伍禮賢 - 潤啤多品牌高端化持續｜開工前落盤/頭條名家本周心水

2019/01/22 04:12:27 網誌分類: 經濟

22 Jan

華潤啤酒（291）受原材料、包裝物料成本上升，及供應鏈受阻拖累，去年純利按年下跌5.3%。不過，公司積極提升產品結構，中高檔啤酒銷量更升約13%，而且調整了部份產品價格，帶動整體平均銷售價格按年上升5.2%，公司給予今年收入增長中單位數，淨利潤增長為雙位數和超過20%的高端啤酒銷量增長。

隨着內地疫情影響消退，餐飲市場帶動下，整體啤酒市場正逐步恢復，加上夏天來臨，啤酒需求將進入旺季。另一方面，去年多種的原材料價格已經從高位回落，減輕了公司在成本上的壓力，而且持續地推進多元化品牌組合建設，包括涉足白酒業務。積極推動多品牌策略，有助提升競爭地位，可於63.5元買入，目標70元，止蝕於55元。

筆者為證監會持牌代表，沒有持有上述股份。
光大證券國際證券策略師
伍禮賢

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