期權買貨_賣貨(下)
以下是網友:隨笈紀錄林森池在08年頭一段訪問的筆記,這段訪問引出以貨為本的概念。
這個概念,對我的投資策略,以至期權買賣的交易手法,均影響至深。
來源網址:林森池--明天會更好
股壇怪杰故事
70年代有位股壇怪傑(林森池的朋友),74年輸哂。然後佢用對沖基金形式炒港股, 空一隻揸一隻(類似對沖基金的操作方式,用呢種方法以最少資本作投資), 空藍燈籠(當時是會德豐,次次升市佢總係落後),揸長實。通常個市炒到尾藍燈籠就會升,因為空會德豐的人賺哂其他股之後就會為空貨補倉。
該人做地產起家,70-80年代唔炒地產,卻炒地產股。基礎分析方面,叫原來做地產的手下幫他搜集資料,分析大地產公司的每一個地盤賺幾多錢,估算NAV,低過NAV就入貨。技術分析方面佢自己畫圖,當揸了一間公司10%之後就舞高弄低,故意買貨突破阻力區,經外資經紀買,等人地以為大行掃貨;枱面十幾個電話,呢頭買果頭沽;沽貨時就睇住d平均線逐個篤穿佢。
林森池問佢:喂,你咁多貨高位都出唔哂架,篤穿哂d支持位,你身家都會縮水架?股壇怪杰的答案是:唔篤穿d支持位,邊有人出貨俾我買返?以貨為本。最重要係貨的百份比多咗。
我們點解要投資呢?投資其是為我們帶來什麼結果呢?相信每個人均有不同答案。對於我來說,最終的結果是為自己保持足夠的購買力。
錢的作用,其實無他,人創造錢是為了交易;為了最有效地運用自己的勞力,換取自已想要,但別人可以比自已有更效地製造的貨物或者服務。
但人的勞動時間畢竟有限,亦由於政治上的理由,我們有通脹,所以我們要依靠投資(錢生錢)去保存購買力。
以我的愚見,投資可以分為兩大種,一種是為資本増值/保值(Capital Gain Deal),一種是為現金流(Cash flow Deal)。
散户買股,多數以現金/貨幣為本位,成日計住自己的身家多/少了幾錢,主要是Capital Gain Deal。一路覺得個市升,又或者賬面值上升就是有賺。無錯,賬面的上升的而且確令你的資產增值,但閣下是否可以用賬面值買叉燒飯呢?
要財務自由,要訣是要有多支出的現金流,如果以有派息的證券/股票計,即是要有越多越平的股票越好。而不是股票賬面值越高越好。
正如"股檀怪傑"的手法,專業的投資人做買賣是資本增值+現金流通殺.
當年的股市未有期權買賣,怪傑着眼的是地產股的股息+日後的地價的升值潛力.他個倉唔係用有幾多港幣去計,而係用有幾多股票(或核心資產,可以係樓,可以係任何有現金流的資產)去計,越多股票,意味越多股息.而手上的股票,則依然在升市時享受升幅.
如果做Short 的核心資產是可以長線持有的優質資產,以權生金,以金生股,再以股生權,不停拉低成本之餘,又可以享受現金流.
咁做Short 又何風險之有呢?
Hello hello 留個字先。
這文是好好的參考,我會引用在新的期指期權文章。
有時間,有機會,有緣的話,覆個字吧。
東邪兄你好, 剛剛才有機會看到你的blog,一口氣看完你所有期權的教導,真係獲益良多!我而家都想開始投資期權,你的blog真係俾到我好大嘅參考。想繼續看到你的分享,想請問你還有寫blog嗎? 邱哈
一斤: 很久不見,近來好嗎?
東邪兄你好、
Merry Christmas!
東邪兄:午安,很多謝您的光臨,小弟都是專玩期權,希望前輩多多賜教。
東邪兄,
休息重要. 有空時才來更新吧
我終於在十一月尾開始了股票期權, 大跌當天沒有把握機會入貨, 倒是開了十二月建行的 SP6.5@0.2, 接到貨高興, 接不到貨便當作減低十一月已接貨的成本.
東邪兄
你是否出席網聚,很想與你交流股票期權的心得,因我一直都有看你的BL0G
一個好好人
7Cool6: 唔係唔更新,係我上司連放三星期假,吊頸都唔得閒。。。咁耐無up date , 請見諒。
東邪
東兄都不更新了嗎?
東兄,
早晨
東邪兄:
我的股票期權倉仍未開,但早陣子計劃時亦有相似 "以貨為本" 的好玩想法,就是當自己買的不是有市值的股票,而是一群會生金蛋的鵝吧,只要越來越多 "鵝",不但定期的收益(期權金)會越多,而且將來賣出時亦會賺到更多。
當然,這必須基於手持的股票 "將來" 會比現在價值更高,不過正如東邪兄所說,是優質股的,又何必太擔心短線升跌?
另外,假設幾個月SP仍接不到貨,你會選擇在市場中直接買入,還是有其他策略?
林sir都係我最鐘意既股票專家,佢改變左我好多。
希望林sir 快d可以出到第3本書,等我地得益。
東兄, 林高人在牛市說 941 的合理價係 $120. 然後在熊市又失左驣,
如見到他可否問一問他 941 現在的合理價是多少. Thanks!
呢篇不錯呢,我目標都係儲夠股票收息以現金流渡日
東兄呢排都好少更新blog,期待你多d做倉操作,等我呢d新手學習學習
最近小弟無聊走去玩 939 SP 不過波幅好細,手續費佔利潤很高。是否還是做大價股比較好?