闖歷史高位

中美接近敲定第一階段貿易協定的部分內容，且英特爾公佈強勁季度業績提振投資者信心。美股上週五造好，標普500指數一度升穿7月所創下的歷史高位3027點，但收市回順，收報3022點，升12點，升幅0.4%；杜指升152點，收報26958點，升幅0.6%；納指升0.7%，收報8243點。

美國貿易代表處上週五表示，中美雙方「接近敲定」第一階段協定的部分內容，又話副部級的談判將繼續進行。美國總統特朗普話，希望在11月中在智利舉行的峰會上，與中國國家主席習近平簽署協議。

路透社引述消息人士報道，中國將要求美國撤銷部分現有及計畫中的加征關稅措施，作為交換增購美國農產品。特朗普聲稱，中國承諾每年購買美國農產品400億到500億美元。但據了解談判的消息人士稱，中國的提議是把購買規模恢復到貿易戰前的狀況，而購買還將取決於市場狀況和價格。

據美國農業局的統計數字，2017年中國購買美國農產品只有195億美元。所以有說中國建議購買美國農產品數量每年收增加至200億美元左右，沒有特朗普說的那樣誇張。至於美國方面，到目前為止，特朗普只同意取消原定於10月15日開始額外加徵的關稅，即價值2500億美元的中國商品由25%增加至30%關稅，另外的3000億美元貨品由10%加至15%；現時仍在加徵關稅的中國貨品有第一階段的2500億美元加徵25%和第二階3000億美元加徵10%關稅。而據消息人士透露，「中國希望回到僅對價值2500億美元的商品徵收關稅。」由此可見，中國對於美國徵收關稅的貨品規模以及美國對中國增購農產品的數量仍存在很大的分歧，但不知道撤消第一、二次加徵的關稅是否在第一階段中美貿易協議中解決。

值得留意的是，中美談判傳出「好消息」，刺激市場的冒險胃納，股票恐懼指標VIX指數上週五跌近8%至12.65，資金由避風港債市回流到股市，美國10年期國債收益率升上1.8厘水平，係今年9月中以來最高，美股三大指數都向著歷史高位逼近。

不過，專家普遍仍然認為，中美雙連最容易談的部份（停加關稅和購買農產品的規模），都有很大的分歧，即使真的達成首階段的協議，中美在貿易方面休戰，也並不是等如美國經濟將出現拐點，不會減低美國經濟在未來一兩年內下滑至衰退的風險。

美股上週五表現最好的是科技股，標普500指數科技板塊升1.2%，領漲大市，

主要是受到Intel股價大幅飆升刺激。Intel上週五公布的第三季業績非常亮麗，營收192億美元，而每股盈利1.42美元，遠遠高過預期的12億美元和0.18美元，係有史以來最好的季度。另外，Intel又預期今年第四季營收為192億美元，較去年同期高3%。Intel上週五股價勁升8.1%，收56.46美元，係表現最好的杜指成份股，帶動標普半導體ETF升1%。

陸羽仁