金軟分拆利好可低吸

2020/09/01 04:12:30 網誌分類: 經濟

01 Sep

        　　港股8月最後一個交易日出現反高潮，恒指高開310點，報25732點，隨後更曾升見25847點，漲達425點，突破7月22日反彈高位，創一個半月新高。惜內銀股整體上半年業績表現差勁，中港股市午後轉升為跌，恒指及國企指數更以全日低位報收，恒指收報25177點，跌245點；國指收報9991點，跌191點，並失守一萬大關；成交金額增至1817.7億元。

        　　8月埋單計數，恒指全月仍累升581點或2.37%，連續第三個月上漲；國指則跌48點或0.48%。市況雖然反覆，惟個別股份仍然表現強勁，阿里巴巴（9988）再度破頂，惟騰訊控股（700）、網易（9999）及美團點評（3690）則見回落。金山軟件（3888）上半年業績表現不俗，昨日隨同業走低，但亦帶來低吸機會，可以留意。

        　　於6月底止上半年度，金軟錄得收益25.91億元人民幣，按年增加40.6%；純利91.58億元人民幣，其中包括確認視作出售金山雲的淨收益90.96億元人民幣，相對去年同期虧損14.83億元人民幣，轉虧為盈；每股盈利6.7分人民幣。不派中期息。

        　　單計第二季度，金軟收益為14.2億元人民幣，按年及按季分別增加49%及21%；毛利率按季上升2個百分點至85%；純利91.51億元人民幣，每股盈利6.69分人民幣。

        獲投資者重新評價

        　　摩根大通發表報告指出，隨著金軟分拆旗下KOS Holdings及Kingsoft Cloud上市，成功釋放過去遭市場忽略的價值。相信分拆子公司上市，使投資者重新評價金軟，認可其是一間業務範圍覆蓋SAAS、IAAS及遊戲的控股公司，多於單純的遊戲公司。

        　　摩通預期，金軟股價未來12個月將會上升，主要是獲KOS Holdings及Kingsoft Cloud股價表現所推動；潛在按市值計價事件可釋放持股折讓；派息及股份回購；以及遊戲《劍俠情緣》系列表現勝於預期。另外，金軟與騰訊進一步合作，有潛在向上空間。該行給予金軟「增持」評級，目標價為50元。

        　　金軟7月中一度升見47.6元，其後曾急回至34.45元，過去一個月大致呈上落格局，昨日大跌6.1%，報41.5元，短線或續有下調空間。可於40元以下吸納，中線目標看50元，潛在升幅逾25%。

        聞風至

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