縱橫匯海 2019年1月18日

縱橫匯海 2019年1月18日

關注焦點：

2月19日(星期二)

美國2月NAHB房屋市場指數

2月21日(星期四)

美國12月耐用品訂單月率

美國初請失業金人數

美國2月費城聯邦儲備銀行商業指數

美國2月Markit製造業‧服務業‧綜合PMI初值

美國1月成屋銷售

美國1月領先指標月率

本週要聞：

上週五/特朗普宣布進入緊急狀態，眾議院司法委員會發起調查

舊金山聯儲總裁戴利稱今年沒有加息的理由

2月15日

倫敦黃金上午定盤價：1318.00

倫敦黃金下午定盤價：1316.55

今日概論

美聯儲決策者預期今年將再升息一次或不升息

美國聯邦儲備理事會(FED)上月對貨幣政策採取“保持耐心”的新態度時，對於暫停收緊政策將持續多久時間，或者如果繼續升息的話還將升息幾次，並未給出具體指引。隨著美國公布的零售銷售與工業生產數據令人失望，美國經濟放緩將快於預期的可能性升高，三名聯儲政策制定者給出了答案：升息一次，或者根本不升息。亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克和費城聯邦儲備銀行總裁哈克雙雙預期今年只會升息一次，舊金山聯邦儲備銀行總裁戴利(Mary Daly)甚至預期根本不會升息，這意味著美聯儲多名官員認為在一段時間內沒必要為經濟踩剎車。

本週三將公布美國聯邦儲備理事會(FED)上次政策會議記錄，應會為今年升息與否的機率提供更多線索。市場亦在臆測美聯儲將維持遠大於先前計劃的資產負債表規模。鑒於1月會議以來眾多官員發言支持保持‘耐心’，美聯儲會議記錄應會重申整體鴿派信息。此外，一連串美聯儲官員本週將在諸多場合發表談話，包括週五涉及聯儲資產負債表未來的一場圓桌會議。

XAU 倫敦黃金 - 金價完成後抽再展升勢

金價週一升見至兩週高位，略低於1月31日所及九個月高位1,326.30美元，因美元走軟，受美中接近達成貿易協議的樂觀預期影響。美國和中國將在華盛頓繼續進行貿易磋商，雙方緩解貿易戰的時間緊迫，不過美國總統特朗普週五重申，他可能延長3月1日與中國達成貿易協議的最後期限，同時保持現行關稅不變。今年以來金價累計上漲3.3%左右，市場寄望中美兩國達成貿易停戰，此外還預期美聯儲將暫停升息週期。美聯儲將在週三公布1月政策會議的記錄，該記錄應會提供有關今年升息可能性的更多指引。

技術走勢而言，金價上週守穩著包括1300美元的心理關口、上升趨向線以及25天平均線等重要支撐區域，順利完成一組後抽動作後，在近兩個交易日展開上攻，至今即將挑戰1月31日的年內高位1326.30美元，若可突破此區，將有望創出十個月高位。預估較近阻力看至1331及1338，下一級直指1350水平。另外，以2011年高位1920.30美元起始的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為1380美元。即市支撐料為1320，較大支撐回看1303，此區同時為25天平均線以及上升趨向線位置。

倫敦黃金2019年2月18 – 22日預測波幅：

阻力位：1331 – 1338 – 1357 – 1362

支持位：1316 – 1310 – 1296 – 1281

倫敦黃金2019年2月18日

預測早段波幅：1318 – 1331

阻力位：1338 – 1343 – 1351

支持位：1307 – 1295 – 1286

SPDR Gold Trust黃金持有量：

1月28日–815.64 噸

1月29日–823.87 噸

1月30日–823.87 噸

2月1日–823.87 噸

2月4日–813.29 噸

2月5日–811.82 噸

2月6日–809.76 噸

2月7日–803.29 噸

2月8日–802.12 噸

2月11日–802.12 噸

2月12日–798.89 噸

2月13日–796.85 噸

2月14日–796.85 噸

2月15日–793.03 噸

XAG 倫敦白銀 - 銀價橫盤待變

倫敦白銀方面，近幾個交易日都處於15.60上方水準橫盤，一定程度上處於待變局面。向下仍會矚目於15.60，不僅為近日底部，且為起延自去年11月底的上升趨向線，故需留意若此區失守，或見銀價將迎來較顯著的回跌走勢。由去年11月至今年1月的累計漲幅計算，38.2%的調整水準為15.29，擴展至50%及61.8%則為15.01及14.74美元。至於向上則會矚目於近日高位15.93，若後市可登上此區上方，則可望銀價完成了技術後抽型態，繼而再展新一輪升勢。上延較大阻力料為16.20及16.50美元。

倫敦白銀2019年2月18 – 22日預測波幅：

阻力位：16.00 – 16.20 – 16.50 – 16.90

支持位：15.60 – 15.20 – 14.90 – 14.80

倫敦白銀2019年2月18日

預測早段波幅：15.60 – 16.00

阻力位：16.30 – 16.50 – 16.60

支持位：15.40 – 15.10 – 14.80

iShares Silver Trust白銀持有量：

2月8日–9610.96 噸

2月11日–9575.95 噸

2月12日–9575.95 噸

2月13日–9546.77 噸

2月14日–9559.90 噸

2月15日–9559.90 噸

EUR 歐元 - 美元走弱，中美貿易協議希望激勵風險資產

西班牙首相桑切斯(Pedro Sanchez)上週五已經宣布4月28日舉行提前大選。民調顯示，任何單個政黨都贏得不了足夠選票來組建政府。組建聯合政府的前景顯示，各個政黨將進行冗長的談判，而極右翼政黨Vox也可能包括在內。

美元週一下跌，對美中達成貿易協議的預期上升，激勵投資者出脫避險美元並轉投風險資產。美國和中國都表示，在北京舉行的為期五天的貿易磋商取得了進展。但白宮稱，為促使中國改變貿易行為，仍有很多工作要做。雙方談判代表未來一週將繼續在華盛頓磋商。投資者希望全球最大兩大經濟體之間的貿易戰能夠結束。美元指數的漲勢主要由歐元推動。歐元在美元指數中占有約58%的權重。儘管歐元週一上漲，但交易商在押注未來數月歐元將走軟，因為他們預計歐洲央行將維持寬鬆的貨幣政策，因歐元區經濟增速較低、通脹低迷且存在政治不確定性。歐洲央行執委科爾週五表示，歐洲央行可能向歐元區銀行提供新一輪低利率長期貸款。科爾補充稱，歐元區經濟近期放緩較先前預期更為明顯，表明通脹發展路徑也將會更為平緩 。歐洲央行將於3月7日召開下次政策會議，外界普遍預期決策者將調降經濟成長和通脹預估，因歐元區正遭遇五年來最嚴重的經濟放緩。

技術圖表所見，當前矚目的關鍵水準為1.1260，由去年十一月底至今都一直險守著，需慎防若失守此區，這近三個月來的區間振蕩走勢將被打破，且將延伸近一輪下跌，較大支撐料在1.12以至1.10 關口。當前阻力先看1.1350，近一週以來多番上試亦未可作出突破，較大阻力料為50天平均線1.1390及200天平均線1.1525。

本週要聞：

西班牙首相桑切斯上週五宣布提前在4月28日舉行全國選舉

關注焦點：

2月19日(二)：歐元區12月流動帳平衡‧德國2月ZEW經濟景氣指數‧ZEW經濟現況指數

2月20日(三)：德國1月PPI‧歐元區2月消費者信心指數初值

2月21日(四)：德國1月CPI終值‧HICP終值‧法國2月製造業商業景氣指數‧法國1月HICP終值‧法國2月Markit製造業PMI初值‧Markit服務業PMI初值‧Markit綜合PMI初值‧德國2月Markit製造業PMI初值‧Markit服務業PMI初值‧Markit綜合PMI初值‧歐元區2月Markit製造業PMI初值‧Markit服務業PMI初值‧Markit綜合PMI初值‧意大利1月HICP終值

2月22日(五)：德國2月IFO商業景氣判斷指數‧IFO商業現況指數‧IFO商業預期指數‧歐元區1月HICP終值

預估波幅：

阻力 1.1330 – 1.1390 – 1.1525

支持 1.1260* – 1.1200 – 1.1000

JPY 日圓 - 技術型態轉好

美元兌日圓上週未能扳回至200天平均線111.30水準上方，至近日出現回挫，並帶動RSI及隨機指數均雙雙回跌，短線有機會續作下試，首探支撐先為110關口，較大支撐將看至109及108.30水準。阻力將看200天平均線以及112水平，下一級看至114水準。

本週要聞：

日本12月核心機械訂單較前月減少0.1%

日本12月核心機械訂單較上年同期增加0.9%

關注焦點：

2月19日(二)：日本2月路透短觀調查製造業景氣判斷指數

2月20日(三)：日本1月出口年率‧進口年率‧貿易平衡

2月21日(四)：日本前週投資海外債券‧前週外資投資日本股票‧日本2月日經製造業PMI

2月22日(五)：日本1月全國核心CPI年率‧全國整體CPI

預估波幅：

阻力 111.30 – 112.00 – 114.00

支持 110.00 – 109.00 – 108.30

GBP 英鎊 - 暫緩跌勢

英鎊兌美元回穩至1.29水準上方，延續週五升勢；因有報導稱，一些對沖基金在買進、愛爾蘭外長對英退的安撫性論調，以及英國零售銷售數據優於預期。英國首相文翠珊和歐盟執委會主席賈克本週將舉行會談。

英鎊方面，縱然美元升勢暫竭，但英鎊兌美元仍然續處弱勢。英國首相的退歐策略週四未能獲得議會支持。而她此前曾向歐盟領導人承諾，如果歐盟對她作出一些讓步，她就能讓她的退歐協議獲得英國議會的通過。在這次表決中，她所在保守黨內的強硬退歐支持者決定棄權。現在預計關鍵性投票將在2月27日文翠珊預定返回議會時舉行。

技術圖表所見，MACD指標下破訊號線，而匯價亦已跌破上升趨向線，令英鎊仍有持續回跌的傾向。倘若以最近一輪的累計漲幅計算，38.2%的回調幅度看至1.2840，擴展至50%及61.8%則分別會看至1.2765及1.2685水平；較大支撐將指向1.25水準。至於上方阻力預估在1.30及250平均線1.32水平。

關注焦點：

2月19日(二)：英國截至12月的三個月按ILO標準計算的失業率‧英國1月請領失業金人數‧就業崗位變動‧三個月平均每週薪資所得年率

2月20日(三)：英國2月CBI總工業訂單差值

2月21日(四)：英國1月扣除國有銀行的公共部門淨借款‧公共部門淨借款‧公共部門收支短差

2月22日(五)：英國2月CBI零售銷售差值

預估波幅：

阻力 1.3000 – 1.3210

支持 1.2840 – 1.2765 – 1.2585

CHF 瑞郎 - 技術面轉弱

在技術圖表上已見匯價於上月中旬上破延伸自去年11月的下降趨向線，美元兌瑞郎可望扭轉近兩個月以來的跌勢，留意1.00這個關口在去年11月至12月均曾多番力試，但亦未能成功衝破，故此趟終可成功破關，應可延伸較顯著的漲幅，進一步參考11月高位1.0128及1.0170水平，下一級看至1.0350。下方支持回看250天平均線0.9850及0.97水準。

關注焦點：

2月19日(二)：瑞士1月貿易平衡

預估波幅：

阻力 1.0128 – 1.0170 – 1.0350

支持 0.9850 – 0.9700

AUD 澳元 - 澳元升至一週半高位，風險資產普漲

澳元週一升至一週半高位，延續上週的強勁漲勢，因為曠日持久的中美貿易戰或將找到解決辦法，以及對於全球實施擴張性貨幣政策的預期，刺激風險資產上揚。美中兩國將達成協議、化解長達一年貿易爭端的相關預期，提振風險偏好。美國和中國將在華盛頓繼續進行貿易磋商，雙方緩解貿易戰的時間緊迫，同時美國總統特朗普週五重申，他可能延長3月1日與中國達成貿易協議的最後期限，同時保持現行關稅不變。

技術走勢而言，澳元兌美元月初的反撲受制於200天平均線，需慎防澳元兌美元若此趟未能守住0.70關口，或將見較大的下跌壓力，其後較大支持料為0.68及年初低位0.6715水平。上方阻力則會見於0.7180及200天平均線目前位置0.7280水平，較大阻力參考去年12月高位0.7395。

關注焦點：

2月20日(三)：澳洲第四季薪資價格指數

2月21日(四)：澳洲2月製造業PMI‧服務業PMI‧綜合PMI‧澳洲1月就業人數‧全職就業人數‧就業參與率‧失業率‧預測5.0%‧儲備資產總額

預估波幅：

阻力 0.7180 – 0.7280 – 0.7395

支持 0.7000* – 0.6800 – 0.6715

NZD 紐元 - 延續議息後漲勢

紐元兌美元延續上週的升勢，投資者預計紐西蘭將在長時間內維持穩定利率，而非降息。紐元兌美元週一漲至0.6890上方，連續第五個交易日上漲。

從技術圖表所見，預估支持位先看100天平均線0.6720，過去兩週亦勉力持於此區上方。至於關鍵則在引伸自去年10月低位0.6424的上升趨向線，目前位於0.6680，警剔若後市紐元兌美元失守於此區，將加劇回調弱勢，延伸跌幅料為0.65及0.6460水平。上方阻力則會留意250天平均線，去年十二月下旬已見匯價受制此指標而出現後續的回挫，目前位於0.6840，若後市終可衝破，可望紐元兌美元重拾升勢，較大阻力指向去年12月未能闖過的0.70關口，之後進一步看至0.71水準。

關注焦點：

2月20日(三)：紐西蘭第四季PPI投入指數‧PPI產出指數     

預估波幅：

阻力 0.6860 – 0.7000 – 0.7100

支持 0.6720 – 0.6680* – 0.6500 – 0.6460

CAD 加元 - 美/加上探50MA

技術圖表所見，倘若以自10月初低位1.2778至去年底高位1.3664的累計漲幅計算，50%及61.8%的回調幅度為1.3220及1.3120水平；較大支持可留意1.30關口。當前向上阻力可留意50天平均線1.3350，若後市衝破此區將見美元兌加元有反撲跡象，延伸較大阻力將看至1.35以至去年年底屢試未破的1.3670。

本週要聞：

加拿大12月製造業銷售較前月下降1.3%

加拿大12月新屋價格連續第五個月與上月持平，同比也持平

關注焦點：

2月21日(四)：加拿大12月批發貿易月率

2月22日(五)：加拿大12月零售銷售月率‧扣除汽車的零售銷售月率‧預算‧加拿大1-12月年內迄今預算

預估波幅：

阻力 1.3350 – 1.3500 – 1.3670

支持 1.3220 – 1.3120 – 1.3090 – 1.3000

CL 紐約期油 - 油價升見至年內高位

油價大漲逾2%，至今年最高，此前沙特離岸油田停產，提升了市場對供應趨緊的預期，而美中貿易談判取得進展，強化了對需求的信心。布蘭特原油期貨上漲1.68美元，或2.6%，收報每桶66.25美元，為去年11月以來最高。美國原油期貨收高1.18美元，或2.2%，報每桶55.59美元，在結算後觸及年內最高位55.80美元。布蘭特原油期貨全週上漲逾6%，美國原油上漲逾5%。

技術圖表所見，以自去年10月初起始的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為55.55美元，擴展至50%及61.8%則為59.65及63.75美元。較近阻力可看56.50。另一方面，支持位回看55及53.20，下一級看至50天平均線51水平。

預估波幅：

阻力 56.50 – 59.65 – 63.75

支持 55.00 – 53.20 – 51.00

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英皇金融集團 縱橫匯海分析部

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