盈利衰退流料

週一美股刷新歷史新高，但升幅和成交都不多。標普500指數升3點，收2943點，創收市新高，盤中最高2949點，亦創了歷史新高；納指升0.2%，收8161點，盤中亦創出歷史新高的8176點；杜指微升11點，收26554點。今年以來，標普500指數已經累升了17%，而納指仲勁，累升了23%。

對於後市的看法，分析仍比較樂觀，例如National Securities的首席市場策略師Art Hogan認為，對於股市的催化劑而言，本週可以講係最繁忙的一週，首先係美企季報期已進入直路，本週將有約150家標普500指數企業陸續派發成績表。至目前止，已有231家標普500公業公布了業績，成績相當不錯，據FactSet的資料顯示，當中有77.5%的企業業績勝過市場預期，更令市場鬆了一口氣的是企業的平均盈利增長為1%，遠高過FactSet早前預期的下跌4.2%。Art Hogan說，「盈利衰退」（earning recession）這個詞，此前在市場上不絕於耳，現時大家已忘記了這個詞了。現在證明，「盈利衰退」是一個未成熟的市場推斷。

其次，聯儲局的一連兩日議息會議今日召開，市場已經預計聯儲局會好一段時間都不會加息，由於聯儲局用作評估美國通脹的主要參考---4月核心個人消費支出指數（core personal consumption expenditure index）與3月一樣，維持在1.6%，低過市場預期的1.7%，市場注意力已放在當局可能會減息。

第三是本週將有很多重要經濟數字公布，當中包括將於週五公布的4月非農業就業數據、國際貿易數字、工廠訂單、建造支出，以及消費者信心指數等等。由於美國日前公布的今年首季GDP增長3.2%，遠高過市場預期的2.5%，雖然水水哋，其他經濟數據相信也不會太弱，但市場有一定的幫助。

美股昨日比較平淡，標普500指數11個板塊，7個跌4個升，其中科技板塊靠穩，當中的5大龍頭FANNG個別發展，其中Facebook及Google母公司Alphabet升超過1.5%；蘋果升0.2%；亞馬遜和Netflix跌超過0.6%。值得留意的是Alphabet，昨日收市後公布業績，期內每股盈利11.9美元高過預期的10.61美元，但營收363億美元，低過市場預期的373億美元，而按年增長只有17%，低過去年同期的26%，係三年以來最慢。另外，成本按年上升了16.5%與營收增長幅度差不多，而且係兩年以來最快。Alphabet股價在延長時段一度大插7.3%。相信會對今日大市，特別係科技股造成拖累。

至於市場比較關注的油價，昨日回穩，紐約期油回升20美仙至每桶63.5美元。主要係美國特朗普上週五對油組（OPEC）施壓，要她們壓遏止油價和汽油價格上升，但有消息人士昨日表示，至日前為止，沙地以至組油代表並未和特朗普有任何聯絡，對美國的施壓似乎未有反應。

看紐約及倫敦的石油期貨市場交易資料，在4月23日的一週，石油好倉合約增加了24078張至326818張，係去年10月初以來最高，而且已經連升9個交易日。所謂見錢為實，反映市場仍然看好未來油價，未被特朗普的口技嚇窒。

陸羽仁