難等真憑實據入貨
中美貿易談判有進展但無協議,對美股影響不大,美股連續第五日造好,杜指昨日走勢不錯,開市先跌176點,之後反覆回升,收市倒升122點,重上24000點,以接近全日最高位收市,升幅0.5%;標普500指數亦升0.5%;納指升0.4%。
美股一開市走弱,皆因中美貿易談判無重大利好消息,美國聯邦政府部門停擺時間破了有史以來最長時間,引起市場憂慮,零售股及航空股早段亦大幅下跌。美國總統特朗普因為國會不肯撥款建美墨圍牆不惜讓政府停擺,目前仍然呈現膠著狀態。他昨日早上在Twitter上發文,話因為政府停擺,要取消出席一年一度在瑞士達沃斯舉行的經濟論壇,讓人擔心政府停擺仍會繼續,打擊市場投資氣氛。
另外,美企下週將正式展開第四企業績公佈潮,梅西百貨發布最近的節假銷售成績,11月及12月的同店銷售增長只有1.1%,令人失望,另外,又把2019年盈利增長由原本已經非常弱的0.3%至0.7%,調低至零增長。消息出街後,梅西百貨股價大插17.7%,收26.11美元,係有史以來最大單日跌幅。並拖累整個零售行業,標普零售ETF下跌1.5%,其中Kohl、Normstorm、JC Penny及Victoria’s Secret 的母公司L Brands齊跌超過4%。
不過大市跌半個鐘就反彈,似乎是走勢使然,過年前大市急跌,累積跌幅太深,引來反彈,如今環球股市都有一波反彈浪潮中,對壞消息有少少免疫力。油價亦如是,還是在不斷反彈之中。
未來左右美股的是業績潮。下週,包括大通摩根大通、美國銀行、貝萊德、摩根士丹利等多家銀行將陸續公佈業績,市場目前預計2018年美企第四季盈利按年升15%,但預計未來的增長將會放慢。據路透社估計,今年第一季度美企盈利增長將收窄至3.9%。
值得留意的是去年第四季跌得好慘的晶片股,近期又有番睇頭,其中美光科技(Micron)上日大升5%之後,昨日再升1.3%,收35.91美元,在過去的5日,已累升了14%;Nvidia升1.9%,5日累升11.2%;Intel升1.2%,5日累升也有8%。
週一,滿地可銀行的資本市場分析師Ambrish Srivastava就發報告看好晶片股,認為業務的基本因素良好,而股價經過一輪大跌以後,已很吸引,預期Micron在12個月內會反彈至50美元,即較昨日收市價仍有超過35%的上升空間,無獨有偶,證券行Bernstein亦睇好Micron,雖然無滿地可銀行咁牛,但預期股價今年會反彈20%。
Ambrish Srivastava補充,投資者要注意的是,在晶片業好轉之前,其基本因素好大機會仍會惡化,警告投資者不要急著入市。對於在何時入市,紐約分析師則認為投資者不應該等到見到晶片公司業務已好轉的「真憑實據」才入市,因為當你等到某一處於困擾的行業出現翻身的鐵證,你已錯過了股價大部份的彈幅。他認為,當你相信一個正受到困擾的行業,好有機會會脫困的時候,你需要在所有壞消息盡出之前入市。據他估計,去季表現令人失望的晶片股,應該已見底,今年的表現將叫人滿意。他的分析,用嚟睇內房股又好似啱用噃。
陸羽仁
新年追跌陷阱 坑殺淡倉
2019年01月14日
上周五港股再升145點,恒指收報26667點。今年1月2日港股開局,恒指大跌715點,創出歷來最差開局。1月3日,港股再跌,收報25064點,直到上周才反彈回升。截至上周五收市,港股喺六個交易日反彈1603點,彈幅達6.4%,幅度十分驚人。
我一直在留意股市在新年的異常走勢。按過往經驗,股市喺年初開局都唔會太平靜。主要係基金經理喺近年底時都會相對保守,要維持該年業績。新一年開始,基金就會重新開倉,亦有大戶開始追漲殺跌,所以股市喺新一年都會大幅波動。很多人都期待新年開紅盤,但新年通常有幾種走勢,一種是對上一年跌市,新年初出現升市;第二種是上一年升市,新年初出現跌市;最蠱惑的情況則是,新年開局頭幾日出現假走勢,然後突然來一個反轉,殺大家一個措手不及,今年就有類似情況。
日圓閃升 搞弱人心
今年嘅開局異象,要先從匯市說起。1月2日早上,日圓忽然狂升,美元兌日圓此前都在107至108日圓水平浮游,當天早上突然閃升至104水平。日圓突然走強,美元崩跌,雖然喺很短時間已回復正常,日圓兌美元只升1%,回復到107日圓水平,但市場解讀是避險情緒高漲,很多人買入日圓,令日圓閃升。這種走勢非常不利於股市投資,既然避險情緒這樣高,風險較高的股市下跌屬於正常,港股當日也「正常地」下挫715點。
無論股市或匯市,都只閃跌一、兩天,股市很快便重拾升軌,但2019年初第一個交易日的跌市,便形成一個追跌陷阱,如果你見到股市開局大跌,在1月3日追沽的話,到今日已經要打靶投降收場。
坑殺淡友的情況,不但在中港股市出現,也在人民幣市場發生。日圓於1月2日閃升,人民幣兌美元亦下跌,但跌了兩日,人民幣兌美元上周便開始反覆走強。到上周三後,人民幣更開始暴升,上演一齣暴打空頭的好戲。人民幣上周大升超過1200點子,單是上周五,人民幣兌美元連續升破6.78、6.77、6.76、6.75、6.74五道關口,在岸人民幣收報6.7482,創出去年7月以來新高,全周大漲1163點子,創2005年7月匯改以來最大單周漲幅。雖然人民幣在夜盤回落,收報6.7666,全周漲幅仍有1045點子。
談判一般 好戲照演
人民幣走勢基本上與中港股市同步,年初下跌,其後大升。期間發生一件人所共知的大事是中美貿易談判,美國總統特朗普在談判前不斷唱好,說中美要達成協議。談判完結,雖然雙方沒有公佈協議,但這個結果亦屬正常,這樣重大的談判,不可能在一輪談判後,馬上可以達成協議。中美談判結果雖然比較虛,但也表現出一個會繼續往前推進的狀況。中美談判「利好」是預知事件,也是最好用來部署坑殺空頭的陷阱。
我有一個陰謀論,新年初連串股匯走勢,其實是一個經過部署的殺淡倉行為。新年開局推低股匯引淡倉「落疊」,之後就一手將股匯推高,而且日日升,升幅愈拉愈遠,淡友不平倉就被人屠殺。由於已設計的劇本是要斬殺淡倉,即使中美貿易談判結果並非如想像中好,比較平淡,亦無阻原定好戲照演下去,尤其是人民幣走勢更加明顯。人民幣由上周三開始連續暴升三日,應該已把空頭打爆。如果這個假設成立的話,股匯仍會風高浪急,因為夾完淡倉,就不一定一帆風順。
如果你問我睇好還是睇淡,我仍然看好今年首季中港股市。主要原因有兩個,第一是估計中美貿易談判雖然有波折,但最終會達成協議。第二是由於中國經濟不好,中央會加大力度催谷。股市通常走前經濟半年,預計中國經濟指標今年首兩季仍然會向下或呆滯,到第三季才會反彈,股市不會等經濟利好指標出現後才上升,所以在第一季已經會有較好表現。
中國現時各方面都在加大力度催谷經濟,原因是中國經濟體量已經相當大,如果讓她累積下行動力,之後想救也不是那麼容易。當中央見到經濟出現下行跡象,就要大力出招承托。市場估計中央會把今年經濟增長定於6.3%水平,中國經濟增長必須「保六」,因為中國每年有800萬名大學生投入就業市場,人數比香港總人口還要多。再加上中美貿易戰,令大量工廠外移,很多民工在農曆年假後會釋放出來,經濟增長速度如果不夠快,將湧現大批失業人口,構成社會問題。因此中央一定要全方位催谷經濟,在這樣的情況下,會對股市有支持。
推「鐵公基」 投資萬億
中國推動經濟的三頭馬車是出口、投資和內部消費。出口無可依靠,惟有依靠後兩者。投資則集中在政府投資,中央現時老調重彈,大量批出「鐵公基」(鐵路、公路、基建)項目刺激經濟,作為逆周期措施。
最近一個月,國家發改委已批出上海、江蘇、杭州、武漢等地的九個地鐵交通專案投資計劃,總額超過一萬億元人民幣。北京副市長隋振江在新聞會上表示,北京將大力推進北京環球影城主題公園、運河商務區、城市副中心站綜合交通樞紐建設。北京最大的地下環城樞紐,現時已經完成規劃,今年將要推動開工。另外,西藏亦全面推進拉林鐵路建設,啟動青藏鐵路格拉段電氣化改造工程,推進「3+1」機場建設等,按「十三五」規劃項目增加至197個,投資增加到3807億元。
博轉勢 等回吐儲貨
除了北京和西藏外,各地各省市的鐵公基項目大量推出。為了支援這些項目,國務院常務會議提前下達啟動地方債務1.4萬億元的債務發行,要地方政府把具備施工條件項目,包括一批水利、交通、生態項目工程盡快啟動。很多機構預計,中國2019年投資會高於2018年。國家發改委研究所研究員吳亞平說,2019年基建投資增速可能在5%以上。
總括而言,中央會放鬆銀根,推動基建投資,並在各行各業加快推出各種類型政策。相信各大券商會按政策分門別類,就各行各業發表報告,調升相關股票未來盈利水平和股價目標。或許年初的坑殺空頭有投機成份,但對與中國經濟相關的股份,由於國家資本和政策推動,有它們基本因素的支持。
現在要估的是A股和港股見底未,如果年底一跌已經係底,未來一季都會繼續反覆向上。現在從低位回升1600點,升勢較急,短期可能出現一定回吐,反而是吸納良機。可吼的股份分兩大類,第一類是風險股,去年因為市場唔吼,回得較深,內地刺激措施出台,市場會回復對它們的興趣,內房股屬於此類。另一類是正常大股,其實業績唔差,不過大市跌佢哋跟跌,內房、內銀都屬這一種,它們大多數在二月底公佈業績,本來就係一年炒一轉的時刻。由於業績期將至,它們不會跌得太多,可以等回調分段儲貨。
陸羽仁
袋鼠,have a good weekend, too!
要交稅嘅都係同政府打工。
2019-01-11
Dow Jones Industrial Average (^DJI)
23,995.95 -5.97 (-0.02%)
小心啲!升得上嚟,預左要還!
彫你啦,性價比?比乜L野呀?乜L都可以比,就係性價唔L比得!
+X 哥叫大家小心啲!
等回吐買貨
2019年01月11日 (08:41 上午)
中原城市領先指數 CCL
(所有成份屋苑)
2019...
SIGH...
叫雞逐次清...
無手尾跟...
財務風險最低...
獲獲不同女...
性價比最高...
一定吳敢打真軍...
奶野風險亦係最低...
含...SIGH...
SIGH...
Kathleen,have a good weekend!
PS 妳唔係同美國政府打工?
樓下子研都提供緊機會,同美少女妹比較,將軍將會如何平衡三者風險?
將軍,行跟熊二?
叮噹....全日大市升舊半, 成交887億. 收26667........
市場每天都提供機會, 但亦永遠存在風險. 如何平衡危與機. 就要看各位的功力了......
將軍老而彌堅,就算美少女同細妹打孖上都無問題…
BTW , 樓下子姸好似向將軍招手
SIGH...
666兄: 噢....子龍老了, 無L用了......
大戶兄: 一股不留. 清倉......
將軍辦夠年貨,大市玩完了…
SIGH...
唔係280咩?
SIGH...
一股不留 .....
okay. 夠辦年貨. 平倉離場, 一股不留.
將軍冇L用
又美少女又美少女細妹,睇黎仲係老而彌堅、有心有力
kaka: 子龍老了, 無用了......
將軍,當年您每次都係一注平天下
kaka: 一注獨贏
將軍,新年就快到,辦年貨封利是,樣樣都係錢
大軍多少注係場內?跟一跟發個新年財先
kaka: 早安. 辦年貨靠呢鋪.......
先破268, 再破272, 三破280.....足矣.....
SIGH...
將軍,子龍大軍2019年第一戰?
各位早