陳樂怡 - 九興股息率料逾8厘 | 開工前落盤

　　九興控股（1836）2023年底止全年營業額14.93億美元，按年跌8.5%。純利1.41億美元，按年升19.5%，勝市場預期。得益於客戶組合持續提升，奢侈品牌及高端時尚品牌客戶佔比加大，緩解運動品牌去庫存的壓力，令整體平均售價得以向上；加上，工廠生產效率提升，經營利潤率改善至10.7%，提前實現2023至2025年經營利潤率10%的目標。市場預測24財年預測股息率高達8.8厘。現價對應24財年預測市盈率約9倍，與5年均值相若，估值合理。目標價14.5元。筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股發行人之財務權益。

信達國際研究部
助理經理
筆者為證監會持牌人
陳樂怡