創富論------低位買貨 低位買貨
資金氾濫，金融海嘯餘波未有深化，環球股市悉數由低位反彈，其中尤以在海嘯中獨善其身的中國A股，表現更見跑贏全球股市。毗連神州大地的香港股市又如何？
香港股市今年上半年累升28%，並重拾2008年9月美國次按引發環球金融海嘯時水平，表現總算理想。投資環境形格勢禁，受惠中國經濟穩步回暖，估計港股在下半年會進一步受惠中國經濟回升，以及美國衰退步伐放慢等良性因素支持，港股後市雖然難免回吐，但牛市客觀形態已成，下半年股海前景依然樂觀，投資環境「機」多於「危」。
恒生指數於今年6月最後一個交易日收盤報18378點，與今年初比較累升3991點，主要有次季飆升4802點或35.4%，因而抵銷首季跌幅。港股實際在3月份已在滙控（00005）跌至33元後形成新的上升勢頭，其他內外誘因如下：美國總統奧巴馬就任以來，採取種種政治、金融經濟政策，初步廣為認同和接受，特別是對十九家大型金融機構的壓力測試，加上解決所存金融經濟巨困處理得法，陸續披露的新數據多顯示衰退步伐放慢，使國際資金不再以美元作臨時「避難所」，並源源不絕流到其他高息貨幣、商品期貨及證券等市場，此亦為緣何環球許多投資市場出現「資金市」，傳統活躍歐美市場的資金東來亞太區，香港股市無疑因而受惠熱錢澎湃。
即使港股過去半年升浪，主要受近三個多月爆升之助，惟6月30日半年結收市所報的18378點，只是從2008年10月21日低位10676反彈7702點，與由2007年10月30日所創造的歷史高位31958點走低至10676累計下跌21282點相比，只是收復大跌浪跌幅的36.19%，即是可以從中看到，連一般像樣的反彈起碼要達黃金比率0.382倍，亦稍有不如；而0.382倍為18806點，故從技術上衡量，恒指事實上還需要再上升428點，才算基本達標，難怪市場有分析以為，港股升市似有虎頭蛇尾之嫌？
展望下半年，從內與外基本各項因素分析，港股顯然頗有機會在下半年達標，升幅甚至「超標」，主要是中國國內生產總值（GDP）同比增長不僅有可能在次季達8%，下半年第三季及第四季度亦有望分別達9.1%與10%，使全年增幅攀升至8.3%，固定投資及開支需求等內需「雙頭馬車」實會持續牽動經濟持續走俏，出口貿易亦頗有機會在下半年漸減疲態；料上海、深圳股市會漸消IPO機制重新啟動和「大小非」再步高潮之困，股市及經濟形勢反覆向好。
另外，美國經濟或於年底見底，市場已預期2010年美國將復甦，對美股理應產生日益明顯的良性支持，尤其是當地樓市一旦明確回穩，對金融業該更有莫大的支持。美國經濟復甦，亦會有助中國出口再攀升浪……反映處在中美股市夾縫的港股，無疑榮辱都在當今兩大經濟強國前景之上，然而本刊對港股後市長線樂觀，低位買貨，應該無錯！
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１港股09年上半年累升28%，表現總算有所交待。
低位買貨
應該無錯
資金氾濫，金融海嘯餘波未有深化，環球股市悉數由低位反彈，其中尤以在海嘯中獨善其身的中國A股，表現更見跑贏全球股市。毗連神州大地的香港股市又如何？
香港股市今年上半年累升28%，並重拾2008年9月美國次按引發環球金融海嘯時水平，表現總算理想。投資環境形格勢禁，受惠中國經濟穩步回暖，估計港股在下半年會進一步受惠中國經濟回升，以及美國衰退步伐放慢等良性因素支持，港股後市雖然難免回吐，但牛市客觀形態已成，下半年股海前景依然樂觀，投資環境「機」多於「危」。
恒生指數於今年6月最後一個交易日收盤報18378點，與今年初比較累升3991點，主要有次季飆升4802點或35.4%，因而抵銷首季跌幅。港股實際在3月份已在滙控（00005）跌至33元後形成新的上升勢頭，其他內外誘因如下：美國總統奧巴馬就任以來，採取種種政治、金融經濟政策，初步廣為認同和接受，特別是對十九家大型金融機構的壓力測試，加上解決所存金融經濟巨困處理得法，陸續披露的新數據多顯示衰退步伐放慢，使國際資金不再以美元作臨時「避難所」，並源源不絕流到其他高息貨幣、商品期貨及證券等市場，此亦為緣何環球許多投資市場出現「資金市」，傳統活躍歐美市場的資金東來亞太區，香港股市無疑因而受惠熱錢澎湃。
即使港股過去半年升浪，主要受近三個多月爆升之助，惟6月30日半年結收市所報的18378點，只是從2008年10月21日低位10676反彈7702點，與由2007年10月30日所創造的歷史高位31958點走低至10676累計下跌21282點相比，只是收復大跌浪跌幅的36.19%，即是可以從中看到，連一般像樣的反彈起碼要達黃金比率0.382倍，亦稍有不如；而0.382倍為18806點，故從技術上衡量，恒指事實上還需要再上升428點，才算基本達標，難怪市場有分析以為，港股升市似有虎頭蛇尾之嫌？
展望下半年，從內與外基本各項因素分析，港股顯然頗有機會在下半年達標，升幅甚至「超標」，主要是中國國內生產總值（GDP）同比增長不僅有可能在次季達8%，下半年第三季及第四季度亦有望分別達9.1%與10%，使全年增幅攀升至8.3%，固定投資及開支需求等內需「雙頭馬車」實會持續牽動經濟持續走俏，出口貿易亦頗有機會在下半年漸減疲態；料上海、深圳股市會漸消IPO機制重新啟動和「大小非」再步高潮之困，股市及經濟形勢反覆向好。
另外，美國經濟或於年底見底，市場已預期2010年美國將復甦，對美股理應產生日益明顯的良性支持，尤其是當地樓市一旦明確回穩，對金融業該更有莫大的支持。美國經濟復甦，亦會有助中國出口再攀升浪……反映處在中美股市夾縫的港股，無疑榮辱都在當今兩大經濟強國前景之上，然而本刊對港股後市長線樂觀，低位買貨，應該無錯！