縱橫匯海 2019年5月16日

縱橫匯海 2019年5月16日

關注焦點：
5月16日(星期四)
美國4月建築許可‧房屋開工
美國一週初請失業金人數
美國5月費城聯儲製造業指數

5月17日(星期五)
美國4月領先指標
美國5月密西根大學消費者信心指數初值

今日重要經濟數據：
17：00 意大利3月全球貿易平衡‧前值32.68億盈餘
17：00 歐元區3月未經季節調整的貿易平衡‧前值179億盈餘
20：30 美國4月建築許可年率‧預測129.8萬戶‧前值128.8萬戶
20：30 美國4月建築許可月率‧前值-0.2%
20：30 美國4月房屋開工年率‧預測120.5萬戶‧前值113.9萬戶
20：30 美國4月房屋開工月率‧前值-0.3%
20：30 美國一週初請失業金人數(5月11日當週)‧預測22.0萬人‧前值22.8萬人
20：30 美國初請失業金人數四週均值(5月11日當週)‧前值22.025萬人
20：30 美國續請失業金人數(5月4日當週)‧預測168.0萬人‧前值168.4萬人
20：30 美國5月費城聯儲製造業指數‧預測9.0‧前值8.5
20：30 加拿大3月製造業銷售月率‧預測+1.1%‧前值-0.2%

本週要聞：

週一/中國上調部分美國進口商品關稅
週二/特朗普計劃下月同習近平會晤，預計雙方會談可能“富有成果”
特朗普說仍有可能與中國達成貿易協議
堪薩斯城聯儲總裁喬治稱，目前沒有降息的理由

美國4月進口物價較前月上升0.2%
美國4月出口物價較前月上升0.2%

週三/特朗普簽署行政令，旨在將華為排除出美國電信網絡領域
特朗普料推遲至多六個月就汽車關稅做出決定
里奇蒙聯儲總裁巴爾金稱目前沒有充足的理由加息或降息

美國3月整體資本淨流出81億美元
美國5月NAHB房屋市場指數為66
美國3月企業庫存較上月持平
美國4月製造業產出較前月下降0.5%
美國4月產能利用率為77.9%
美國4月工業生產較前月下降0.5%
美國4月扣除汽車的零售銷售較前月增加0.1%
美國4月零售銷售較前月減少0.2%

今日概論

中國3月拋售美國公債力度創近兩年半最大，持倉降至近兩年低點

美國財政部週三公布的數據顯示，中國3月的美國公債拋售規模創近兩年半最高。3月時美國與中國的貿易協議前途未卜。最新的中國美債持倉數據是在一周半前美中貿易談判突然破裂之前搜集的，當時美國還沒有提高對這些中國輸美商品的關稅。中國3月拋售了204.5億美元美國公債，為2016年10月以來最大拋售規模，中國在2月購買了10.8億美元美債。中國持有的美債規模在3月出現四個月來首次下降，降至1.121萬億美元，為2017年5月以來最低水準，當時為1.102萬億美元。數據顯示，中國2月持有的美債為1.131萬億美元。

XAU 倫敦黃金 - 金價走勢持穩，關注美中貿易磋商進展

金價周四持穩，在關鍵的1300美元下方窄幅區間內盤整，因美國對中國電信設備業巨擘華為進行制裁，美中貿易緊張關係緩解的樂觀情緒隨之熄滅。另外，美國周三公佈的數據顯示，4月零售銷售意外下滑，因美國家庭減少購買汽車和一系列其他商品，直指在第一季受出口和庫存暫時提振後，經濟成長放緩。其他數據顯示，4月美國工業生產也下降。黃金價格周二升至1303.26美元的4月11日以來最高水準。

技術圖表所見，金價自上周踏上50天平均線之後，至今仍持於此指標上方，目前50天線位於1291，將視為當前較近支撐水平。較大支持看至10天平均線1288。關鍵在1277水平，之前多個交易日的回跌亦見在此區附近獲得支撐；另外，由去年8月低位1159.96美元延伸的一道上升趨向線位於1271水平。圖表亦見RSI及隨機指數已重新抽升，10天平均線亦正與25天平均線形成黃金交叉，估計金價在中短期更傾向靠穩上試。若果以年內累計跌幅計算，50%的反彈水準為1306，擴展至61.8%將為1315美元。下一級阻力參考三月份高位1324美元。

倫敦黃金2019年5月16日
預測早段波幅：1291 – 1301
阻力位：1306 – 1314 – 1321
支持位：1287 – 1279 – 1269

SPDR Gold Trust黃金持有量：
5月1日–746.69 噸
5月2日–745.52 噸
5月3日–740.82 噸
5月6日–739.64 噸
5月7日–739.94 噸
5月8日–739.94 噸
5月9日–739.94 噸
5月10日–733.23 噸
5月13日–736.46 噸
5月14日–736.46 噸
5月15日–733.23 噸

5月15日上午定盤價：1298.90
5月14日下午定盤價：1299.10

環球官方黃金儲備：
(資料來源：世界黃金協會(WGC))

全球：33871.36噸
美國(1)：8133.5噸
德國(2)：3369.7噸
IMF(3)：2814.0噸
意大利(4)：2451.8噸
法國(5)：2436.0噸
俄羅斯(6)：2150.5噸
中國(7)：1874.3噸
瑞士(8)：1040.0噸
日本(9)：765.2噸
荷蘭(10)：612.5噸

歐洲央行(12)：504.8噸
英國(18)：310.3噸
香港(92)：2.1噸

XAG 倫敦白銀 - 銀價探試趨向線阻力

倫敦白銀方面，圖表見延伸自二月的下降趨向線目前位於14.83美元，近兩周亦見屢次探試著此區，若後市銀價可明確作出突破，料銀價將可重新走穩。黃金比率計算，38.2%的反彈水準為15.17，擴展至50%及61.8%則為15.37及15.57美元。支持位預估在14.60及14.50，較大支持預估為14.20美元。

倫敦白銀2019年5月16日
預測早段波幅：14.60 – 14.90
阻力位：15.10 – 15.30 – 15.50
支持位：14.50 – 14.30 – 14.20

iShares Silver Trust白銀持有量：
5月1日–9703.64 噸
5月2日–9792.89 噸
5月3日–9819.12 噸
5月6日–9846.81 噸
5月7日–9846.81 噸
5月8日–9846.81 噸
5月9日–9846.81 噸
5月10日–9846.81 噸
5月13日–9846.81 噸
5月14日–9846.81 噸
5月15日–9814.75 噸

EUR 歐元 - 回穩，冀望歐美貿易緊張情勢不會升溫

歐元區貨幣市場顯示，歐洲央行年底前降息的預期心理升溫，因對經濟增長前景及全球貿易緊張情勢衝擊的擔憂與日俱增。歐洲央行2019年12月會議同天期的歐元無擔保之加權平均隔夜利率(EONIA)期貨周四反映利率將調降約三個基點，高於4月時的約兩個基點。這大致相當於市場押注降息機率約為30%。

歐元周四走勢持穩，上日美國政府官員表示，預計美國總統特朗普將把對進口汽車和零部件徵收關稅的決定推遲至多六個月，提振歐元自低位回升。另外，意大利副總理薩爾維尼周三又表示，歐盟的預算規則正在“ 讓歐洲大陸忍饑挨餓”，必須做出改變。此前一天，薩爾維尼有關意大利應該準備好打破這些規則的言論擾亂了金融市場。

歐元兌美元走勢，技術圖表見4月高位在1.1325，而近一輪跌勢亦已形成一下降趨向線目前位於1.1330，後市亦需明確站在此區上方，才見有重返上升格局的跡象。黃金比率計算，38.2%的反彈幅度為1.1285，50%及61.8%的反彈則會看至1.1340及1.1395。較大阻力預料為250天平均線1.1450水平。RSI及隨機指數已重新回落，短期內預料歐元仍傾向繼續回跌。下方支持關鍵將留意2017年5月底低位1.1108，剛在上月歐元就曾低見至1.1110。預計其後支撐看至1.10關口及1.1840。

關注焦點：
5月16日(四)：意大利4月HICP終值‧意大利3月全球貿易平衡‧歐元區3月貿易平衡
5月17日(五)：德國4月批發物價‧歐元區4月HICP終值

本週要聞：
德國4月HICP)終值較上年同期上升2.1%
德國4月消費者物價調和指數(HICP)終值較前月上升1.0%
德國4月消費者物價指數(CPI)終值較上年同期上升2.0%
德國4月消費者物價指數(CPI)終值較前月上升1.0%
德國4月批發物價較前月漲0.6%，較上年同期上漲2.1%
法國4月HICP終值較上年同期上漲1.5%
法國4月HICP終值較前月上漲0.4%
德國第一季國內生產總值(GDP)環比增長0.4%
德國第一季GDP同比增長0.7%

意大利副總理說，該國可能會打破歐盟預算規則

法國第一季失業率降至10年低點8.7%

預估波幅：
阻力 1.1325/30* – 1.1395 – 1.1450
支持 1.1108 – 1.1000 – 1.0840

JPY 日圓 - 低位盤整

日圓周四持穩，此前美國官員表示，總統特朗普料將推遲至多六個月就針對進口汽車和零部件課徵關稅做出決定，給予貿易談判人員更多談判時間。由於美國4月零售銷售和工業產出數據疲弱，導致美債收益率下滑，美元兌避險日圓周三回落至109.150的低位。中國也公布4月社會消費品零售總額和工業增加值增長意外疲弱，中美兩國數據欠佳，使得投資者對風險較高資產態度謹慎。

技術圖表所見， MACD指標已見明確跌破號線；而美元兌日圓在上周四已見初步打破窄幅待變的局面，跌破了3月低位109.70，後市有機會將以雙頂型態展開下滑，其後支持料在108.50及107.70，較大支撐直指105關口。上方阻力預估在110及25天平均線111.15水平。

本週要聞：
日本央行總裁：若物價漲勢失去動能，央行將考慮額外放寬政策

日本3月未經調整經常帳盈餘28,479億日圓
日本4月M3貨幣供應額較上年同期增長2.2%
日本4月國內企業物價指數同比上升1.2%，較前月上升0.3%

預估波幅：
阻力 110.00 – 111.15
支持 108.50 – 107.70 – 105.00

GBP 英鎊 - 英鎊挫至三個月低點，因擔心文翠珊退歐協議將再被否決

英鎊周三大跌，因為越來越多的人預計，英國首相文翠珊將無法再次讓她的脫歐協議獲得批準，而且其領導地位可能很快就會面臨挑戰。英鎊本月已經下跌1%，跨黨派磋商陷入僵局，表明兩黨在如何、何時甚至是否退歐方面存在很深的分歧。英國首相發言人周二表示，文翠珊計劃在6月3日當周向議會再度提交她的退歐協議，嘗試在議員開始夏季假期前敲定一份協議。但英國反對黨工黨表示，如果不能與政府達成妥協，將不會批準該協議。這些言論令市場愈發揣測文翠珊很快會被迫下台，這對英鎊形成打壓。

技術圖表所見，MACD指標重新跌破訊號線；而由二月低位1.2770延伸的上升趨向線位於1.2885，當前匯價已初步跌破此區，料將加劇英鎊兌美元的跌勢。下方支撐預估2月低位1.2770及1.2670，下一級看至1.25。上方阻力回看200天平均線1.2960，較大阻力料為1.3060及本月初高位1.3176。

本週要聞：
英國4月請領失業金人數較前月增加2.47萬人至108.5萬人
英國截至3月的三個月按國際勞工組織(ILO)標準失業人數減少6.5萬人至129.8萬；失業率為3.8%
英國截至3月的三個月LFS就業人數增加9.9萬人至3,269.7萬
國截至3月的三個月平均每周薪資所得較上年同期增加3.2%
英國截至3月的三個月平均每周薪資所得(不包括獎金)較上年同期增加3.3%

英國首相文翠珊6月初將再度向議會提交脫歐協議

預估波幅：
阻力 1.2960 – 1.3060 – 1.3176
支持 1.2885* – 1.2770 – 1.2670 – 1.2500

CHF 瑞郎 - 避險需求支撐瑞郎

美元兌瑞郎走勢，自三月中旬以來匯價持續走升，直至近兩周多的時間出現了多日在1.0230附近水準受制；同時，RSI及隨機指數均已呈回落，很大機會美元兌瑞郎將迎來一段調整行情。以3月低位0.9892至4月26日高位1.0235的累計漲幅計算，50%及61.8%的回吐幅度為1.0065及1.0025。關鍵支持將直指250天平均線0.9940，在三月匯價曾多日附守著250天線不破，下一級參考3月低位0.9892。阻力位則繼續留意1.0230，較近阻力預估為1.0100水準。

關注焦點：
5月14日(二)：瑞士4月生產者/進口物價

本週要聞：
瑞士4月經調整失業率為2.4%
瑞士4月未經調整失業率為2.4%

預估波幅：
阻力 1.0100 – 1.0230*
支持 1.0065 – 1.0025 – 0.9940 – 0.9892

AUD 澳元 - 減息預期繼續發酵，澳元跌至五個月新低

澳元周四創下五個月新低，因鑒於澳洲國內經濟數據欠佳、以及美國和中國貿易衝突升溫，投資人幾乎全然預期澳洲央行7月將降息。此外，澳洲失業率失業升至八個月高位，鞏固央行可能很快不得不降息以刺激經濟的預測。而本周末澳洲即將舉行選舉。貨幣市場目前預期澳洲可能很快將降息，利率期貨目前反映6月降息25個基點的機率有五成。7月降息至1.25%的可能性有90%，到8月篤定會降息。澳元最近幾周還受到中美貿易緊張局勢的打擊，周四這方面傳出的消息堪憂，美國對中國電信設備巨頭華為實施嚴厲制裁。

技術圖表所見，RSI及隨機指數已見重新下跌，而匯價在過去一個月亦一直受壓於10天平均線，而本周再創低位後，料澳元兌美元仍見有探低傾向。預計下方支持料為0.6920，隨後較大支撐將看至0.68以至年初閃崩觸及的低位0.6715；關鍵將直指0.65水準。阻力將回看10天平均線0.6975，此區同時亦為自四月來的下降趨向線位置，故澳元需回返此區才有望扭轉過去一個月以來的下跌趨勢。以這一輪的跌幅計算，38.2%的反彈水準為0.7040，50%及61.8%則為0.7075及0.7105。較大阻力參考250天平均線0.7215水平。

本週要聞：
NAB：澳洲4月企業現況指數下降至正3
NAB：澳洲4月企業信心指數升至零

澳洲4月經季節調整後就業人口增加2.84萬人
澳洲4月經季節調整後失業率為5.2%
澳洲4月經季節調整後就業參與率為65.8%
澳洲4月經季節調整後全職就業人口減少0.63萬人

預估波幅：
阻力 0.6975 – 0.7040 – 0.7075 – 0.7105
支持 0.6920 – 0.6800 – 0.6715 – 0.6500

NZD 紐元 - 續陷弱勢

紐元兌美元走勢，圖表見由去年11月至今整體走勢形成了一組雙頂型態，故若匯價明確跌破0.6580水準的頸線位置，料將迎來更大的下試壓力，預估延伸跌幅將看至0.65以至去年10月低位0.6424，進一步將參考0.62支撐。上方阻力預料在上周初未許升破的0.67水平，較大阻力估計在250天平均線0.6750水平。

關注焦點：
5月13日(一)：紐西蘭4月食品價格指數
5月17日(五)：紐西蘭4月製造業PMI‧紐西蘭第一季PPI投入指數季率‧PPI輸出指數季率

預估波幅：
阻力 0.6700 – 0.6755 – 0.6840
支持 0.6580* – 0.6500 – 0.6424 – 0.6200

CAD 加元 - 料重陷弱勢

圖表見RSI及隨機指數均處上揚，預料美元兌加元仍有機會作進一步上衝。阻力位料為1.36水平，關鍵為去年年底屢試未破的1.3670以至1.38水平。下方支持關鍵則在1.3280，此區為延伸自去年二月的大型上升趨向線，需慎防若後市失守此區，將打破近一年多以來美元兌加元的上升格局。下一級支撐料為200天平均線1.3110以至1.30關口

關注焦點：
5月10日(五)：加拿大3月建築許可月率‧加拿大4月就業崗位變動‧失業率‧就業參與率
5月15日(三)：加拿大4月CPI‧央行核心CPI
5月16日(四)：加拿大3月製造業銷售月率

預估波幅：
阻力 1.3600 – 1.3670 – 1.3800
支持 1.3280 – 1.3110 – 1.3000

CL 紐約期油 - 油價因中東不確定性持穩

原油期貨周三小幅走高，因中東緊張局勢升級可能衝擊全球供應，蓋過了美國原油庫存意外增加的影響。美國原油期貨收報每桶62.02美元，上漲24美分，或0.4%。美國能源資料協會(EIA)表示，上周美國原油庫存意外升至2017年9月以來最高水平，汽油庫存降幅超過預期。原油庫存增加540萬桶，令原本預計減少80萬桶的分析師感到意外。然而，中東不確定性上升對原油價格的提振最大。自沙特周二表示武裝無人機襲擊了該國的兩個加油泵站以來，油價已獲得支撐。兩天前，數艘油輪在阿聯酋附近海域遭到破壞性質襲擊。華盛頓方面周三下令駐伊拉克外交使團的非緊急工作人員撤離，表明對伊朗支持的武裝的威脅感到擔憂。

技術圖表所見，油價過去兩周整體處於橫盤局面，並大致爭持於25天平均線63.30至200天平均線60.65之間。預計較大阻力看至65水平，上月高位66.60則為另一參考。下方支持方面，黃金比率計算，38.2%的回吐幅度為60.75，50%及61.8%則會看至58.90及57.10美元。較大支持看至100天平均線56.85美元。

預估波幅：
阻力 63.30 – 65.00 – 66.60
支持 60.75 – 58.90 – 57.10 – 56.85

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