陸羽仁
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陸羽仁

中小企腳軟

2019/07/16 08:18:53 網誌分類: 經濟
16 Jul

週一美股續升,三大指數再創收市歷史新高,杜指升27點,收報27359點,升幅0.1%;標普500指數微升不足1點,收報3014點;納指升0.2%,收報8258點。

值得注意的是美股三大指數持續創新高,但威威水水的只是大股,與中小型股無緣,羅素2000集中小型股指昨日更係不升反跌0.5%,收報1561點,較去年8月創出的歷史高位1742點,仍有超過10%的距離。另外,杜瓊斯運輸指數亦出現落後情況,昨日亦跌0.3%,收報10601點,與去年9月中的歷史高位落後了5%。杜氏理論指出兩個「市場指數(杜指和鐵路(運輸)指數)必須互相確認」,才能確認是熊市或牛市,即杜指一浪高於一浪,但運輸指數卻未有跟隨,不能說大市已經轉勢,這也解釋了大市雖然創新高,但有點有氣無力的感覺。美股昨日主要在窄幅爭持,杜指全日上下波幅只有70點。

美國中小股升幅跟不上,多多少少和中小型企業應對貿易戰的能力較弱有關,顯示中美貿易戰,已經開始衝擊到中小企業的營收。

美股有點上升乏力,也與美企進入業績公布期有關。分析普遍預期美企第二季盈利會下跌超過2%,令到投資者顯得比較審慎。本週有包括摩根大通、花旗、高盛和美銀派成績表,打頭陣的是花旗銀行,昨日公布業績,第二季營收都好過市場預期,第二季每股盈利1.95美元,高過市場預期的1.8美元;營收187.6億美元,亦高過市場預期的185億美元。如果扣除了電子債券平台Tradeweb新股上市的一次性收益,花旗期內每股盈利1.83美元,只係剛剛過關。花旗銀行業績無驚喜,昨日跌0.1%,標普500指數的金融板塊亦受累跌0.5%

昨日壓住大市的是能源股,標普500能源板塊跌0.9%,係11個板塊中表現最差的板塊。主因係受到油價回軟拖累,紐約期油昨日回落1.1%至每桶60美元下方,收報59.58美元。油價下跌,除了中國6月份原油輸入量出現連續兩個月的下降以外,中國公佈的經濟數字不如理想,令人擔心會對能源需求造成影響。中國公布的工業產出及零售數據雖然好過預期,但第二季度經濟增長只有6.2%,係27年以來最低,經濟活動正在大幅降溫。

另外,美伊關係有回暖的跡象,傳媒報道,伊朗總統魯哈尼14日表示,如果美國解除對伊制裁,重回《伊核協議》的談判,德黑蘭方面願意和美國重新談判。而美國國務卿蓬佩奧同日表示,美方允許伊朗外長扎里夫訪問紐約聯合國總部,此舉讓分析覺得這是美國稍為放鬆孤立伊朗的信號。美伊重回談判桌,對全球石油供應成正面影響,但對油價造成壓力。

陸羽仁

回應 (23)
我要發表
笑死人
笑死人 2019/07/17 07:39:04 回覆
@爆...

哈哈,唔知阿爆兄,有無收水呢?如果你無,點解你話唔同你意見嘅人就有呢?仲估可能上邊水緊,你講嘢咁有sense,用你嘅邏輯,你收到不少?

kathleen
kathleen 2019/07/17 06:56:48 回覆

2019-07-16

Dow Jones Industrial Average (^DJI) 

27,335.63 -23.53 (-0.09%)

前收市價 27,359.16
開市 27,349.32
成交量 225,998,674
今日波幅 27,290.24 - 27,398.68
52 週波幅 21,712.53 - 27,398.68
平均成交量 276,337,580
大笨袋鼠
大笨袋鼠 2019/07/17 01:18:51 回覆

呢度大家响佔中時,呢度啲舊網友,已經壁壘分明;到今時今日,大多數應該都唔會改變立場。

其實而家仲有心會留言嘅舊網友,就算係對立立場,都應係對香港有感情

但係同上次佔中一樣,香港又改變咗,無論呢次抗爭者成功失敗,唔會去返612之前情況

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2019/07/17 00:52:26 回覆
@爆...

之前你講潛伏,其實响出面你應該識路過我… 真心講嘅 {#icono_85}

爆
2019/07/17 00:44:54 回覆
@大笨袋鼠...

袋鼠兄,多謝你幫我搭咗嗰個人嘅奇怪問題。其實嗰類人通常都有一個共通點,就係唔知點解佢地講嘢通常都唔係幾make sense,可能將貨就價吧,你知上邊應該水源緊張。唔係呀冰冰駛乜咁慘

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2019/07/17 01:32:57 回覆

佢出咗名踩香港。更正,呢個陳恰响藍絲同撐警界好出名,而家食住條水 (youtube 100k views 起跳標)

咁又有無睇知名語學者Noam Chomsky點講?

soho*
soho* 2019/07/16 23:12:17 回覆

已有23萬人次瀏灠

英國學者的言論, 分析香港的問題所在, 就讓學者解釋為何港府這麼廢

https://www.youtube.com/watch?v=scnUloWsz2g

英殖時期的香港, 當事人的生活點滴

已有35萬人次瀏灠

https://www.youtube.com/watch?v=8NEl21QYDdI

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2019/07/16 19:52:39 回覆

哈哈 {#iconb_268},人哋k-i今日全部係轉帖,唔係自己寫,文采好係報紙記者,即係你條契歐乜都無睇,仲唔捉到你條五毛?唔五毛都係癈狗嗡啦! {#iconb_251} 

如果無建設性嘅嘢寫,搵食就過主啦,呢度紅色主場,唔係你嘅好搵食地方

哈哈
哈哈 2019/07/16 19:42:30 回覆

k-i 文采好過 大袋笨鼠 {#iconb_326}

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2019/07/16 17:33:24 回覆
@大戶終結者 ( 等人齊 )...

終結者,得番你(差啲睇漏咗卡卡)今日响度睇場?!  {#icons_dog9}

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2019/07/16 16:48:27 回覆
@爆...

//有些人可以潪伏好耐架// {#icons_boy2} 呢句都真嘅

主打都係FB、Whatsapp、WeChat、TG之類,尤其是FB聯起晒啲網報留言板 - 唔係點使响反國教一役之後,頭條spin off 出一個巴士的報,相對呢度係backwater避世地方,呢度已經好耐無乜政經方面嘅留言交流,剩得幾個長期網友吹股水。

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2019/07/16 17:15:56 回覆
@Stephen...

呢度明知係吹水壇,你叫人哋寫政綱,真係寫出嚟,唔知要洗幾多版,俾你都唔會睇啦 {#icons_boy2}

如果係講真,話你知,嗰班示威者都承認(自己可以去佢哋地頭睇留言),剩係本身個抗爭運動,都係摸住石頭過河,連勝數都好低,何來有時間講點做執政;如果以選擇角度睇,好多人寧願去爭取一個模糊嘅未來,好過繼續佢哋覺得只係死路一條嘅現況。

呢度唔使同袋鼠拗,現況係咪死路一條、定係明天會更好,因為袋鼠只係寫番出响佢哋自己留言之中,所流露出嚟嘅感受;要感化佢哋就去佢哋地頭踩場啦

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2019/07/16 15:38:16 回覆

{#iconb_37}

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2019/07/16 14:34:03 回覆

{#iconb_62}

小貓愛情觀
小貓愛情觀 2019/07/16 14:30:18 回覆

當基督徒要用撒旦的方式傳福音,作見證。

即使得到世界大多數人的支持和認同。甚至令教會的人數大大增長。

若是如此,主耶穌為什麼不走這向撒旦跪拜的容易路呢?何必要走上痛苦的十字架路呢?

若我們放棄了學習主耶穌的榜樣,想以世界的方式見證基督信仰,那我們就不懂得加略山的大愛了。

Stephen
Stephen 2019/07/16 14:26:10 回覆
@爆...

甘不如你講下, 你會點做.....假如成功撤例後, 你又推晒自己人上位, 而自己又做埋特首, 甘你會點搞經濟、民生、教育、....

爆
2019/07/16 12:25:49 回覆

各位有沒有留意頭條的blog主都是支持政府的?真的是巧合嗎?不説其他,只看陶傑先生,你就會發覺佢係頭條寫嘅嘢溫和到不得了,甚至今天根本不寫關於香港的東西。又是巧合嗎?當這個世界有不合理的情況出現的時候,唯一的答案就是利益。

就正如台灣喺呢度賣茶一樣,冇利益日日寫幾百字俾你?佢都係近排先成日出現,之前只不過偶然出現一下,因為沒有必要,而家係用得着的時候,食君之祿擔君之憂明白了吧,所以大家慳返啖氣吧

kaka422617
kaka422617 2019/07/16 11:21:45 回覆

各位早

k-i
k-i 2019/07/16 11:10:50 回覆

停止暴力 停止傷害

 這些周末周日遊行,初時說是和平示威,但每次地區遊行,在合法遊行結束後,必有人非法佔路,警方等到晚上嘗試清場,必起暴力衝突,示威者由掟水樽、掟雨傘,到掟磚,這條暴力方程式,其暴力線愈拉愈高。高危的暴力衝突,會否愈來愈多呢?

對高度暴力的示威和衝突,有人認為只要解決政治爭端就沒事了,我認為剛好相反,這解決不了,一則政治爭端的解決曠日持久,二則暴力是一種風氣,你將暴力合理化,暴力就會愈演愈烈,終至一發不可收拾,沒有大面積傷亡,群眾不會清醒,暴力不會停止。

泛民在多年選舉中,先受激進泛民衝擊,再受本土派狙擊,以至泛民政黨內的少壯派,也認為不暴力不衝擊會失票,結果向暴力投降,任由政黨加入支持暴力的大軍當中,每有暴力,只罵政府,多離譜的暴力也不譴責,一切以選舉利益為先,忘記了他們當年參政為公義的初心。

當有一天你家的孩子,晚上回家時,滿手鮮血地很高興地告訴你,他打死了一個「黑警」,你才知道,你的孩子不再是你認識的那個人,那時後悔已太遲。先不說他可能受的懲罰,行使極端暴力,會根本改變一個人的性格。

不同政見的人,可以統合在非暴力這一點上,呼籲停止暴力,停止傷害吧。

https://blog.stheadline.com/article/detail/996655

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animal666
animal666 2019/11/20

(圖片來源:AP)

2028...

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animal666
animal666 2019/11/20

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唔買貴嘢

2017/07/25 09:28:51 網誌分類: 經濟

25Jul

          外圍股市變化不大,杜指跌66點,趁住市靜少少,我又無咁忙,答一答問題。

      近日經常有人貼我在2012年的舊文,質疑我在當年話樓貴,他們問我兩個問題,1. 點解「股平樓貴難永續」(當日文章的題)?  2. 2012年樓市是高還是低?

        簡答如下: 1. 仍然覺得股平樓貴難永續。2. 2012年樓市是高。我當日講樓升地產股唔升,兩者不會出現這麼大的差價,差價終將拉近。邏輯上之後會出現三種可能,第一樓價跌向下收窄和不高的地產股價的差距。第二地產股上升追趕樓價。第三樓價大跌樓價股價皆跌。

        如今暫時接近第二種情況,2012年樓價,以中原城市領先指數計,當年年中上升到110,比97年高位還要高。但當日恒生地產分類指數只有25000點左右。到今天中原指數升到159,地產分類指數升到36326點,中原指數升咗44.5%,地產指數升了45.3%,兩者升幅相當接近。

        唔買樓買地產股一樣升。你可以駁我買樓有槓桿,買股唔借錢無槓桿,呢樣確實係。你又可以駁我細價樓升幅比大價樓多,中原指數不完全反映現實。呢樣亦係,不過若你咁唔好彩走去買豪宅,或者新樓貴貴單位,而家比2012年跌了要蝕讓的大有樓在。

        我當日想講兩個觀點,第一是2012年樓價是高(這是第二個問題的答案,今天仍然覺得如此,不是今天更高,當日便不是高,樓價高低從租金收益率可以看到)。第二是有其他替代投資。

        第一點針對「自住的我」,第二點針對「投資的我」。先講第二點「投資的我」,這個世界有很多投資目標,不買本地港島樓去投資其他東西,可以買股票,也可以買其他地方的樓,如大陸樓,這就是所謂替代投資。最笨的如買我經常講的越秀房地產(405),每年派7厘息,2012年中3.6元,如今5元,賺價39%,加埋每年7%息,夾埋5年有70%以上回報,唔係好失禮。

        其餘如2008年、2009年我都幾經常講在大陸買樓,在2008年廣州市區天河樓1000元人仔一呎,即使到2012年也是1200、1300元人仔一呎,如今是5000元一呎,當然亦唔係咁多人買咗,我唔好講咁多,費事俾人媽我。不過對唔住,我自己過去幾年無在香港買樓,不過在大陸在倫敦買了樓,回報也不俗。所以覺得香港呢度樓貴,唔買有乜咁出奇。

        講番第一點針對「自住的我」,雖然我當日主要針對投資者,無叫人自住唔好買,我對自住用家買樓的問題都通常答案是「量力而為」,但如果你當日追問我,我會認為自住其實亦都唔太建議買。原因好簡單,我當日已覺得樓價貴,若財力唔夠夾硬去買,咁就咪制啦。

        我的心只想叫大家「控制風險」,自住樓也是長線投資,咁貴買風險幾高(今天係好高,明天可以係極高)。我見過1997年、2003年樓價大跌,好多人買了樓輸身家的慘況,有人被銀行斬倉,有人收入高頂得順,也供了20年貴樓,到今天才剛剛供完,20年收入主要拿了去供樓,特別是下跌之初頭5年,供貴樓搞到自怨自艾,搞到家嘈屋閉。所以我就扮晒巴菲特,叫大家不一定要買貴嘢。我年紀大啲,乜都見過,難免保守。

        講多兩句巴菲特,佢投資的基本點是不買貴嘢。但不冒風險不買貴嘢,貴嘢繼續升,提建議者會俾人鬧。巴菲特係芬佬,佢話試過唔買貴嘢,佢的巴郡表現跑輸大市,俾客戶日日鬧,又要沽佢隻股贖回投資,佢壓力好大,搞到電話都唔敢聽,捱幾年先至捱得過。

       都係唔好扮晒股神,我同巴菲特唔同,佢叻啲,我蠢啲。但佢搞基金怕客戶沽貨,我只係在免費網站吹吓水,無咁大壓力。我呢啲投資建議,你覺得啱睇可以睇,覺得唔啱睇可以咪睇,兩不相欠,相當自由

//

2012年樓市是高還是低?

2028...

SIGH...

animal666
animal666 2019/11/20

股平樓貴難永續(大結局)

2028年xx月xx日 (xx:xx AM)

 

陸羽仁

 

 

 

 

 

 

 

 

 

金融High Tea——
股平樓貴難永續(下集)
2012-07-16
      
上周五是「黑色星期五」,但股市並不黑色,內地公佈第二季經濟增長只有7.6%,市場相當冷靜,內地上證綜指微微升鰦一點都唔夠,等如無上落,收2185點。港股亦撐住19000點大關,收19092點,升67點。

        不過呢個黑色星期五去到美國仲精采,早前摩根大通深受「倫敦鯨」交易員投資失利影響,但上周五佢公佈上季業績較市場預期佳,股價勁升6%,帶動整片美國金融股抽上,再加上歐美投資者認為中國7.6%經濟增長,不是硬覑陸,杜指爆升203點,大升1.6%,終止連跌六日的頹勢,港股應有反彈,特別係跌得好殘的內銀股,應有像樣一點的反彈。

        大戶操控詮釋權

        股市就係咁,上上落落,壞消息面世時,又話「好過預期」、「其實唔係咁壞鎹」,股市升彈。股壇老雀極短炒時鍾意炒相反,認為如何詮釋市場資訊的權利在大戶手上,佢地鍾意同散戶做對手,所以要極短期炒作,只能在市場評價好差時買,在評價好好時賣。

        上星期寫了篇文「股平樓貴難永續」,講起網友「硬道理」在09年中因錯判市況,將05年入市的自住樓賣掉,然後將所有資金分段投放在A50(2823) 及工行(1398) 上,如今樓價升了,投資的股票跌了兩成多。文章見報後,迴響不少,有不少甚為專業的老友都有評價,可以寫寫他們的寶貴意見畀大家參考。

        第一,順大潮流炒作。有一個擅作價值投資的老手,睇完「硬道理」棄樓買股的手法,有此感歎,「買股票要年年有表現,其實近乎炒作,不是投資,炒作要順勢,唔講你個網友『硬道理』把自住樓賣掉,要冒上替代使用成本高升的風險(租金上升),單就炒作而言,佢鱓做法都是逆勢施為。」

        投資老手話,股神巴菲特咁成功,除鰦佢善睇公司價值,低價入市之外,佢都有「順勢投資」的味道,才不止長線有表現,而且中短期都有表現。例如佢在2002年、2003年以2元多的低價大手買入中石油(857)
,除了因為中石油股價低迷外,還睇到2002年911事件後,美國大幅降息,美元將持續走弱,石油等商品價格將長線走強的大趨勢,當時美國石油股唔便宜,就買纒中國石油股,結果食正油價連年大升的潮流,多年後就在10元以上沽出中石油獲利。

        股神都要順勢買

        又例如巴菲特在2011年1月以440億美元收購美國第二大鐵路營運商伯林頓鐵路公司(BNSF)。巴菲特雖然聲稱這次收購是對美國經濟前景的一次豪賭,但如果真係咁睇好美國經濟前景,點解係買鐵路公司而唔係買銀行?巴菲特係睇住美國正發生可能長達10年的非槓桿化過程,靠借貸賺錢的銀行唔係咁掂,投資進入低回報年代,加上油價高企,所以就買入鐵路這種回報較穩定的傳統公用事業,這種行為和李超人去英國買電廠、水廠有異曲同工之妙。當然,巴菲特偶有睇錯大潮流出事的投資,例如油價高睇好電動車,過份放大呢個行業的發展,入股比亞迪(1211)
,結果概念掂生意唔掂,股神勝在以8元入股比亞迪作價夠平,所以佢未死只是跟風者死晒。

        投資老手話「硬道理」在09年買入工行和A50基金長獱,事後睇係逆勢投資,因為阿爺在08年驚得滯大力投放4萬億救市,令股市和樓市當年升得太勁,再加上基建泡沫,觸發巨大通脹,2010年開始要收水救亡,這種收水潮,對投資內銀的氣氛不利,「硬道理」投資失利,係睇唔飱呢個收水大勢。反而好多人中短線炒纒內銀,跌得多買鱓,升一兩成走人,仲搵到食。

        第二,買樓有利長獱。我有另一個老友是極資深投資銀行前輩,佢20年前係巨型銀行的投資銀行部獱fit人,一直鍾情股票長線投資,唔喜歡買樓,當然佢亦有兩三間樓畀自己和屋企人自用,但他和香港人大多數發達方式不同,主要投資放在股票之上,而且係20、30年咁長獱。

        這位投行前輩舉鰦個例,佢話當年佢在包銷上市的公司中,揀鱓好鱓公司,用好少錢例如一、兩萬去買它們的股票(呢鱓錢在他而言只是零錢),買鰦十家八家公司股票,夾埋只是用鰦十幾萬,到而家無計歷年收的利息都值400幾萬,當中仲扣埋有一家公司執鰦笠股票變廢紙。佢話我可能唔覺得400幾萬係乜№錢,但佢只想試纒證明,長獱優質股票,獱得夠長有好回報。

        散戶買股難長獱

        當然,佢當年係投行大佬,睇住呢鱓公司上市,知道晒佢地盤數真假,佢長獱的股票有質素。佢承認呢個係事實,普通股民唔識揀,好多時會揀鰦鱓垃圾股,佢以內銀為例,雖然好多人怕內銀有壞帳黑洞,佢就唔係咁驚。呢個前投行大佬係中國好友,話中國第二季經濟仲有7.6%增長,仲話已經見鰦底,咁有乜№大問題,你睇纒歐美日的經濟有幾多增長?點解覺得美國好似安全過中國?美國最好的年代也只月3點幾巴仙增長,美國今年第1季增長只有1.9%,有幾好?所以拉長十年睇,佢唔覺得股票投資有乜問題,但你要日日問股價,日日去比較,咁就大問題囉,心理好易不平衡。

        前投行大佬話,一般人買樓好過買股,除了因為買樓有槓桿外,還因為買樓焗你長獱,但買股好易出出入入,但完全唔贊成投資者買股「游水」(將長線投資的股份高位沽出低位獱番),因為覺得大部份股民沒有合適的心理質素,所謂高沽,可能升少少沽鰦,結果只有輸錢股會長獱,賺錢股一早就沽走。內銀現價息率4厘、5厘,點解唔可以長獱?佢認為若有心理質素長獱,買樓買股都得,只要選擇低位入市獱佢十年廿年就得啦。

        第三,最怕係樓價追股價。聽完呢兩個朋友的意見,雖然好似一個話內銀唔得,一個話內銀得,其實只是中短線和長線的分別,內銀價殘,卻是大家都同意的事實。

        有一個靚女朋友上周問我,好買唔好買一個西半山樓盤投資,16000元一呎,佢想買一個500呎細單位租畀人,話利息咁平,隨時供平過租,有租金淨收入。我計一計,500呎單位盛惠800萬大元,呢鱓單幢樓實用率好低,500呎樓有300幾呎都偷笑,呎價真係貴得好緊要。但我見靚女貌美如花,好怕叫佢唔買一年後升到20000元一呎佢鈬找我晦氣,只能咁同佢講,樓價咁貴,但利息續低,升3成變20800元一呎當然有可能,但跌4成變9600元一呎也有機會,好似跌的機會大過升少少,就算升鰦上20000元一呎,兩年內賣要畀特別印花稅,利潤無鰦一大截,叫三思才好後行。

        靚女又問睇完我話「股平樓貴」,係唔係股價會大升?我見靚女一面「炒相」,好似唔炒樓想炒股咁,就提佢小心係「樓價追股價喎」,在這種百年不遇的金融海嘯中,投資唔好太冒進啦。

        陸羽仁

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

金融High Tea——股平樓貴難永續

      

2012-07-09

 

       中國減息沒有為上周五的市況帶來太多刺激,主要因為外圍唔好,內地股市上周五早段一度唔升仲要跌,搞到港股早段都要插,尚幸上證綜指當日午後都炒番上去,最後升1%收場,造2223點,港股都算收復失地,恒指只微跌8點。不過美股上周五又因為新增職位不理想,杜指跌124點,港股今日都要捱一捱。

      股市唔好景,炒股的人愈來愈少,傳統智慧話無人買才是投資股市最佳時機,不過在歐美大崩圍兼大放水時代,傳統智慧係唔係咁啱用,都令人存疑。股票買唔買都得,但買樓有實際使用需要,就必須處理,令人有好大煩惱。網友「硬道理」早前在頭條網留言提問,我覺得問題有普遍性,所以不妨引述一吓。

      網友「硬道理」咁講:「自問是紀律良好但不善投機的長線投資者,在09年中因錯判市況,將05年入市的自住樓賣掉,然後定下長遠投資目標,當時看好中國的長遠投資前景,將所有資金分段投放在A50(2823) 及工行(1398) 的股票之上,期間看着樓價不斷上升,雖然十分痛苦及無奈,但依然嚴守紀律,分段吸納,但3年過後,租金已將賣樓的利潤耗盡,自己的投資卻原地踏步,後期更是反覆向下調整,其中持貨較高的A50已比我入貨的平均價下跌28%,工行也下跌了22%,在後期將買貨目標轉至民行(1988) 及中銀香港(2388) 才止血,但倉位已滿,分配大概為A50 50%,工行30%,民行10%,中銀香港10%,由於A50及工行佔去總投資額的80%,令總投資虧損嚴重,本來看錯市受教訓是應該的,唯有處變不驚,靜待市況逆轉……工行、民行及中銀香港的投資,暫時偏向以不變應萬變,除非歐盟真的出現架構溶解的危機才考慮減持,這策略在這時勢還可取嗎?」

      沽樓買股受重創

      「硬道理」又問:「尤幸內子沒有給予太大壓力,亦從未有因為經濟緊逼而爭辯,但總會有片言隻語流露出對自置物業的渴求,但現在似乎在2014年利息回升之前,也看不到有再上車的時機,要說置業的好時機,可能還要再等2016年,因樓市縱然下調,開始時也會比較反覆,大量的剛性需求,會促使樓市在下跌初期不斷有小幅反彈,直至積壓已久的購買力完全釋放後,樓價便會正式受到考驗,陸老師同意這觀點嗎?」

      他又說:「由於對自己的長期投資策略開始抱有懷疑,我在銀行跟我推銷3個月超低息借貸時,借了一些額外資本,總利息成本為0.3%,我以這些額外資本嘗試以5%止蝕及高位回5%止賺的硬道理進行短炒操作,最低目標是保本,幸運地由於市況好轉,暫時的成果比預期更成功,由於要控制風險的關係,所以不打算加大短炒的資金,但的確對自己的投資紀律挽回不少信心。」

      「硬道理」的提問很長,佔了不少篇幅,希望《頭條日報》老總不要以為我在騙稿費,我覺得「硬道理」講了不少等買樓的市民的心聲,所以不妨長篇引述,我以點列回應。

      第一,賣自住樓要小心。我一直在講,如果是投資的樓,覺得樓價好高,賣咗出街,即使樓價再升,也只是賺少了,只要平常心對待即可,但賣自住樓要小心好多,這是一個百年不遇的金融海嘯,各國中央銀行也以百年不遇的手法去應對問題,結果難料。聯儲局主席伯南克的博士論文,就係議論美國1929年的大蕭條,主要觀點是若當時央行大力放鬆銀根,就不會蕭條10年咁長。伯南克如今正試驗他的理論,係唔係咁簡單放啲水就得,無人知,正因為咁,美國的利息政策係點,亦好難估。利息影響樓市,所以樓市的中短期後向無人摸得準,人人都知到加息時香港樓市好可能唔掂,但到底幾時加息呢?

      若伯南克成功救番美國經濟,可能在2014年,甚至更早就加息,樓市壓力就來。萬一相反救極都唔掂,而且再步向衰退,美國有通縮而唔係通脹問題時,只能令利息超乎想像長期低企,咁樓價又唔係咁易碌番落去。賣咗自住樓要長期租樓,好似「硬道理」老婆咁唔嘈已經好好,若一方賣樓,另一方老婆老公唔同意,鬧得一兩年,離婚都有可能,最悲哀係離咗婚樓市先至跌,證明當初賣樓的決定係啱,但一切都太遲,所以賣自住樓,除了睇市之外,還有一個感情因素要考慮。

      第二,做咗不要後悔。好似「硬道理」咁,睇落有清晰思路,有自己邏輯,就不要動搖。他的理論是樓貴股平,所以賣樓買股,而家睇落唔啱,因為樓升股唔升,佢有少少動搖,仲借錢炒股,我建議佢唔好借錢炒股,因為咁樣就開始偏離長線投資的基本策略,好易一錯再錯。堅持買股長線投資,可能5年後發現係啱。

      長揸平貨是正道

      第三,股樓背馳難永續。由於央行的行為「反常」,長期低息,大量放水,谷高通脹,推升實物資產,令房產和商品等供應好難短期增加的實物資產大幅炒起,但供應相對彈性的股市炒唔郁,結果出現內地十年股市原地踏步,樓價升咗10倍的畸型現象,雖然內地早幾年因為股改將原本不能買賣的公司大股東持股投入市場,令股票供應大增,但兩者背馳成咁,都有股票太便宜、樓價太貴之歎,恐怕差距會慢慢修正。貴嘢會跌,睇商品已睇到,反映商品價格的商品研究局指數(CRB CCI Index)去年4月上到691的高位,現已大幅回落至545,技術上跌20%已入熊市,佢已從高位跌21%,熊味不輕,再大幅下滑就確認大趨勢。CRB指數在2002年美元大跌之前,長期只是在200至250中間浮沉,未來若全球經濟再走弱,對商品需求再減,商品價格下行空間極大,其他貴價資產亦然,內地房產價格已回吐,香港樓價又能否長升不跌?當然,我講的是長線走勢,短期一年半載內樓價唔回甚至再升都唔出奇,對無樓者仍然係好大煎熬。

      第四,長揸收息唔失禮。我自己愛做長線投資者,本來好唔鍾意將長揸的股票出出入入,認為散戶點解買樓易搵大錢,買股無乜進帳,皆因持股坐唔定,升少少就走,所以一直建議「投資的我」買股要長揸。有人話而家啲股票係「呢世唔會再見到咁平」,所以你忍得住長揸,或許可以發達。不過好似「硬道理」咁,長揸A50基金和工行,而家仲要輸20、30%,心理上的確好惡頂,本來長揸A50基金有1.7厘息,好過放銀行,揸工行有5.8厘息,簡直吸引,唔睇股價就得,我的建議係揸落去,唔好低價出貨。若真係頂唔順,又估大市可能都係波動上落,可以等大市從低位升3000點時沽部份股票(只沽部份,不要清倉),博佢回吐跌番2000點時揸番,也是降低成本的方法,但要好有紀律去做,唔好太受市場影響,唔係沽咗唔去買番,就變成低位出貨,這種「游水」動作,要有定力才好做。

      最後總結,一般人覺得買樓容易炒股難,主要係揸股票無定力,買樓迫住你長揸而已。長線投資一定要買平貨,才是正道,如今樓貴股平,要長線投資,選擇清楚不過。

      陸羽仁

曱甴
曱甴 2019/11/20

之前叫曱甴真係高估了他們,原來嗰啲係屎渠曱甴,暴動失敗捐屎渠,真係好想問下他們老竇老母的育兒心得,射咗乜精,產咗乜卵,抑或孵化時食得多鮑參翅肚,竟然生咗啲屎渠曱甴出來咁叻。

21世紀香港仲有人作咁智障嘅低等生物行為,港人仲對屎渠曱甴寄予厚望,世界可知香港人原來咁叻咁威咁醒,真係大開眼界.而警察遲遲不開槍,原來係知道曱甴有丑劇巨作上演,用耻笑滅絕曱甴(用不著大砲轟蚊子,殺雞焉用牛刀)

香港屎渠曱甴捐屎渠著草的行為會成為他們一生的笑柄至死,並且名留青史,因為每年今日的歷史新聞檔案會提醒他們。