記錄

記錄陸 sir 今年年初分析如下：

上証 PE 最低 16 倍 (998 點) 最高 68 倍 (6124 點)，投資睇長線，可在 PE 低過 20 倍開始吸納，高過 50 倍以上開始減持，現計  (23/4/2010) 收 2983 點= 22.9 倍，跌穿 3000 點開始接近下方

投資長線抽部份游水，有 10幾 % 利潤可以走，候低再買番，假設跌 5% 低位買唔到，升番你沽出價之上 5% ，若睇大市已定，高 5% 也可買，算一個新投資，無 10 幾% 唔好沽，若買大藍籌萬一跌，都可以死守，坐一年半載又到家鄉，記住只要求一年有 10% 回報，游到一兩次水，賺到 20% 以上已經超頞，可頂番不好年頭

游唔游水可有幾種方法： 1) 全游水 (冒沽完再升風險) 。2) 半游水，一半游水，一半長揸，減少游水游走咗的風險 。3) 8 成長揸，2 成投機 (游水)

另一策略：游水 (中線策略，唔長唔短)，對一般散戶而言，低買優質股長揸 (e.g. 指數基金) 係較易處理的策略，相反叫散戶游水進出，唔係咁易，弄不好，沽咗賺少少走咗，追貨又要坐艇，在持續大幅升市，唔游水好 d，但在上落市，買股長揸未必得，可考慮游下水，股市唔係年年大升，有時係小小向上的上落市，如果感受到個市無乜氣氛，部份長線投資有 10% 回報時，走一走，游不游水，未賞不是增加回報的方法

我建議投資組合以長線的長揸，或中線的游水為主，佔組合 70%以上，主要買指數或巨股，其餘 30% 或以下是比較投機性的部份

假設已是牛市三期，升到好顛時，1)可以唔買股 2)若要順勢買股時，要明白買親都是投機，40-50 倍 PE，買幾好的股都是投機成份，咁就要硬守止蝕，兼且手風順，食到咁上下都要走啦

如中國經濟轉差

 A 股盈利大跌，要麼跌一排，股價可以跌得更低 d，由 17 倍跌落 15 倍唔奇，但最後會升番，起碼升番去 20 幾倍 PE (由現在 2900點升上 4200 點樓上，估約 2 年有機會到)，華一出現黑天鵝，大市落，中國股市再落到 2000 點，只要經濟唔散，估計坐一年半載，都可以升番現價以上

所以入市位好重要，只要入市價較平，抗跌力較大，可以揸長 d，在價位較低入市長揸， A 股或 H 股指數 (2828) 基金，目標坐長 d ，2-3年唔郁都得，萬一大市太熱，PE 升上 50-60 倍 (內地股市) / 30-40 倍 (香港股市) 以上時，長揸之貨都可以減持，鎖定利潤，記住不用一注沽清，沽完再升又沽 d，每次沽一些，都可以有排沽，升個顛時減持一些，將利潤套現，同自己講，呢一部份賺咗 40-50%，都夠頂幾年回報要求啦

債市               股市                   匯市     (三者關係好多時是背馳)

好(上升)          差 (跌)                美元上升 (市場動蕩)

跌                  好 (升)                美元跌   (市場平穩)

美匯強，澳元、歐元弱，港股、美股轉弱