青啤質素優彈力足

2020/05/05 04:12:50 網誌分類: 經濟

05 May

        　　憂慮中美或重啟貿易戰，港股於長假期後重開，即告追回外圍跌勢。恒指低開748點，報23895點，其後反覆向下，最多插1058點，低見23584點；全日收報23613點，跌1029點；國指則急挫441點，報9599點，一萬點大關得而復失；成交金額則重上千億元水平，達1096億元。

        　　大市甫踏入五月即瀉逾千點，「五窮月」開局果然差勁。然而於跌市之下，仍有個別股份能逆市造好，如青島啤酒（168）日前公佈首季業績，雖然錄得倒退，但優於市場預期，加上憧憬下半年市場復甦，獲多間大行上調目標價，昨日股價逆市升2.12%，報48.15元，可以候回吐吸納。

        　　青啤早前公佈，因應今年以來新冠肺炎疫情對餐飲等消費市場，形成嚴重影響和衝擊，首兩個月收入按年跌20%，利潤跌40%，而三至四月海外定單和出口量，受全球疫情影響亦出現大幅下滑。

        　　日前青啤公佈，按中國會計準則，三月底止首季營業收入62.93億元人民幣，按年下降20.9%；純利倒退33.5%，至5.37億元人民幣，季內累計產品銷量163萬千升。

        季績勝預期獲大行唱好

        　　瑞信發表報告指出，青啤首季業績勝市場預期，當中淨收益按年跌20%，經調整純利按年跌35%。瑞信認為，潛在的出廠價上升及餐廳恢復用膳等，可帶來利好作用。該行將青啤2020至2021年度盈利預測上調3%至8%，以反映首季業績，目標價由56元升至61元，維持「跑贏大市」評級，為中國啤酒行業首選。

        　　麥格理亦發表報告稱，縱使銷量下降，但受惠產品結構變化，青啤今年首季毛利率上升0.4個百分點，至40.1%。根據媒體及渠道調查所見，青啤從5月5日起，將選擇性單品出廠價調升10%，認為此舉將確保今年盈利表現，谷底情況已經過去。該行又指出，股權激勵計劃應能推動管理層進一步提高公司盈利，將青啤投資評級由「中性」調升至「跑贏大市」。又將其2020及2021年度盈利預測分別調升18%及22%，目標價由42元上調至60.4元。

        　　青啤3月中一度跌穿30元，低見29.75元，現價較低位反彈逾60%，可見彈力十足。該股稍後或因市況回軟，可於42元水平吸納，中線目標看60元以上。

        聞風至

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