陸sir教導-熊市選股

yy太.要收為己用之重要方針. 是保本保命之法. 如果我97年有讀過這些文章. 今天,我們不會認識, 因為我己收了山. 可能做義工去了. 無學投資. 

昨日叫網友S2000無謂溝貨，要買從新考慮過有乜股好買，背後有一個理念，就係買股要經過理性分析，唔好感性行事，溝貨的人有一種心態，認為「我在邊處跌低，就要在邊處爬番起身」，呢種諗法多少有點「死牛一便頸」的心態，唔肯認輸，但買股死牛一便頸，不屈不撓，好可能會死得好慘。

　　我叫大家理性分析，這裏可以提供一條自問自答的清單俾大家。

1.   首先問呢間公司會唔會執笠呢？在金融海嘯之前，我問呢個問題，可能大家都會覺得我咁問好誇張，但雷曼執咗之後，乜都有可能發生，呢個問題不能不問。不少工業股、內房股從高位跌了九成幾，股價得番個零頭，就正在反映這種執笠風險，收入轉差，債高難捱，可以搞瓜間公司。市場經常傳一些公司唔掂的消息，例如某內房股欠債太多頂唔順，某紙業股好水緊賤賣資產救急，這些消息會令股價愈插愈低，股價跌得多銀行更唔信佢，形成一個惡性循環。

2. 當一家公司可能執時，你買入佢就要作total loss 的預準備，一般唔好買，即使要買都唔好瞓身去買。我都打算等大市再狂跌時買吓呢啲執笠股，為自己搞個小型執笠股基金，買番三、五隻執笠股，預咗咁黑三、五隻瓜哂自己都唔肉痛，博佢只有少量損傷，例如一隻死咗另外四隻捱得過，咁就有不俗回報，呢啲項目較啱「投機的我」的口味。（風險聲明：這是超高風險行為，只宜極小注，輸清唔好話我教你，如果你係細路，就一定要有大人陪同先至好做呢啲高危動作）最後一提，國企執笠的機會較細。

3.   問吓間公司再大跌的機會有幾大？本來呢個問題好難答，但咁嘅市股價PE仍高時，例如仲有１８、１９倍以上的市盈率，就真係唔平。大家應該記得，國壽３０元時，好多朋友問我好唔好買，有人話好股唔怕買，我就話熊市貴股唔好買。我腦海中殘留了記憶，國壽２００７年１月上A股當日，香港H股炒上高位是２８．８元，我當時覺得呢個價錢已經都好貴，無理由一年幾之後市道咁波動３０元係平。你唔識揀平貴，就揀一啲大行業跌到殘的股票，碧斯話買美股買航空股和金融股就係咁意思。記住已經大跌的股份還可以大跌，不過只要唔會執，跌幅無那些新跌股咁大而矣。

 4.  睇吓問公司的行業是在改善中還是惡化中？就係我地經常講壞消息反映咗未。美國金融股壞消息都出咗六六七七，但消費股就剛開始，零售的前景滯後於金融，所以消費股仲有得跌，又例如航空股，經濟衰退會令航空業最賺錢的生意大減，例如客運係賺頭等客、賺商務客，這些生意跌得好快，但回來也會好快，而油價大跌卻令航空公司成本得以改善，開始有番少少正面因素。

 5.   睇吓間公司係唔係有價值的公司。套用股神巴菲特的標準，要揀行業龍頭，最好有啲壟斷地位，股價跌到殘，但公司仍有相當賺錢能力。上面講的小型執笠股基金只是玩吓嘢的搞作，我真正想借呢次金融海嘯建立一個好股投資組合，以低價購入一些有價值的股份長揸。在呢啲大風浪中，買股一啲都唔使急，可以用半年時間等機會，但若果你最後一股都無買，我估５年後你會極度後悔。（也是風險聲明：記住我唔係叫大家今天飛身入市，用三個月至半年時間等機會，慢慢買。）

未完待續。

陸羽仁