陸羽仁
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市場不收貨

2020/09/18 07:55:12 網誌分類: 經濟
18 Sep

聯儲局在本年財季最後一次議息會議上放鴿,但股市唔收貨,走勢反轉,科技股遭拋售,美元不跌反升。美股昨日繼續走軟,杜指跌130點,收報27901、或0.47%,報27901點,跌幅0.5%;標普500指數跌0.8%,收報3357點,納指跌1.3%,報10910點。

科投股,特別是幾隻科技巨頭繼續成為拖累大市的主力。包括FAANG和微軟等,全部下挫。Facebook3.3%、亞馬遜和Netflix跌超過2.3%、蘋果和Google母公司Alphabet跌約1.6%、微軟跌1%,特斯拉跌4.2%

標普500指數科技板塊跌2.2%,係11個板塊表現最差的,金融板塊跌1%,高盛跌2.9%,係表現最差的杜指成份股。

值得留意的是上面幾隻科技巨頭是今年推動美股向上的主力,但近期形勢比較惡劣,納指較高位已下跌了9.6%,按定義,要較高位下滑10%以上才算進入調整區域,(但已經非常近),然而,FAANG、微軟和特斯拉等都較高位回吐了12.9%18%不等,其中蘋果更較高累跌了20.3%,踏入熊市區域。

更要小心的是聯儲局公佈與會官員的點陣圖顯示,聯儲局將維持接近零利率到2023年底,較6月時的點陣圖延長了一年。另外,聯儲局主席鮑威爾其後重申,為了改善失業狀況,美國需要採取更多的財政刺激措施。而聯儲局亦會容忍通脹率在一段時間內超過2%以上,暗示聯儲局加息的門檻將進一步提高。聯儲局大力放鴿,理應對股市有利,但美股在這兩日的走勢卻有點反常,不升反跌。美股出現利多不漲的狀況,可能暗示美股調整未完。

不過港股昨日跟美期下跌,已超前反映市場對聯儲局決定不收貨的跌幅。

同樣的反常情況亦出現在美元匯價,聯儲局進一步放寬貨幣政策,理論上會令美元進一部受壓,但美元匯價卻出現利淡不跌的狀況,反映美元兌6隻主要價幣匯價的美元指數在週三衝上93水平,暗示美元有反彈動力。美元匯價高尤其對主要賺取外匯的美國跨國企業有利。另外,對全球股市,特別是對新興市場造成資金外流的壓力。

不過,也有分析解釋美股這兩日不升反跌的原因,鮑威爾雖然放鴿,但講法有點含糊,例如聯儲局要刺激通脹,但可以容忍多大程度的通脹沒有說明,至於未來需要購買多少債券來實現這個目標,也沒有講。又說要到2023年底才會加息,到時通脹率才能達到2%,講話令投資者失望,便造成短暫沽壓。

相對美股,油價近期表現比較標青,美國期油昨日再漲2%至每桶40.97元。美國安全和環境執法局昨日表示,受到颶風薩莉影響,墨西哥灣區的石油產量將進一步下降。截止週四,該地區約30.7%的原油產能被關閉,高過前一日的預測。另外,石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)在昨日的聯席會議上承諾會完全遵守此前的減產協定,推高油價。不過,俄羅斯能源部長Alexander Novak在會議後表示,全球石油需求預計要到2021年第二季度才會完全復甦,而之前更為樂觀的預測是2021年第一季度。

陸羽仁

回應 (14)
我要發表
曱甴
曱甴 2020/09/21 08:30:23 回覆

https://www.bastillepost.com/hongkong/article/7166386-港大確診研究員工作地點-14個環境樣本驗出病毒/

Hahahahaha 🤣🤣🤣🤣真係笑到標眼水,事實又一鐵證臭港檢測新冠病毒有幾落後&垃圾過內地。起碼內地爆疫至今無檢測人員等受感染,如果無內地檢測馳援,港燦檢測死咗十世。亦證明香港大學培養曱甴叻過培育人才。

Yan
Yan 2020/09/21 08:20:53 回覆

超前炒作跟唔切
2020年09月21日

  美國聯儲局上周議息後,美股走勢麻麻,上周五美股杜指再跌244點。上周五港股略為反彈,恒指升114點,升幅0.5%,收報24455點,皆因當日內地上證指數勁升2.1%,帶動港股向上。

  雖然說聯儲局沒有甚麼新的放水措施,市場不收貨,但聯儲局放出來的訊息,長線對股市相當正面,特別是聯儲局的利息前景估計點陣圖顯示,美國的零利率會維持到2023年底,較6月時估計延長一年。即未來三年,美國仍會停留在零利率水平。試問水浸全世界,股市又怎會很快爆呢?

  跌夠廿日 有機反彈

  高盛是美股大好友,其美國首席證券策略師David Kostin發表報告,稱即使對上周美股大跌,但對美股後市仍然相當樂觀,報告指在金融危機後,標普500指數會回調跌5%或者跌20個交易日,跌浪就會完結,目前美股走勢似乎同David Kostin推論脗合。納指9月2日見了高位後急速回落,如按照高盛估計推算,今日美股就會跌完。預鬆一些,美股跌埋這個星期都差不多。這次股市回落,或許並不預視市場崩潰即將到來,反而是個趁低吸納機會。

  至於有甚麼股好買,高盛發表一個中國市場策略報告,稱中資股今年6至8月累升25%,是2007年以來表現最好,屬火熱行情。高盛對MSCI中國指數成份股的估計,是今年每股盈利跌4%,明年盈利升24%,給予「增持」評級,預計未來12個月回報有8%;高盛對滬深300指數給予增持評級,預料未來12個月目標是4900點,預計相關指數今年每股盈利會升5%,明年會升15%,預料滬深300指數未來潛在回報率12%。

  高盛留意 四大主題

  高盛仍然看好中資股,認為今年第四季可以留意四個投資主題:第一,潛在受惠新冠疫苗令疫情紓緩的主題股,包括航空股、濠賭股、餐飲股和酒店股;第二,價值周期股份,包括估值低和受惠國策(如新基建、雙循環)股份;第三,美國總統大選相關股份,基於中美兩國關係緊張,如果拜登領先,會利好中資科技股和科網股;如果特朗普領先,有利招行(3968) 股價及相關新聞 、中信股份(267) 股價及相關新聞 等傳統股;第四,美國上市的中概股回港掛牌概念。高盛估計會有37隻現時在美國上市的中概股,潛在來港掛牌機會,另外也有25隻在美國上市的中國概進行私有化。

  在高盛四個主題概念當中,我認為新冠疫苗概念值得詳細研究。如果純看疫情對本地經濟影響,看法會比較悲觀,即使今年底、明年年初有疫苗推出,在開始時不會人人注射,雖然疫苗注射後疫情會放緩,但不會一下子過去。目前預計是最快要到明年底或後年初,疫情才會結束。不過炒股往往是超前的,當疫情過去,生意全面復甦之前,股票已經炒起,特別是內地經濟已經回復正增長。

  炒作疫苗 扭轉困局

  目前全球有九種疫苗進入第三期臨牀測試,中國佔了五種,中國疾控中心的生物安全首席專家武桂珍表示,新冠疫苗第三期臨牀試驗相當順利,估計最快到今年11月到12月,普通人已可以注射新冠疫苗。在北京中關村一個論壇上,國藥集團的中國生物技術公司董事長楊曉明表示,國藥中生研發的新冠疫苗的三期臨牀實驗已覆蓋四萬多人,另外有35萬人在緊急使用中。疫苗安全性和有效用良好,希望能在年底前上市。

  國藥中生現有兩間工廠疫苗產能為每年3億劑,目前仍在擴大產能,力爭在年產6至8億劑。種種跡象都顯示,中國疫苗在今年底可以推出市場。可以想像在疫苗剛出來時,不是所有人都會接種,疫情仍會延續一段日子,但疫苗已經給予人群很大希望。

  其實因疫苗推出而可能受惠的股份,部份最近開始靜靜炒起。高盛講的疫苗主題股,包括金沙中國(1928) 股價及相關新聞、銀娛(027) 股價及相關新聞 、澳博(880) 股價及相關新聞 、同程藝龍(780) 股價及相關新聞 、國航(753) 股價及相關新聞 、南航(1055) 股價及相關新聞 、東航(670) 股價及相關新聞 、新濠國際(200) 股價及相關新聞、香格里拉(亞洲)(069) 股價及相關新聞 、六福(590) 股價及相關新聞 、呷哺呷哺 (520) 股價及相關新聞 ,都給予「買入」評級。

  內地航空 候插低吸

  在疫情期間,酒店生意大插,像香格里拉這些國際級酒店,租房情況相當慘淡。香格里拉股價一年低位5.11元,上周五收報6.47元,現處第二波反彈的回吐當中,未形成一級級向上走勢。航空股上升走勢更為明顯,國航52周低位4.49元,5月和6月見過雙底後反彈回升,上周五收報5.86元;東航一年低位2.45元,3月及5月造了雙底,最近大幅抽升,升穿3.8元後回落,上周五收報3.65元,東航偷步炒上,升得比較誇張。

  早前我也提過,內地航空公司由於生意大減,推出三千多元的套票,讓乘客在周末可以任搭。雖然內地已經放寬各省市之間的航空交通,但國際客運航線基本上完全冰封,估計內地航空公司生意不會很快全面回復,東航升幅卻相當突出,踏入9月股價在幾日內急抽至3.8元上方,RSI(相對強弱指數)升上80以上的極高水平,偷步上升的走勢有點過份。如果要買東航,我會搏它跌回升幅一半,回到3.25元才會買入。一來這些位置比較安全,也較能反映航空業未會那麼快復甦。南航情況與東航類似,9月升穿4.1元後急抽上5元水平,現正處回吐之中,RSI亦去到80以上,要等股價回落至4.2元才買入,風險會較低。

  以疫情而言,好淡因素都有。假設到10月中國疫苗快將上市的消息確認,到11月就會推出,疫情受損股會進一步大幅反彈。要小心的潛在風險是12月入冬後,疫情有機會再度爆發。現時全世界都對冬季爆發嚴陣以待,中國定出一系列應對措施,其中一項是任何一個城市爆發疫情,都會在5至7日內整個城市做強制性全民檢測,因此中國再爆疫的尾端風險,可能會在12月出現。

  由於航空股和復甦股升得太急,未來可能會有一輪回吐,在回吐得深一些時就吸納,之後等待疫苗快將推出時的一浪炒作。如果炒得夠癲,隨時可以抽上一年高位。以東航為例,一年高位4.5元,等股價回到3.2元買入,博有疫苗出爐消息可以衝高。

  疫情一定不會一帆風順,但疫苗推出的確會給予人很大希望。今年第四季風險和機遇同時存在,但由於這些股份偷步炒上升得太急,現時摸入風險會比較大。

  陸羽仁

Yan
Yan 2020/09/21 08:19:38 回覆

鬥氣難生財
2020年09月21日

  恒指上周在24000點上掙扎,收報24455點,反彈114點,全周微跌47點,連續第三個星期走弱。恒生科指收報7371點,回升0.96%,全周累漲2.7%。恒指上周能夠守關,都係靠內地股市造好撐住,好似上周五最後一個交易日,雖然美股偏軟,但A股全線走強,其中滬指升勢搶鏡,抽升逾2%,重上3300點關口,全周則累漲2.4%。

  美高官訪台增地緣風險

  上周五美股係多重結算的「四巫日」,大市氣氛緊張。由於聯儲局主席鮑威爾議息後未有帶來好消息,經濟數據亦缺乏驚喜,美股臨尾低收,杜指收報27657點,跌244點,跌幅0.88%。標普500指數收報3317點,跌39點,跌幅1.18%。納指收報10793點,跌117點,跌幅近1%。

  除了經濟消息外,美國次國務卿訪問台灣,令台海氣氛再趨緊張,中國空軍再度飛過台海領空,都增添地緣政治風險。美國在11月大選前夕,特朗普不斷撩弄議題,中國成為文章題材,股市有可能插一插,不過美股大好友高盛認為是低吸機會。

  上星期金管局多番入市,反映有資金拋美元、買港元。基於本地息差收窄,套息誘因下降,資金流入相信係尋求投資機會,包括認購新股等。本來這是利好大市信號,但因為外圍各種不利因素,港股弱勢仍然未改。如果不是內地A股撐住,港股要守住24000點都有些難度,同樣如果後市反彈,內地股有機會跑前一線。

  最近內地發表經濟數據顯示,中國重啟經濟比英美暢順,本地經濟學者估計,今年內地是少數能維持正增長的主要經濟體,明年會因為基數低同滯後消費效應,增長更可能超過8%。

  內地控疫手段比英美等國強硬,結果成功壓住病毒傳播;相反,英美仍然未能有效控制疫情,政府要不斷印鈔撐住經濟,但聯儲局剛發表的議息會後聲明,令市場擔心央行無招可用。美國濫印鈔票,加上央行明言會讓通脹升溫,等如係要美債持有人做「水魚」,購買力被侵蝕,這個遊戲玩得多,會不會影響美國債權人對持有美債以至美元興趣呢?有「鱷王」之稱、全球最大對沖基金橋水(Bridgewater)創辦人達利奧(Ray Dalio)日前都警告,美元作為全球儲備貨幣地位岌岌可危。

  美元地位受抗疫失誤衝擊

  達利奧接受外電訪問時稱,美國政府在新冠肺炎疫情期間採取措施支持經濟,美元數十年來作為全球儲備貨幣受威脅。雖然股市和黃金受惠於數萬億美元財政支出和貨幣注入,這行動亦使美元貶值,更多債務產生和債務貨幣化。他在今年7月時已呼籲投資者應優先考慮投資股票和黃金,而非債券及現金,因為債券提供的回報率為負數。

  鱷王說出美元在經濟上的千瘡百孔,疫情就如「屋漏兼逢連夜雨」。政治上,中美關係惡化,美國不斷以美元實施長臂管治,雖然效果立竿見影,同時也令美元認受性不斷受衝擊。本來國際間使用美元是各國共同契約,但美國以此作為政治經濟武器,這點明顯已經超出當日使用美元作為國際貿易的默契。為免長期受制於人,包括中國在內的各國都研究使用數碼貨幣作為結算媒介,使用中立的數碼貨幣,好處是不再受美國拒絕結算的威脅,同時免除美元貶值帶來的龐大損失。美國愈借助美元維持其政治打擊力量,這種副作用愈明顯。

  過去美國減息、美元下跌,聯儲局印鈔,令到美元匯價轉弱,對美國衝擊不大,甚至可以增加美國出口競爭力。然而現在如果美國大量印鈔,又或者美元匯價大幅下跌,就可能引發美元地位的信心危機。在這種顧慮下,聯儲局要大力放水支撐經濟,就不像以往那樣全無負擔,所以市場人士擔心央行無招,正是事出無端必有因。這對美國股市債市,長遠都是一個隱憂。

  炒作選舉議題增投資風險

  美國面臨現時的處境,近因是特朗普政府處理疫情過份民粹和政治化,無真正解決傳播鏈擴散問題,遠一點的因素是美國面對中國不斷追趕,在新興產業上不斷作出競爭。以電訊業為例,華為在各戰線跑出,可以估計如果不是美國政付全力打壓華為手機,蘋果銷售和股價好大機會不會有今日光境。美國全力施壓封殺華為,有人認為華為將推出無芯手機應戰,無芯手機的概念是用雲端計算取代內置晶片,過去這個技術未能實現,一大限制是網速不夠快,隨著內地推出5G,阿里屬下的雲計算公司上周發佈了無芯電腦。未來華為能否以無芯手機突破美國封殺言之尚早,但從雲電腦的推出,可見中美兩國在新經濟前緣的比併。

  股市是經濟反映,近日美股向好,納指迭創新高,多少與美國不斷向中國施壓,令資金不敢流入中港市場有關,由於個市下跌時間已長,再插或者可以吼機會博反彈。未來兩個月中美是對抗之局,嚴格而言會打擊企業效率,不符和氣生財的原則,美國殺敵一千,自傷八百,加上特朗普應對疫情甩甩漏漏,不斷要在政治經濟上炒作議題,都增加全球投資市場風險。

  港大醫學院獨佔誠哥一億捐款

  長和集團資深顧問李嘉誠,上星期一舉向四間本地大學捐出1.7億元。當中李嘉誠醫學院獨得一億元,再證「親生仔」地位。

  李超人捐款作風向來不止出錢,還會出心出力,這次他的資助同樣有定向,主要是資助各種科技研究,最大手筆是以1.1億元在港大李嘉誠醫學院成立「低溫電子顯微設施研究中心」。這個中心將引進諾貝爾得獎技術「Cryo-EM」,把移動中的微細生物份子凍結,以原子尺度描繪,讓科研人員看見3D高解像度的蛋白質結構,促進研發藥物設計和生產,將帶來突破發展。

  至於其他大學,中文大學醫學院獲3500萬元助建世界高水平的轉化組學平台;科大獲3000萬元發展合成生物學科研;教大獲500萬元資助香港教育大學與本地設計師合作,提升教材質素,並以AI教材授人以漁。

  在今次捐款之前,李嘉誠已向港大醫學院捐了過千萬元,鼓勵畢業生留港。今次捐款據悉又親自寫了信給院長梁卓偉鼓勵一番,可見誠哥相當重視。

  李超人在2003年提出,香港不能單靠金融與服務行業,必須同時發展工業科技,並且向中央政府提出在深圳和香港之間設立一個免稅工業區,結合兩地人才及科技力量發展工業,今次更不但出橋,還直接資助多個科研項目。

  陸羽仁

曱甴
曱甴 2020/09/19 20:07:20 回覆

臭港政府內隱形曱甴嘅心態:不以抗疫清零為目標,就可以慳水慳力做少好多嘢,也可以令內地唔俾通關,變相可以繼續封關,連健康碼嘅武功都廢埋

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2020/09/18 15:10:33 回覆

炒波幅沽貨要靈活走位

2020年09月18日08:58 最後更新: 09:51

陸羽仁
大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2020/09/18 14:33:45 回覆

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皇歷其仔朱古力
皇歷其仔朱古力 2020/09/18 13:06:18 回覆

子龍兄: 勁!輸亦可以自救,小弟五體投地 {#iconb_616}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2020/09/18 12:36:38 回覆

皇兄: 輸完又來賭過....... {#iconb_617}

皇歷其仔朱古力
皇歷其仔朱古力 2020/09/18 12:26:52 回覆

子龍兄: 睇你表演 {#iconb_340}

皇歷其仔朱古力
皇歷其仔朱古力 2020/09/18 12:25:00 回覆

子龍兄: 時間一過,斗轉星移,位會變,要小心 {#iconb_316}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2020/09/18 12:21:48 回覆

皇兄: 三天不破  當子龍輸....... {#iconb_24}

皇歷其仔朱古力
皇歷其仔朱古力 2020/09/18 12:20:29 回覆

子龍兄: 第一關不破,就不斷有後抽 {#iconb_316}

唔係咁易架 {#iconb_62}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2020/09/18 12:11:41 回覆

皇兄: 升市不收貨........ {#iconb_67}

Yan
Yan 2020/09/18 08:10:38 回覆

美期下插變相向儲局施壓
2020年09月18日

  美國聯邦儲備局開會議息,焦點不在於利率變動,而在於有無其他刺激動作,公佈後美股一度湧高,但收市時已經乏力,納指更見轉跌。港股開市不振,跌幅一度超過400點,午後美股期貨顯著下跌,港股就超前反映外圍弱勢。截至昨日黃昏標普500指數期貨跌1.1%。

  聯儲局會後聲明已經鴿聲鴿氣,講到遲至2023年才加息,但市場認為仲未夠。按照聯儲局說法,2023年前不會加息,意味着它對新冠疫情衝擊的評估,至少要兩、三年才能過去,低息有需要長期維持。市場認同美國經濟有排衰,所以覺得央行做得不夠,美股因而受壓。近兩次投資市場反應,都係覺得儲局未有進一步放水,無法提振經濟,資產市場喺議息後都受壓,但美國印鈔已經印到令人心驚,儲局左右做人難,只能出住口術,但暫時未有加大印鈔力度。

  三年不加息踩低銀行股

  市場對儲局會議反應負面,股市有下墜跡象,市場人士估計央行會受到壓力,要作出更多行動。摩根資產管理就估計,美國將會提供更多財政支持。該行認為,儲局預告保持利率不變,直到通脹率高於2%一段時間,不是一到2%就開始加息,已經係好大膽的承諾,但市場要求更多。該行環球市場策略師Kerry Craig認為,聯儲局剩下的就是降低融資成本,以助提高政府債務水平,來實現增長和通脹。

  今次會後聲明會令看淡美元的人感到有些失望,並想要更有力指引,要求央行「做嘢」聲音會增加。隨著美國貿易赤字和財政赤字也在上升,對美元來說是長期利淡因素,這應有利新興市場和亞洲股票提升吸引力。

  由於市場認為儲局不夠主動,加上美股有點位高勢危,美股期貨預示有可能會借勢調整,亞太區股市集體回吐,港股明顯受壓。由於納指表現弱於大市,本港多隻科技股走弱,恒指低開49點後持續向下,一度急插474點,低見24250點,創本月9日以來低位,收報24340點,大挫384點;恒生科指表現更差,收報7301點,下滑128點;大市成交增至1176億元。

  科技股昨日明顯領跌,日前大股東配股的小米(1810) 股價及相關新聞 急瀉6%,收報21.3元,同為恒指及科指表現最曳成份股。此外,騰訊(700) 股價及相關新聞 跌1.4%;阿里(9988) 股價及相關新聞 雖然有旗下阿里雲發佈首部雲電腦「無影」,機身重量與一隻雞蛋相若,股價仍跌1.9%;美團(3690) 股價及相關新聞 挫3%;易居(2048) 股價及相關新聞 與阿里旗下天貓推出網上買樓平台,股價先爆升12%後掉頭倒插,收挫5.5%,高追股民都夾得幾傷。阿里雲發佈的「雲電腦」概念源自美國科企奇材埃里森,噱頭相當夠,只是遇著科企調整市,變成無得炒作。

  比亞迪建滔齊齊破頂

  陸羽仁今年明言看淡銀行股,聯儲局現在講明2023年前不加息,維持近零利率,市場憂慮銀行業淨利息收入續降,減了收費、更加倚賴食息差的滙控(005) 股價及相關新聞 續瀉,連續第七日下跌,盤中低見30.8元,再創海嘯後低位,終下滑2.7%,收報30.9元,看來30元大關也不一定守得住;旗下恒生(011) 股價及相關新聞 跌0.9%;中銀香港(2388) 股價及相關新聞 下降0.7%;渣打(2888) 股價及相關新聞 五連跌,下挫1.19%;東亞(023) 股價及相關新聞 也錄得五連跌,插3.24%。

  喺跌市中個別工業大股成奇葩,比亞迪(1211) 股價及相關新聞 破頂,收漲近6%,報109.7元。全球最大覆銅面板及印刷線路板生產商的母公司建滔(148) 股價及相關新聞 逆市升3%,報28.55元;建滔旗下的建滔積層板(1888) 股價及相關新聞 升2%,報10.84元。建滔板月初宣佈業績大派特別息,觸發股價開始攀升,昨日又再登一年頂峰。

  陸羽仁

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最新回應

子龍 (kaka就是大叔的契哥)

大戶契哥話插要插, 頂.....頂唔順啦.... {#iconb_67}

大戶終結者 ( 等人齊 )

將軍頂唔頂得順? {#icons_dog1}

大戶終結者 ( 等人齊 )
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍,

可以追落觀? {#iconb_510}