美國金融海嘯造成房地產泡沫爆破，隨之而來的通縮，(尤如今天的中國)美國採取量化寬鬆(QE)
美國金融海嘯造成房地產泡沫爆破，隨之而來的通縮，(尤如今天的中國)美國採取量化寬鬆(QE) 美國QE三年，分三階段實行， 三年時間化2萬8千億美元左右，不至中國當年在1年內化14萬億人民幣救市，造成資金泛濫，錢不到需要的位置，只拿去炒房，造成房市泡沫。 第一階段落重藥，化1.725萬億美元， 第二階段化6千億美元， 第三輪QE3，實施時間在2012年9月起實施，以Agency MBS為購買標的，9月購買230億美元，並自10月起每月購買400億美元，與前兩輪不同的是，QE3沒有明確實施截止日，將持續實施至美國就業市場復甦。2013年1月QE3再加碼，除仍繼續推行每月400億美元MBS的購債，再增加每月收購450億美元長期公債，使每月購債規模增至850億美元。雖然QE3仍沒有明確截止日，但卻加入了退場機制，即美國的預期通膨率高於2.5%及失業率低於6.5%時，將會開始採取漸進式縮減購債規模。 (5)QE退場：聯準會(Fed)決策2014年1月起開始縮減QE規模，每月購債規模減少100億美元至750億美元，包括美國公債和抵押擔保證券(MBS)各減少50億美元；2月宣布購債規模再縮減100億美元到650億美元；4月起每月購債金額減碼至550億美元；5月再減至450億美元；6月繼續削減債券收購規模100億美元，減至350億美元。Fed於2014年10月QE退場，並預計在2015年年中左右升息。 量化寬鬆(Quantitative easing)屬於一種貨幣政策，簡稱QE，目的是當官方利率為零的情況下，央行仍繼續挹注資金到銀行體系，以維持利率在極低的水準。 其操作方式主要是中央銀行通過公開市場買入證券、債券等，使銀行在央行開設的結算戶口內的資金增加，為銀行體系注入新的流通性，甚至會干預外匯市場，提高貨幣供應。或者會向市場提供流動資金，並在銀行結算戶口上記入相關結算金額。簡單來說，量化寬鬆貨幣政策就等於央行「印鈔」，藉以購買政府及企業債券等資產，增加貨幣流通量，進而刺激銀行借貸，以達到重振經濟的作用。 最先採用量化寬鬆貨幣政策的國家是日本，2001年日本央行採用了這一個新型的貨幣政策工具，此為在零利率基礎上實行的進一步的擴張性貨幣政策，來應對出現的通貨緊縮，採取將大量超額資金註入銀行體系中的作法，使長短期利率都處於低水平，從而刺激經濟增長，對抗通貨緊縮。 歷經2008年金融海嘯後，由於美國聯邦利率趨近於零，已無法以傳統貨幣政策改善經濟問題，美國聯準會開始推出QE政策，印鈔票購買長期債券，提升美國長債價格並壓低利率，使民眾降低房貸利率來支撐房市景氣。 由於美元是世界儲備貨幣，在全球主要商品都以美元做為基準訂價的基礎下，美國聯準會在實施量劃寬鬆後，在超低利率的環境下，導致美元大幅貶值，資金流向商品市場，引發全球性通膨危機，同時對人民幣帶來極大升值壓力。 美國實施QE概況： (1)第一輪QE1，實施時間在2009年3月至2010年3月，規模約1.725兆美元，平均每月逾1,000億美元，主要用於購買1.25萬億美元的抵押貸款支持證券(MBS)、3000億美元美國國債以及1750億美元的機構證券(Agency MBS)。 (2)第二輪QE2，實施時間在2010年11月底至2011年6月，規模約6千億美元，主要用於購買財政部發行的長期債券，平均每個月購買金額為750億。 (3)扭轉操作(Operation Twist，OT)，於2011年9月宣布實施，2012年6月再延長至2012年12月結束，期間賣出短期公債(3年期以內)，同時買入相同金額的長期公債(6-30年期)，因此並未淨釋出資金至金融市場。 (4)第三輪QE3，實施時間在2012年9月起實施，以Agency MBS為購買標的，9月購買230億美元，並自10月起每月購買400億美元，與前兩輪不同的是，QE3沒有明確實施截止日，將持續實施至美國就業市場復甦。2013年1月QE3再加碼，除仍繼續推行每月400億美元MBS的購債，再增加每月收購450億美元長期公債，使每月購債規模增至850億美元。雖然QE3仍沒有明確截止日，但卻加入了退場機制，即美國的預期通膨率高於2.5%及失業率低於6.5%時，將會開始採取漸進式縮減購債規模。 (5)QE退場：聯準會(Fed)決策2014年1月起開始縮減QE規模，每月購債規模減少100億美元至750億美元，包括美國公債和抵押擔保證券(MBS)各減少50億美元；2月宣布購債規模再縮減100億美元到650億美元；4月起每月購債金額減碼至550億美元；5月再減至450億美元；6月繼續削減債券收購規模100億美元，減至350億美元。Fed於2014年10月QE退場，並預計在2015年年中左右升息。 2020年3月，受新冠肺炎疫情對全球經濟的衝擊，Fed宣布將無限量收購美國公債與房貸擔保證券(MBS)，重啟QE的資產收購計畫。
