電訊股今年絕地反擊
2019/01/29 04:12:32 網誌分類: 經濟
過去兩年由於經濟改善，市場預期利率持續上升，拖累MSCI亞太區（日本除外）電訊行業分類指數，大幅跑輸大市。花旗認為，如果暫緩加息，加上宏觀經濟前景不明朗，將為亞太區電訊股帶來喘息機會。
再受政策影響機會微
內地截至去年底的4G滲透率達76%，筆者預期，今年數據收入較4G上客量，對中資電訊股整體收入增長貢獻更大，數據流量今年有望倍增。
中央近年多次要求電訊商提速降費，例如去年削減數據漫遊費，不過行業整體數據收費去年已調低六成，加上電訊商還要為5G投資作準備。花旗估計未來幾年，監管機構再要求電訊商大幅減價機會不大。
花旗認為，科技競爭是中美摩擦焦點，內地或會延遲正式推出商用5G，但下半年仍有可能審批全國5G牌照。
投資者部署中資電訊股，可考慮4G上客量改善、5G發展潛在回報較理想，以及派息比率有機會持續上升的龍頭股。
花旗銀行服務財富管理業務高級投資策略師
陳正犖
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