處受阻,同時國家利益高於一切的通識,會讓國民更加支持自己。 里根的政策重心逐漸轉向,旨在向外轉移國內矛盾。 而在美國的外面,有兩大牛人,蘇聯和日本。一個宿敵,一個正在蓬勃崛起。 我們都知道,打架就要撿最“討厭”、貌似最厲害的那個猛揍,無目標的打羣架是最不明智的選擇,最後被羣毆的必定是自己。 國與國最大核心的焦點是貿易,國家之間打貿易戰,最直接的就是看貿易順逆差,而在美國貿易逆差中,日本佔了40%,最大的一個。 想讓自己國家順差,最簡單的方法是貨幣貶值,這樣出口自然就會上去。 其實最開始的時候,美國的矛頭並沒有精準地指向日本,因為它在1985年9月是和英德法日五個國家簽署“廣場協議”。 之後,五國政府聯合干預外匯市場,誘導美元對主要貨幣的匯率有秩序地貶值,以解決美國鉅額貿易赤字問題。 沒想到,日本人立功了! 日元升值對美國貢獻最大,在不久後的幾年時間裏,升值了近3倍。 而美元貶值一直持續到了1987年經常項目逆差出現收窄為止。 日元的升值使得國際熱錢摩肩擦踵地湧入,日本股市房市暴漲,當年,日本不管是個人還是企業,都是一幅老子有錢了的姿態,日本人則充斥在美國買買買。 也難怪,海外資產在日本人眼裏,一下子便宜了近3成,不瘋狂嗎? 1989年,日本人購買美國資產達到頂峯。 三菱公司以14億美元購買了美國國家象徵——洛克菲勒中心。 1989年6月,索尼公司以34億美元購買美國娛樂業巨頭、也是美國文化的象徵之一——哥倫比亞影片公司,這也是索尼由製造業向娛樂業的戰略行動之一。 洛杉磯鬧市區幾乎一半的房地產歸日本人。 夏威夷,96%以上的外國投資來自日本,並且主要集中在飯店、高級住宅等不動產方面。 1985年到1990年,日本企業總共進行了21起500億日元以上的巨型海外併購案,其中有18起的併購對象是美國公司。 到80年代末,全美國10%的不動產已成為日本人的囊中之物。 與第一次減税的磕磕絆絆不同的是,1986年,里根信心滿滿、有條不紊地打出了他的組合拳,並開始了他的第二輪減税計劃。 也就是在這個時間點,美國經濟終於走上了一條寬敞的復甦大路,通膨解決了,利率下來了,美元貶值了,逆差縮小了。 回頭全盤分析,除了減税,我們發現里根的組合拳中不乏其他大招: 加大財政支出,擴大總需求,政府負債率從40%擴大到60%。 通過放鬆市場管制,讓市場百花齊放,百家爭鳴。 比如:放鬆了航空、鐵路、汽車運輸、電信、有線電視、經紀業、天然氣等許多行業的干預和管制; 放鬆了反托拉斯法的實施,鼓勵企業合理的競爭; 放鬆石油價格管制; 放鬆對汽車行業的管制; 放鬆勞動力價格管制。 里根清楚地知道,中小企業是市場最活躍最具創新的代表,所以他加大對中小企業支持;鼓勵企業創新,推動產業結構轉型。 兩次減税,一個對外協議,大幅拉動內需,大規模放鬆市場管制,大力支持中小企業、鼓勵創新。 這套極為高明的組合拳術打下來,里根讓美國不僅贏得還引領世界進入了這一輪康波週期。 而日本在資產泡沫吹大後,通脹也如影隨形,日本只好通過加息主動刺破了泡沫,1991年左右,股市、房市泡沫相繼破裂。 而日本企業只能黯然低價拋售在美國買來的資產,美國成了最大贏家。 坤鵬論認為,這件事教育我們,自家搬不走的資產,即使賣給別人,最終還是自己的,就當用資產抵押臨時借了別人的錢,用這筆錢發展壯大自己,很大程度上,最後是你賺了大大的便宜。 日本徹底殘廢了,陷入了“失去的二十年”。 正是這樣的放鬆與鼓勵,催生了上世紀90年代“新經濟”的崛起。 計算機及Internet網絡的誕生都與軍方有關,里根時期的經濟復甦及金融自由化為軍隊技術轉為民用奠定了基礎。 1993年9月克林頓上台後迅速擬定了“全國信息基礎設施”(即信息高速公路)發展方案。 2000年美國信息技術產業已佔GDP的10%以上,對經濟增長的貢獻度遠超過製造業,一批偉大的互聯網信息技術和公司誕生並崛起。

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夏虫在语冰
夏虫在语冰 2018/09/18

真夠黑色幽默!   {#iconb_623}

花姐
花姐 2018/08/20

看完了才知道謝謝!

k98m
k98m 2018/08/16

多謝花姐探訪。

花姐
花姐 2018/08/16

說得對,問候K98.