劉偉利 - 低處未見低｜巨B講投資

最近日圓再創新低，許多人都關心甚麼時候兌換日圓才是最划算的。作為市場交易者，他們和一般散戶有明顯的差異。市場交易者通常以價格的流動找到自己的交易優勢，並在適當的時機進場，而不是試圖尋找市場底部或頂部。就像吃魚一樣，我們通常只吃魚身，不會吃魚頭或魚尾。

一般散戶常常追求在轉折點進行交易的刺激感，希望能找到所謂的最佳位置來做投資決策。實際上，了解投資的人都知道找到市場的頂部或底部是不可能的。我們只能在大致的位置上安排適當的資金投入，並利用合適的工具找到交易的優勢。

作為著名的避險資產，日圓在整體市場疲弱時應該走強。從經濟角度來看，日本目前正在經歷超出市場預期的通脹情況。因此有些人認為日本應該開始加息以控制通脹，但他們忽略日本的債務水平相當高，任何利率上的變動，將導致很多人的利息支出增加，繼而導致債務無法償還的問題。

作為利率最低之一的貨幣，日圓常被許多投資者用來借錢進行投資活動。借入的日圓通常用於投機活動，這也解釋日圓走弱而股市走強的現象。如果投機者認為日圓已經觸底，可以考慮沽賣瑞士法郎，同時買入日圓。這對貨幣組合的利差相對合理，而且根據過去的經驗，如果市場出現轉折，日圓通常比法郎反彈得更快。

Collis Capital合夥創始人

劉偉利