挾持人質
前美國總統老布殊病逝，美國昨日舉國悼念，美股休市。
昨晚發生的大事是華為老闆任正非的女兒，華為副董事長、CFO孟晚舟在加拿大被扣留。加拿大指懷疑盈孟晚丹違反美國對伊朗的貿易制裁，加拿大政府逮捕了她，並且可能會將她引渡到美國。中國大使館對此強烈抗議。
消息傳出後，美股場外期指下滑，今早9時杜指期貨下跌204點，跌幅0.8%。華為是中國最大的電訊設備公司，美國針對華為，令人相信會影響中美關係，擔心中美貿易談判也受影響，估計港股也要捱沽。華為被挾持人質，可能面臨被美國重罰，但華為不是上市公司，同類公司中興通訊股價可能會受影響，中興今年也被美國重罰，抖咗半年剛回過氣來。
由於美國資本市場發達，股市可以講係美國經濟的引擎，股市好，經濟就好。值得留意的是，法國第二大的國際投資銀行Natixis日前訪問了全球500名退休基金、主權基金及保險基金等投資經理，看這些機構投資者對美股前景的看法。結果嚇人一跳，有多達65%的受訪者認為，隨著地緣政治日趨緊張以及利息持續上升的主要威脅，美國這個最長的牛市，將於2019年終結。另外，他們又認為下一個金融危機將於1至5年內出現。
然而，雖然投資者對後市的看法比較悲觀，但在整體投資組的重新分配當中，股票的佔比沒有太大的下降，只由此前的38%下降到36%，而41%的受訪者表示股票類別當中，會減少持有美股。債券的佔比會由37%加到38%，現金比例則由5%升到6%。選取股票方面，由於市場波動性不高，會減少比較流行的被動式基金（ETFs）而轉為主動形的基金。
Natixis Center for Investors Insight的行政董事David Goodsell表示，其實機構投資者在最近幾年已開始準備股市牛市的結束。而投資組合中，他們主要減持美股的比例，大部份的投資標的都沒有大變動。當中有48%的受訪者認為亞太區是新興市場當中最有機會的市場。
至於機構投資者認為現時美股面對最大的風險是什麼，有77%的受訪者認為是地緣政治；貿易糾紛有74%；央行收水有65%；利息上升有56%；波動性飆高有52%；政府加強監管有34%。另外，他們普遍認為債務對美國金融穩定性有最大威脅，其次是資產泡沫爆破以及地緣政治危機。
無獨有偶，美林美銀的證券策略師Savita Subramanian在一份研究報告中表示，2019年不單止美股，債市及美元都將踏入熊市，而商品和現金則出現牛市。他說，現時到處都是變數，包括貿易、地緣政治、財赤和保護主義等等，宏觀環境對經濟及股市都有很大的影響。美林美銀對標普500指數目標價仍然是2900點，距現價還有7.4%的上升空間，但預計會在2019年底前達到頂峰，之後就會回落。
總的來說，投資者對明年美股有保留。
陸羽仁
2018-12-06
Dow Jones Industrial Average (^DJI)
24,947.67 -79.40 (-0.32%)
華為警號 唔好信晒一邊
2018年12月07日
「習特會」告一段落，大家估計未來有90日停火期，突然之間爆出美國要求拘留及引渡華為創辦人任正非的女兒孟晚舟，理由係涉嫌違反依朗制裁。事件曝光後美股杜指期貨即刻插低，港股聞訊低開，一度大插超過8百點，中美貿易風險再令股市風雲色變。
中美談判達成框架協議，雖然大家都估事情都唔會順風順水，但無諗過咁快就會有壞消息爆出來。內地反應係要求放人，但美國自然唔會咁順攤，孟晚舟已成為美國手上人質，同中國談判時多件籌碼。
港股因為突然爆出呢單消息急插，有中環茶友相當不滿，話美國喺伊朗問題只許州官放火、不許百姓點燈，自己想點就點，鍾意就話人違反制裁施加懲罰，自己覺得無着數又可以期限到時突然放寬限制，任指定國家同伊朗買油做生意。
時間推斷習特會前已郁手
茶友大發牢騷，但國與國交往就係咁現實，無論係領導人抑或投資者都只能面對，作出研判。睇番今次加拿大動手拉人，時間係12月1日，事件需要兩國協作，估計之前也需要若干時間，換言之，從時間上推斷，決定郁手係「習特會」之前，加拿大幫手拉人之日係「習特會」同一日。即係話美國無論習特會成果係點，都已經預咗出招。如果從呢個角度睇，中美貿易談判、習特會與孟晚舟被捕係沿着兩條線發展，兩者有關但未必相連。
中美關係趨向緊張，貿易摩擦係一個因素，呢方面的矛盾相對易解決。另一條線係中國經濟及新興產業崛起，開始挑戰美國，所以今年初就爆出中興(763)
違反伊朗禁制令事件，其後中興被人剝層皮然後甩難，但今次華為事件就成為延續。
華為係近年崛起最快的內地科企，喺5G機站同手機領域都強勢進佔市場。本來外界最關注係其電訊基站業務，無諗過公司發力進軍手機，竟然成功打進高檔市場。今年蘋果新機銷情呆滯，部份原因都同華為推出性價比甚高的高檔貨有關。
華為威脅咁大，所以最近美國已出口術，要求其他國家以安全理由不要使用華為的電訊設施，現在話擔任華為高層的創辦人女兒違反制裁，可視為包圍行動的一部份，但就算沒有呢一步，相信打擊華為都不會變。
美國喺「習特會」前叫加拿大作出照會，令人好奇特朗普是否知情。從特朗普見完習近平後猛發帖文唱好，正路睇政府官員可能無向他作出通知就自己行事，身為總統事前不一定知情。但若然特朗普知情，他的演技就真係爐火純青，到達影帝級數。不過，特朗普是否知情不是太重要，因為呢次行動反映了美國的國策，分別只是總統控制到幾多而已。
從市場反應，港股一開大插，之後跌幅略為收窄，市場觀望氣氛再度轉濃。今次事件令人再度意識中美地緣政治風險，而且形勢變幻甚快，處於這種變幻原是永恒的市況，掌握消息的大戶，必然把握機會一下其手，投資者很難抱持一成不變的策略。從兩國互動來說，若然美國未來樣樣順風順水，對內地壓力就有增無已，相反，若然美國環境轉差，經濟惡化，即時會令投資市場有波動，但咁境況打起交來都無咁兇狠，情況反而好一點。華為事件再響警號，在呢啲市，識得執生，唔好死牛一邊頸信晒一邊，一定無錯。
喺呢種境況入市必然要留有餘地，招式不能用老，搞到自己去盡無得應變。係陰晴不定環境，通常會出現逃至優質資產的現象，即係前景穩定的資產會較受歡迎，何謂優質資產，即時收入穩定，派息和變現能力強的資產，如果買股的話，有無穩定派息能力都係重要考慮之一。
醫療板塊禍不單行
喺孟晚舟事件衝擊下，港股低開514點報26349，午後曾大瀉803點，見26016，創11月23日以來新低，尾段跌勢略回穩。恒指最終收報26156，跌663點，兩日累瀉1103點；國企指數收報10480，跌276點，成交額970億元。藍籌股普遍受壓，騰訊(700)
大跌逾5%報304.2元。華為同行中興通訊大插5.9%。與華為有業務關係的手機設備股及軟件股重創，周三已遭大摩唱淡的舜宇(2382) 
股價續跌，插5.5%收報69.95元；瑞聲(2018) 
跌幅相約，收報51.55元；華為軟件服務商的中軟國際(0354) 
插12%報收4.07元。
禍不單行，由國家醫療保障局推動的帶量採購試點預中標結果出爐，價格大幅低於藥企預期，拖累醫藥股全軍覆沒。中生製藥(1177)
插16%收報5.84元；石藥(1093) 
跌15%報收13.82元；綠葉製藥(2186) 
、復星醫藥(2196) 
、三生製藥(1530) 
、金斯瑞(1548) 
全部跌超過一成。
陸羽仁
之前星期一升咗幾多，就要…
無可否認，阿6既準繩度係超過100%嘅。好明顯係愛呀，蝦你
跟住相反做，包你赚錢！
將軍到時記得吹雞入市
又話 協議有助轉勢，又話基調改善…
其實係 協議助你去勢，基調改賤…
SIGH...
260 破
林之兄: 噢....220是子龍估算的底部呢, 唔知到時又有幾多人進場呢......
將軍已說220，到時才入場也未遲呀
林之兄: 子龍以為市場是人為的賭局. 而你以為市場是大戶的騙局. 真是各有想法呢. 你又說人性天生貪婪, 所以明知是騙局都願意以身犯險. 字裡行間又有點找二傻的味道呢. 希望師兄可以在市場找到所愛呢.
大市跌得多, 自然會彈. 重點是你想進場嗎???
改…改善呀？
SIGH...
將軍：對啊！股票只是大戶用嚟欺騙大多數老散嘅工具，但人性天生貪婪，所以明知騙局都願意以身犯險。同理美人如股票，古今中外多少英雄為之如痴如醉，如投機股場，不能抽身呀！美少女嘅魔力不容小覷呢⋯⋯
林之兄: 噢....市場只是人為的賭局. 投機是藝術, 即是投機是人性化的行為呢. 如用刻板的算術, 圖表去估算人性, 是否很令人費解呢. 當然人性是很複雜的, 特別是....美少女.....
人質未人齊 .....
將軍：投機藝術好難㖡
將軍，受教了
kaka: 噢.....未人齊.......
將軍，如後抽出現，抽到咩位置可以加菇
林之兄: 勿慌, 彈又可以加注, 插又可以先平. 投機從來都是藝術......
kaka: 噢...良好的注碼管理是取勝之道, 子龍受教了.....
將軍，12月太胸險，小注小注
將軍：大市依家先完成將軍1/5嘅目標跌幅，唔睇埋聽日？
林之兄: 噢...半日大市跌足7舊, 可以小平呢.
kaka: 噢....係咪肥到褲都著唔落......
淡水鱷
各位早
咁將軍今日準備平嗎？
林之兄: 噢 噢 噢.....
12月是大戶的戰場, 急升急跌是很平常呢. 所以一早已說明老散12月份不好進場. 當然子龍有子龍說, 老散有老散行動呢. 又說多次優化的策略呢.
彈--->平---->彈---->平........
將軍前日272已加了注定系只有269果注？不過269也有700點了，唔通將軍趕住離場聽日去落住定飛鵝？
林之兄: 噢...2天跌了千點, 重未夠肥嗎???
將軍今日會加注嗎？
林之兄: 噢...市場只是人為的賭局而矣.
將軍今日有面食啦