縱橫匯海 2019年7月11日

縱橫匯海 2019年7月11日

關注焦點：
7月11日(星期四)
美國6月CPI‧核心CPI
美國6月每週平均實質所得月率
美國一週初請失業金人數

7月12日(星期五)
美國6月聯邦預算
美國6月最終需求PPI

今日重要經濟數據：
20：30 美國6月經季節調整的消費者物價指數(CPI)月率‧預測持平‧前值0.1%
20：30 美國6月未經季節調整的消費者物價指數(CPI)年率‧前值1.8%
20：30 美國6月經季節調整的核心消費者物價指數(CPI)月率‧預測0.2%‧前值0.1%
20：30 美國6月未經季節調整的核心消費者物價指數(CPI)年率‧前值2.0%
20：30 美國6月每週平均實質所得月率‧前值0.1%
20：30 美國一週初請失業金人數(7月6日當週)‧預測萬人‧前值22.1萬人
20：30 美國初請失業金人數四週均值(7月6日當週)‧前值22.225萬人
20：30 美國續請失業金人數(6月29日當週)‧預測萬人‧前值168.6萬人

本週要聞：

週一/紐約聯儲調查顯示6月美國消費者通脹預期上升，為三個月內首次

美國5月消費者信貸增加170.9億美元

週三/中國6月CPI環比下降0.1%，PPI環比下降0.3%
中国6月CPI同比上涨2.7%，PPI同比持平为近三年新低

鮑威爾稱準備“採取適當行動”來維持經濟擴張

美聯儲會議記錄顯示，多位決策者認為需在短期內降息，但未說服所有同僚

特朗普稱對伊朗的制裁將“很快大幅增加”

聖路易斯聯儲布拉德支持降息25個基點，指目前降息50個基點過多

今日概論

鮑威爾國會證詞及美聯儲會議記錄為預防性降息增添理由

美聯儲公布的會議記錄顯示，多位聯儲官員在上次會議上認為，如果美國經濟面臨的風險沒有緩解，將很快需要更多刺激措施，其他幾位官員也認為降息是合適之舉，但傾向於等待更多數據。會議記錄顯示，在6月18日至19日的會議上，美聯儲今年首次提及短期內降息的可能性，多位決策者表示，應降息以“緩衝美國貿易戰的影響”，並推高通脹。美國通脹一直沒有達到美聯儲2%的目標。但他們並沒有說服所有的同僚。“一些”政策制定者認為，“目前還沒有充分的理由從當前水平降息”，他們希望在降息前收集更多信息。

美聯儲主席鮑威爾週三為本月降息做鋪墊，與此同時美聯儲最近一次會議的記錄顯示，決策者越來越擔心美中貿易戰雖然尚未直接遏制經濟成長，但正在間接導致企業不願購買設備、給員工加薪以及提高售價。鮑威爾的證詞及會議記錄都表明，雖然承認國內經濟可能繼續成長，但經濟形勢仍讓美聯儲感到擔憂。美國股市收漲，標普500指數盤中一度升穿3,000點大關，為史上首次。短期美國公債收益率下滑，美元指數下跌。

XAU 倫敦黃金 - 金價重新振作，鮑威爾鴿派言論打壓美元下滑

金價週四觸及逾一週高位，因美元走跌，此前美國聯邦儲備理事會(FED)主席鮑威爾的鴿派言論，提升了美聯儲本月稍晚降息的可能性。鮑威爾承諾將“採取適當行動”，以捍衛受到貿易爭端和全球經濟放緩威脅的經濟擴張。此外，美聯儲週三公布的會議記錄顯示，多位聯儲官員在上次會議上認為，將很快需要更多刺激措施，令積極降息的臆測重燃。

技術圖表所見，金價幾度守穩著1380關口之後，週三大跳升，並重回近月高位水準，形成了一組雙底型態，阻力將參考7月3日高位1436，此區亦視為頸線位置，可突破則料會有較大延伸動力，之後將看1450。即市較近阻力料為1428。以2011年9月高位1920.30至2015年12月低位1045.85的累計跌幅計算，50%的反彈幅度為1483美元。支持回看1415及1408，下一級預估在1400美元關口。

倫敦黃金7月11日
預測早段波幅：1415 – 1428
阻力位：1436 – 1450
支持位：1408 – 1400

SPDR Gold Trust黃金持有量：
6月24日–801.96 噸
6月25日–799.61 噸
6月26日–797.85 噸
6月27日–795.80 噸
6月28日–794.04 噸
7月1日–800.20 噸
7月2日–798.44 噸
7月3日–798.44 噸
7月5日–796.97 噸
7月8日–795.80 噸
7月9日–794.08 噸
7月10日–800.54 噸

7月10日上午定盤價：1395.45
7月10日下午定盤價：1408.30

XAG 倫敦白銀 - 銀價呈弱勢整理

倫敦白銀方面，較近支持先看15.15及15.00。若以近一浪的升幅計算，50%的調整幅度為14.89，週二低位已見逼近此區，若再而擴展至61.8%則可看至14.73美元。關鍵支持看近日守穩的50天平均線14.88美元。RSI及隨機指數反彈，短線銀價有探高傾向。阻力參考15.40及上月高位15.55，下一級看至15.80。中期阻力關鍵在16.20水平，於今年2月及3月亦先後上探未果，其後更形成雙頂回落。

倫敦白銀7月11日
預測早段波幅：15.15 – 15.40
阻力位：15.55 – 15.80 – 16.20
支持位：15.00 – 14.88

iShares Silver Trust白銀持有量：
7月1日–10056.71 噸
7月2日–10144.46 噸
7月3日–10217.26 噸
7月5日–10217.26 噸
7月8日–10308.99 噸
7月9日–10342.47 噸
7月10日–10342.47 噸

EUR 歐元 - 美元挫跌，鮑威爾為本月稍晚降息做鋪墊

美元週四跌至五日低位，此前美國聯邦儲備理事會(FED)主席鮑威爾為本月稍晚降息做鋪墊，稱準備“採取適當行動”來維持長達10年的經濟擴張。鮑威爾在他的證詞中指出，全球經濟普遍疲軟，給美國經濟前景蒙上了一層陰影。目前，特朗普政府與中國和其他國家的貿易衝突所帶來的影響尚不明朗。貨幣市場預期美聯儲本月底會降息，2019年底之前共計將降息68個基點。此外，美聯儲週三公布的會議記錄顯示，多位聯儲官員在上次會議上認為，將很快需要更多刺激措施，令積極降息的臆測重燃。

技術走勢而言，當前要留意6月中旬低位1.1179，若後市跌破此區，將會形成一組雙頂型態，或會迎來更猛烈的下挫，下方較大支持預估為在四月及五月多次守穩的1.11水準，關鍵指向1.10關口。至於阻力則回看25天平均線1.1290，重要阻力在250天平均線1.1385，歐元於六月底多次上探此區均無功而返。

關注焦點：
7月10日(三)：法國5月工業生產月率
7月11日(四)：德國6月CPI終值‧HICP終值‧法國6月HICP終值
7月12日(五)：歐元區5月工業生產

本週要聞：
德國5月出口較上月增長1.1%
德國5月進口較上月下降0.5%
德國5月貿易順差從上個月的169億歐元增加到187億歐元
德國5月工業生產較上月增加0.3%
法國5月工業生產較前月跳升2.1%，創2016年底以來最大增幅
法國6月消費者物價調和指數(HICP)終值較前月上漲0.3%
法國6月消費者物價調和指數(HICP)終值較上年同期上漲1.4%
德國6月消費者物價調和指數(HICP)終值較上年同期上升“1.5%”
德國6月消費者物價調和指數(HICP)終值較前月上升0.3%
德國6月消費者物價指數(CPI)終值較上年同期上升1.6%
德國6月消費者物價指數(CPI)終值較前月上升0.3%

預估波幅：
阻力 1.1290 – 1.1385
支持 1.1200 – 1.1100 – 1.1000

JPY 日圓 - 美/日受制50MA

美元兌日圓走勢，圖表可見匯價但受制於50天平均線108.90，若後市可突破，估計延伸目標可看至110關口以至110.70。另外，倘若以自四月起的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為108.90，擴展至50%及61.8%則為109.60及110.25。至於支持位先看25天平均線108.10及107.50；關鍵則參考去年三月低位104.55，若後市重新下破此區，則由2016年至今的走勢則告形成了一組大型雙頂，有望隨後延展更猛烈跌勢。

本週要聞：
日本6月M3貨幣供應額較上年同期增長2.0%
日本5月加班工資較上年同期增長0.8%
日本5月受薪者整體現金所得較上年同期下降0.2%
日本5月經通脹調整的實質薪資較上年同期下降1.0%
日本6月國內企業物價指數較上年同期下降0.1%，較前月下降0.5%

關注焦點：
7月10日(三)：日本6月商業物價指數
7月11日(四)：日本前週投資海外債券‧外資投資日本股票
7月12日(五)：日本5月工業生產修訂‧產能利用率指數月率修訂

預估波幅：
阻力 108.90 – 110.00 – 110.70
支持 107.50 – 106.70 – 104.55 – 103.20

GBP 英鎊 - 英國退歐的不確定性拖累英鎊延續跌勢

技術圖表所見，10天平均線已跌破25天平均線形成利淡交叉，估計英鎊兌美元傾向繼續下行行情。另外，經歷了五月的挫跌後，匯價於六月曾展現一段整固行情，在幾度未能穿破1.28關口的情況下，過去兩週顯著回落，並形成一組雙頂型態，頸線位置為上月中旬低位1.2504，在上週五已下破此區，以280點的頂部幅度作延伸，技術下試目標約為1.2225。較近支持料為年初低位1.2436以至1.2360。阻力先回看1.25及1.2650水準，重要阻力則仍會參考1.28。

本週要聞：
BRC：英國6月總體零售銷售較上年同期下降1.3%，為同期紀錄最大降幅
BRC：英國6月同店零售銷售較上年同期下降1.6%

關注焦點：
7月10日(三)：英國5月GDP‧服務業產出‧工業生產‧製造業產出‧全球商品貿易平衡‧對非歐盟地區貿易平衡
7月11日(四)：英國6月RICS房價差值

預估波幅：
阻力 1.2760 – 1.2800 – 1.2920
支持 1.2436 – 1.2360 – 1.2200

CHF 瑞郎 - 美/瑞受制0.99水準

美元兌瑞郎走勢，倘若以由4月26日高位1.0235至6月25日低位0.9691的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為0.99，若進一步擴展至50%及61.8%則為0.9960及1.0030。下方支持回看25天平均線0.9820及0.97，關鍵將參考去年9月低位0.9540。

本週要聞：
瑞士5月貿易順差擴大至34.10億瑞郎

預估波幅：
阻力 0.9900* – 0.9930 – 0.9960 – 1.0030
支持 0.9820 – 0.9700 – 0.9540

AUD 澳元 - 反彈，得益於美聯儲的鴿派信號

澳元週三從低點反彈，因為美國聯邦儲備理事會(FED)發出的鴿派信號推動美債收益率大幅走低，並拖累美元。市場認為這確認了美聯儲本月將降息25個基點的可能性，而且降息幅度有可能更大。鮑威爾講話後，降息50個基點的可能性從零升至25%。

圖表所見，支持預估在0.6880及0.68水準，關鍵參考1月低位0.6715。預計阻力為0.7030及200天平均線0.7095，下一級看至4月高位0.7206。

本週要聞：
NAB：澳洲6月企業現況指數為正3
NAB：澳洲6月企業信心指數為正2
澳洲7月WESTPAC-MI消費者信心指數下降4.1%至96.5

預估波幅：
阻力 0.7030 – 0.7090 – 0.7206
支持 0.6880 – 0.6800 – 0.6715

NZD 紐元 - 雙底探高

紐元兌美元走勢，圖表見紐元走勢已形成一組雙底型態，若匯價仍可繼續企穩於頸線位置0.6680之上，料仍可望保持上升動力。以過自三月起始的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為0.6655，50%及61.8%則分別為0.6710及0.6765水平。預估較大阻力指向3月高位0.6938。至於較大支持預估在0.6590，關鍵則繼續留意0.6480，在5月及6月中旬亦曾險守此區，但若後市意外跌破，則要慎防紐元再陷弱勢。

關注焦點：
7月10日(三)：紐西蘭6月食品價格指數
7月11日(四)：紐西蘭6月電子卡零售銷售
7月12日(五)：紐西蘭6月製造業PMI

預估波幅：
阻力 0.6681 – 0.6710 – 0.6765 – 0.6938
支持 0.6590 – 0.6480**

CAD 加元 - 加拿大央行維持利率在1.75%不變，對貿易戰危害深感不安

加拿大央行維持利率不變，並一如預期地上調了第二季度經濟增長預期，同時強調了貿易戰對全球經濟構成的風險。加拿大央行將關鍵的隔夜利率維持在1.75%不變，沒有提及未來的利率走向。加拿大央行將第二季度折合成年率的經濟增長預期從1.3%上調至2.3%，部分因為與天氣有關的疲軟形勢逆轉，以及石油出口激增等暫時性因素。加拿大央行警告說，國際貿易爭端正在“對全球經濟前景產生實質性影響”。該行估計，中國針對油菜籽和肉製品的貿易限制估計將使加拿大第二和第三季度出口減少0.2%左右。

技術圖表所見，匯價在二月觸及1.3064後一路反覆上揚，至上月底高見1.3564，而近月匯價顯著回著，至今已接近回吐二月至五月的上漲幅度，若再而明確下破1.30關口，可望美元兌加元以雙頂型態延展新一段跌勢，以最近一個頂部約500點的幅度計算，下試目標看至1.2560。較近支持參考1.2910以及去年10月低位1.2778。上方阻力料為250天平均線1.3240及1.33水準。

本週要聞：
加拿大央行維持利率在1.75%不變

預估波幅：
阻力 1.3240 – 1.3300 – 1.3450
支持 1.3000 – 1.2910 – 1.2778 – 1.2560

CL 紐約期油 - 油價跳漲，因美原油庫存驟降及墨西哥灣風暴

油價週三跳升4.5%，至一個多月來的最高水平，此前美國上週原油庫存驟降，大型油企在預計風暴來臨前削減了墨西哥灣近三分之一的海上石油產量。布蘭特原油期貨升2.85美元，或4.44%，收於每桶67.01美元。美國原油期貨攀升2.60美元，或4.50%，收於每桶60.43美元。兩大指標原油價格均觸及5月底以來的最高水平。

技術圖表所見，RSI及隨機指數自超賣區域回升，或見油價短線有喘穩跡象。油價仍守著25天平均線上方，目前25天線處於56.10，較大支撐看至54.10及52美元。向上阻力料為61，較大阻力留意63.80及66.60美元。

預估波幅：
阻力 61.00 – 63.80 – 66.60
支持 56.10 – 54.10 – 52.0

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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)