創富論 -- 大破壞 大重建
2008/05/18 05:41:52 網誌分類: 未分類
若果今次災難後重建，定必需要大量建築材料，加上四川大部分建築物以往均「草率」興建，即存在大量弄腐渣工程，故此重建展開後，所需要的水泥、鋼鐵等建材將較原本興建時增加一倍或以上。不過，高盛的報告指出，災區重建帶動投資需求，並指出四川佔內地GDP約4%，且損失最嚴重的地區大部分位於偏遠山區，故短期內地震造成的生產損失或非常有限。
不過，災難經濟學角度來說，地震造成大量的經濟損失，但同時也帶來龐大的重建機遇，刺激需求。這亦是源於「破窗理論」。該理論是指源自法國19世紀著名經濟學家巴斯夏所提出的損害有益社會理論。
巴斯夏舉的例子稱，假設一個人砸碎了理髮店玻璃窗，這一行為雖然對社會造成了破壞，但是理髮師的不幸卻是社會的福音，它將為玻璃生產商製造商機，生產商拿到錢後又去購買其他生產商的產品。在乘數效應的作用下，他給社會造成的損害只是一次性的，可是給社會帶來的機會卻是連鎖性的。結論是：「打碎一塊玻璃，提供了無數金錢和就業機會，得大於失。」
重建的建築材料增加逾倍，不僅帶動了鋼鐵、水泥、煤與其他商品原料的需求，並拉高通賬。中銀國際發布研究報告指出，地震後四川省鋁、鋅生產中斷，將推升短期內價格。地震震中距四川省省會成都市不到100公里。四川省擁有全國鋁熔煉產能的5%，也是煉鋅的主要地區。在四川省及臨近的陝西省和甘肅省，受到影響的鋅熔煉產能約占全國總產能的11%。另外，工作將帶來對建築材料（例如長型鋼材）的需求，從而推升短期內長鋼的價格。
同一時間，進口原料的需求預料急增，導致海路運輸的需求急升，故此散裝貨船的運價急升，波羅的海指數上週衝破了11000點關口，單單一週急升了一成，較燃油價格升幅還要快，刺激整個航運股版塊的股分急升，預料重建工作尚未完成之前，波羅的海指數將一直高居不下。
不過，值得擔心的是，通脹有機會失控，人行加息或調升準備金或無補於事。因為今次通脹的罪魁禍首是食品價格急升，而四川為全國的農業大省。摩根大通指出，四川GDP的20%源自農業，遠高於國內11%的平均水平，因此擔憂地震會進一步加大中國食品價格的上漲壓力。該行亦指四川的農業及大米產量分別佔全國的6.1%及7.3%。而該省也是中國最大的生豬養殖基地，佔全國生豬產量的11.6%。
除此之外，四川的天然資源豐富，四川擁有金、銀、銅、鐵、錫、鋁、鉛、鎳、汞、鋅、煤等礦，其中天然氣分布於納溪、自貢、隆昌等廣泛地區，石油常與天然氣伴生，主要油田在川中一帶，而會理的銅鋅礦、理塘和康定的金礦、石棉縣的石棉礦產量亦豐富，該批礦山暫時停產，預料進一步刺激原料價格上揚。
總括而言，重建會帶來商機，刺激原料與航運股的股價上揚，但同時亦會帶來通脹，當局務必要注視這個問題。
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