咬著青山不放鬆
週三美股先升後回，標普500指數及納指創歷史高位後回落。杜指跌48點，收35312點，跌幅0.1%；標普500指數平手離場，收報4524點；納指升0.3%，收報15309點。
美國IHS Markit 8月製造業活動指數從7月的59.5%攀升至59.9%，略高過市場預期的58.6%，顯示美國經濟仍在復甦當中，不過，8月ADP私人部門新增職位只有37.4萬個，遠低過市場預期的60萬個，顯示美國就業市場增長停滯，這印證了聯儲局主席在Jackson Hole時所講的，美國就業市場復甦仍有「很多的路要走」，意味著聯儲局的寬鬆貨幣政策仍會繼續。對股市投資者而言，這是一個好消息。本週五，美國勞工部將公佈8月非農就業報告，市場目前估計新增職位為72萬個，失業率會下降至5.2%。
LPL Financial首席市場策略師Ryan Detrick提醒投資者，美股牛市在今年雖然面對眾多的負面因素，例如疫情再爆，通脹升溫、聯儲局可能提前收水，拜登政府建議加稅等等，但美股依然高歌猛進，屢創歷史新高，但不要忘記9月份歷來都是美股一年當中表現最差的一個月。即使是去年標普500指數從三月中的底谷瘋狂反彈超過63%，但去到9月中仍逃不過回調近10%的歷史宿命。Ryan Detrick認為由於今年美股的升幅不比往年，調整幅度也會較小，他估計只有會5%至8%之間。另外，鑑於美股牛市未完，調整也會比較短暫，所以美股回調反而是一個吸納的好機會。
股市有人看好，自然有人看淡。花旗集團的首席美國股票策略師Tobias Levkovich就是一個堅定的淡友，他認為美股估值已經過高，標普500指數的預期市盈率21倍，已接近2000年科網泡沫時代以來的最高水平，另外，拜登政府計劃加稅，亦會損害企業利潤，認為美股已沒有再上的空間。他在年初時預期標普500指數今年年底目標價為3800點，結果在2月中，指數已升穿3900點，他隨後將年底目標上調至4000點，結果又錯了。不過，他依然堅持他的標普500指數今年底4000點、明年6月4350點的看法，且別投資者造好跌市的準備。有市場分析形容他是「咬著青山不放鬆」的淡友。
與Tobias Levkovich剛好相反的是，女股神Cathie Wood顯然是一個「咬著青山不放鬆」的大好友，特別是對科技股。就在視頻通訊軟體公司Zoom週一公佈業績後，因盈利略差過預期，股價暴跌16%，嚇到投資者腳軟，週二再跌約5%。而女股神旗下的方舟創科基金（Ark Innovation ETF）就在週二撈底，買入近20萬股Zoom，涉資5600萬美元。
Cathie Wood曾在7月份表示，「疫情雖然消退，但出售Zoom和Roku等居家隔離概念明星股將是一個錯誤。新冠危機極大、永久地改變了世界，當消費者和企業發現更快、更便宜、更好、更有生產力、更有創意的方式時，他們不會回到原來的世界。」Zoom昨日升0.5%，收報290.86美元，較去年10月中造出的52週高位588.84美元，一半還未到。
