借巨債連Min pay都不還可以持續嗎？
2019/01/12 04:12:31 網誌分類: 生活
現實生活中最容易借到的是信用卡透支貸款，但要支付二十厘的利息，就這樣透支下去，一兩年就破產。不過，假如他可以用年息二點七厘借到錢，雖然Min pay（最低還款額）都不還，但仍然有人肯不斷地借錢給他，他當然可以繼續捱下去。
這個財政病人孔武有力，見到自己的收支赤字這樣高，就責怪他人，說別人為甚麼不給他多些工作，讓他賺多些錢，讓他的收支可以平衡。我相信你一定認為他是傻仔一名。自己花費少一些就可以了，為甚麼要逼迫別人讓他多賺一些呢？
讀到這裏，我相信你已猜到這個「傻仔」是誰，他就是美國政府。
事實上，也不獨是我這個「塘邊鶴」提出警告，美國聯儲局主席鮑威爾周四就說，他對美國不斷增長的債務非常擔心。現時美國債務總額二十一點九萬億美元，當中十六萬億美元是公共債務。美國負債這麼多的主要原因是政府花的比賺的多，出現了財政赤字。估計未來美國財赤每年有一萬億美元。他說雖然聯儲局管的是中短期商業循環，美國借債過多不會影響聯儲局的決策，但美國負債太高是長線問題，最後無所選擇，必須面對。
美國通常在經濟差的時候，政府債務才會大幅增長，但現時的特殊情況是經濟狀況良好，但政府債務仍然猛增。美國財政年度是由十月一日至九月三十日，二○一八至九月底財年，美國聯邦財政收入增加百分之零點四至三點三二九萬億美元，但財政開支大幅增加百分之三點三至四點一○八萬億美元，財政支出大幅高於財政收入的增長，令到財政赤字按年增加一成七至七千七百九十億美元，財政赤字佔國內生產總值（GDP）的比重由二○一七財年的百分之三點五，大升至百分之三點九。
經濟學家普遍相信特朗普上台後大規模減稅，令政府收入大幅減少，而政府增加的聯邦支出，結果帶來巨大赤字。凱投國際估計，美國公用債務佔GDP比重已經接近八成，隨着人口老化，養老金和醫療保健支出，預計到二○三○年，這個比重將增加至百分之一百。美國債務繁重，經濟還未出現問題，主要原因是仍然可以不斷地用低息發債借錢，而美債最大的買家是中國。中國把透過貿易賺取的外匯盈餘，主要用來買美債。
內地長期有一種講法：當美國批評中國賺了美國很多錢的時候，其實中國是在出賣廉價勞動力，賺取美元，之後又借給美國人消費。正如上面舉的入不敷支、欠債纍纍的例子，如果是一個普通人，他早已破產收場，為甚麼美國一個國家，卻可以生龍活虎地繼續存在呢？主要原因是美國有龐大軍事力量，支撐着美元霸權，美元是全球主要儲備貨幣，各國都要買美國資產，而美國國債是最主要的美元資產。背後原因是二次大戰之後，美國取代英國成為全世界最強大的國家，美元亦取代英鎊成為全球主要流通貨幣。由於流通貨幣產生的界外效益，令到美國可以以超低息借錢，可以用新債頂舊債。不過，隨着中國崛興，會逐漸挑戰到美國經濟及美元霸權，威脅到美國全球一哥地位，這解釋了美國為甚麼要發動貿易戰去攻擊中國。
美國把過度花費的問題，變成別人的問題，把真正的問題掩蓋了。但美國如此高負債，其實不可持續，其他政府不能模仿，個人更千萬不要仿效，因為這樣做是在先使未來兩、三代人的錢，最後必定會爆煲收場。
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盧永雄
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