滙控破紀錄集資

看了今天𣾀控公佈的業績, 以及供股集資計劃, 祇能說一句：

『大笨象會跳舞！』

而且, 跳的是草裙舞。

市場一直盛傳, 因為歐美業務轉壞, 資產質素轉差, 滙控需要大額撇帳, 以致一級資本充足比率不足, 所以需要大額集資, 充實資本結構。

所謂一級資本充足比率, 國際標準是 8%！

也是由於歐美業務轉壞, 市場預期𣾀控全年派息減少至 3 元或以下。

今天港股開市前, 𣿬控申請停牌, 而停牌前股價是 56.95 元。

𣾀控公佈業績, 去年純利 57 億美元, 下跌 7 成。末期息 10 美仙, 倒退超過 7 成。

全年派息每股達 4.98 元, 亦較市場預期高出很多。

純利下跌 7 成的主要原因,  乃是為美國滙豐融資 ( 前身 Household ) 商譽全數撇帳。若不計此項撇帳, 純利應有 199 億美元。

為美國滙豐融資商譽全數撇帳為 106 億美元, 為貸款撥備為 161 億美元。

其實滙控這項撇帳, 屬於勇敢果斷的。市場預期, 如果𣾀控為滙豐融資全數撇帳, 可能出現虧損。

但是現在把滙豐融資撇帳至一文不值, 仍保持 57 億美元純利, 已較市場預期為佳！

經過這次撇帳, 𣾀控已不受北美的惡劣情況影響。

去年歐洲業務為滙控提供了 108 億美元盈利, 這方面真的令到市場大跌眼鏡, 比較市場預期強很多。

不過, 歐洲的情況正在急速轉壞, 相信於 2009 年內很難再為滙控提供理想回報。

今天滙控亦同時宣佈大比例供股, 以 12 股供 5 股, 集資 125 億英鎊, 約為 1,375 億港元。

滙控的一級資本充足比率為 8.3%, 較市場預期為高。如果集資計劃能夠全數落實, 這個一級資本充足比率可提升至 9.8%, 已屬世界最強金融企業。

大家看了上述數字, 認為𣾀控真的需要供股集資嗎？

其實, 𣾀控真的沒有供股集資的需要。

滙控的供股價, 竟然是 28 元港幣, 較停牌前的股價, 折讓 50%！

作為一位小股東, 應該供股嗎？

滙控的供股計劃, 將於 3 月 19 日舉行的股東大會上表决。相信在股東大會舉行之前, 大部份供股的數額, 已被大户和大行包銷了。

這個供股計劃, 目標並非小股東！

𣾀控今天於香港停牌, 相信明天復牌後, 股價一定受壓, 港股應該跌破 12,000 點。

現時滙控在倫敦的股價, 大約 42 元, 較香港停牌前下跌約三成。美國的 ADR 價格為 44.43 元, 較香港停牌前下跌約兩成二。

在 3 月 19 日之前, 滙控的股價相信能夠造好。供股計劃完成後, 則可能不斷下跌。

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匯豐控股(00005) 公布，去年稅前盈利93億美元，下跌62%。匯控並宣布按每「12供5」股的比例，供股集資125億英鎊，折合1375億港元。

        匯豐供股價每股254便士，折合約28.1港元，較停牌前56.95元，折讓五成。投資者每持有一手(四百股)匯控，須供166股，供股涉資約4600港元。有關建議仍有待於2009年3月19日取得股東批准。

        匯控集資，將把匯控資本比率增加150個基點，按備考基準計算將於2008年12月底核心股本第一級比率提升至8.5%，第一級比率提升至9.8%。

        匯控指出，供股將強化集團的能力，以處理不明朗經濟環境影響及應付不可預見的事件，有助集團以超卓的財務優勢，掌握未來各種機遇。

        匯控又公布，去年純利57.28億美元(折合446億港元)，減少七成，每股基本及攤薄盈利均為0.47美元，跌72%，遠差過市場預期。

       派息減少七成四，每股末期息0.1美元(折合約0.779港元)。 以全年計，派息減兩成九，為64美仙(折合約4.98港元)，打破15年來雙位數字派息增長的慣例。期內營業收益升1.11%，至885.71億元。

        匯控又宣布重訂派息基準，預計今年頭三季的每季派息，將大減至8美仙，遠低於2008年的18美仙。

        匯控主席葛霖在業績報告指出，調低派息率非輕率決定，是經過慎重考慮當前的經營環境，以及正在深化的不明朗因素，包括金融市場波動加劇下所需的資本供應。

        匯控去年貸款撥備減值急增逾44%，因信貸質素轉弱，貸款及其他信貸減值達249億美元(折合1940億港元)，較2007年多約77億美元。

        匯控(00005) 旗下香港上海匯豐銀行去年純利503億600萬港元，倒退13.3%。

        期內，北美業務稅前盈轉虧，蝕155.28億美元，2007年北美業務稅前盈利已大跌98%，至9100萬美元。北美的虧損，還多於來自香港、亞洲及拉丁美洲的盈利，全靠歐洲仍有增長，才能支持業績。匯豐去年來自歐洲的利潤，有近108億7000萬美元，增長兩成六。去年亞洲業務稅前利潤近119億美元，按年下跌11%。香港區盈利倒退兩成半，至54億多美元，拉丁美洲盈利就下跌6%，至20億美元。

引用﹕http://www.hkheadline.com/instantnews/instant_news_index_inside.html