6823 11.8元買入香港電訊

2019/02/27 04:12:50 網誌分類: 經濟

27 Feb

         香港電訊(6823)去年業績不俗，全年純利為48.25億元，按年升17%，末期分派每個股份合訂單位39.17分，EBITDA總計為125.6億元，按年升2%；總收益351億元，升6%；流動通訊EBITDA為49.6億元，升3%；期內ARPU為198元，較去年6月升2%。下半年流動業務流失率持平於1%，反映公司在價格上有優勢，而管理層仍有信心ARPU有上升空間。下半年，其電訊服務及手機服務分別增長1.2%及3.3%，均符合預期。

         企業業務方面，公司有強勁定位，料寬帶業務面對競爭仍有增長，加上光纖入屋（FTTH）遷移帶動，跨境連接和網絡設施管理等，增長趨勢將會持續。整體上，公司業務多元化、穩定的手機競爭及其對成本與資本開支的控制，能繼續有利其盈利及現金流，未來可維持穩定增長。現時息率有5.6厘，在美國加息周期或會完結時屬於吸引。建議11.8元吸納，作長線持有。

         作者為香港證監會持牌人士，並未持有以上股份

        宏滙資產管理董事及投資策略總監

        林嘉麒

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