縱橫匯海 2019年7月17日

縱橫匯海 2019年7月17日

關注焦點：
7月17日(星期三)
美國5月整體凈資本流動
美國6月建築許可
美國6月房屋開工

7月18日(星期四)
美國一週初請失業金人數
美國7月費城聯儲製造業指數
美國6月領先指標

7月19日(星期五)
美國7月密西根大學消費者信心指數初值

今日重要經濟數據：
19：00 美國前週MBA抵押貸款市場指數‧前值505.80
19：00 美國前週MBA抵押貸款再融資指數‧前值1,799.70
20：30 美國6月建築許可年率‧預測130.0萬戶‧前值129.9萬戶
20：30 美國6月建築許可月率‧前值0.7%
20：30 美國6月房屋開工年率‧預測126.1萬戶‧前值126.9萬戶
20：30 美國6月房屋開工月率‧前值-0.9%
20：30 加拿大6月消費者物價指數(CPI)月率‧預測-0.2%‧前值+0.4%
20：30 加拿大6月消費者物價指數(CPI)年率‧預測2.0%‧前值2.4%
20：30 加拿大6月央行核心消費者物價指數(CPI)年率‧前值2.1%
20：30 加拿大6月央行核心消費者物價指數(CPI)月率‧前值0.4%
20：30 加拿大5月製造業銷售月率‧預測+2.0%‧前值-0.6%

本週要聞：

週一/美財長努欽稱本週將與中國官員再次通電話磋商貿易問題

美國紐約聯邦儲備銀行7月製造業指數為+4.30，錄得逾兩年最大增幅

週二/美國總統特朗普稱中美達成貿易協議仍有很長的路要走
美聯儲主席鮑威爾週二在巴黎發表講話時重申，將“採取適當行動”以保持美國經濟擴張
舊金山聯儲總裁戴利稱在利率決策方面不傾向於任一方向 - Reuters News
達拉斯聯儲總裁柯普朗說，現在認為“戰術性”降息0.25個百分點或可應對債券投資者明顯所見的風險
芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯表示，他認為有必要降息50個基點以提振通脹。

美國5月整體資本淨流入329億美元，中國繼續減持美國公債
美國7月NAHB房屋市場指數升至65
美國5月企業庫存較上月增加0.3%
美國6月製造業產出較前月增長0.4%
美國6月產能利用率為77.9%
美國6月工業生產較前月持平
美國6月進口物價較前月下降0.9%，出口物價下降0.7%
美國6月零售銷售較前月增加0.4%
美國6月扣除汽車的零售銷售較前月增加0.4%

今日概論

在即將於本月稍晚實施10年來的首次降息之際，美聯儲決策者週二就應當降息25個還是50個基點擺出了各自的論據。兩位地區聯儲總裁提出了各不相同的策略，這預示最終的決定可能取決於決策官員想達到什麼目的：僅僅是為了防範全球經濟中正在出現的、而且債市已有所預示的風險，還是來一次強烈刺激以提振國內的通脹。芝加哥聯儲總裁埃文斯表示，7月政策會議上降息50個基點，可確保通脹更快達到聯儲的目標。達拉斯聯儲總裁柯普朗說，他現在認為“戰術性”降息0.25個百分點或可應對債券投資者明顯所見的風險。舊金山聯儲總裁戴利稱在利率決策方面不傾向於任一方向。這些不同的論據顯示出，美聯儲7月30-31日會議即將降息之際，對為什麼需要降息並未達成共識。美聯儲主席鮑威爾當天在巴黎發表講話時重申，將“採取適當行動”以保持美國經濟擴張。

XAU 倫敦黃金 - 金價橫盤整固，醞釀新一輪爆發

金價週三小跌，因美國零售銷售數據強勁表現激勵美元走堅，但市場對於美國聯邦儲備理事會(FED)降息的憧憬及美中貿易關係疑慮，令金價跌勢受限。在美國零售銷售數據公布後，美元上漲，這削弱了黃金的吸引力。但該數據基本未改變市場對美聯儲本月將降息的押注。利率期貨走勢仍反映本月降息25個基點的可能性為100%，降息50個基點的可能性為27%。美聯儲主席鮑威爾週二在講話中重申，將“採取適當行動”保持美國經濟擴張。他的這番講話確認了目前的降息預期。另外，美國和中國目前並未接近貿易衝突的解決，很多央行繼續購買黃金，尤其是中國央行，這支撐了金價。美國總統特朗普週二表示，與中國達成一項貿易協議，美國還有很長的路要走，但如果有必要，美國可能會對另外價值3,250億美元的中國商品加徵關稅。

技術圖表所見，金價經過逾百五美元的升幅後，於六月下旬開始進行整固階段，而且上下波幅正逐步收窄，預示著金價隨時爆發新一段單邊行情，若可上破6月25日高位1438美元，亦即形成一組旗型形態，料將誘發較猛烈的延伸升幅，之後將看1450關口。即市較近阻力料為1408及1415美元。另外，以2011年9月高位1920.30至2015年12月低位1045.85的累計跌幅計算，50%的反彈幅度為1483美元。另一邊廂，由於此輪整固都是1380關口為支撐基調，故亦要慎防若後市跌破此區，則會引燃一波回調行情，下一級支撐料為1362水平；至於較近支持預估在近日守住的1400美元關口。

倫敦黃金7月17日
預測早段波幅：1398 – 1408
阻力位：1415 – 1426 – 1434
支持位：1390 – 1382 – 1372

SPDR Gold Trust黃金持有量：
7月1日–800.20 噸
7月2日–798.44 噸
7月3日–798.44 噸
7月5日–796.97 噸
7月8日–795.80 噸
7月9日–794.08 噸
7月10日–800.54 噸
7月11日–800.54 噸
7月12日–800.54 噸
7月15日–800.54 噸
7月16日–799.37 噸

7月16日上午定盤價：1416.10
7月16日下午定盤價：1409.85

XAG 倫敦白銀 - 銀價尚處反覆上試格局

倫敦白銀方面，銀價週二觸及四個月高位15.69美元。若以近一浪的升幅計算，50%的調整幅度為14.89，上週二低位已見逼近此區，若再而擴展至61.8%則可看至14.73美元。關鍵支持看近日守穩的50天平均線14.89美元。RSI及隨機指數反彈，短線銀價有探高傾向。阻力看至15.75及15.90。中期阻力關鍵在16.20水平，於今年2月及3月亦先後上探未果，其後更形成雙頂回落。

倫敦白銀7月17日
預測早段波幅：15.50 – 15.75
阻力位：16.00 – 16.40
支持位：15.30 – 15.05

iShares Silver Trust白銀持有量：
7月5日–10217.26 噸
7月8日–10308.99 噸
7月9日–10342.47 噸
7月10日–10342.47 噸
7月11日–10342.47 噸
7月12日–10342.47 噸
7月15日–10342.47 噸
7月16日–10342.47 噸

EUR 歐元 - 強勁數據助美元持堅，歐元處於守勢

美元週三走穩，此前美國公布良好數據，進一步抑制了對美國聯邦儲備理事會(FED)本月稍晚將大幅降息的預期。美國6月零售銷售數據好於預期，打擊了對於美聯儲月底會議上可能降息50個基點的預期，提振美元上漲。歐元爭持於1.12水平附近，此前德國智庫ZEW公佈的數據顯示，德國投資人7月信心惡化程度超出市場預期，主要受中國與美國之間的貿易摩擦及伊朗緊張情勢影響。

技術圖表所見，需留意歐元6月中旬低位為1.1179，故匯價守住了上月低位更至今出現顯著反彈，配合RSI及隨機指數亦已自超賣區域回升，故短期走勢料將繼續靠穩，而當前先看阻力在25天平均線目前位置1.1290，重要阻力在250天平均線1.1380，歐元於六月底多次上探此區均無功而返，若今趟可作明確突破，將可望延伸更顯著的上升空間，以自去年9月高位起的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為1.1380，擴展至50%及61.8%則分別為1.1460及1.1545。下方較大支持預估為在四月及五月多次守穩的1.11水準，關鍵指向1.10關口。

關注焦點：
7月17日(三)：歐元區6月HICP終值
7月19日(五)：德國6月PPI‧歐元區5月流動帳平衡

本週要聞：
歐洲議會批準馮德萊恩出任歐盟執委會下任主席
IMF總裁拉加德提出辭呈，繼任者遴選工作啟動

預估波幅：
阻力 1.1290 – 1.1380 – 1.1460
支持 1.1179 – 1.1100* – 1.1000

JPY 日圓 - 窄幅橫盤

美元兌日圓走勢，圖表可見RSI及隨機指數均已自超買區域回落，同時，匯價於上週受制於50天平均線，目前50天線正處於108.70水平，若後市可突破，估計延伸目標可看至110關口以至110.70。另外，倘若以自四月起的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為108.90，擴展至50%及61.8%則為109.60及110.25。下方支持方面，值得留意的是，連同週二早盤的低位，美元兌日圓已告連續四日低位剛好於107.70上方，故要慎防短期若失守此區，或會引發一輪較急促下滑。較大支持位料為106.70；關鍵則參考去年三月低位104.55，若後市重新下破此區，則由2016年至今的走勢則告形成了一組大型雙頂，有望隨後延展更猛烈跌勢。

關注焦點：
7月18日(四)：日本7月路透短觀製造業景氣判斷指數‧日本6月出口年率‧進口年率‧貿易平衡
7月19日(五)：日本6月核心全國CPI年率‧全國總體CPI‧CPI‧日本前週投資海外債券‧前週外資投資日本股票

預估波幅：
阻力 108.70/90 – 109.60 – 110.25
支持 107.70* – 106.70 – 104.55

GBP 英鎊 - 續跌，受退歐和經濟擔憂拖累

英鎊週三進一步走軟，兌美元在1.24下方觸及27個月新低，市場繼續消化英國在沒有過渡協議的情況下退出歐盟的風險。外界認為前英國外交大臣約翰遜下週當選保守黨領導人的事情穩操勝券，將成為英國新一任首相。約翰遜和競爭對手亨特競相向黨內成員表明他們願意“硬”退歐。英鎊兌歐元本月至今已經下跌1.4%，英鎊兌美元則是下跌約2.4%。

英鎊兌美元走勢，經歷了五月的挫跌後，匯價於六月曾展現一段整固行情，在幾度未能穿破1.28關口的情況下，過去兩週多的時間顯著回落，並形成一組雙頂型態，頸線位置為上月中旬低位1.2504，當前已下破此區，以280點的頂部幅度作延伸，技術下試目標約為1.2225，進一步看至1.20關口。較近支持料為1.2360水準。阻力先回看1.2650及1.2760水準，重要阻力則仍會參考1.28。

關注焦點：
7月17日(三)：英國6月CPI‧核心CPI‧RPI‧PPI投入物價‧PPI產出物價‧核心PPI產出物價
7月18日(四)：英國6月零售銷售
7月19日(五)：英國6月公共部門收支短差‧公共部門淨借款‧扣除國有銀行的公共部門淨借款

預估波幅：
阻力 1.2650 – 1.2760 – 1.2800*
支持 1.2360 – 1.2225 – 1.2000

CHF 瑞郎 - 美/瑞受制0.99水準

美元兌瑞郎走勢，倘若以由4月26日高位1.0235至6月25日低位0.9691的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為0.99，若進一步擴展至50%及61.8%則為0.9960及1.0030。下方支持回看25天平均線0.9820及0.97，關鍵將參考去年9月低位0.9540。

關注焦點：
7月18日(四)：瑞士6月貿易平衡

預估波幅：
阻力 0.9900* – 0.9930 – 0.9960 – 1.0030
支持 0.9820 – 0.9700 – 0.9540

AUD 澳元 - 重新走高，再探近期頂部

澳元兌美元週二掉頭回落，在美國總統特朗普發表評論後下跌。特朗普表示，美國與中國達成貿易協議還有很長的路要走，如果需要的話，可能會對另外價值3,250億美元的中國商品徵收關稅。中國是澳洲最大的貿易夥伴，因此澳元對中國的經濟形勢很敏感。

技術圖表所見，澳元兌美元近兩個多月來持續受阻於0.70至0.7050區域，如今匯價又再上探此區，隨著RSI及隨機指數均告上揚，以至10天平均線亦已上破25天平均線，估計此趟可作突破的機會頗大，延伸目標料可看至200天平均線目前位置0.7090，在這一年多的時間，澳元多次探試200天平均線均未能破位，故若後市可跨過此區，料澳元亦將打破這段時間反覆下跌的格局，進一步目標看至4月高位0.7206以至0.74水準。支持位預估在0.6880及0.68水準，關鍵參考1月低位0.6715。

關注焦點：
7月18日(四)：澳洲6月就業人數‧全職就業人數‧就業參與率‧失業率‧儲備資產總額

預估波幅：
阻力 0.7050 – 0.7090 – 0.7206 – 0.7400
支持 0.6880 – 0.6800 – 0.6715

NZD 紐元 - 上漲，受通脹數據提振

紐元兌美元走勢，圖表見紐元走勢已形成一組雙底型態，若匯價仍可繼續企穩於頸線位置0.6680之上，料仍可望保持上升動力。以過自三月起始的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為0.6655，50%及61.8%則分別為0.6710及0.6765水平。預估較大阻力指向3月高位0.6938。至於較大支持預估在0.6590，關鍵則繼續留意0.6480，在5月及6月中旬亦曾險守此區，但若後市意外跌破，則要慎防紐元再陷弱勢。

本週要聞：
紐西蘭第二季CPI同比上升1.7%
紐西蘭第二季CPI較前季上漲0.6%

預估波幅：
阻力 0.6681 – 0.6710 – 0.6765 – 0.6938
支持 0.6590 – 0.6480**

CAD 加元 - 探試1.30關口阻力

技術圖表所見，美元兌加元正下試著1.30關口，本月以來已多次探試亦仍險守著，但若然後市終見失守，可望匯價以大型雙頂型態延展新一段跌勢，以最近一個頂部約500點的幅度計算，下試目標看至1.2560。較近支持參考1.2910以及去年10月低位1.2778。上方阻力料為250天平均線1.3240及1.33水準。

關注焦點：
7月17日(三)：加拿大6月CPI‧加拿大5月製造業銷售月率
7月19日(五)：加拿大5月零售銷售月率‧扣除汽車的零售銷售月率

預估波幅：
阻力 1.3240 – 1.3300 – 1.3450
支持 1.3000 – 1.2910 – 1.2778 – 1.2560

CL 紐約期油 - 油價下挫，因美伊緊張局勢得到緩解

油價週二走低，跌幅超過3%，此前美國總統特朗普表示，美國與伊朗的關係已經取得進展，暗示中東地區的緊張局勢可能得到緩解。布蘭特原油期貨下跌2.13美元，或3.2%，報每桶64.35美元，早些時候觸及67.09美元的盤中高點。美國原油期貨收於每桶57.62美元，下跌1.96美元，或3.3%，早些時候觸及60.06美元的盤中高點。特朗普週二表示，美國與伊朗的關係已經取得了很大進展，他不尋求讓伊朗發生政權更迭。特朗普是在白宮舉行的內閣會議上發表上述講話的，但他沒有提供有關進展的細節。美國國務卿蓬佩奧在會上說，伊朗已經表示準備就其導彈計劃進行談判。此外，美國石油公司週一開始部分恢復墨西哥灣鉆井平台的生產，受颶風“巴里”影響，這些公司關閉了近74%的產能。工人們正在返回被疏散的280多個鉆井平台。完全恢複生產可能需要幾天時間。美國石油協會(API)週二稱，截至7月12日該週，美國原油庫存減少140萬桶，至4.60億桶，路透調查的分析師預計為減少270萬桶。美國能源資料協會(EIA)將於週三公布庫存數據。

技術圖表所見，RSI及隨機指數有回落跡象，而價位近日亦受制61美元關口，若短線仍無法衝破此區，或見即將有回調跡象。以自六月起始的累計漲幅計算，38.2%的回吐幅度為57，50%及61.8%為55.75及54.50美元。而向上較大阻力則預估在63.80及66.60美元。

預估波幅：
阻力 61.00 – 63.80 – 66.60
支持 57.00 – 55.75 – 54.50

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英皇金融集團 縱橫匯海分析部
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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)