陸羽仁
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債王做空

2021/03/17 07:40:53 網誌分類: 經濟
17 Mar

聯儲局召開議息會議,美國2月零售創去年4月以來最低值,遠遜市場預期,國際油價下跌,能源股受創,美債利率回升,週二美股三大指數個別發展,杜指及標普500指數創歷史新高後回落,納指造好,但變動不大。

杜指跌127點,收32825點,跌幅0.4%;標普500指數跌0.2%,收報3962點;納指升0.1%,收報13471點。

標普500指數科技板塊升0.8%FAAMGN幾大科技龍頭股全部收高,其中Facebook2%,蘋果和微軟升約1.2%,晶片股表現較好,Intel1.6%,美光升2.9%

美股昨日先高後低,納指上午最高升超過160點,之後反覆回順,主要係美債利率昨日由低位回升,10年期債息由朝早的1.585厘反覆回升到收市時的1.62厘樓上,令科技股等高增長股受壓。

而美國期油受到最近一週美國原油庫存上升了1280萬桶,略高過市場預期的1000萬桶的消息拖累,昨日回落59美仙至每桶64.8美元,係連續第三日向下,令到能源股受壓,標普500指數能源板塊跌2.8%,跑輸大市。

另外美國公佈的2月零售額下降3%,下降幅度超過預期的下跌0.5%1月經修正後的增長7.6%。而市場分析解釋,主要係受到美國2月天氣太寒冷,令到人們減少出外購物消息所致,只屬暫時性質。美銀首席經濟學家邁爾就認為,在2月底的零售疲軟過後,3月將出現「決定性的支出復蘇」,鑒於本月初的資料強勁、加上月底前就能發放新一輪的政府補貼支票和退稅延遲政策,亮麗甚至「恐怖」的資料將會在下月出現。

聯儲局昨日開始開會,今日將公佈貨幣利率決議與政策聲明。國債收益率的飆升和美國經濟反彈,使聯儲局的寬鬆政策成為市場關注的焦點,擔心聯儲局會在何時考慮收緊目前的寬鬆政策。有「債王」之稱的格羅斯昨日表示,他預期未來幾個月美國通脹率會升至3%4%水平,因此,正在做空美國國債。 

格羅斯表示,包括1.9萬億美元紓困方案和接下來可能出台的大規模基建計劃的「龐大的」財政刺激措施,再加上水平「驚人」的家庭收入,積蓄起來的大量需求將會釋放出來,意味著價格壓力將加速上升。

FRED(聖路易市聯儲銀行經濟研究)的資料顯示,衡量未來十年市場通脹預期的10年期盈虧平衡通脹率,昨日報2.31%,係20141月以來最高水平。

聯儲局主席鮑威爾此前承諾,在實現通脹和就業目標前,聯儲局將忽略通脹暫時升溫的狀況。不過,格羅斯認為,即使鮑威爾和聯儲局的點陣圖「否認」市場對20233月加息的預期,但「如果通脹率3個月,6個月,12個月都在3%4%以上,他對當前的政策就要猶豫起來。」格羅斯表示,他從幾周前市場開始下跌的時候做空了美國國債,還在繼續做空10年期國債期貨和長期國債,賭債息上升。鑒於10年期國債收益率對樓市的影響,格羅斯懷疑聯儲局可能重新將購買重心轉向包括102030年期長期國債的「扭轉」操作。他補充,考慮到收益率從高位回落,過去兩周可能已經出現這種動作。

上星期,美銀資料分析(BofA Data Analytics)對220名基金經理的最新調查顯示,市場對通脹和債券市場縮減的恐慌已經取代新冠肺炎疫情,成為投資組合的最大尾部風險。受訪者有37%認為最大的尾部風險是高於預期的通脹,而35%認為是債券市場的「縮減恐慌」,隨後才新冠疫苗的推出和華爾街的泡沫。有93%的受訪者預計未來12個月通脹率將會上升,較上月的調查結果上升7%,並創下歷史新高。

另外,調查結果顯示,受該者管理的平均現金餘額從3.8%升至4%、對沖基金對股票的淨敞口達到20206月以來的最高水平,且對大宗商品的分配創歷史新高。至於美股,55%的受訪者認為現在是牛市的後期階段,25%的投資者認為現在是牛市的早期階段,只有15%的基金經理認為這是一個泡沫。

投資比重方面,34%的基金經理仍然認為,做多科技股最為擁擠,其次是比特幣(24%)、ESG 環境、社會和公司治理的策略基金,又被稱為永續型基金)(15%)和全球週期股(8%)。

至於近期最熱門的債息對股市影響的問題,43%的受訪者認為,如果10年期美債債息升上2厘,可能會引發標普500指數出現10%的回調。若升上2.5厘,債券就會比股票更有吸引力。

陸羽仁

回應 (5)
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子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2021/03/17 15:14:42 回覆

大戶契哥: 發婆受制大陰足, 想大升難; 但對壞消息沒反應, 想大跌難. 自然是區間上落呢. {#iconb_62}

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2021/03/17 15:08:22 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍高手,

炒發婆上落? {#iconb_263}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2021/03/17 14:51:16 回覆

大戶契哥: 何解大市唔升唔跌??? {#iconb_62}

發婆仍然在區間上落, 唔錯, 唔錯....... {#iconb_513}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2021/03/17 09:39:19 回覆

升得太假, 自然要跌...... {#iconb_62}

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2021/03/17 09:33:20 回覆

{#iconb_62}

user

最新回應

子龍 (kaka就是大叔的契哥)

馬爺: 好多人話大市淡, 但子龍有另一個想法........ {#icons_dog1}

幪面馬仔
幪面馬仔 2021/04/14

將軍

就係要等齊人呀!