陸羽仁
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美期貨再插

2020/03/23 08:59:08 網誌分類: 經濟
23 Mar

上週五係美股「四巫聚首日」,係主要結算日。股市食住杜指期貨大升和外圍歐亞股市造好的勢頭,早段係威係勢,杜指朝早大升,最高升445點,之後見頂回落,到下午1時已打回原形,一路向下,杜指收市倒跌913點,收報19173點,跌幅4.6%;標普500指數跌4.3%,收報2304點;納指跌3.8%,收報6879點。

結果美股上週表現,認真悽慘,係200810月以來最大單週跌幅,杜指累跌17%,標普500指數累跌13%,納指跌12.6%,杜指、標普500指數和納指較2月中創出的歷史高位,在大約一個月的時間分別回落了35.2%32.1%30.1%,熊仔出現的速度更係歷來最快!

另外,杜指期貨周日早上開市時大跌954點,達到了「跌停」的最大允許漲幅,並且在周日期貨交易開市後的數分鐘內停牌。杜指期貨跌停皆因救助方案未能通過參議院一個程序表決,觸發進一步的跌市。

另外,金融市場個多星期前開始掀起無差別拋售潮,股票、黃金、外匯、債券及大宗商品,發達國家及新興市場債券統統遭拋售。唯一例外的是美元匯價。倫敦ING的外匯策略主管Chris Turner表示,「所有能賣的,都被賣出套現,轉而買入美元。」

美元指數上週五大漲至102.99的三年新高位,全星期上漲了4.5%,係2008年以來最大周漲幅。Chris Turner認為,美元高漲的情況不會很快扭轉,可能會一直持續到新冠疫情消退。

油價跌勢更是異常急勁,上週五紐約期油大插11%至每桶22.43美元。高盛此前表示,能源需求因為新冠肺炎疫情全球爆發大減,再加上沙地和俄羅斯打減價戰,紐約期油會跌到20美元一桶。油價上週跌至20.5美元左右略為反彈。

高盛上週五再在一份研究報告中表示,在短期內美國推出措施頂住油價,而油組等核心成員國也會限制產量,估計會推動布蘭特期油在第二季企於每桶30美元上方。油價上週五雖然急插,但能源股卻逆市造好,標普500指數能源板塊升1%,係表現最好的板塊,而工業、地產、科技、通訊、醫療等板塊跌4%5%

聯儲局上週五推出更多放水措施,宣佈通過「貨幣市場共同基金流動性便利工具」( Money Market Mutual Fund Liquidity FacilityMMLF)向貸款予貨幣市場互惠基金的金融機構提供優質資產抵押貸款,以舒緩貨幣市場因投資者大恐慌性拋售資產造成互惠基金資金短缺的壓力,加強整體市場運作。另外,又先後與14家央行建立互換額度,以緩解全球美元流動性短缺的問題。

不過,正如我經常提到的,美國的新冠肺炎疫情未降溫,特朗普政府的抗疫措施未能給予公眾的信心,股市不會反轉。美國Johns Hopkins大學上週五公佈,美國累積新冠肺炎確診個案超過1.4萬宗,死亡病例超過200宗。而紐約州及加州先後宣佈全州範圍內的「居家令」,影響的人數涉及約4000萬人,反映疫情已非常嚴峻,股市馬上回插。

IndexIQ的首席投資官Sal Bruno表示,「市場現時的交易主要基於情緒多過實際的數據,造成了市場的大幅波動。」我覺得事實也並非完全如此,因為美國的疫情未受控,有很多分析已經指出,這場新冠肺炎疫情爆發,已造成和將會造成全球經濟前所未有的損失,全球最大的避險基金「橋水基金」的創辦人達里歐早前已表示經濟衰退即將來臨,上週四,他重申,市場正面對一個前所未有的危機,他估計這場疫情將造成美企達4萬億美元的損失,很多人將會破產,而政府需要動用很多很多的錢去支撐經濟。

陸羽仁

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Yan
Yan 2020/03/24 07:16:54 回覆

避風公用股都吹到起浪
2020年03月24日

  全球疫情緊張,香港防治措施要加辣,美股杜指期貨在亞洲區再下插逾900點,幾個因素令港股回跌1108點,上周五反彈化為烏有,之前相對硬淨的地產股、公用股都變成災區。

  港股上周五反彈係威係勢,但美股跌勢未止,上周五杜指插913點,跟住杜指期貨再插954點,港股開市就碌低,全日喺低位徘徊。歐美疫情一如預期不斷惡化,美國持續將防疫措施升級,但仍然擺脫不了「唧牙膏」式做法,各項措施予人感覺落後。

  西方社會運作係小政府、大市場,私人機構主導各種活動,他們除了考慮公眾安全,同時會睇住自己檔攤。好似他們的醫療體制向來睇錢份上,遇到天災反應不過來,就令病毒在社區迅速擴散。美國如今還未做到好似中國一樣嚴厲的隔離措施,相信染疫同死亡數字未見頂,投資市場氣氛會繼續緊張。

  內房航空股紛跌逾10%

  港股現在被外圍牽住走,恒指下瀉1108點,收報21696點;國企指數收報8751點,挫366點,兩大指數又再跌近低位,成交金額1375億元,短期會否再尋底,都係要睇外圍。由於美股期貨喺外圍已經回落954點,如果周一美股開市回落幅度在這個水平,港股大致已反映這個跌勢。

  藍籌股全軍覆沒,由於擔心美國經濟急速轉壞,創科(669) 股價及相關新聞 瀉13%,收報42.45元,為表現最差藍籌股。科網巨企阿里巴巴(9988) 股價及相關新聞 大股東軟銀計劃未來四季出售持股套現,拖累股價急跌,以全日低位收市,收瀉7%,報170元。

  大市輪流下插,恒指回落4.8%,但被視為穩陣的公用股指數竟急插逾8%,地產股指數插逾6%,兩個板塊本來被視為受惠減息,結果喺大市不斷受壓下,避風塘都吹到湧起跌浪。現時中電(002) 股價及相關新聞 喺海外有不受利潤保障的生意,煤氣(003) 股價及相關新聞 上星期宣佈減派紅股,股價分別下挫5.8%同10%,分別收報65元同11.96元。

  內房多股錄得逾一成跌幅,恒大(3333) 股價及相關新聞 發盈警,股價大跌17%,收報9.94元;綠城中國(3900) 股價及相關新聞 股價下瀉15%,收報7.08元。

  股市連續下插個幾月,不少股票跌到好低殘,陸續有大股東出來私有化公司。曾經威盡一時的利豐(494) 股價及相關新聞 公佈,大股東建議以協議安排方式,將公司私有化,每股股份註銷價1.25元,較收市價溢價約1.5倍;預計全面交易總代價72.2億元,股價昨收報0.94元,升88%。利豐「高價」私有化,不過真正笑得出的小股東相信好有限,因為如今作價與九年前高位25.4元,只係大約5%左右。

  利豐私有證買貴股不划算

  曾經係全球供應鏈一哥的利豐,股價曾經再升長有,估值去到30、40倍市盈率,陸羽仁信念係堅持不買貴股,所以無論係股價上升抑或係近幾年長期回落期間,都不建議沾手該股。

  去年利豐宣佈出售部份旗下物流公司,予新加坡政府嘅淡馬錫控股,當時物流公司估值作價14億美元,有人計過利豐所持股權仲高過公司總市值,認為股價有分拆概念,所以股價由1元炒上1.4元水平,可惜好景不常,下半年股價反覆回落,炒分拆者偷雞不成蝕把米。

  上星期股價以0.5元收市,大股東出手私有化,偷雞者錢未必贏到,但已經算係執翻身彩。從股價較私有化作價仍有明顯距離,說明市場都仲擔心好事多磨。如果利豐最後成功私有化,大股東平價收番起間公司慢慢搞,日後好可能移形換影再上過市,但小股東就已經計數離場,這個結果再驗證買貴股好多時都係不划算。

  陸羽仁

animal666
animal666 2020/03/23 23:11:53 回覆

Breaking news...

//

美國聯儲局宣布,將按需要無限量買入美國國債及MBS的操作。

//

2028...

SIGH...

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2020/03/23 23:12:02 回覆

小貓兄,預咗你會攞嚟做文章回應  {#icons_dog10}

簡單問你一句:武漢李文亮醫生,究竟係造謠者,定係抗疫英雄?

呢啲唔係你推出你啲數字、你自己邏輯*,就可以解釋晒共產黨做過嘅嘢

既然袋鼠認真嚟答你,但係你結果都係要咬住上,咁袋鼠都唔使客氣嚟講,*其實你原文係無數字、無圖表、錯邏輯,理由早已另文講解

不過你起碼識『IC』,即係同意袋鼠對染病增長率解釋吧?

===

小貓愛情觀 2020/03/23 21:57:04 回覆

袋鼠兄:

IC

.....但,就算是中國的曲線都無同其他國家有太大差别,咁就有D奇,因中國個條係最早畫出來的波@0@

小貓愛情觀
小貓愛情觀 2020/03/23 21:57:04 回覆

袋鼠兄:

IC

.....但,就算是中國的曲線都無同其他國家有太大差别,咁就有D奇,因中國個條係最早畫出來的波@0@

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2020/03/23 20:40:38 回覆
@亨仁(已經離去了)...

沙地阿拉伯係獨裁國家(記唔記得土耳其使館殺記者嗰單案?),維穩就用幾高嘅國民福利,全部係靠油價暴利嚟支持。所以其實對佢嚟講,油價最好唔好太過殘。只不過佢國家揸好多美國國庫債卷,又剛剛IPO圈唔少錢(而且只係賣1.5%股份),大把時間同普京玩

只不過亦都聽聞過,中國同俄羅斯都簽咗25年定價供油,講緊80蚊一桶 - 呢一點就你自己去查吓,如果係事實係咁貴嘅話,即係習近平係出錢墊底,幫緊普京打油價戰。呢樣又有啲似東江水供港,夠用都繼續塞俾你,堅持履行合約。

講開中國簽約,其實委耐瑞拉先至過癮,當年查維斯,油價高自然國民福利好,佢又問中國借錢預支政府開支,只不過簽合約,定期作定額還款,但係唔係還錢,而係以輸出石油到中國代替。

因係合約係計即市油價,即係油價高嘅時候,委耐瑞拉輸去中國嘅石油會減少,餘產可以在公開市場賣,十分好賺;但係油價低時,大量石油出口到中國,自己就一滴油嘅收入都無剩,所以委耐瑞拉响上次2014年油價戰,成個國家一夜崩潰。

兩條石油大喉射出嚟,睇嚟中國呢幾年都要挖多幾個窿儲油。

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2020/03/23 20:08:05 回覆
@小貓愛情觀...

唔出奇,因為城市爆發為主

用人口密度做準則,你究竟係用國家領地面積,抑或係疫區城市面積做準則?

好似袋鼠國大把無人住嘅沙漠,放大咗個地面積基數,將個國家人口密度拉低好多 (雖然城市居住面積都係大過香港)

好多西方國家中型城市,人口少過香港,但係朝早可以好似香港一樣,迫巴士、迫鐵路返工,餐廳編座位,亦唔一定疏過香港,入酒吧、入球場睇波更加無分別。

反而生活習慣 (日本),及民眾意識 (香港) ,政府嚴控(中國、南韓、新加波) 係可以減低染病增長率。咁多國家keep住同一個增長率,係防疫意識唔夠,同埋呢隻病嘅潛伏期長,爆發後任何有效措施﹐都要成7-14後先至會開始見效,當中期間就只有睇住幾何級數增長。

亨仁(已經離去了)
亨仁(已經離去了) 2020/03/23 19:47:08 回覆
@大笨袋鼠...

是否照此表,沙地要油價跌到6.5元先開始蝕?

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2020/03/23 18:51:29 回覆

(引用2016年數據)沙地石油生產價係講緊3蚊一桶,計埋『燈油火爉』,都係9蚊鬆啲

睇嚟再次跌到10蚊,實行要普京蝕到入肉,都有可能… 不過好多油公司、 IPO買咗佢國營上市公司Aramco,就有排無運行

Price of oil - Wikipedia

Country Gross
taxes
Capital
spending
Production
costs
Admin
transport
Total
UK $0 $22.67 $17.36 $4.30 $44.33
Brazil $6.66 $16.09 $9.45 $2.80 $34.99
Nigeria $4.11 $13.10 $8.81 $2.97 $28.99
Venezuela $10.48 $6.66 $7.94 $2.54 $27.62
Canada $2.48 $9.69 $11.56 $2.92 $26.64
U.S. Shale $6.42 $7.56 $5.85 $3.52 $23.35
Norway $0.19 $13.76 $4.24 $3.12 $21.31
U.S. non-shale $5.03 $7.70 $5.15 $3.11 $20.99
Indonesia $1.55 $7.65 $6.87 $3.63 $19.71
Russia $8.44 $5.10 $2.98 $2.69 $19.21
Iraq $0.91 $5.03 $2.16 $2.47 $10.57
Iran $0 $4.48 $1.94 $2.67 $9.08
Saudi Arabia $0 $3.50 $3.00 $2.49 $8.98

Oil and gas barrel production Cost, March 2016[64]

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2020/03/23 19:40:40 回覆

1998年,油價跌到10蚊一桶

當時都好似OPEC內部傾唔掂數,打咗幾年油價戰

第一次伊拉克戰爭(1990-91),其實油產爭執都係原因之一

WTI Crude Oil Prices - 10 Year Daily Chart | MacroTrends

佢個圖表只倒數到十年,但係下面有一個每年油價表,數據去到1987年

再之前嘅歷史高位,(無記錯嘅話)應該係70年代尾、80年代頭,42蚊一桶

亨仁(已經離去了)
亨仁(已經離去了) 2020/03/23 18:25:09 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

386和883進入價值區,2萬點還是鐵底,值得入第6注。

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2020/03/23 17:49:23 回覆

Thanks, Toffee

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2020/03/23 17:28:45 回覆

大戶兄: 五爺, 國獸---->雙鬼拍門........ {#iconb_261}

小貓愛情觀
小貓愛情觀 2020/03/23 16:12:18 回覆

袋鼠兄:

袋鼠昨天您轉發嗰張全球疫症增長圖表,我發現一件事幾特别。

我發現冠狀病毒竟然有一個特質:不論任何種族,人口總量,居住密度,生活社交習慣,病毒的增長率竟然都差唔多!?

您話奇唔奇?

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2020/03/23 16:10:49 回覆

唔通前主席暗中返咗來? {#iconb_625}

80後股民
80後股民 2020/03/23 15:59:37 回覆

{#icons_dog4}近日5號仔鐵粉好想買, 又築起血肉長城........

又向20樓世界出發

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2020/03/23 15:54:57 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍, 救我 ..... {#iconb_67}

小五會唔會33再現?

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2020/03/23 15:42:44 回覆

亨爺: 386進場了嗎??? {#iconb_265}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2020/03/23 15:36:11 回覆

大戶兄: 勿慌. 405重有3個幾...... {#iconb_62}

財爺
財爺 2020/03/23 13:25:37 回覆

{#iconb_62}

有危又有機
有危又有機 2020/03/23 11:39:12 回覆

有危又有機⋯⋯

DLLM⋯⋯

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2020/03/23 10:46:30 回覆

// ..... 很多人將會破橙 ..... // {#iconb_65}

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2020/03/23 09:41:20 回覆

{#iconb_62}

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最新回應

男人天堂
男人天堂 2020/04/06

感謝分享

Yan
Yan 2020/04/06

油價變局 等回吐吸
2020年04月06日

  上周五港股跌43點冇乜變動,外圍美股因為就業數據不理想走弱,杜指下跌360點。近日港股沒有跟足美國跌幅,主要是受內地股市影響。

  於上周五收市後,內地公佈再度宣佈對中小銀行實施定向降準,同時下調金融機構在央行的超額存款準備金利率。是次降準是針對在省級行政區內經營的商業銀行,以及農村信用社等金融機構。

  降準會在4月15日及5月15日實施,每次降低0.5個百分點,共釋放4000億元人民幣資金。大家可能沒有留意,中國在抗疫期間,大型內銀股股價沒有大跌,但中小型銀行股由於資產質素惡化大插。例如甘肅銀行(2139) 股價及相關新聞 上周三便出現斷崖式暴跌,開市報1.2元,低見0.58元,跌幅超過50%,當日收報0.65元,甘肅銀行上周五略為反彈至0.68元,全周累跌超過43%!

  定向降準 扶城商行

  甘肅銀行暴跌,主因上周二公佈的去年業績不理想。淨利息收入受到業務結構、市場競爭和資金成本上升等影響,按年下跌25.8%,至52.9億元人民幣。同時資產質量下降,減值43.1億元,按年升1.2倍;淨利潤按年減少85%,至5.1億元;不良貸款率升至2.45%,按年增加0.16個百分點;資本充足率11.8%,按年減少1.7個百分點。

  由於資產質素惡化,甘肅銀行為補充核心的一級資本,打算公開發行不超過37.5億股內資股和1.25億股H股,募資100億元。由於大量批股集資,令甘肅銀行急跌,拖累其他城商銀行遭到大幅拋售。

  阿爺今次的定向降準,等如放水支撐城商銀行。由於不是全面降準。消息公佈後,夜期初段跌55點,沒有太大變化。城商銀行的出現債務危機,有阿爺定向降準支撐,反映阿爺不再大水漫灌,而是推出比較細緻的放水政策,具體支援有需要的環節。

  這場百年一遇的傳染病大流行,究竟會對經濟有甚麼影響,現時還是言之尚早。已有很多人開始估計,美國經濟可能不止衰退,而是去到大蕭條前夕。國際貨幣基金組織(IMF)上周五對全球經濟作出比較悲觀預測。

  新興市場 流失900億美元

  國基會總裁格奧爾基耶娃表示,新冠肺炎疫情導致全球經濟衰退,對新興市場及發展中經濟體打擊更甚,她們缺少保護自己的資源,國家衛生系統亦薄弱。近期便有近900億美元,從新興市場流出,比全球金融危機時多很多。一些國家高度依賴商品出口,現時價格正在崩潰。國基會特別撥出一萬億美元專款,以支撐環球各國經濟,現時已有九十多個國家,向國基會申請資金。

  格奧爾基耶娃強調,緊急資金應優先支付衛生系統開銷,保護最脆弱的公司及工人,希望消減目前已出現大量破產失業的高風險。她同時呼籲,雙邊債務中的貸款方在經濟停滯的同時,暫停債務追償。新冠肺炎疫情對全球經濟衝擊史無前例,由於歐美疫情,特別是美國疫情完全未受控,究竟衝擊有多深,下一波會否在印度這些人口龐大的國家大爆發,仍是未知之數,未來潛在危險仍然不低。

  股東維權 滙控受壓

  講到近期對港股的衝擊,以滙控(005) 股價及相關新聞 不派息事件影響最大,由於滙控股價早前已開始下跌,當股息升上七厘以上之後,令很多想買滙控博收高息的股民紛紛追入。滙控公佈業績後,仍公開表示未來兩年會維持派息,進一步加強市民追入信心。誰料滙控突然應英國監管機構要求停止派息,連已經宣佈會派發的第四次末期息都取消埋,惹起股東極度不滿。小股東發起的「滙豐小股東權益大聯盟」希望籌集足夠股東,要求召開特別股東大會和入稟高院控告滙控違反承諾。大聯盟提出三大訴求:第一,兌現承諾派末期息;第二,提供以股代息選擇;第三,停發董事袍金一年。

  對於滙控小股東要求,其中的以股代息,概念上有點偏差。通常滙控在派息時,也提出「以股代息」的選擇,即不收現金利息,改為收取相應股份。現時滙控不派息,便不存在用股票代替現金選項。小股東應該要求滙控派紅股,例如二十送一。送紅股的要求,滙控未必不接受,因為不涉及現金支出,多發股份會把股份權益攤薄,只屬數字遊戲,只是讓小股東感覺好一些而已,理論上不違反英國不派息的監管要求。

  小股東咁搞法,令滙控有點壓力。香港無乜牙力,如果香港係美國或歐盟,隨時法庭可以判,你在英國可以不派息,但在香港要派,起碼要派宣佈咗嘅第四期股息,講咗就要派。

  不止香港滙控股東面對這種慘況,強如股神巴菲特也中招。去年四月,股神旗下的巴郡,投資西方石油公司100億美元,換取西方石油公司的特別股,巴郡每年收取8厘股息。不幸的是國際油價暴跌,令到石油股急挫,西方石油公司股價變了自由落體,今年以來大跌72%,成間公司市值跌至只剩100億美元,支付巴郡的特別股息等於西方石油8%的市值。現時大家都估計西方石油應該無錢派息畀股神,其中一個可能是用發新股方式,去代替那發給股神的8億美元特別股息。股神投資西方石油的100億美元已不見七成,現在更收不到利息,強如股神也「無計」,只能谷住一肚氣。

  石油之戰 存在變數

  在跌市中買股,要做最壞打算。第一,要看公司會否執笠。我們要分析一下,公司是否能夠捱過這場大浪,會否執笠?所有的私人公司,都有機會執笠。內地國企特別係央企,理論上有阿爺「照住」,應該沒有執笠風險;第二,要看公司在疫情後能否全面回復盈利能力。航空公司生意在疫情過後,理應較快可以回復正常,問題是能否有足夠資金捱過難關。銀行情況會差一些,由於疫情帶來的減息和量寬潮,不是那麼快再停止,在減息的大環境下,靠賺息差和有大筆現金作投資的銀行回報會快速減少,大型銀行股有幾年要捱。

  油價也出現變局,美國總統特朗普上周四在Twiiter上說:「剛與我的朋友沙特皇儲通話,他剛與俄羅斯總統普京談過。我估計和希望他們會每日削減1000萬桶石油,可能會更多,如果發生的話,將會對油氣工業非常好!」他之後在Twitter補充,可能減產量達每日1500萬桶。

  油股石化股 見回吐吸納

  特朗普一講完,當日令國際油價急彈,紐約期油在短短15分鐘內,由每桶22美元跳升至27美元上方,勁升23.3%。紐約期油上周四收報25.32美元,全日升24.7%,創出歷來最大單日升幅。去到上周五期油再急升,收報29美元。

  特朗普講話雖然係出口術,但透露他開始向沙特發功。雖然俄羅斯總統普京一度否認同沙特皇儲通過電話,但他於上周五在有關全球能源市場局勢的會議上說,俄羅斯認為全球石油產量每日可以減產約1000萬桶,但這應該「合作進行」,暗示美國要加入減產。

  油組+代表預計於今日舉行的影像會議,就每日減產1000萬桶進行討論。大家不要以為馬上可以達成協議,因為美國不太願意減產。由反枱到重新開會,令人期望拗一輪會有協議,油價即使不會一條氣升,也很難跌得太深。

  今日油價會升,但過兩日可能會回,等回吐時就是吸納石油、石化股的好時機,畢竟9厘、10厘息的股份,都係因為股價跌得太殘所致。

  陸羽仁

Yan
Yan 2020/04/06

歐美央行的呼吸Plan
2020年04月06日

  全球上星期忙於救人兼救市,港股收市後,內地宣佈對中小銀行定向降準。

  美國確診人數上升速度確實幾得人驚,加上美國3月非農職位大減70.1萬個,拖累美股跌幅加劇,杜指曾挫550點。杜指上周五受壓,收報21052點,跌360點;標指收報2488點,跌38點;納指收報7373點,跌114點。

  內地降準加入放水行列

  美國再刷新單日新增確診紀錄,白宮表示,任何預計將與總統特朗普及副總統彭斯有緊密接觸的人,即日起都必須接受新冠病毒測試;目的是要更好地評估風險,以確保無症狀或有症狀的患者不會無意中播毒。

  除疫情外,特朗普同時急救油價,由於憧憬周一油組開會談判有進展,紐約期油上周五再升逾11%,一周累升超過3成。如果油市減產能夠成功,減低頁岩油商爆煲風險,對穩定美股都有相當大作用。

  外圍七國咁亂,內地雖然控住疫情,有時間關注經濟,人行宣佈定向降準1個百分點,分兩次實施,分別在4月15日及5月15日實施,每次降準0.5個百分點,預計釋放長期資金約4000億元人民幣。另外,人行決定下星期二(7日)起,將金融機構在央行超額存款準備金利率,由0.72%,大幅下調至0.35%,減幅達37個基點。

  據人行解釋,降準係為支持實體經濟發展,促進加大對中小微企業的支持力度,降低社會融資實際成本,降準會於4月15日和5月15日分兩次實施到位,每次下調0.5個百分點。同歐美大力放水相比,內地降準做法只係開條小水喉。

  國企穩陣吸引資金流入

  隨著歐美「唧牙膏」式抗疫,社會運作漸進式停擺,拖延時間反而更長,央行就好似醫院提供呼吸機咁,要不斷為經濟打氣,估計各國央行會陸續推刺激同支援措施,最後可能好似本地發展商為新盤買家提供按揭,只要識呼吸都收到或多或少的援助。世界各國都向國民同企業提供呼吸Plan,同樣會為中央振興災後經濟提供空間,所以上星期見到資金湧入龍頭巨企好似三桶油、中移動(941) 股價及相關新聞 這類資金充裕的公司。

  歐美救市快過救人,搞到疫情擴散,不過,美國股市喺大水撐市下,上星期並無跟從染疫人數急升而大插。有中環茶友引用Elizabeth Kubler-Ross著名的心理學理論。這位心理學家觀察了很多臨終病人後,寫了一本叫《論死亡與臨終》的書中,提出病人面對死亡時內心經歷的五個階段:最先是否認,否認即將面對死亡;然後是憤怒,對於死亡為何會降臨自己身上感到憤怒;跟着就是想討價還價,跟神或上天就死亡討價還價;下一步是抑鬱,發覺一切無望而抑鬱;最後是接受,面對並接受死亡。

  有意思的是,心理學家發現這五部曲不是每一個臨終病人都會完全經歷,有些只經歷部份階段。用這個分析套用在美國人和美國政府抗疫上,最初美國政府不想接受經濟受疫情衝擊,於是否認會受病毒威脅,之後當染病人數增加,特朗普就表達憤怒,把矛頭指向中國。現在美國人似乎相當抑鬱,關鍵在於是否開始進入接受無法抵抗疫情的階段。

  美國人逐步接受死得人多

  從股市反應觀察,美股企喺21000點樓上,而且好似相當穩陣,是否等於已經接受美國將會死二十萬人的可能,準備在付出這個代價後重新出發。如果是的話,美股在上一浪插到19000點可能就已經見底,否則就會有另一浪的崩塌。中央銀行不斷放水,提供呼吸Plan,等待公眾接受大量民眾死亡的現實,好明顯就是想做到這個效果,捱過疫潮的高峰期。

  滙控撤息 辣㷫股東怒火難熄

  滙控(005) 股價及相關新聞 上星期宣佈撤息,原來宣派的股息都取消,消息令香港股東既憤怒又震撼,據聞連滙控香港的高層都覺得有好大影響,因為好多客戶都有買滙控股票,談起前景管理層都以派高息作為定心丸,現在突然「息即是空」,試問怎向客戶交代?

  股東憤怒之餘,痛斥雖然英國政府要求銀行不派息,但至少可以派股彌補一下,為甚麼沒有這個想法呢?認為董事局欠股東一個交代,因此有人期望有基金大戶能夠出來帶頭討回公道。

  現時除了外資基金和本地散戶,中國平安(2318) 股價及相關新聞 是集團第二大股東,外界都觀望平保會否為香港及內地股東出聲。有股東直言,董事局之前應承派息,除淨後才改變決定,平保持有大量股份,甚至考慮狀告董事局要求賠償。有憤怒的股東甚至提出,如果董事局不改為派股補償,又沒有合理解釋,平保可以提出將董事局炒魷,相信好多股東都會支持,看來股東今次息變空撻着了的怒火,唔係咁易就可以淋熄。

  陸羽仁